rumah Pertanian Sumber pembentukan aset keuangan perusahaan. Ringkasan: Sumber pembentukan dan struktur sumber daya keuangan perusahaan

Sumber pembentukan aset keuangan perusahaan. Ringkasan: Sumber pembentukan dan struktur sumber daya keuangan perusahaan

Sumber daya keuangan suatu perusahaan, perusahaan adalah pendapatan dan penerimaan tunai yang tersedia untuk entitas bisnis dan dimaksudkan untuk memenuhi kewajiban keuangan, menerapkan biaya untuk reproduksi yang diperluas dan insentif ekonomi bagi pekerja. Pembentukan sumber keuangan dilakukan atas biaya sendiri dan dana yang setara, mobilisasi sumber daya di pasar keuangan dan penerimaan dana dari sistem keuangan dan perbankan dalam urutan redistribusi. Sumber daya keuangan dimaksudkan: untuk memenuhi kewajiban keuangan terhadap anggaran, bank, organisasi asuransi, pemasok bahan dan barang; pelaksanaan biaya untuk perluasan, rekonstruksi dan modernisasi produksi, akuisisi aset tetap baru; upah dan insentif material untuk karyawan perusahaan; membiayai biaya lainnya.

Tujuan utama kegiatan perusahaan dalam kondisi pasar adalah untuk memenuhi kebutuhan sosial, menghasilkan keuntungan dan memastikan kebutuhan mereka sendiri keberlanjutan finansial... Untuk mencapai tujuan ini, perusahaan harus:

menghasilkan produk berkualitas tinggi, memperbaruinya sesuai dengan permintaan;

penggunaan sumber daya produksi secara rasional, dengan mempertimbangkan pertukarannya;

mengembangkan strategi dan taktik untuk perilaku perusahaan dan menyesuaikannya sesuai dengan keadaan yang ada;

untuk menjaga karyawan, pertumbuhan kualifikasi mereka, peningkatan standar hidup, penciptaan iklim sosio-psikologis yang menguntungkan dalam kerja kolektif;

untuk memastikan daya saing perusahaan, untuk mengejar kebijakan penetapan harga yang fleksibel, untuk memperkenalkan hal-hal baru ke dalam produksi, organisasi dan manajemen tenaga kerja.

Pembentukan awal sumber daya keuangan terjadi pada saat pendirian perusahaan, ketika perusahaan itu dibentuk dana resmi... Sumbernya, tergantung pada bentuk organisasi dan hukum manajemen, adalah: modal saham, kontribusi anggota koperasi, sumber keuangan sektoral (dengan tetap menjaga struktur sektoral), pinjaman jangka panjang, dana anggaran. Besarnya modal dasar menunjukkan besarnya dana tersebut – tetap dan beredar – yang diinvestasikan dalam proses produksi.

Sumber daya keuangan perusahaan meliputi:

1. Dana wajib - sumber pembentukan aset tetap dan modal kerja. Persyaratan utama untuk itu adalah kecukupannya, yang memastikan kemandirian dan otonomi perusahaan dari dana pinjaman, serta pekerjaan yang efektif tanpa risiko berlebihan. Sesuai dengan standar internasional, bagian dari modal dasar, bersama-sama dengan sumber lain sendiri, dalam pembentukan properti perusahaan tidak boleh kurang dari setengah.
2. Dana cadangan, yang dibentuk dari pemotongan keuntungan. Ini memiliki karakter kumulatif dan digunakan oleh perusahaan untuk mendukung program-programnya secara finansial, serta dalam hal kebutuhan sumber daya keuangan yang tidak terduga.
3. Dana pengembangan produksi, yang juga dibentuk dari keuntungan dan berfungsi untuk membiayai pengembangan sosial-ekonomi perusahaan.
4. Dana depresiasi, yang dibentuk dari pengurangan depresiasi melalui penjualan dan digunakan hanya untuk reproduksi sederhana atau diperpanjang aset tetap, serta sampai batas tertentu untuk menutupi defisit modal kerja.

Selain komponen utama sumber daya keuangan perusahaan di atas, mereka juga mencakup:

hutang dari semua jenis;

pendapatan yang disimpan;

pinjaman dan sumber pinjaman lainnya;

dana gaji;

subsidi;

kewajiban stabil untuk upah dan kontribusi dana yang dibuat dari dana tersebut upah;

uang tunai diterima dari pengeluaran surat berharga, kecuali saham, yang hasil penjualannya dimasukkan dalam modal dasar perusahaan saham gabungan;

kontribusi dan saham investasi;

hutang suatu perusahaan yang bertindak sebagai penyewa (misalnya, dalam sewa pembiayaan);

sumber daya moneter lainnya, yang tercermin dalam kewajiban neraca perusahaan;

Jadi, menurut sumber pembentukannya, sumber daya keuangan perusahaan dapat dibagi menjadi tiga kelompok: milik sendiri, disamakan dengan milik mereka dan dipinjam.

Konsep penggunaan sumber daya keuangan yang efektif, seperti jenis sumber daya lainnya (bahan, tenaga kerja, alam), mencakup perbandingan kuantitas dan kualitas sumber daya yang dikeluarkan dengan ekspresi kuantitatif dan kualitatif. hasil yang dicapai.

Perlu dicatat bahwa efisiensi penggunaan sumber daya keuangan berhubungan langsung dengan efisiensi penggunaan bahan, tenaga kerja dan jenis sumber daya lainnya. Jadi, penurunan konsumsi bahan produk, yaitu pelepasan lebih banyak produk tanpa meningkatkan volume bahan baku dan bahan yang digunakan untuk ini, mengarah pada penghematan sumber daya keuangan. Penurunan biaya tenaga kerja hidup per unit produksi berarti peningkatan efisiensi penggunaan sumber daya tenaga kerja, yang juga mengarah pada penghematan sumber daya keuangan melalui peningkatan tabungan tunai dan penurunan kebutuhan perusahaan akan dana tambahan.

Namun, konsep penggunaan sumber daya keuangan yang efektif juga memiliki arti yang independen. Konsep ini tidak hanya mencerminkan hasil penggunaan bahan dan bahan baku, sumber daya tenaga kerja, tetapi juga mengungkapkan secara pasti hubungan ekonomi khusus untuk kategori keuangan. Jadi, dengan menggunakan fungsi distribusi keuangan, perusahaan melalui prinsip-prinsip distribusi sumber daya keuangan mencapai mode fungsi yang optimal dalam ekonomi pasar.

Efektivitas penggunaan sumber daya keuangan dapat dinilai dengan membandingkan hasil yang dicapai dari kegiatan (misalnya, laba) dengan jumlah sumber daya keuangan yang dimiliki perusahaan untuk periode yang sesuai.

Namun, hasil kegiatan ekonomi tidak selalu hanya bergantung pada penggunaan sumber daya keuangan secara efektif. Jadi, dengan mendistribusikan dan menggunakan sumber daya keuangan secara optimal, suatu perusahaan dapat mengalami kerugian sebagai akibat dari penurunan disiplin kerja, pelanggaran teknologi produksi, pengeluaran bahan baku, bahan baku dan alasan lainnya. Oleh karena itu, untuk mempertimbangkan secara lebih rinci masalah penggunaan sumber daya keuangan yang efektif, perlu untuk menilai efektivitas penggunaan semua bagian penyusun yang membentuk keseluruhan sumber daya keuangan perusahaan.

Struktur sumber pembentukan sumber daya keuangan sangat penting, dan, pertama-tama, bagian dari sumber daya sendiri. Sebagian besar dana pinjaman memperumit kegiatan keuangan perusahaan dengan biaya tambahan untuk membayar bunga pinjaman dari bank komersial, dividen saham dan obligasi, dan memperumit likuiditas neraca perusahaan.

Pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan dapat dilakukan dalam dua bentuk: stok dan non-saham.

Di tingkat perusahaan, sumber daya keuangan dibentuk dan digunakan baik dalam bentuk stok maupun non-saham. Perusahaan menggunakan sebagian dari sumber daya keuangan untuk pembentukan dana tunai yang ditargetkan: dana upah, dana pengembangan produksi, dana insentif materi dll. Penggunaan sumber keuangan untuk pemenuhan kewajiban pembayaran kepada anggaran dan bank dilakukan dalam bentuk non-saham.

Keuangan perusahaan itu penting bagian dari sistem keuangan republik. Mereka melayani tautan utama produksi sosial, di mana materi, manfaat tidak berwujud diciptakan dan bagian utama dari sumber daya keuangan negara terbentuk. Dengan mempertimbangkan sifat bidang produksi sosial yang dilayani, keuangan perusahaan dibagi lagi menjadi keuangan bidang produksi material dan keuangan bidang non-produksi. Keuangan bidang produksi material memiliki ciri-ciri yang mencirikan sifat ekonomi keuangan secara keseluruhan. Pada saat yang sama, mereka memiliki ciri-ciri khusus yang mengikuti dari karakteristik manajemen, sifat hubungan distribusi yang muncul di sini.

Di bidang produksi material, barang diproduksi, basisnya struktur organisasi itu dibentuk oleh perusahaan, asosiasi, asosiasi. Oleh karena itu, fitur penting dari keuangan di bidang ini adalah hubungan langsung mereka dengan pembentukan pendapatan utama dan penggunaan dana yang ditargetkan untuk tujuan on-farm. Keuangan di bidang produksi material secara langsung melayani proses penciptaan nilai dan merupakan syarat untuk sirkulasi aset produksi yang tidak terputus.

Objek distribusi di perusahaan adalah hasil dari penjualan produk. Atas dasar distribusinya, dana untuk penggantian biaya perusahaan saat ini dibentuk, pemotongan dibuat untuk dana nasional (dalam bentuk pajak pertambahan nilai, pajak cukai, dana ekstra-anggaran) dan pendapatan bersih dihasilkan. Dengan mengorbankan pendapatan bersih, dana produksi dibentuk, yang diperlukan untuk memperluas produksi, meningkatkan basis material dan teknisnya, dana konsumen, yaitu, dengan bantuan keuangan, prasyarat diciptakan untuk memenuhi kebutuhan perusahaan dalam pengembangan. produksi, untuk memenuhi kebutuhan sosial kolektif pekerja dari perusahaan ini.

Pendapatan bersih juga berfungsi sebagai sumber pembentukan sumber daya nasional dalam bentuk berikut:

1. pajak penghasilan;
2. pajak real estat;
3. pajak atas penghasilan.

Dengan demikian, keuangan perusahaan adalah sistem hubungan moneter yang terkait dengan pembentukan dan penggunaan dana dan tabungan perusahaan untuk tujuan nasional, membiayai biaya perusahaan itu sendiri, kebutuhan sosial dan insentif material bagi pekerja.

Jumlah nilai yang diciptakan dalam bidang produksi material menentukan ukuran dana moneter dan sumber daya keuangan perusahaan dan republik secara keseluruhan yang dibentuk atas dasar mereka. Pada saat yang sama, dana yang diciptakan, dengan distribusinya yang optimal, memberikan peluang bagi pertumbuhan produksi dan peningkatan volume sumber daya keuangan nasional.

Dengan mempertimbangkan kekhususan dana yang dibentuk, keuangan bidang produksi material mencakup hubungan moneter perusahaan:

dengan perusahaan lain (mereka dibentuk dalam proses menerima hasil dari penjualan, penerimaan pendapatan non-operasional, pembayaran biaya material, pembayaran dan penerimaan denda jika terjadi pelanggaran kewajiban kontrak, penjualan sekuritas, investasi dalam saham dan obligasi dari perusahaan lain, pembayaran dan penerimaan dividen pada mereka, dan persen, untuk pinjaman komersial);

dengan kolektif pekerja perusahaan ini (hubungan ini memediasi penciptaan dana upah, bonus, pembagian keuntungan dan pembayaran tunjangan kepada karyawan dari dana konsumsi, serta penggalangan dana dari karyawan (penjualan surat berharga, saham untuk membentuk sumber keuangan perusahaan);

divisi mandiri dalam perusahaan dalam distribusi sumber daya keuangan di antara mereka;

dengan negara saat membayar pajak ke anggaran, pengurangan dana di luar anggaran, alokasi anggaran, saat membeli sekuritas pemerintah, serta menerima pembayarannya;

dengan bank (kelompok hubungan keuangan ini menerima bentuk memperoleh pinjaman bank, membayarnya kembali, membayar bunga pinjaman, menyediakan bank untuk penggunaan sementara dana gratis dengan biaya tertentu, operasi dengan sekuritas yang dijual oleh bank);

dengan organisasi tingkat yang lebih tinggi dalam batas-batas redistribusi intra-industri;

dengan para pendiri (hubungan ini terbentuk ketika pendiri membayar dana untuk pembentukan dana undang-undang, serta ketika keuntungan perusahaan didistribusikan dan sebagian ditransfer ke pendiri sesuai dengan perjanjian).

Sumber utama sumber daya keuangan di perusahaan yang beroperasi adalah biaya produk yang dijual (layanan yang diberikan), yang berbagai bagiannya, dalam proses mendistribusikan hasil, berbentuk pendapatan tunai dan tabungan. Sumber daya keuangan terbentuk terutama dari keuntungan (dari kegiatan inti dan jenis lainnya) dan biaya penyusutan. Bersamaan dengan mereka, sumber sumber keuangan adalah: hasil dari penjualan properti pensiunan, kewajiban stabil, berbagai penerimaan yang ditargetkan (pembayaran untuk pemeliharaan anak-anak di rumah). lembaga prasekolah dll.), mobilisasi sumber daya internal dalam konstruksi, dll.

Proses privatisasi milik negara menyebabkan munculnya dan memainkan peran penting dari sumber lain sumber keuangan - berbagi dan kontribusi lain dari anggota kolektif buruh.

Sebelum transisi ke kondisi pasar manajemen, perusahaan menerima sumber daya keuangan yang signifikan berdasarkan redistribusi dana intra-industri dan pembiayaan anggaran. Namun, prinsip-prinsip manajemen pasar, pengenalan prinsip-prinsip komersial ke dalam kegiatan perusahaan menuntut pendekatan yang berbeda secara fundamental untuk pembentukan sumber daya keuangan. Fokus pada inisiatif dan perusahaan, tanggung jawab keuangan penuh menyebabkan dua perubahan besar di bidang hubungan keuangan perusahaan dengan struktur lain: pertama, pengembangan operasi asuransi, dan kedua, pengurangan yang signifikan dalam ruang lingkup alokasi serampangan. Dalam hal ini, selama transisi ke ekonomi pasar, sumber daya keuangan yang dibentuk dalam urutan redistribusi secara bertahap dimainkan oleh pembayaran kompensasi asuransi dari perusahaan asuransi, dan peran yang semakin kecil - oleh sumber keuangan anggaran dan industri. Perusahaan dapat menerima sumber keuangan: dari asosiasi dan keprihatinan yang mereka miliki - hanya jika ini disediakan oleh mekanisme untuk menggunakan dana yang sesuai; dari organisasi yang lebih tinggi - sambil mempertahankan struktur industri; dari organ dikendalikan pemerintah- dalam bentuk subsidi anggaran untuk daftar biaya yang sangat terbatas. Tetapi dalam kondisi berfungsinya pasar sekuritas, ada jenis sumber daya keuangan seperti dividen dan bunga atas sekuritas penerbit lain, serta keuntungan dari transaksi keuangan.

Sumber daya keuangan yang signifikan, terutama untuk perusahaan yang baru dibuat dan direkonstruksi, dapat dimobilisasi di pasar keuangan. Bentuk mobilisasi mereka adalah penjualan saham, obligasi, dan jenis sekuritas lain yang diterbitkan oleh perusahaan ini, investasi kredit.

Dengan transisi ke sistem manajemen berbasis pasar, tidak hanya peran kepala perusahaan, anggota dewan perusahaan saham gabungan, tetapi juga layanan keuangan, yang memainkan peran sekunder dalam kondisi metode perintah administratif manajemen, meningkat luar biasa. Pencarian sumber keuangan untuk pengembangan suatu perusahaan, arahan untuk investasi sumber daya keuangan yang paling efektif, transaksi dengan sekuritas dan masalah manajemen keuangan lainnya menjadi yang utama untuk layanan keuangan perusahaan dalam ekonomi pasar. Inti dari manajemen keuangan terletak pada organisasi manajemen keuangan oleh layanan yang relevan, yang memungkinkan Anda untuk menarik sumber daya keuangan tambahan dengan persyaratan yang paling menguntungkan, menginvestasikannya dengan efek terbesar, melakukan operasi yang menguntungkan di pasar keuangan, membeli dan menjual kembali sekuritas. Pencapaian keberhasilan di bidang manajemen keuangan sangat tergantung pada perilaku karyawan layanan keuangan seperti itu, di mana inisiatif, pencarian solusi yang tidak konvensional, skala operasi dan risiko yang dapat dibenarkan, dan ketajaman bisnis menjadi yang utama.

Saat memobilisasi dana dari pemilik lain untuk menutupi biaya perusahaan mereka, karyawan layanan keuangan pertama-tama harus memiliki gagasan yang jelas tentang tujuan menginvestasikan sumber daya dan, sesuai dengan mereka, membuat rekomendasi tentang bentuk penggalangan dana. . Untuk menutupi kebutuhan dana jangka pendek dan menengah, disarankan untuk menggunakan pinjaman dari lembaga perkreditan. Saat melakukan investasi modal besar dalam rekonstruksi dan perluasan perusahaan, Anda dapat menggunakan penerbitan sekuritas, namun, rekomendasi semacam itu hanya dapat diberikan jika pemodal telah mempelajari pasar keuangan secara menyeluruh, menganalisis permintaan untuk jenis yang berbeda sekuritas, memperhitungkan kemungkinan perubahan dalam konjungtur dan, setelah mempertimbangkan semua ini, bagaimanapun, yakin akan penjualan sekuritas perusahaan mereka yang relatif cepat dan menguntungkan.

Sisi terpenting dari aktivitas layanan keuangan perusahaan adalah penggunaan sumber daya keuangan gratis secara rasional, menemukan yang paling arah yang efektif menginvestasikan dana yang mendatangkan keuntungan tambahan bagi perusahaan. Investasi uang yang menguntungkan hanya dapat dicapai dengan bantuan karyawan layanan keuangan yang menggabungkan seni memprediksi dinamika proses ekonomi dengan pengetahuan yang sangat profesional tentang teknik transaksi keuangan. Melakukan, khususnya, transaksi di pasar keuangan, karyawan perusahaan mempertimbangkan secara spesifik sirkulasi sekuritas.

Saat menginvestasikan uang dalam sekuritas, karyawan jasa keuangan harus mematuhi sejumlah persyaratan jika mereka tidak ingin merugikan perusahaan mereka, dan sebaliknya, mereka berusaha untuk berkontribusi pada kemakmurannya. Persyaratan ini adalah sebagai berikut: ketika membeli saham (obligasi) perusahaan lain, perlu untuk menginvestasikan hanya kelebihan sumber daya keuangan, dan perusahaan harus selalu memiliki uang tunai dalam keadaan darurat.

Kas perusahaan dapat berupa cadangan kas di rekening bank atau dalam sekuritas pemerintah yang sangat likuid (obligasi dan obligasi negara). Sebelum membeli saham (obligasi) dari perusahaan mana pun, perlu mempelajari aktivitasnya secara komprehensif, menganalisis dinamika hasil keuangannya, karena nilai saham ditentukan terutama oleh pendapatan yang diharapkan di masa depan, dan tidak sama sekali yang dijanjikan pada tingkat dividen yang ditunjukkan pada saham.

subsidi keuangan dipinjam dipinjam

Sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan dapat dibagi menjadi dana sendiri, pinjaman dan pinjaman:

a) sendiri - satu set sumber daya keuangan perusahaan, dibentuk dengan mengorbankan peserta dan hasil keuangan dari kegiatannya sendiri.
b) dipinjam - satu set sumber daya keuangan suatu perusahaan yang memiliki tenggat waktu dan tunduk pada pengembalian tanpa syarat. Biasanya, ada akrual bunga berkala yang menguntungkan pemberi pinjaman (obligasi, pinjaman bank, berbagai jenis pinjaman non-bank, hutang dagang).
c) dana pinjaman adalah dana yang disediakan secara berkelanjutan dan pemilik dana tersebut menerima pendapatan dalam bentuk berbagai pembayaran.

Sumber utama pembentukan sumber daya keuangan di perusahaan adalah laba. Laba merupakan sumber utama pembentukan sumber keuangan untuk perluasan reproduksi dan merupakan sumber penerimaan APBN. Kepentingan ekonomi negara, badan usaha dan setiap pegawai dipusatkan pada keuntungan. Pertumbuhan laba entitas ekonomi menunjukkan peningkatan cadangan keuangan dan penguatan sistem keuangan negara.

Hasil akhir dari produksi dan kegiatan keuangan dan ekonomi organisasi ekonomi adalah penerimaan laba neraca, yang meliputi laba dari produksi dan penjualan produk utama (karya, layanan), dari penjualan produk lain, serta pendapatan. saldo keuntungan dan kerugian dari transaksi non-operasional (denda, penalti, penalti, dll.). Seiring dengan laba di perusahaan, ada sumber lain untuk pembentukan sumber daya keuangan.

Menurut Profesor A.M. Fridman, fungsi penting manajemen keuangan - manajemen sumber pembentukan sumber daya dan investasi dana perusahaan. Sumber sumber keuangan tercermin dalam kewajiban neraca dan mewakili modal entitas ekonomi. Karena modal ini, aset non-sirkulasi dan sirkulasi terbentuk, yang ditunjukkan dalam aset neraca dan mencirikan potensi sumber daya perusahaan. Bedakan antara modal sendiri dan pinjaman, dana pinjaman, alokasi anggaran dan ekstra anggaran. Milik sendiri termasuk modal dasar, tambahan dan cadangan, bagian dari laba yang ditahan (dikapitalisasi), yang diarahkan untuk pengembangan organisasi. Sumber pembiayaan investasi modal sendiri adalah biaya penyusutan.

Modal ekuitas dari entitas ekonomi yang baru dibuat, tergantung pada bentuk organisasi dan hukum, dibentuk melalui penjualan saham, kontribusi dari pendiri dan pemegang saham, dll. pengembangan produksi, peningkatan aset yang beredar sendiri. Modal ekuitas tercermin dalam bagian III kewajiban neraca “Modal dan cadangan”. Komponen modal ini dicatat dalam akun terpisah. akuntansi... Untuk pembangunan yang stabil dan berkelanjutan, entitas ekonomi, bersama dengan mereka sendiri, juga menggunakan modal pinjaman. Dalam manajemen keuangan modal pinjaman adalah kebiasaan untuk mempertimbangkan pinjaman dari bank dan lembaga kredit lainnya, pinjaman dari legal dan individu, pinjaman obligasi. Tempat terpisah dalam pembentukan modal kerja ditempati oleh utang usaha jangka pendek, yang “Tempat terpisah dalam pembentukan modal kerja ditempati oleh utang usaha jangka pendek, yang timbul selama kegiatan ekonomi saat ini dari perusahaan.

Tunduk pada tenggat waktu yang ditetapkan, tidak adanya hutang yang jatuh tempo, sumber keuangan ini adalah sumber dana gratis. Tergantung pada isi dan persyaratannya, pinjaman dan pinjaman tercermin dalam Bagian IV dari kewajiban neraca “Kewajiban jangka panjang” dan di Bagian V “Kewajiban jangka pendek”. Dalam akuntansi, setiap jenis pinjaman dicatat dalam akun terpisah (67 dan 66). Karena dana yang ditarik juga dapat diperoleh dari penerbitan surat berharga, berbagai kontribusi badan hukum dan individu, dll. ”Fridman, A.M. Keuangan organisasi perusahaan. - M.: "Dashkov and K", 2013 .-- P. 79 ..

Untuk membuat keputusan keuangan tentang tingkat kemanfaatan dan profitabilitas menggunakan sumber individu pembiayaan ekonomi, penting untuk menentukan biaya sumber daya keuangan yang ditarik (biaya modal). Biaya modal (biaya kapita?) Apakah jumlah dana yang terkait dengan penggunaan sumber daya keuangan individu oleh perusahaan dalam kaitannya dengan volume mereka. Jadi, pemegang saham dan pendiri dibayar dividen, dengan mempertimbangkan jumlah modal saham dan biaya yayasan. Investor diberikan bunga berdasarkan jumlah investasi, bank dan berbagai pemberi pinjaman - tergantung pada waktu dan kondisi spesifik lainnya. Dalam proses penentuan biaya modal, diperhitungkan bahwa bagian dari pembayaran untuk penggunaan pinjaman dan pinjaman adalah biaya operasional dan mempengaruhi jumlah laba sebelum pajak. Dividen dibayarkan dari laba bersih (tidak dapat didistribusikan).

Nilai nilai sumber daya keuangan individu merupakan prasyarat penting untuk mengoptimalkan struktur modal, membuat keputusan keuangan tentang kelayakan menggunakan sumber daya individu. Indikator struktur adalah rasio antara ekuitas dan modal pinjaman, yang tergantung pada kondisi spesifik fungsi masing-masing perusahaan. Profil kegiatan dan komposisi aset memiliki pengaruh yang signifikan terhadap indikator ini. Dengan demikian, aset tidak lancar, sebagai suatu peraturan, dibentuk dengan mengorbankan modal ekuitas atau kewajiban jangka panjang, dan aset yang beredar, sebagian besar, dengan menarik sumber pinjaman jangka pendek. Bagian dari modal pinjaman, sampai batas tertentu, ditentukan sebelumnya oleh tingkat perputaran modal kerja, profitabilitas, posisi keuangan dan kelayakan kredit perusahaan. Jumlah ekuitas dan modal utang menentukan pembentukan aset perusahaan. Ini termasuk aset yang tidak beredar dan yang beredar. Komposisi aset tidak lancar tercermin dalam Bagian I neraca. Ini adalah investasi dalam aset tetap, aset dalam penyelesaian, aset tidak berwujud, serta yang jangka panjang. "

Salah satu sumber utama pembentukan potensi ekonomi adalah modal sendiri. Ini termasuk modal dasar, akumulasi modal (cadangan dan modal tambahan, dana akumulasi, laba ditahan) dan penerimaan lainnya.

Biaya ekuitas ditentukan dengan rumus:

di mana BB - pembayaran kepada pemilik, ribuan rubel;

PC - menarik modal, ribu rubel.

Saat menganalisis modal ekuitas, dua tugas diselesaikan:

1) verifikasi penyediaan modal sendiri perusahaan;
2) kajian efisiensi penggunaan sumber dana sendiri.

Untuk menilai kinerja suatu organisasi, perlu dilakukan analisis efektivitas penggunaan modalnya. Untuk mengatasi masalah ini, digunakan model Du Pont, yang merupakan modifikasi analisis faktor, memungkinkan untuk menentukan, karena faktor apa terjadi perubahan tingkat pengembalian ekuitas (Rsk).

di mana PE - laba bersih, ribu rubel;

- hasil penjualan, ribuan rubel;

A - jumlah aset organisasi, ribuan rubel;

Faktor pertama (Pp) - mencirikan profitabilitas penjualan; yang kedua (Kob) - perputaran aset; ketiga (Kfz) - rasio jumlah aset organisasi dan modal ekuitas (rasio kapitalisasi, ketergantungan finansial). Model yang disajikan menunjukkan bahwa pengembalian ekuitas tergantung pada tiga faktor: pengembalian penjualan, perputaran aset dan struktur modal lanjutan. Pentingnya faktor-faktor yang dipilih dijelaskan oleh fakta bahwa dalam arti tertentu mereka menggeneralisasi semua aspek kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan, statika dan dinamikanya, khususnya laporan akuntansi: faktor pertama merangkum Formulir No. 2 “Laporan Laba Rugi”, yang kedua - aset neraca, yang ketiga - kewajiban neraca.

Dalam literatur dalam dan luar negeri, indikator penyediaan modal sendiri dipelajari.

di mana Isos - sumber aset yang beredar sendiri, ribuan rubel;

A.b - aset neraca, ribu rubel.

Salah satu indikator utama untuk menilai efisiensi penggunaan modal ekuitas adalah profitabilitas, yang ditentukan oleh rumus:

di mana P - untung, ribu rubel;

menikahi ost. Iss - saldo tahunan rata-rata sumber dana sendiri, ribuan rubel.

Pengembalian modal ekuitas merupakan indikator efisiensi perusahaan, semua kegiatan yang harus ditujukan untuk meningkatkan modal ekuitas dan meningkatkan tingkat profitabilitasnya.

Menurut Profesor E.B. Tyutyukina, indikator pengembalian ekuitas digunakan:

1. ketika menilai kegiatan bisnis organisasi dan kondisi keuangannya;
2. sebagai dasar perbandingan dengan berbagai alternatif pilihan penanaman modal;
3. menilai kualitas dan efektivitas pengelolaan;
4. saat memprediksi jumlah keuntungan. ...

Dengan kurangnya modal ekuitas, perusahaan memiliki kebutuhan untuk menarik sumber pembiayaan pinjaman.

Modal hutang adalah seperangkat dana pinjaman (uang tunai dan aset material) di muka dalam perusahaan dan menghasilkan pendapatan.

Modal pinjaman yang digunakan oleh perusahaan mencirikan volume kewajiban keuangannya (total hutang).

Perhitungan kebutuhan volume dana pinjaman jangka pendek dan jangka panjang didasarkan pada tujuan penggunaannya pada periode yang akan datang. Dalam jangka panjang, dana pinjaman biasanya tertarik untuk memperluas volume aset tetapnya sendiri dan untuk membentuk volume investasi yang hilang di berbagai objek. Untuk periode jangka pendek, dana pinjaman ditarik untuk pembelian barang, pengisian kembali modal kerja dan tujuan lain penggunaannya.

Jumlah optimal dari modal yang ditarik dapat meningkatkan profitabilitas potensi ekonomi, dan jumlah yang berlebihan dapat mengganggu struktur keuangan sumber daya ekonomi perusahaan, untuk mengurangi efisiensi fungsinya.

Dalam praktek manajemen, konsep “financial leverage” digunakan, yang mencerminkan pengaruh modal pinjaman terhadap keuntungan pemilik. Salah satu indikator utama "financial leverage" adalah rasio risiko keuangan (K risiko keuangan).

dimana Kr. tentang - kewajiban jangka pendek, ribuan rubel;

SK - modal ekuitas, ribuan rubel.

Rasio risiko keuangan yang tinggi (lebih dari 1,0) menunjukkan situasi yang tidak menguntungkan ketika perusahaan tidak memiliki apa-apa untuk membayar kreditur. Dalam kondisi pengembangan hubungan pasar, banyak perusahaan "hidup bukan dari keuntungan", tetapi dari omset, yaitu, mereka berusaha untuk memaksimalkan aset tetap dan beredar dengan mengorbankan modal pinjaman dan, di atas segalanya, pinjaman. Di masa depan, beberapa dari mereka tidak hanya mampu membayar kembali pinjaman, tetapi juga membayar bunga. Perusahaan yang menggunakan pinjaman meningkatkan atau menurunkan efisiensi manajemen tidak hanya dari rasio pinjaman dan modal ekuitas, tetapi juga dari tingkat profitabilitas dan suku bunga pinjaman.

Mekanisme penilaian dampak penggunaan dana pinjaman terhadap pengembalian ekuitas didasarkan pada rasio yang disebut efek leverage keuangan(EGF).

Pengaruh leverage keuangan diukur dengan pengembalian tambahan atas ekuitas yang diperoleh melalui penggunaan dana pinjaman dibandingkan dengan pengembalian ekuitas dari organisasi yang mandiri secara finansial:

di mana - tarif pajak penghasilan,%;

ER - profitabilitas ekonomi,%;

SP - suku bunga pinjaman,%;

- modal pinjaman, ribuan rubel;

SK - modal ekuitas, ribuan rubel.

Indikator profitabilitas ekonomi didefinisikan sebagai rasio laba sebelum bunga dan pajak dengan nilai rata-rata aset perusahaan.

Besarnya dana milik sendiri dan pinjaman perusahaan tergantung pada berbagai faktor. Faktor-faktor ini meliputi:

1. Selisih nilai suku bunga atas deviden. Jika tingkat bunga untuk penggunaan pinjaman dan pinjaman lebih rendah dari tingkat dividen, maka bagian dari dana yang dipinjam harus ditingkatkan; demikian, bagian dana sendiri dapat ditingkatkan jika bunga atas dividen lebih rendah dari tingkat bunga untuk penggunaan kredit dan pinjaman;
2. Perubahan ruang lingkup perusahaan, yang menyebabkan kebutuhan untuk mengurangi atau meningkatkan kebutuhan untuk menarik dana pinjaman;
3. Akumulasi persediaan yang berlebihan atau kurang dimanfaatkan, peralatan usang, pengalihan dana menjadi piutang yang diragukan dengan faktor risiko tinggi.

Dalam jumlah modal, bagian terbesar ditempati oleh aset tetap dan modal kerja. Hasil kegiatan perusahaan tergantung pada kuantitas, biaya dan efisiensi penggunaannya.

Pentingnya dalam kartu skor kondisi teknis Aktiva tetap juga memiliki karakteristik intensitas pembaharuannya.

Koefisien pembaruan - indikator memberikan perkiraan biaya umum dari pertumbuhan aset tetap untuk periode tertentu dan menunjukkan bagian aset tetap baru dalam aset tetap yang tersedia pada akhir periode pelaporan:

di mana POS - menerima aset tetap, ribuan rubel;

VOS - pensiunan aset tetap, ribuan rubel.

Proses memperbarui aset tetap melibatkan mempelajari sifat pelepasannya.

Tingkat pensiun adalah indikator yang menunjukkan bagian mana dari aset tetap yang tersedia pada awal tahun di perusahaan, pensiun dari operasi untuk periode pelaporan:

di mana, PSOS - biaya awal aset tetap pada awal tahun, ribuan rubel.

Pembaruan dan pelepasan aset tetap harus dievaluasi bersama. Untuk melakukan ini, gunakan tingkat pertumbuhan aset tetap, yang dihitung dengan rumus:

di mana IOS - pertumbuhan aset tetap, ribuan rubel;

SOS - biaya aset tetap pada awal tahun, ribuan rubel.

Tingkat keausan adalah indikator umum dari kondisi aset tetap.

Tingkat depresiasi (KI) - bagian dari nilai aset tetap yang ditransfer ke produk, dihitung dengan rumus:

di mana Dan - depresiasi, ribu rubel.

Koefisien validitas merupakan indikator yang dihitung sebagai perbandingan antara nilai sisa aset tetap dengan nilai awalnya.

di mana OSOS adalah nilai sisa aset tetap, ribuan rubel.

Salah satu indikator utama dalam analisis aset tetap adalah tingkat pengembalian aset (F), yang dihitung dengan rumus:

di mana SVP adalah biaya produk yang diproduksi, ribuan rubel;

- biaya tahunan rata-rata aset tetap, ribuan rubel.

Indikator kebalikan dari produktivitas modal adalah intensitas modal (Fe), yang menunjukkan bagian dari biaya aset tetap yang disebabkan oleh pelepasan 1 rubel output kotor (penjualan).

di mana SSI adalah nilai properti tahunan rata-rata, ribuan rubel;

GWP - hasil produksi tahunan, ribuan rubel.

Rasio berikutnya adalah rasio modal-tenaga kerja (Fw), yang menunjukkan biaya aktiva tetap per karyawan. Itu dihitung menggunakan rumus berikut:

di mana CHR adalah jumlah karyawan di perusahaan, orang.

Indikator paling umum dari efektivitas penggunaan aset tetap adalah pengembalian aset. Levelnya tidak hanya bergantung pada pengembalian aset, tetapi juga pada profitabilitas produk.

Kosolapova M.V. catatan: “Modal kerja - bentuk ekonomi agregat nilai material dan material yang sepenuhnya dikonsumsi dalam proses produksi dan dengan selesainya satu siklus produksi mengubah bentuk material alaminya, sepenuhnya mentransfer nilainya ke produk yang dibuat "Kosolapova, M.V. Kompleks analisa ekonomi kegiatan ekonomi: Buku teks / M.V. Kosolapova, V.A. Svobodin. - M.: "Dashkov and K", 2011 .-- S. 59.) ..

Koefisien penyediaan perusahaan dengan sumber daya material (Kobesp.) - menunjukkan berapa hari perusahaan dapat beroperasi tanpa gangguan ketika menggunakan stok bahan yang tersedia dan sejumlah konsumsinya untuk periode tertentu:

di mana - cadangan, ribuan rubel;

CPM - konsumsi bahan harian dalam bentuk barang.

Salah satu indikator utama efektivitas penggunaan modal kerja adalah omset mereka.

Kosolapova M.V. mencatat bahwa “perputaran aset yang beredar adalah durasi sirkulasi lengkap aset yang beredar dari saat perolehannya hingga produksi dan penjualan produk jadi. Semakin cepat aset yang beredar melakukan transisi dari bidang produksi ke bidang sirkulasi dan sebaliknya, semakin sedikit mereka diperlukan untuk memenuhi program produksi, semakin besar volume produksi yang dapat diproduksi dengan jumlah tertentu dari aset yang beredar. Perputaran modal kerja ditandai dengan indikator berikut:

Tingkat perputaran (Kob) - tingkat perputaran, jumlah putaran sumber daya material (jumlah putaran keseimbangan rata-rata modal kerja produksi untuk periode pelaporan) "Kosolapova, M.V. Analisis ekonomi kompleks dari kegiatan ekonomi: Buku teks / M.V. Kosolapova, V.A. Svobodin. - M.: "Dashkov and K", 2011 .-- P. 69 ..

di mana PSA adalah harga pokok penjualan, ribuan rubel;

SOOB - saldo rata-rata modal kerja, ribuan rubel.

Perhitungan omset rata-rata adalah rasio harga pokok penjualan dengan rata-rata persediaan pada harga yang sama. Indikator lainnya adalah jumlah hari yang diperlukan untuk satu perputaran persediaan: 360 hari dibagi dengan perputaran persediaan rata-rata pada waktu tertentu.

Percepatan perputaran modal kerja perusahaan memungkinkannya untuk secara signifikan mengurangi kebutuhan mereka, karena ada hubungan yang berbanding terbalik antara tingkat perputaran dan ukuran dana ini.

Kosolapova M. V. Menegaskan bahwa “salah satu indikator penting dari kondisi keuangan suatu organisasi adalah keberadaan, volume, dan struktur piutang. Piutang usaha adalah piutang dari organisasi atau orang lain untuk pembayaran ke organisasi ini. Itu muncul sebagai akibat dari bentuk pembayaran yang digunakan untuk barang dan jasa, ketika mengeluarkan dana untuk laporan untuk berbagai kebutuhan, ketika membuat klaim, dalam situasi lain. kegiatan produksi perusahaan, serta karena kekurangan dalam pekerjaannya, misalnya, ketika mengidentifikasi kekurangan, pemborosan, dan pencurian inventaris dan uang tunai. Kosolapova, M.V. Analisis ekonomi kompleks dari kegiatan ekonomi: Buku teks / M.V. Kosolapova, V.A. Svobodin. - M.: "Dashkov dan K", 2011 .-- S. 175.)

Untuk pekerjaan analitis, sumber pembentukan piutang dibagi menjadi beberapa kelompok berikut:

1. penyelesaian dengan pembeli dan pelanggan;
2. penyelesaian dengan pemasok;
3. penyelesaian dengan anggaran;
4. penyelesaian dengan karyawan perusahaan;
5. penyelesaian dengan anak perusahaan;
6. pelunasan dengan debitur lain.

Bagian terbesar dalam piutang usaha dari perusahaan adalah utang pembeli. Organisasi dapat mempertimbangkan saat penjualan produk (karya, layanan) baik tanggal mengkredit pembayaran dari pembeli ke akun saat ini, atau tanggal pengiriman produk (karya, layanan) dan penyajian dokumen penyelesaian kepada pembeli.

Posisi keuangan perusahaan secara langsung tergantung pada perputaran modal kerja, yang sebagian adalah piutang. Oleh karena itu, untuk menilai perputaran piutang, kelompok indikator berikut digunakan. Bagian piutang dalam total volume aset lancar adalah hasil bagi membagi piutang dengan jumlah aset lancar. Penurunan nilai absolut dan bagian piutang dalam total nilai aset lancar harus dinilai secara positif.

Bagian piutang ragu-ragu adalah rasio piutang ragu-ragu (lebih dari satu tahun) terhadap nilai totalnya. Indikator ini mencerminkan kualitas piutang. Perputaran piutang - mencirikan kualitas piutang dan didefinisikan sebagai rasio hasil dari penjualan produk ke piutang rata-rata. Hasil dari penjualan produk ditentukan sesuai dengan Formulir No. 2 “Laporan Laba Rugi”. Piutang rata-rata dapat didefinisikan sebagai jumlah rata-rata hutang pada awal dan akhir periode atau dengan rumus rata-rata kronologis, yang memungkinkan Anda untuk lebih akurat mendapatkan nilai rata-rata piutang, karena dalam hal ini fluktuasi nilainya selama periode berjalan. periode yang diteliti diperhitungkan. Jangka waktu pelunasan piutang adalah hasil bagi antara jangka waktu yang diteliti dan perputaran piutang.

Untuk menilai utang usaha, perlu ditentukan dan dianalisis rata-rata durasi penggunaannya. Durasi rata-rata penggunaan utang usaha dihitung dengan rasio saldo rata-rata dengan jumlah harian rata-rata pembayaran utang. Rata-rata jatuh tempo hutang dagang biasanya dipelajari selama beberapa tahun.

Salah satu indikator yang digunakan untuk menilai keadaan hutang adalah rata-rata lama pembayarannya (P cr.z). yang dihitung dengan rumus:

di mana SOZK adalah saldo rata-rata hutang, ribuan rubel;

DP - hari dalam periode tersebut;

- hutang yang dilunasi, ribuan rubel.

Piutang dan hutang harus dianalisis secara komprehensif, yang memungkinkan mereka untuk mempelajari dan mengevaluasinya lebih lengkap dan mendalam.

Kami telah melihat sumber pendanaan yang melekat pada bisnis dengan spesifikasi apa pun. Selanjutnya, saya ingin membahas fitur pembentukan sumber daya keuangan perusahaan pertanian.

Dalam produksi pertanian, hukum ekonomi tujuan yang sama berlaku seperti di sektor lain. Namun, karena kekhasan produksi pertanian itu sendiri, manifestasi hukum umum memiliki kekhususannya sendiri.

Pembiayaan kegiatan usaha pertanian dilakukan dengan menggunakan sumber pembiayaan sebagai berikut:

1) pembiayaan sendiri;
2) dana pinjaman.

Sumber pembiayaan sendiri tidak berbeda dari yang klasik, ini adalah pengurangan keuntungan dan depresiasi.

Keunikan musiman produksi pertanian dan pemasaran produk menyebabkan kekurangan dana sementara, yang dapat ditutupi dengan pinjaman, pinjaman atau melalui penggunaan dana cadangan saat ini.

Subsidi pemerintah juga dapat dianggap sebagai sumber pendanaan jika subsidi tersebut disediakan oleh keputusan instansi pemerintah.

Dukungan negara adalah faktor yang tak terbantahkan, dalam satu atau lain cara, yang mempengaruhi hampir semua proses dan fenomena kehidupan ekonomi perusahaan dan jenis kegiatan ekonomi secara umum.

Kirim karya bagus Anda di basis pengetahuan sederhana. Gunakan formulir di bawah ini

Mahasiswa, mahasiswa pascasarjana, ilmuwan muda yang menggunakan basis pengetahuan dalam studi dan pekerjaan mereka akan sangat berterima kasih kepada Anda.

Badan Federal untuk Pendidikan

GOU VPO Universitas Perdagangan dan Ekonomi Negeri Rusia

Institut Saratov (cabang)

Departemen Kegiatan Ekonomi Luar Negeri

Tugas kursus

pada topik: "Sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan"

Saratov 2014

pengantar

1.2 Sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan

2. Indikator untuk Rusia

2.1 Indikator untuk wilayah Saratov (pada contoh organisasi)

3. Penilaian sumber daya keuangan dan sumber pembentukannya di perusahaan (misalnya, LLC "Absolute")

3.1 Nilai menilai sumber daya keuangan dan sumber pembentukannya

3.2 Analisis sumber pembentukan modal dan keberlanjutan

perusahaan

3.3 Penilaian daya tarik struktur dan solvabilitas perusahaan

3.4 Kesimpulan tentang analisis sumber pembentukan sumber daya keuangan dan rekomendasi untuk penggunaannya yang efektif

pengantar

Keuangan badan usaha adalah dasar untuk berfungsinya seluruh sistem keuangan negara. Mereka menempati posisi yang menentukan dalam sistem ini, karena mereka mencakup bagian terpenting dari semua hubungan moneter di negara ini, yaitu: hubungan keuangan di bidang reproduksi sosial, di mana produk domestik bruto dan kekayaan nasional diciptakan - sumber utama pendapatan. sumber keuangan negara. Oleh karena itu, kemungkinan memenuhi kebutuhan sosial dan memperbaiki situasi keuangan negara tergantung pada keadaan keuangan badan usaha. Keuangan badan usaha memainkan peran penting dalam memastikan keseimbangan dalam perekonomian antara dana material dan moneter yang dimaksudkan untuk konsumsi dan akumulasi. Stabilitas rubel sangat tergantung pada tingkat penyediaan keseimbangan seperti itu, perputaran uang, keadaan pembayaran dan disiplin penyelesaian di ekonomi Nasional... modal sumber keuangan

Untuk memulai aktivitasnya dan untuk keberhasilan fungsi lebih lanjut dari setiap perusahaan, diperlukan berbagai jenis sumber daya. Istilah "sumber daya" dalam terjemahan berarti "alat bantu". Sumber daya perusahaan adalah sarana yang tersedia untuk memastikan penerapan kegiatan wirausaha... Mereka digunakan dan, pada akhirnya, dikonsumsi oleh subjek untuk mencapai tujuan mereka.

Sumber daya keuangan suatu perusahaan adalah semua sumber dana yang dikumpulkan oleh suatu perusahaan untuk membentuk aset yang diperlukan untuk melakukan semua jenis kegiatan baik dari pendapatan sendiri, tabungan dan modal, dan dari berbagai jenis pendapatan.

Sumber daya keuangan dimaksudkan untuk pemenuhan kewajiban keuangan terhadap anggaran, bank, organisasi asuransi, pemasok bahan dan barang, implementasi biaya untuk ekspansi, rekonstruksi dan modernisasi produksi, akuisisi aset tetap baru; upah dan insentif material untuk karyawan perusahaan; membiayai biaya lainnya.

Ketersediaan sumber daya keuangan yang cukup, penggunaan yang efektif, barang yang telah ditentukan sebelumnya posisi keuangan solvabilitas perusahaan, stabilitas keuangan, likuiditas. Dalam hal ini, tugas terpenting perusahaan adalah menemukan cadangan untuk meningkatkan sumber daya keuangan mereka sendiri dan penggunaannya yang paling efektif untuk meningkatkan efisiensi perusahaan secara keseluruhan.

Sumber daya keuangan adalah prasyarat untuk berfungsinya suatu perusahaan. Tidak heran mereka terkait dengan sistem peredaran darah setiap organisasi. Tanpa sumber sumber keuangan aktivitas berhenti. Strategi yang terkoordinasi secara komprehensif untuk pembentukan struktur rasional sumber sumber daya keuangan suatu perusahaan harus memastikan solvabilitasnya.

Topik pekerjaan yang dipilih relevan, karena agar produksi menjadi efisien, dan sumber daya keuangan besar yang dihabiskan untuk pembuatan dan perolehan aset tetap tidak terbuang percuma, perusahaan harus memastikan fungsinya yang efektif, dan analisis penggunaan sumber daya keuangan melibatkan identifikasi kekurangan dalam kegiatan perusahaan ...

Masalah pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan relevan tidak hanya untuk Rusia, tetapi juga untuk semua negara yang tertarik pada pembangunan ekonomi yang efektif.

Tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk mempertimbangkan sumber daya keuangan perusahaan dan sumber pembentukannya (misalnya, LLC "Absolute").

Untuk mencapai tujuan ini, tugas-tugas berikut ditetapkan:

- studi tentang fondasi teoretis pembentukan sumber daya kegiatan organisasi;

- untuk mempelajari konsep sumber keuangan dan sumber pembiayaan mereka;

- mempertimbangkan landasan teoritis sumber pendanaan;

- pertimbangkan sumber utama sumber keuangan;

- untuk mempelajari cara-cara utama membentuk sumber daya keuangan perusahaan;

- pertimbangkan dan hitung indikator utama yang digunakan dalam analisis properti perusahaan dan sumber pembentukannya;

- untuk mengungkapkan arah penggunaan sumber daya keuangan perusahaan di Rusia;

- untuk mempertimbangkan aspek teoretis dari konsep dan esensi sumber daya keuangan perusahaan;

- menganalisis data tentang sumber daya keuangan perusahaan menggunakan contoh LLC "Absolute";

- untuk mengidentifikasi dan membandingkan sumber pembiayaan untuk LLC "Absolute";

Subyek penelitian adalah sumber keuangan dan sumber mereka pembentukan perusahaan "Absolute".

Objek penelitian adalah perusahaan - (sumber daya keuangan LLC.) LLC "Absolute".

Metodologi dan metode penelitian. Dasar metodologis dan teoretis dari penelitian ini adalah karya-karya ilmuwan dalam dan luar negeri. Penelitian ini didasarkan pada metode pengetahuan ilmiah modern, termasuk analisis historis, komparatif, indeks, tabular dan grafis, serta pendekatan sistematis.

Literatur ilmiah dan metodologis, serta sumber daya Internet berfungsi sebagai basis informasi penelitian. Studi ini dilakukan berdasarkan susunan informasi statistik yang mencirikan status properti LLC "Absolute".

Struktur dan ruang lingkup pekerjaan. Struktur karya meliputi pendahuluan, tiga bab, kesimpulan, daftar sumber yang digunakan dan literatur (25 sumber). Karya tersebut berisi 3 tabel, 6 angka dan 14 rumus perhitungan.

1. Fondasi teoretis dari sumber daya keuangan perusahaan dan sumber pembentukannya

1.1 Konsep, esensi, dan kandungan ekonomi sumber daya keuangan perusahaan

Organisasi kegiatan ekonomi memerlukan dukungan keuangan yang tepat, yaitu. modal awal, yang dibentuk dari sumbangan para pendiri dan berbentuk modal dasar. Saat membuat perusahaan, modal dasar diarahkan pada perolehan aset tetap dan pembentukan modal kerja dalam jumlah yang diperlukan untuk melakukan produksi normal dan kegiatan ekonomi, mis. diinvestasikan dalam produksi, dalam proses dimana nilai diciptakan, dinyatakan dalam harga produk yang dijual. Setelah penjualan, dibutuhkan bentuk moneter - bentuk hasil dari penjualan barang-barang manufaktur (karya, jasa). Saat ini, manajemen perusahaan mana pun menghadapi tujuan "kelangsungan hidup", dan, jika mungkin, perbaikan kondisinya sendiri. Untuk memenuhi tujuan ini, manajemen perusahaan harus secara jelas mengatur semua sumber daya keuangan perusahaan.

Modal suatu perusahaan sebagai kategori ekonomi yang paling penting dan, khususnya, modal ekuitas adalah sumber utama pembiayaan dana perusahaan yang diperlukan untuk berfungsinya.

Di negara-negara Barat, harapan pemegang saham suatu perusahaan memiliki pengaruh besar pada efisiensi pengelolaan sumber daya keuangan. Faktor ini mengharuskan perusahaan untuk menetapkan tingkat pengembalian jangka panjang minimum yang akan memberikan pendapatan bagi pemegang saham, dan mempertimbangkan beberapa hal: potensi dividen dan peluang kenaikan modal; unsur risiko dalam bisnis (dalam industri dengan tingkat risiko rendah, pendapatan anggota perusahaan saham gabungan secara keseluruhan juga rendah dan sebaliknya); jumlah pendapatan yang dapat diterima pemegang saham di tempat lain dari investasi dengan risiko yang sebanding. Leontyeva V. M., Shpitzner R. "Keuangan dan akuntansi dalam ekonomi pasar", St. Petersburg, "Pengetahuan", 2003, 45 hal.

Karena sebagian besar pemegang saham tidak jelas tentang masalah saat ini atau masalah potensial yang dihadapi perusahaan tempat mereka berinvestasi, harapan mereka untuk pendapatan hampir selalu tidak realistis dan dilebih-lebihkan. Sejauh mana harapan mereka dapat diperhitungkan tergantung pada seberapa kuat dampaknya terhadap perusahaan. Jika pemegang saham tidak puas, mereka bisa langsung menjual sahamnya.

Semakin kompetitif industri, semakin besar tekanan yang diberikan kepada pemegang sahamnya dalam hal investasi dalam renovasi dan modernisasi peralatan dan fasilitas, penelitian, pelatihan, dan komputerisasi. Tak satu pun dari bidang-bidang ini cenderung memiliki pengembalian investasi yang cepat dalam satu tahun atau lebih. Apalagi ketidakpastian permintaan, yang diwujudkan dalam perubahan mode, perilaku konsumen, teknologi, dalam ketidakteraturan siklus bisnis, persaingan, akan tercermin dalam kesalahan yang biasanya menyertai proses penentuan keuntungan. Saat mengelola sumber daya keuangan, perlu untuk memutuskan bagaimana menentukan biaya modal yang diambil sebagai dasar perhitungan dan peningkatannya (pembuangan).

Setiap perusahaan yang beroperasi secara terpisah dari orang lain, melakukan produksi atau kegiatan komersial lainnya, harus memiliki modal tertentu, yang merupakan kombinasi dari aset material dan dana moneter, investasi keuangan, biaya untuk memperoleh hak dan hak istimewa yang diperlukan untuk pelaksanaan kegiatan ekonominya. .

Jadi, dari sudut pandang penganggaran, sumber daya keuangan adalah sumber utama pembentukan dana perusahaan yang diperlukan untuk fungsinya.

“Sumber daya keuangan suatu perusahaan adalah dana yang digunakan untuk membiayai kegiatan perusahaan. Mereka berbeda dari sumber daya berwujud, tidak berwujud dan tenaga kerja. Meskipun komposisinya heterogen, tingkat likuiditas sumber daya keuangannya maksimal dan lebih tinggi dari sumber bahan... Hanya sumber daya keuangan yang dapat diubah menjadi sumber daya lainnya." Sheremet A.D., Saifulin R.S. Keuangan perusahaan. - M.: Infra - M., 2002- 69 hal.

Pembentukan sistem luas hubungan distribusi, pembentukan pendapatan dan tabungan, penciptaan dan penggunaan dana keuangan disediakan oleh mekanisme keuangan. Mekanisme keuangan adalah bagian integral dari mekanisme ekonomi, yang merupakan seperangkat bentuk dan metode yang dengannya kegiatan keuangan perusahaan dilakukan. Padahal, mekanisme keuangan mencakup jenis, bentuk, dan metode penyelenggaraan hubungan keuangan serta cara-cara kuantifikasinya. Karena kenyataan bahwa hubungan keuangan sangat beragam dan tergantung pada banyak faktor yang bersifat ekonomi umum, hukum, manajerial dan lainnya. Struktur mekanisme keuangan sangat kompleks dan, sebagai suatu peraturan, khusus untuk setiap perusahaan tertentu. Namun, dalam semua kasus, mekanisme keuangan mencakup tiga blok yang saling terkait secara organik:

Pembiayaan - adalah untuk menyediakan kegiatan ekonomi perusahaan dengan sumber daya moneter yang diperlukan untuk menutupi biaya yang sifatnya berbeda. Pembiayaan dapat dilakukan atas biaya sendiri dan dana pinjaman;

Pinjaman - penyediaan pinjaman (kredit sumber daya keuangan) untuk suatu perusahaan atau perusahaan dengan persyaratan urgensi, pembayaran kembali, pembayaran, diferensiasi dan tujuan;

Investasi adalah investasi modal dalam setiap perusahaan atau bisnis. Jika pembiayaan memenuhi kebutuhan perusahaan saat ini, maka investasi memastikan pelaksanaan proyek kewirausahaan, sosial, lingkungan, dan lainnya. Komekbaeva L.S. Keuangan perusahaan: tutorial... - Karaganda: "Bolasak-Baspa", 2000.-104 hal.

Kebutuhan keuangan terletak pada kebutuhan badan usaha dan negara terhadap sumber daya yang menjamin kegiatannya.

Sumber daya keuangan terbentuk terutama dari keuntungan (dari kegiatan inti dan jenis kegiatan lainnya), serta hasil dari penjualan properti pensiun, kewajiban stabil, berbagai penerimaan yang dialokasikan, saham, dan kontribusi lain dari anggota tenaga kerja. Kewajiban stabil termasuk piagam, cadangan dan modal lainnya; pinjaman jangka panjang; hutang dagang terus-menerus dalam omset perusahaan (untuk upah karena perbedaan waktu akrual dan pembayaran, untuk pengurangan dana non-anggaran, anggaran, pada penyelesaian dengan pembeli dan pemasok). Sheremet A.D., Saifulin R.S. Keuangan perusahaan. - M.: Infra - M., 2002 - 120 hal.

Sumber daya keuangan yang signifikan, terutama di perusahaan yang baru dibuat dan direkonstruksi, dapat dimobilisasi di pasar keuangan melalui penjualan saham, obligasi, dan jenis sekuritas lain yang diterbitkan oleh perusahaan ini; dividen dan bunga atas surat berharga dari emiten lain; pendapatan dari transaksi keuangan; kredit.

Perusahaan dapat menerima sumber keuangan dari asosiasi dan kepedulian yang mereka ikuti; dari organisasi superior sambil mempertahankan struktur industri; dari instansi pemerintah berupa subsidi anggaran; dari perusahaan asuransi. Struktur sumber daya keuangan perusahaan ditunjukkan pada Gambar 1.

Diposting di http://www.allbest.ru/

Gambar 1 - Struktur sumber daya keuangan perusahaan

Penggunaan sumber daya keuangan perusahaan dilakukan di bidang-bidang berikut:

Biaya produksi dan penjualan produk saat ini (pekerjaan, layanan);

Berinvestasi dalam penanaman Modal terkait dengan perluasan produksi dan pembaruan teknisnya, penggunaan aset tidak berwujud;

Menginvestasikan sumber daya keuangan dalam sekuritas;

Pembayaran ke keuangan, sistem perbankan, kontribusi dana di luar anggaran;

Pembentukan berbagai dana dan cadangan moneter (untuk pembangunan, serta insentif dan sosial);

Tujuan amal, sponsor, dll. Dyusembaev K.Sh. Analisis situasi keuangan perusahaan - Almaty "Karzhi-Karzhat", 1998 - 55 hal.

Sumber daya keuangan digunakan oleh perusahaan dalam kegiatan produksi dan investasi. Mereka terus bergerak dan tetap dalam bentuk tunai hanya dalam bentuk saldo kas di rekening bank dan di meja kas perusahaan.

Perusahaan, menjaga stabilitas keuangannya dan tempat yang stabil dalam ekonomi pasar, mendistribusikan sumber daya keuangannya berdasarkan jenis kegiatan dan waktu. Pendalaman proses ini menyebabkan komplikasi pekerjaan keuangan, penggunaan instrumen keuangan khusus dalam praktiknya.

Berbicara tentang sumber daya keuangan, yang kami maksud tidak hanya modal moneter perusahaan, tetapi juga alam, sumber daya tenaga kerja serta alat produksi. Mempertimbangkan keuangan sebagai sumber daya tidak bertentangan dengan formula terkenal sumber daya ekonomi "tanah, tenaga kerja, modal", di mana, secara formal, keuangan tidak muncul sama sekali. Memang, modal dalam rumusan ini berarti alat produksi utama, yang disebut modal fisik. Ini adalah materi, bukan uang, modal. Akan tetapi, bahkan dalam kaitannya dengan modal fisik sebagai suatu jenis sumber daya ekonomi, ada banyak alasan untuk menegaskan bahwa ia berkaitan erat dengan modal uang yang dialokasikan untuk perolehan alat-alat produksi. Dan alat-alat produksi tidak diragukan lagi merupakan sumber daya ekonomi. Ini berarti bahwa uang yang dihabiskan untuk pembelian atau pembuatannya dapat dianggap sebagai sumber daya yang sah. Di sinilah konsep "sumber daya keuangan" berasal.

Dalam arti yang lebih luas, sumber daya keuangan juga mencakup uang yang dihabiskan untuk pembelian barang dan jasa. Penting untuk dipahami bahwa sumber daya keuangan tidak serta merta memungkinkan Anda untuk mendapatkan produk yang diinginkan melalui pembelian langsung, pembelian.

Pertama, sumber keuangan adalah uang tunai, bukan uang. Jadi tidak dikecualikan kebutuhan untuk terlebih dahulu mengubah dana ini menjadi uang, dan kemudian membeli barang-barang yang diperlukan dengan mereka. Katakanlah sebuah firma atau perusahaan saham gabungan telah menerbitkan saham. Ini sudah merupakan sumber keuangan. Tapi, hanya dengan menjual saham di pasar saham, perusahaan akan menerima uang yang dibutuhkan untuk mengatur bisnis, melakukan pembelian, membayar biaya.

Kedua, jika suatu perusahaan membutuhkan, misalnya, sebuah bangunan, ia mungkin tidak membelinya, tetapi membangunnya. Sumber daya keuangan yang tersedia awalnya akan dihabiskan untuk bahan bangunan dan upah untuk pembangun. Dan hanya setelah selesainya konstruksi, sumber daya keuangan akan berubah menjadi bangunan itu sendiri.

Setiap penyajian sumber daya keuangan kepada entitas ekonomi berdasarkan sektor dan bidang ekonomi negara, wilayah, perusahaan, pengusaha, populasi dan kelompok individunya, serta alokasi dana yang ditargetkan untuk pelaksanaan program atau kegiatan ekonomi dan sosial adalah disebut pembiayaan. Menyoroti Orang yang berwenang dalam lingkup lokal kota dana untuk pembangunan bioskop adalah pembiayaan pembangunan. Pemberian dana oleh bank kepada perusahaan dalam rangka peningkatan volume produksi – pembiayaan produksi. Pos pengeluaran dalam APBN untuk pemeliharaan tentara adalah pembiayaan angkatan bersenjata. Pendanaan dapat penuh atau sebagian, dilakukan dari satu atau lebih sumber, dengan dasar yang dapat diganti atau diberikan secara cuma-cuma.

Sumber daya keuangan tidak dialokasikan untuk biaya operasional, dan untuk pembangunan fasilitas baru, modernisasi produksi, pembelian peralatan, mereka disebut investasi modal, atau investasi. Ini adalah sumber keuangan untuk kegiatan ekonomi masa depan. Anda dapat menginvestasikan uang dan uang dalam produksi, bisnis, penguasaan inovasi teknis dan teknologi, sains, budaya, pendidikan, atau dalam arti luas kata - dalam diri seseorang. Penyediaan sumber daya keuangan untuk inovasi, yaitu inovasi, biasa disebut pembiayaan ventura. Biasanya, pembiayaan semacam itu dikaitkan dengan peningkatan risiko, tetapi jika berhasil, investasi keuangan dalam pencapaian ilmiah dan teknis memberikan pengembalian yang besar, membawa keuntungan yang signifikan. Komekbaeva L.S. Keuangan Perusahaan: Buku Teks. - Karaganda: "Bolasak-Baspa", 2000.- 66 hal.

Secara umum, pendanaan sering dikaitkan dengan sumber sumber keuangan. Jadi, pendanaan dari anggaran negara bagian, daerah, kota disebut pembiayaan anggaran... Dan jika suatu perusahaan, organisasi, pengusaha membiayai kegiatan ekonomi dari sumber mereka sendiri, maka mereka mengatakan bahwa ada pembiayaan sendiri. Dalam beberapa kasus, pembiayaan satu organisasi, perusahaan dapat dilakukan oleh organisasi atau perusahaan lain, yang disebut sponsor. Sponsor tidak selalu memberikan dana secara cuma-cuma dan amal, ia juga dapat mengalokasikannya dalam bentuk pinjaman untuk dikembalikan, dan bahkan dengan bunga. Ibid. 86/10, hal.86 /.

Dengan demikian, kecukupan sumber daya keuangan untuk pelaksanaan kegiatan perusahaan merupakan faktor penting yang memastikan stabilitas perusahaan dan menentukan saat ini dan saat ini. pengembangan perspektif... Perekonomian domestik pada tahap saat ini ditandai dengan kekurangan sumber daya keuangan, sedangkan tren investasi keuangan dalam beberapa tahun terakhir menunjukkan peningkatan volume investasi keuangan di sektor-sektor ekonomi domestik.

1.3 Karakteristik sumber pembiayaan perusahaan sendiri dan pinjaman

Bergantung pada sumber formasi, sumber daya keuangan perusahaan dapat dibagi menjadi dana sendiri, pinjaman, dan pinjaman. Sumber sumber daya keuangan, seperti sumber daya itu sendiri, juga dapat berupa:

Milik - mewakili totalitas sumber daya keuangan perusahaan, dibentuk dengan mengorbankan dana pendiri (peserta) dan hasil keuangan dari kegiatan mereka sendiri.

Dipinjam - sumber daya yang diterima dalam bentuk kewajiban hutang. Tidak seperti mereka sendiri, mereka memiliki tenggat waktu dan tunduk pada pengembalian tanpa syarat. Biasanya, ada akrual bunga berkala yang menguntungkan pemberi pinjaman (obligasi, pinjaman bank, berbagai jenis pinjaman non-bank, hutang dagang).

Mungkin juga ada sumber tambahan yang muncul dengan saldo positif arus kas perusahaan. Mereka dibagi menjadi eksternal dan internal.

Sumber tambahan eksternal yang diterima adalah dividen, bunga, subsidi, dana dari penerbitan surat berharga, dll.

Sumber tambahan internal meliputi kontribusi dari pendiri, pendapatan dari semua jenis kegiatan, tunggakan gaji staf, dll. Jika sumber internal cukup untuk membentuk sumber keuangannya sendiri, maka sumber eksternal tidak dilibatkan.

Sumber sumber daya keuangan juga dapat mencakup bentuk hutang usaha sebagai kewajiban stabil, mis. perusahaan yang terus-menerus dalam sirkulasi, disamakan dengan milik mereka sendiri, tetapi bukan miliknya, aset yang beredar. Sumber sumber keuangan adalah bantuan keuangan dari individu dan badan hukum, subsidi dan subsidi pemerintah, hibah, dll.

V pandangan umum semua sumber pendanaan secara skematis dapat dibagi menjadi dua kelompok.

Gambar 2 - Sumber pembiayaan perusahaan

Pembiayaan internal - menyiratkan penggunaan modal ekuitas;

Pembiayaan eksternal: sumbernya adalah modal pinjaman.

Mari kita lihat lebih dekat kedua kelompok sumber pendanaan.

Pembiayaan internal didasarkan pada penggunaan sumber keuangan sendiri (depresiasi dan keuntungan) dan harus memastikan proses swasembada dan pembiayaan sendiri.

Pembiayaan sendiri adalah pembiayaan kegiatan entitas ekonomi dengan mengorbankan dananya sendiri. Bedakan antara swadana dalam arti sempit dan dalam arti luas. Yang pertama adalah membiayai kegiatan investasi hanya dengan biaya sendiri. Yang kedua adalah pembiayaan sendiri tidak hanya untuk pengembangan perusahaan, tetapi juga untuk kegiatan (operasional) saat ini. Pembiayaan mandiri didasarkan pada kemandirian finansial entitas pasar.

1. "Ekuitas adalah nilai aset bersih, yang didefinisikan sebagai perbedaan antara nilai aset (properti) organisasi dan kewajibannya." Dyusembaev K.Sh. Analisis situasi keuangan perusahaan - Almaty "Karzhi-Karzhat", 1998 - 70 hal. Modal ekuitas suatu perusahaan mencakup sumber sumber keuangan, berbeda dalam hal kandungan ekonominya, prinsip pembentukan dan penggunaannya; pendapatan yang disimpan; dana tujuan khusus; dana cadangan; dana pembiayaan yang ditargetkan yang ditujukan untuk meningkatkan dana akumulasi perusahaan (pengisian kembali modal kerjanya, investasi modal, dll.). Ini memiliki bentuk yang ditunjukkan pada Tabel 1.

Tabel 1 Modal ekuitas

"Modal ekuitas suatu perusahaan adalah aset-aset yang beredar yang tetap ada pada perusahaan dalam hal pembayaran penuh (seratus persen) dari hutang jangka pendek perusahaan." kamus ensiklopedis/ Ed. I.A.Andrievsky. - SPb: Penerbit F.A.Brockhaus, I.F. melunasi hutang lancar yang dihasilkan).

Kurangnya modal kerja sendiri menyebabkan peningkatan variabel dan penurunan bagian konstan dari aset lancar, yang juga menunjukkan peningkatan ketergantungan finansial perusahaan dan ketidakstabilan posisinya. V.K. Radostovets dan Akuntansi lainnya di perusahaan. Edisi 3 menambahkan. dan direvisi - Almaty: Tsentraudit, 2002 - 304s.

Rasio fleksibilitas modal, yang dihitung dengan menggunakan rumus berikut:

Dimana Kmk adalah koefisien kemampuan manuver modal;

Jus - modal kerja sendiri;

Ck - total ekuitas.

Rasio fleksibilitas modal menunjukkan berapa banyak modal ekuitas yang beredar, mis. dalam bentuk yang memungkinkan Anda untuk dengan bebas mengarahkan alat-alat ini. Rasio tersebut harus cukup tinggi untuk memberikan keleluasaan dalam penggunaan dana perusahaan sendiri. Batasan normal rasio manuver > 0,5. Rasio ini menunjukkan berapa banyak ekuitas yang digunakan untuk membiayai aktivitas saat ini, yaitu. diinvestasikan dalam modal kerja, dan bagian mana yang dikapitalisasi. Ibid, hal. 453

Untuk meringkas karakteristik efisiensi penggunaan modal ekuitas adalah rasio profitabilitas. Arti ekonomi dari indikator pengembalian ekuitas adalah untuk menentukan berapa banyak unit moneter dari pendapatan bersih yang jatuh pada unit moneter dari modal ekuitas. Pengembalian ekuitas dihitung sebagai rasio laba bersih terhadap biaya ekuitas tahunan rata-rata.

Rasio pengembalian ekuitas ditentukan oleh rumus:

di mana P - laba (penghasilan bersih) perusahaan diperoleh dari selisih antara jumlah pendapatan perusahaan dan jumlah pengeluaran;

Rsk - pengembalian ekuitas perusahaan.

SVsk adalah nilai tahunan rata-rata modal ekuitas.

Rasio ini menunjukkan berapa keuntungan yang diterima perusahaan dari setiap tenge yang diinvestasikan dalam modal ekuitas. Seidakhmetova F.S. akuntansi modern. - Almaty: Ekonomi, 2008 .-- 224p.

2. "Modal hutang adalah bagian dari modal yang digunakan oleh suatu entitas ekonomi, yang bukan miliknya, tetapi ditarik atas dasar bank, pinjaman komersial atau mengeluarkan pinjaman atas dasar pembayaran kembali." Kamus Ensiklopedis / Ed. I.A.Andrievsky. - SPb: Penerbit F. A. Brockhaus, I. F. Efron, 2000 Dana pinjaman dapat bersifat jangka pendek dan jangka panjang. Ini adalah kewajiban yang harus dilunasi oleh peminjam dalam jangka waktu tertentu. Menurut ketentuan menarik modal pinjaman, kreditur perusahaan dibagi lagi. Kreditur jangka pendek biasanya adalah pemasok (penjual) produk dan pemegang wesel perusahaan. Persyaratan untuk penyediaan dana pinjaman, serta biaya untuk menariknya, membentuk kondisi untuk menarik dana pinjaman. Bentuk-bentuk dana pinjaman adalah keuangan (perbankan dan non-perbankan), komersial (dalam bentuk pembayaran di muka, pembayaran di muka oleh pembeli), komoditas (dalam bentuk sesuatu, dengan pembayaran dengan angsuran) dan bentuk pinjaman lainnya. Pemberi pinjaman utama adalah lembaga keuangan dan pemasok. V.V. Kovalev Analisis keuangan: pengelolaan uang. Seleksi investasi. Analisis pelaporan. - M.: Keuangan dan statistik, 2000 - 126p.

Pembiayaan eksternal tidak hanya dapat dipinjam, tetapi juga membentuk modal sendiri perusahaan dalam proses penerbitan saham tambahan (sekunder). Sumber daya keuangan suatu perusahaan (atau asetnya), dibandingkan dengan sumbernya - kewajiban dan ekuitas, mencirikan posisi keuangannya, yang selalu dapat diperkirakan dari neraca.

Hubungan keuangan perusahaan selalu merupakan bagian integral dari hubungan produksinya. Mereka menengahi dalam bentuk moneter ikatan ekonomi antara perusahaan dan subyek individu dari ekonomi pasar: negara, lembaga keuangan dan organisasi, badan hukum dan perorangan. Tentang Akuntansi dan Pelaporan Keuangan Undang-undang Republik Kazakhstan tanggal 28.02.07, No. 234-111 "

Sumber pembentukan sumber daya keuangan adalah seperangkat sumber kepuasan kebutuhan modal tambahan untuk periode mendatang, memastikan pengembangan perusahaan.

Pada dasarnya, semua sumber sumber daya keuangan suatu perusahaan dapat direpresentasikan dalam urutan berikut:

Sumber daya keuangan sendiri dan cadangan on-farm;

dana pinjaman;

Dana yang terkumpul.

Memiliki dan menarik sumber pembiayaan dari modal sendiri perusahaan. Jumlah yang dikumpulkan dari luar dari sumber-sumber ini, sebagai suatu peraturan, tidak dapat dikembalikan. Investor berpartisipasi dalam hasil dari penjualan investasi sebagai kepemilikan bersama. Sumber pembiayaan utang dari modal pinjaman perusahaan.

Pertama-tama, perusahaan fokus pada penggunaan sumber pendanaan internal.

Dana internal sendiri meliputi: modal dasar, modal tambahan, laba ditahan. Organisasi modal dasar, penggunaannya yang efektif, dan manajemennya adalah salah satu tugas utama dan terpenting dari layanan keuangan perusahaan. Modal dasar merupakan sumber utama dana perusahaan itu sendiri. Jumlah modal dasar perusahaan saham gabungan mencerminkan jumlah saham yang dikeluarkan olehnya, dan negara dan perusahaan kota- jumlah modal dasar. Dimungkinkan untuk menambah (mengurangi) modal dasar dengan mengeluarkan saham tambahan ke dalam peredaran (atau menarik sebagian dari jumlah mereka dari peredaran), serta dengan meningkatkan (menurunkan) nilai nominal saham lama.

Tambahan modal meliputi:

Hasil revaluasi aset tetap;

Premi saham dari perusahaan saham gabungan;

Nilai uang dan materi yang diterima secara cuma-cuma untuk keperluan produksi;

Alokasi anggaran untuk membiayai penanaman modal;

Dana untuk pengisian modal kerja.

Laba ditahan adalah laba yang diperoleh dalam periode tertentu dan tidak diarahkan dalam proses pendistribusiannya untuk dikonsumsi oleh pemilik dan personel. Bagian dari keuntungan ini dimaksudkan untuk kapitalisasi, yaitu. untuk reinvestasi dalam produksi. Dalam hal kandungan ekonominya, ini adalah salah satu bentuk cadangan sumber daya keuangan perusahaan, memastikan pengembangan produksinya di masa mendatang.

Menurut data Rosstat per 1 Januari 2012, menurut data operasional, seimbang hasil keuangan(laba dikurangi kerugian) organisasi (tidak termasuk usaha kecil, bank, organisasi asuransi dan lembaga anggaran) dalam harga saat ini berjumlah +824,1 miliar rubel (34,6 ribu organisasi menerima untung sebesar 1008,4 miliar rubel, 17,8 ribu organisasi mengalami kerugian sebesar 184,3 miliar rubel). Pada Januari 2011. hasil keuangan yang seimbang berjumlah +660,6 miliar rubel. Pada Januari 2012, perusahaan besar dan menengah Republik Bashkortostan menerima keuntungan21 (hasil keuangan yang seimbang) dalam harga saat ini dalam jumlah 13,1 miliar rubel atau 121,5% terhadap Januari 2011.

Pangsa perusahaan dan organisasi besar dan menengah yang tidak menguntungkan berjumlah 20,5% (243 dari 1188 perusahaan) dibandingkan 20,3% pada Januari 2011.

Dana perusahaan yang ditarik - dana yang disediakan secara berkelanjutan, yang dapat digunakan untuk membayar pemilik dana pendapatan ini, dan yang tidak dapat dikembalikan kepada pemilik. Ini termasuk dana yang diterima dari penempatan saham perusahaan saham gabungan, saham dan kontribusi lain dari anggota kolektif buruh, warga negara, badan hukum ke modal dasar perusahaan; dana yang dialokasikan oleh perusahaan induk dan saham gabungan yang lebih tinggi, dana pemerintah yang disediakan untuk investasi yang ditargetkan dalam bentuk subsidi, hibah, dan penyertaan modal; dana investor asing berupa penyertaan modal dasar usaha patungan dan investasi organisasi internasional, negara bagian, individu, dan badan hukum.

Untuk menutupi kebutuhan dana tetap dan dana beredar, dalam beberapa kasus, perusahaan perlu menarik modal pinjaman. Kebutuhan seperti itu mungkin timbul karena alasan-alasan di luar kendali perusahaan. Mereka dapat menjadi mitra opsional, keadaan luar biasa, rekonstruksi dan peralatan teknis produksi, kurangnya modal awal yang cukup, adanya musim dalam produksi, pengadaan, pemrosesan, pasokan dan penjualan produk, dan alasan lainnya.

Jadi, modal pinjaman, dana pinjaman adalah dana dan properti lain yang ditarik untuk membiayai pengembangan suatu perusahaan dengan dasar pembayaran kembali. Jenis utama dari modal pinjaman adalah: pinjaman bank, leasing keuangan, pinjaman komoditas (komersial), penerbitan obligasi dan lain-lain.

Utang modal tentang jangka dibagi menjadi: jangka pendek dan jangka panjang. Sebagai aturan, modal pinjaman untuk jangka waktu hingga satu tahun mengacu pada jangka pendek, dan lebih dari satu tahun - untuk jangka panjang. Pertanyaan tentang bagaimana membiayai aset tertentu dari suatu perusahaan - dengan mengorbankan modal jangka pendek atau jangka panjang - harus dibahas dalam setiap kasus tertentu. Efektivitas investasi modal pinjaman ditentukan oleh tingkat pengembalian aset tetap atau yang beredar.

Menurut sumber pembiayaan, modal yang dipinjam dibagi menjadi: kredit bank, penempatan obligasi, pinjaman kepada badan hukum terhadap kewajiban utang, pinjaman bank jangka panjang, penempatan obligasi dan pinjaman kepada badan hukum adalah instrumen tradisional pembiayaan utang.

Pinjaman bank diberikan kepada perusahaan berdasarkan perjanjian pinjaman, pinjaman diberikan berdasarkan pembayaran, urgensi, pembayaran kembali dengan jaminan: jaminan, gadai real estat, gadai aset perusahaan lainnya. Banyak perusahaan, terlepas dari bentuk kepemilikannya, diciptakan dengan modal yang sangat terbatas. Ini praktis tidak memungkinkan mereka untuk sepenuhnya melakukan kegiatan hukum dengan biaya mereka sendiri dan mengarah pada keterlibatan sumber daya kredit yang signifikan dalam omset.

Di Bashkortostan, total utang atas kewajiban perusahaan dan organisasi besar dan menengah (termasuk utang usaha dan utang atas pinjaman dan pinjaman bank) pada akhir Januari 2012 berjumlah 616,7 miliar rubel. Tentang ini pada 26 Maret 2012. dilaporkan di Bashstat.

Dari total utang, utang jatuh tempo adalah 12,9 miliar rubel, atau 2,1% dari total utang (pada akhir Januari 2011 - 2,4%, pada akhir Desember 2011 - 2,0%) 22. Utang yang lewat jatuh tempo dari perusahaan dan organisasi besar dan menengah Rusia pada 1 Januari 2012 berjumlah 1208298904 ribu rubel23.

Tidak hanya proyek investasi besar yang dikreditkan, tetapi juga biaya kegiatan saat ini: rekonstruksi, perluasan, reorganisasi fasilitas produksi, penebusan properti sewaan oleh kolektif dan kegiatan lainnya.

Inti dari leasing adalah sebagai berikut. Jika perusahaan tidak memiliki dana gratis untuk membeli peralatan, dapat menghubungi perusahaan leasing. Sesuai dengan perjanjian yang disepakati, perusahaan leasing membayar biaya penuh peralatan kepada produsen (atau pemilik) peralatan dan menyewakannya kepada perusahaan pembeli dengan opsi untuk membeli (dalam hal leasing finansial) pada akhir sewa. Dengan demikian, perusahaan menerima pinjaman jangka panjang dari perusahaan leasing, yang secara bertahap dilunasi sebagai akibat dari menghubungkan pembayaran sewa dengan biaya produksi. Leasing memungkinkan perusahaan untuk menerima peralatan dan mulai mengoperasikannya tanpa mengalihkan dana dari omset. Dalam ekonomi pasar, penggunaan leasing adalah 25% - 30% dari total jumlah dana pinjaman.

Berdasarkan hal di atas, sumber utama pembiayaan bagi perusahaan adalah laba. Kami dapat meningkatkan keuntungan hanya jika kami meningkatkan volume produksi.

Setelah dimulai di sektor keuangan, krisis tahun 2009 tidak menghancurkan modal keuangan, tetapi produksi riil, yang profitabilitasnya lebih rendah daripada profitabilitas di bidang spekulasi keuangan. Produksi di Rusia menurun karena kontraksi permintaan efektif, penurunan pasokan uang riil, suku bunga pinjaman yang tinggi, penghentian pinjaman, tarif listrik, gas dan air yang tinggi.

Dampak paling lengkap dari krisis keuangan pada perusahaan tercermin melalui interaksinya dengan bank. Banyak perusahaan yang selama ini aktif menggunakan pinjaman bank mengalami kesulitan dalam mencari sumber pembiayaan untuk kegiatan mereka selama krisis keuangan.

Dalam konteks krisis, baik kecil maupun bisnis besar... Namun, setiap segmen dalam situasi seperti itu memiliki kelebihan dan kelemahan. Dengan demikian, usaha kecil dapat dengan cepat mengubah model bisnis mereka dan dengan demikian beradaptasi dengan kondisi baru. Selain itu, secara historis, usaha kecil di Rusia berkembang terutama dengan mengorbankan dananya sendiri, tanpa akses luas ke sumber daya kredit, yang menciptakan kemandirian finansial tertentu dari sumber pinjaman eksternal, khususnya dari pinjaman bank. Mendukung perusahaan besar masih tersisanya akses keuangan karena kemitraan dengan bank yang terbentuk selama ini.

Tetapi, tampaknya, setelah menemukan solusi, kami menghadapi masalah baru: tidak mudah untuk mendapatkan pinjaman selama krisis. Masalah di pasar kredit merupakan salah satu ciri utama krisis. Uang untuk bisnis telah meningkat harganya, dan tidak ada pertanyaan untuk menarik dana pinjaman luar negeri - mahal dan sulit untuk membiayai kembali pinjaman yang sudah diterima. Juga, kondisi untuk mengeluarkan pinjaman menjadi lebih ketat (suku pinjaman jarang di bawah 18 - 20%, atau bahkan lebih tinggi) dan pasokannya menurun. Alasan utama untuk ini adalah kegagalan peminjam untuk memenuhi kewajiban mereka berdasarkan pinjaman yang sudah diterbitkan.

Pengetatan persyaratan untuk mengeluarkan pinjaman mengakibatkan tidak terpenuhinya kewajiban antara pihak lawan. Oleh karena itu, karena pertumbuhan piutang dan penerbitan persyaratan kredit yang tidak dapat diterima oleh bank, perusahaan terpaksa merevisi persyaratan penjualan, yang pada gilirannya menyebabkan penurunan penjualan.

Dalam situasi seperti itu, perusahaan tidak dapat memenuhi volume produksi yang dimaksudkan dan menerima keuntungan yang diperlukan. Penurunan nyata dalam volume di beberapa perusahaan Rusia lebih dari 30%.

Pada musim gugur 2008, suku bunga pinjaman meningkat sebesar 3-4%. Risiko yang terkait dengan pembiayaan telah berubah secara dramatis bisnis perusahaan umumnya. Misalnya, tidak menguntungkan untuk mengambil pinjaman jangka panjang, tidak hanya karena kurangnya likuiditas, tetapi juga karena ketidakmungkinan dalam beberapa kasus membangun prakiraan jangka panjang, karena fakta bahwa penundaan pembayaran pinjaman telah menjadi lebih sering, karena krisis keuangan telah secara signifikan memperburuk disiplin pembayaran organisasi, akibatnya, hutang pinjaman yang jatuh tempo tumbuh.

Namun, krisis keuangan terjadi di tangan beberapa perusahaan, karena tidak hanya terjadi keruntuhan di pasar saham, tetapi juga perubahan keseimbangan kekuatan di pasar dan munculnya pemimpin baru. Ini adalah perusahaan yang mengelola keuangan mereka paling efektif. Tanggapan yang paling tepat terhadap krisis adalah dengan mencari peluang baru untuk pengembangan bisnis. Jadi, misalnya, banyak perusahaan memiliki kesempatan untuk mengimplementasikan program investasi mereka dengan biaya lebih rendah (dengan mengurangi biaya bahan bangunan dan tenaga kerja). Misalnya, opsi dengan pembelian aset yang harganya turun, khususnya saham perusahaan pertambangan dan pengolahan. Akhirnya, krisis keuangan memungkinkan untuk mengurangi beban utang, khususnya, karena pembelian kembali obligasi yang jauh lebih murah. Kami juga menggunakan opsi lain untuk memperkuat posisi pasar selama krisis ekonomi (jika perusahaan telah mengumpulkan modal sebelum krisis) - untuk menginvestasikannya secara efektif dalam produksi.

Dalam konteks pertumbuhan ekonomi pasca krisis, sebagian besar perusahaan lebih memilih untuk menginvestasikan kembali sumber daya keuangan, dan dana kredit secara aktif digunakan untuk melaksanakan program pembangunan yang ambisius. Sekarang bisnis perlu belajar bagaimana mengelola keuangan di lingkungan baru: pertumbuhan biaya sumber daya keuangan dan pengurangan ketersediaan uang. Akibatnya, metode pembiayaan utang yang sebelumnya populer menjadi berkurang relevansinya. Penarikan sumber daya melalui pasar saham juga sulit: itu adalah bursa saham sebagai alat untuk menarik investasi yang paling menderita akibat krisis. Dalam beberapa tahun ke depan, investasi langsung dan pembiayaan kembali pinjaman yang ada akan menunjukkan dinamika pertumbuhan yang paling serius.

Kesimpulan berikut dapat ditarik dari bab pertama:

Sumber daya keuangan perusahaan adalah semua sumber dana yang dikumpulkan oleh perusahaan untuk membentuk aset yang diperlukan untuk melakukan semua jenis kegiatan baik dengan mengorbankan pendapatan, tabungan dan modal sendiri, dan dengan mengorbankan dari berbagai jenis tanda terima;

Tanda terima tersebut adalah sebagai dana sendiri berupa laba, amortisasi, piutang, dan utang (pinjaman bank, piutang);

Sumber daya keuangan dimaksudkan untuk memenuhi kewajiban keuangan kepada anggaran, bank, organisasi asuransi, pemasok bahan dan barang; pelaksanaan biaya untuk perluasan, rekonstruksi dan modernisasi produksi, akuisisi aset tetap baru; upah dan insentif material untuk karyawan perusahaan; membiayai biaya lainnya;

Di bawah kondisi pasar, perusahaan lebih cenderung menggunakan modal pinjaman, yaitu pinjaman bank, tetapi sayangnya tidak semua perusahaan dapat melunasi pinjaman: hutang tumbuh, misalnya, di Bashkortostan, total hutang pada kewajiban besar dan menengah -perusahaan dan organisasi berukuran pada akhir Januari 2012 berjumlah 616,7 miliar rubel. Dari total utang, utang jatuh tempo adalah 12,9 miliar rubel, atau 2,1% dari total utang;

Utang yang lewat jatuh tempo, sebagai modal pinjaman, perusahaan dan organisasi besar dan menengah Rusia pada 1 Januari 2012 berjumlah 1208298904 ribu rubel;

Krisis 2009 memperburuk kondisi dan biaya pinjaman. Langkah-langkah bank ini menyebabkan peningkatan piutang organisasi, yang pada gilirannya menyebabkan penurunan produksi. Dalam kondisi seperti itu, menjadi perlu untuk mengelola keuangan, dan mencari metode investasi non-tradisional;

Perhitungan indikator untuk analisis sumber daya keuangan menyederhanakan pekerjaan manajer perusahaan dalam pemerintahan yang bagus keuangan, karena solvabilitas secara langsung mempengaruhi bentuk dan kondisi transaksi komersial, termasuk kemungkinan memperoleh pinjaman dan kondisi untuk penyediaannya.

Pada bab kedua, kami akan memberikan argumen untuk kebutuhan dan pentingnya menilai sumber daya keuangan dan sumber pembentukannya menggunakan contoh neraca Absolut LLC. Mari kita hitung indikator utama solvabilitas, likuiditas, dan stabilitas Absolute LLC. Kami juga akan menganalisis struktur neraca, mengidentifikasi sumber pendanaan yang berlaku. Kami akan memberikan rekomendasi untuk meningkatkan efisiensi penggunaan sumber daya, menyarankan sumber pendanaan alternatif.

2. Penilaian sumber daya keuangan dan sumber pembentukannya di perusahaan (misalnya, LLC "ABSOLUT")

2.1 Nilai menilai sumber daya keuangan dan sumber pembentukannya

Dalam kondisi sistem komando-administrasi manajemen stabilitas keuangan suatu badan usaha, perhatian tidak diberikan, karena sistem bantuan keuangan negara yang ada pada waktu itu tidak memungkinkan kebangkrutannya dalam keadaan apa pun.

Dengan menyediakan alokasi anggaran untuk investasi modal, menghapus hutang perusahaan yang telah jatuh tempo ke bank, memungkinkan mereka untuk mengalokasikan sumber daya keuangan sektoral ke pertanian untuk mengkompensasi kekurangan modal kerja, negara tidak mengizinkan perusahaan untuk menemukan dirinya dalam posisi debitur pailit bahkan dengan efisiensi produksi yang rendah dan adanya kerugian besar dari salah urus.

Dengan transisi ke pasar, situasi berubah secara radikal. Tindakan legislatif "Tentang Kepailitan" dan "Pada Ikrar", yang diadopsi pada tahun 1992, membebankan kepada perusahaan seluruh ukuran tanggung jawab untuk penggunaan sumber daya yang dimilikinya. Dalam kondisi ini, masalah penggunaan modal kerja yang rasional, solvabilitas, stabilitas keuangan menjadi sangat penting.

Solvabilitas suatu perusahaan ditentukan oleh kemampuannya untuk memenuhi kewajiban pembayaran tepat waktu dan penuh yang timbul dari perdagangan, kredit dan transaksi lain yang bersifat moneter. Solvabilitas secara langsung mempengaruhi bentuk dan kondisi transaksi komersial, termasuk kemungkinan memperoleh pinjaman dan kondisi untuk penyediaannya (untuk berapa lama, berapa tingkat bunga, dll.). Solvabilitas ditentukan menggunakan sistem koefisien khusus yang memperhitungkan sumber daya keuangan nyata dan potensial perusahaan, rasio antara pembayarannya dan penerimaan kas saat ini.

Solvabilitas di bidang kewajiban utang suatu perusahaan mengungkapkan likuiditasnya; yang terakhir mencerminkan kemampuan perusahaan untuk melakukan pengeluaran yang diperlukan setiap saat. Likuiditas tergantung pada jumlah utang, serta pada volume dana likuid, yang meliputi uang tunai, sumber daya di rekening bank, surat berharga, dan elemen modal kerja yang mudah diperdagangkan. Ketidakmampuan perusahaan untuk melunasi kewajiban utangnya kepada kreditur dan anggaran menyebabkan kebangkrutan. Selain itu, alasan untuk menyatakan suatu perusahaan negara pailit bukan hanya karena tidak memenuhi kewajiban keuangannya terhadap anggaran dalam waktu tiga bulan, tetapi juga tidak memenuhi persyaratan badan hukum dan individu yang memiliki klaim properti terhadapnya.

Perputaran modal kerja merupakan indikator efisiensi penggunaannya. Perputaran ditentukan oleh waktu di mana dana menghasilkan perputaran penuh, mulai dari perolehan persediaan dan berakhir dengan penerimaan uang di rekening perusahaan; durasi satu revolusi dinyatakan dalam hari.

Semakin cepat aset yang beredar di muka berbalik, semakin baik hasil yang dicapai - dengan bantuan jumlah dana yang sama, lebih banyak produk diproduksi dan dijual. Faktor penting dalam mempercepat perputaran modal kerja adalah penghematan sumber daya material yang digunakan dalam produksi, mengurangi konsumsinya per unit produksi. Itu sebabnya di kondisi modern pengembangan program yang ditujukan untuk lebih penggunaan rasional bahan baku, yang menyediakan langkah-langkah untuk memperketat aturan penggunaan aset material, memperkuat insentif ekonomi dan meningkatkan tanggung jawab materi untuk menghabiskan mereka.

2.2 Analisis sumber pembentukan modal dan keberlanjutan usaha

Untuk menilai sumber pembentukan modal, analisis kewajiban horizontal dan vertikal dilakukan, kemudian indikator stabilitas keuangan dihitung. Analisis keseimbangan horizontal dan vertikal: tentukan deviasi absolut, deviasi relatif, berat jenis, perubahan berat jenis, bagian dari deviasi absolut dalam keseimbangan. Analisis ini diberikan dalam tabel 1.

Tabel 1 menunjukkan bahwa neraca pada akhir tahun mengalami penurunan sebesar 4,18%, dan secara absolut, 328.852 rubel, dan berjumlah 7.534.111 rubel.

Perubahan berikut telah terjadi pada saldo aset:

Aset neraca terutama dibentuk dengan mengorbankan modal kerja, pada akhir tahun = 2,96%. Aset tidak lancar = 17,34%.

Aset tidak lancar mengalami sedikit perubahan, meningkat sebesar 3,07% atau 38.872 rubel, dan pada akhir tahun sebesar 1.306.526 rubel. Perubahan ini disebabkan oleh peningkatan liabilitas pajak tangguhan (naik sebesar 63%) dan sebesar RUB 5.433 pada akhir tahun. Bagian besar dalam struktur aset tidak lancar terdiri dari aset tetap dan investasi yang menguntungkan dalam aset material, masing-masing 43%.

Aset lancar turun 5,58%, yang secara absolut berjumlah 367.724 rubel. Piutang usaha tumbuh (sebesar 72%). Tetapi pada saat yang sama, pangsa barang yang dikirim menurun (sebesar 87%).

Aset lancar dibentuk terutama dengan mengorbankan uang tunai, produk jadi, yang proporsinya masing-masing adalah 72,95% dan 44,31%.

Perubahan berikut telah terjadi dalam liabilitas.

Seperti disebutkan di atas, kewajiban mencerminkan sumber pendanaan. Analisis menunjukkan bahwa modal perusahaan terdiri dari propertinya sendiri dan kewajiban jangka panjang sebesar 36,42% dan pada akhir tahun masing-masing sebesar 2.743.895 rubel dan 4.239.132 rubel. Apalagi kewajiban jangka panjang hampir 2 kali lipat dari modal sendiri. Tetapi perlu dicatat bahwa perusahaan memiliki jumlah dana yang cukup besar, dimungkinkan untuk membayar kembali pinjaman.

Modal ekuitas pada akhir tahun meningkat 0,03%, secara absolut sebesar 877 rubel. dan berjumlah 2.743 894 rubel. dengan meningkatkan cadangan.

Liabilitas jangka panjang turun 4,48% dan pada akhir tahun menjadi 4.239.132 rubel. Pinjaman dan pinjaman menurun. Liabilitas jangka pendek juga menurun 19,19% dan berjumlah 55 1.085 rubel.

Mari kita hitung indikator untuk menilai kewajiban saldo: koefisien otonomi, ketergantungan, Leverage keuangan, modal kerja sendiri.

Koefisien otonomi.

Menunjukkan bagian ekuitas dalam pembentukan sumber dan dihitung dengan rumus.

dimana SK adalah besaran modal sendiri;

WB - keseimbangan mata uang.

Ka ng = 2743067/7862963 = 0,35

Ka kg = 2743894/7534111 = 0,36

Rasio ketergantungan

Menunjukkan bagian modal pinjaman dalam pembentukan sumber.

di mana - jumlah modal yang dipinjam.

Kz ng = (4437953 + 681943) / 7862963 = 0,65

Kz kg = (4239132 + 551085) = 0,64

Ka> 0,6 perusahaan mandiri secara finansial.

Rasio Leverage Keuangan.

Menunjukkan bagian utang dalam ekuitas dan dihitung dengan rumus.

Kfl ng = 5119896/2743067 = 1,87

Kfl kg = 4790217/274384 = 1,75

Stabilitas keuangan perusahaan sangat tergantung pada struktur kewajiban. Dalam industri dengan perputaran modal tinggi, rasio leverage keuangan bisa lebih dari 2/3. di industri lain, itu harus lebih dari 2/3.

Rasio pendanaan.

Menunjukkan berapa banyak modal ekuitas jatuh pada satu rubel modal pinjaman dan dihitung pada rumus.

Kfng = 2743067/5119896 = 0,54

Kf kg = 2743894/4790217 = 0,57

Analisis stabilitas.

Analisis liabilitas tidak memberikan gambaran yang utuh tentang keberlanjutan, oleh karena itu perlu mempertimbangkan rasio aset terhadap liabilitas.

Kewajiban permanen meliputi ekuitas dan kewajiban jangka panjang. Beberapa di antaranya digunakan untuk membiayai aset tidak lancar. Dan sisanya untuk membiayai modal kerja. Sisa modal kerja dibiayai oleh modal pinjaman.

Dokumen serupa

Sumber daya keuangan terpusat dan terdesentralisasi, sumber pembentukannya. Masalah pembentukan sumber daya keuangan di LLC "Frumtrade". Analisis komposisi dan struktur modal dan aktiva tetap. Meningkatkan pengelolaan sumber daya keuangan.

makalah, ditambahkan 24/02/2012

Prinsip-prinsip mekanisme keuangan suatu entitas ekonomi. Esensi dan pentingnya sumber daya keuangan perusahaan. Konsep uang tunai dan dana, perbedaannya dari sumber daya keuangan. Sumber pembentukan dan penggunaan keuangan perusahaan.

makalah, ditambahkan 19/07/2010

Sumber daya keuangan, esensi ekonominya, dan sumber pembentukannya. Penilaian pembentukan modal ekuitas di PJSC "Odyssey". Analisis rasio sumber daya yang dipinjam. Pengaruh struktur sumber pendanaan terhadap indikator stabilitas keuangan.

makalah, ditambahkan 15/05/2015

Struktur, komposisi, dan sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan. Daya tarik sumber keuangan sebagai pinjaman jangka panjang dan jangka pendek. Penerimaan dana dari lembaga kredit, mobilisasi sumber daya di pasar keuangan.

abstrak, ditambahkan 02/02/2015

karakteristik umum dan sumber pembentukan sumber daya keuangan organisasi dalam kondisi modern, perannya dalam kegiatan produksi. Analisis pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan dan dana moneter OJSC "Pabrik Agregat Cheboksary".

makalah, ditambahkan 13/01/2010

Penilaian efisiensi keseluruhan produksi dan kegiatan ekonomi OJSC "Krasny Oktyabr". Sumber daya keuangan perusahaan dan sumber pembentukannya. Jenis utama modal utang. Analisis penggunaan modal kerja dan aset tetap organisasi.

makalah, ditambahkan 01/08/2017

Sumber pembentukan dan struktur sumber keuangan organisasi. Metode analisis dan dukungan informasinya. Analisis pembentukan sumber daya keuangan dan sumbernya oleh Kitoy LLC. Analisis dinamika komponen modal ekuitas organisasi.

makalah, ditambahkan 15/11/2013

Konsep sumber daya keuangan, klasifikasinya. Sumber pembentukan sumber daya keuangan organisasi. Analisis struktur dan dinamika sumber daya keuangan sendiri, pinjaman, pinjaman yang digunakan oleh perusahaan dalam proses berfungsi.

makalah ditambahkan pada 05/04/2012

Esensi dan struktur sumber daya keuangan perusahaan, klasifikasi dan varietasnya, sumber dan prinsip pembentukannya. Penilaian struktur dan rasio indikator efektivitas penggunaan sumber daya tersebut. Penilaian risiko kebangkrutan perusahaan.

makalah ditambahkan 26/11/2014

Sumber pembentukan sumber keuangan. Pengaruh sumber sumber daya keuangan pada hasil kegiatan ekonomi perusahaan. Pengembangan sumber sumber daya keuangan dan kegiatan dalam kaitannya dengan jasa keuangan dalam hubungan pasar.

Modal ekuitas ditandai dengan kemudahan penarikan, memberikan kondisi keuangan yang lebih stabil dan mengurangi risiko kebangkrutan. Kebutuhan modal ekuitas adalah karena persyaratan untuk pembiayaan sendiri perusahaan. Modal ekuitas adalah dasar untuk independensi dan kemandirian perusahaan. Keunikan modal ekuitas adalah bahwa hal itu diinvestasikan dalam jangka panjang dan terkena risiko terbesar. Semakin besar bagian dana sendiri dalam jumlah total modal dan semakin kecil bagian dana pinjaman, semakin kuat mereka terlindungi dari kerugian kreditur, dan akibatnya risiko kerugian berkurang.

Namun, harus diingat bahwa modal ekuitas terbatas dalam ukuran. Selain itu, membiayai kegiatan perusahaan hanya dari dana sendiri tidak selalu menguntungkan untuk itu, terutama ketika produksi bersifat musiman. Kemudian, dalam beberapa periode, dana besar akan menumpuk di rekening bank, dan di lain waktu akan berkurang. Juga harus diingat bahwa jika harga sumber daya keuangan rendah, dan perusahaan dapat memberikan tingkat pengembalian modal yang diinvestasikan lebih tinggi daripada membayar sumber daya kredit, maka dengan menarik dana pinjaman, ia dapat mengendalikan lebih besar Arus kas, memperluas skala kegiatan, meningkatkan pengembalian modal (ekuitas) modal. Sebagai aturan, perusahaan mengambil pinjaman untuk memperkuat posisinya di pasar.

Pada saat yang sama, harus diingat bahwa sebanding dengan peningkatan bagian modal pinjaman, risiko penurunan stabilitas keuangan dan solvabilitas perusahaan meningkat, profitabilitas total aset menurun karena bunga. dibayar. Kerugian dari sumber pembiayaan ini juga harus mencakup kompleksitas prosedur penarikan, ketergantungan yang tinggi dari bunga pinjaman pada konjungtur. pasar finansial dan peningkatan dalam hal ini risiko mengurangi solvabilitas perusahaan.

Posisi keuangan perusahaan sangat tergantung pada rasio modal sendiri dan pinjaman.

Jadi, dengan mengorbankan sumber daya keuangan, investasi dibiayai, serta memajukan modal kerja, yaitu. semua biaya perusahaan.

Pertimbangkan penggunaan sumber daya keuangan oleh suatu perusahaan di beberapa bidang, yang utamanya adalah:

* pembayaran ke sistem keuangan dan perbankan (pembayaran pajak, pembayaran anggaran, pembayaran bunga ke bank untuk penggunaan pinjaman, pembayaran kembali pinjaman yang diambil sebelumnya, pembayaran asuransi);

* menginvestasikan dana sendiri dalam biaya modal (reinvestasi) yang terkait dengan perluasan produksi dan pembaruan teknisnya, transisi ke teknologi progresif baru, penggunaan pengetahuan;

* berinvestasi dalam sekuritas yang dibeli di pasar: saham dan obligasi perusahaan lain, di pinjaman pemerintah;

* pembentukan insentif dan dana sosial;

* tujuan amal, sponsor.

Sumber pembiayaan utama adalah modal ekuitas. Ini termasuk modal dasar, akumulasi (cadangan dan modal tambahan, laba ditahan) dan penerimaan lainnya (dana yang ditargetkan, sumbangan amal, dll.).

Skema 2. Komposisi (sumber pembentukan) modal ekuitas perusahaan

Dalam kerangka manajemen keuangan, analisis keuntungan, kerugian dan keterbatasan penggunaan modal ekuitas sangat menarik. perusahaan Rusia, karena mereka menentukan kemungkinan pembiayaan perusahaan [Lisitsyna E.V. Pembentukan ekuitas dan modal hutang perusahaan // Manajemen keuangan... - 2007.-№1.-p. 134].

Tabel 1. Karakteristik elemen utama modal ekuitas

Elemen dasar ekuitas	Konstituen	Sumber pembiayaan	Petunjuk penggunaan
Modal dasar	Modal yang diperoleh dari saham biasa; Modal yang diperoleh dari saham preferen	Penerbitan saham	Memastikan kegiatan hukum organisasi
Modal tambahan	Modal tambahan yang diinvestasikan	Bagikan premi Barang berharga diterima secara gratis	Arahan dana tambahan modal untuk menambah modal dasar; Arahan sebagian dari tambahan modal yang timbul dari penerimaan barang-barang berharga secara cuma-cuma untuk dibayar kembali dengan kerugian yang timbul sebagai akibat dari pengalihan harta secara cuma-cuma kepada perusahaan dan orang lain; Pembayaran kembali dengan mengorbankan modal tambahan dari jumlah penurunan nilai properti yang terbentuk sebagai akibat dari peningkatan nilai properti selama revaluasi; Pembayaran kembali dengan mengorbankan modal tambahan dari kerugian yang diungkapkan oleh hasil perusahaan untuk tahun pelaporan. Pembagian jumlah modal tambahan antara pendiri perusahaan.
Modal revaluasi	Revaluasi aset
Akumulasi modal
Cadangan modal	Cadangan modal, dibentuk atas dasar wajib		Pertanggungan atas kerusakan, biaya dan kerugian; Penebusan obligasi; Pelunasan saham tanpa adanya dana lain
Keuntungan yang tidak dibagikan		Pelaksanaan kegiatan hukum perusahaan

Modal dasar adalah sejumlah dana pendiri untuk menjamin kegiatan hukum. Pada perusahaan negara- adalah nilai properti yang diberikan oleh negara kepada perusahaan berdasarkan manajemen ekonomi penuh; pada perusahaan saham gabungan- nilai nominal saham; untuk perseroan terbatas - jumlah saham pemilik; untuk perusahaan rental - jumlah kontribusi dari karyawannya, dll. Modal dasar terbentuk selama investasi awal dana. Kontribusi pendiri untuk modal dasar dapat dalam bentuk dana moneter, properti dan aset tidak berwujud. Jumlah modal dasar diumumkan selama pendaftaran perusahaan, dan ketika menyesuaikan nilainya, diperlukan pendaftaran ulang dokumen konstituen.

Saat membuat perusahaan, modal dasar diarahkan pada perolehan aset tetap dan pembentukan modal kerja dalam jumlah yang diperlukan untuk melakukan produksi normal dan kegiatan ekonomi, lisensi, paten, pengetahuan, yang penggunaannya merupakan faktor penghasil pendapatan yang penting. Jadi, kapital awal diinvestasikan dalam produksi, dalam proses dimana nilai diciptakan, dinyatakan dalam harga produk yang dijual.

Modal tambahan, sebagai sumber dana untuk suatu perusahaan, dibentuk sebagai hasil dari revaluasi properti atau penjualan saham di atas nilai nominalnya.

Modal cadangan dibuat sesuai dengan tindakan legislatif atau dokumen konstituen dengan mengorbankan laba bersih perusahaan. Ini adalah dana asuransi untuk mengkompensasi kemungkinan kerugian dan memastikan perlindungan kepentingan pihak ketiga, jika keuntungan untuk pembelian kembali saham, penebusan obligasi, pembayaran bunga tidak akan cukup. Nilainya digunakan untuk menilai kekuatan keuangan perusahaan. Tidak adanya atau tidak mencukupinya nilai dianggap sebagai faktor tambahan risiko investasi.

Laba ditahan (uncovered loss) periode pelaporan tercermin dalam neraca sebagai total kumulatif dari awal tahun. Setelah dibagikan, sisanya ditambahkan ke sisa laba ditahan tahun-tahun sebelumnya.

Modal tetap yang terbentuk perlu diisi kembali dalam proses pelaksanaan kegiatan ekonomi. Mengalokasikan sumber internal dan eksternal pengisian modal ekuitas.

Skema. 3. Sumber pengisian kembali modal ekuitas perusahaan

Sumber utama pengisian kembali modal ekuitas adalah laba. Sebagai kategori ekonomi, itu mencirikan efek yang diperoleh sebagai hasil dari kegiatan keuangan dan ekonomi suatu perusahaan. Jika dibandingkan dengan harga modal secara relatif, itu mencirikan perubahan nilai perusahaan.

Maksimalisasi keuntungan adalah tujuan kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan komersial... Laba bertindak sebagai sumber pembiayaan universal untuk semua biaya perusahaan yang terkait dengan produksi, keuangan, investasi, lingkungan dan kegiatan sosial... Laba adalah sumber pembentukan tidak hanya dana terdesentralisasi dari dana yang tersisa di pembuangan perusahaan, tetapi juga dana terpusat - anggaran semua tingkatan [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Landasan teori keuangan perusahaan. - Edisi ke-2, Pdt. Dan tambahkan. - Rostov I / D: Rumah penerbitan Universitas Ekonomi Negeri Rusia "RINH", 2002.- hal.107].

Laba menopang hampir semua tujuan manajemen keuangan: meningkatkan nilai perusahaan (versus risiko), meningkatkan kekayaan pemilik modal (laba yang dapat diatribusikan ke ekuitas), atau secara langsung meningkatkan laba itu sendiri. Laba menjadi elemen modal ekuitas setelah melewati tahap pembentukan di bidang operasi, investasi dan keuangan perusahaan, tahap penggunaan untuk menutupi pembayaran wajib untuk pembayaran utang dan pembayaran fiskal, tahap distribusi untuk pembentukan cadangan. modal dan pembayaran dividen, yaitu, itu akan mengambil bentuk yang tidak dibagikan tiba. Pembagian keuntungan ditentukan oleh maksud dan tujuan pengembangan perusahaan, merupakan salah satu alat utama untuk mempengaruhi pertumbuhan nilai pasar perusahaan [Polyak GB, Akodis I.A. Manajemen keuangan. - M.: Keuangan; PERSATUAN, 2007.-hal. 204].

Skema 4. Penggunaan keuntungan

Pembentukan dan pembagian keuntungan didasarkan pada skema berikut:

1. Keuntungan dari rilis produk(dalam harga jual grosir) (volume produk yang dapat dipasarkan) - (harga pokok).

2. Keuntungan dari penjualan produk atau jasa= (keuntungan dari output) +/- (keuntungan dari sisa produk yang tidak terjual).

3. Laba kotor, atau menurut laporan - laba neraca= (keuntungan dari penjualan) +/- (hasil dari penjualan lain) +/- (hasil non-operasional).

4. Taksiran laba atau laba kena pajak= (laba kotor) - (pembayaran sewa) - (laba tidak kena pajak atau kena pajak dalam pesanan khusus) - (dana cadangan perusahaan).

5. Laba bersih =(laba kotor) - (pajak penghasilan) - (kontribusi ke dana terpusat).

Skema 5. pembagian laba bersih.

Laba yang tersisa di perusahaan dihabiskan atas kebijakannya sendiri untuk konsumsi, akumulasi dan pengembangan, termasuk. untuk investasi.

Faktor-faktor yang mempengaruhi proporsi dan efisiensi pembagian keuntungan dibagi menjadi faktor internal dan eksternal.

Faktor internal

1. Panggung lingkaran kehidupan perusahaan. Pada tahap awal, perusahaan terpaksa menginvestasikan lebih banyak dana dalam pengembangannya, membatasi pembayaran kepada pemilik modal. Di masa depan, perusahaan, di satu sisi, memiliki lebih banyak peluang untuk menarik dana pinjaman, dan di sisi lain, dipaksa untuk menghabiskan lebih banyak dana untuk mempertahankan citra investasinya dengan meningkatkan pembayaran dividen. Seperti solusi keuangan tercermin dalam perubahan proporsi distribusi keuntungan.

2. Kebutuhan dan kemungkinan investasi riil. Jika perusahaan memutuskan untuk melaksanakan proyek investasi riil, maka bagian laba ditahan meningkat.

3. Hubungan antara risiko dan imbalan. Dalam konteks melakukan transaksi keuangan dan ekonomi yang berisiko, perusahaan harus mengarahkan dana ke pembentukan berbagai dana cadangan, sehingga mengurangi jumlah laba ditahan.

4. Hubungan perusahaan. Harapan pemilik modal dalam hal tingkat profitabilitas dan prospek perkembangan perusahaan serta kepentingan manajemen perusahaan sangat menentukan proporsi pembagian keuntungan.

Faktor eksternal

1. Pembatasan hukum pada proses pembagian keuntungan.

2. Sistem pajak.

3. Rata-rata tingkat pengembalian pasar atas modal yang diinvestasikan.

Pengurangan penyusutan sebagai kas mencerminkan jumlah penyusutan aset tetap dan aset tidak berwujud. Mereka termasuk dalam harga pokok produksi dan setelah penjualannya dalam bentuk hasil ditransfer ke rekening penyelesaian entitas ekonomi. Berdasarkan sifat ekonomi, pengurangan depresiasi memberikan reproduksi nilai yang sederhana, tetapi mereka mengacu pada sumber daya keuangan. Faktanya adalah bahwa keausan bangunan, struktur, mesin, peralatan, Kendaraan tidak segera diganti karena biaya penyusutan diperoleh dan dibentuk. Yang terakhir dapat diakumulasikan dan dihabiskan untuk perluasan dan pembaruan produksi, investasi dalam sekuritas dan proyek dengan hasil tinggi, ditempatkan pada deposito, dll.

Mempertimbangkan faktor waktu, ketika penyusutan diakumulasikan dalam bentuk "murni", berbicara secara kondisional, itu terakumulasi dari saat perolehan objek tertentu dari aset tetap hingga tanggal pensiun mereka, dan keinginan untuk mempercepat implementasi pencapaian. kemajuan ilmu pengetahuan dan teknologi dalam prakteknya, adalah sah untuk berargumen bahwa depresiasi digunakan untuk reproduksi yang diperluas, karena depresiasi menengahi pemulihan kapital tetap pada dasar teknis yang lebih maju. Artinya, dana amortisasi tidak hanya memberikan penggantian nilai yang dikonsumsi dari aset tetap, tetapi juga melakukan fungsi akumulasi [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Landasan teoritis keuangan perusahaan. - Edisi ke-2, Pdt. Dan tambahkan. - Rostov I / D: Rumah penerbitan Universitas Ekonomi Negeri Rusia "RINH", 2008.- hal.108].

Kode Pajak Federasi Rusia (Bab 25, Pasal 259) mengatur penggunaan dua metode penyusutan: linier dan non-linier [Kode Pajak Federasi Rusia. Bagian I dan II. - M.: ELIT, 2009].

1. Bila menggunakan metode garis lurus, jumlah penyusutan yang diperoleh selama satu bulan sehubungan dengan objek properti yang dapat disusutkan ditentukan sebagai produk dari biaya (penggantian) aslinya dan tarif penyusutan yang ditentukan untuk objek ini. Saat menerapkan metode linier, tingkat penyusutan untuk setiap objek properti yang dapat disusutkan ditentukan oleh rumus [Kode Pajak Federasi Rusia. Bagian I dan II. - M.: ELIT, 2009] ..

K = (1 / n) * 100%,

di mana K adalah tingkat penyusutan sebagai persentase dari biaya awal (penggantian) properti yang dapat disusutkan;

2. Ketika menerapkan metode non-linier, jumlah penyusutan yang dibebankan selama satu bulan sehubungan dengan properti yang dapat disusutkan ditentukan sebagai produk dari nilai sisa dari properti yang dapat disusutkan dan tarif penyusutan yang ditentukan untuk objek ini. Saat menerapkan metode non-linier, tingkat penyusutan properti yang dapat disusutkan ditentukan oleh rumus:

K = (2 / n) * 100%,

di mana K adalah tingkat penyusutan sebagai persentase dari nilai sisa dari properti yang dapat disusutkan;

n adalah masa manfaat dari properti yang dapat disusutkan ini, dinyatakan dalam bulan.

Pada saat yang sama, dari bulan setelah bulan di mana nilai sisa suatu objek properti yang dapat disusutkan mencapai 20% dari nilai awal (penggantian) objek ini, penyusutannya dihitung dengan urutan sebagai berikut:

Nilai yang cukup dari objek properti yang dapat disusutkan dan untuk tujuan penghitungan penyusutan ditetapkan sebagai nilai dasarnya untuk perhitungan lebih lanjut;

2) jumlah penyusutan yang dibebankan selama satu bulan sehubungan dengan objek tertentu dari properti yang dapat disusutkan ditentukan dengan membagi biaya dasar objek ini dengan jumlah bulan yang tersisa sebelum berakhirnya masa manfaat objek ini.

Struktur modal ekuitas di setiap perusahaan bersifat individual, ini terkait dengan kekhasan kegiatannya, tahap siklus hidup.

Piagam menentukan jumlah, nilai nominal, kategori dan jenis saham yang ditempatkan oleh perusahaan, ukuran modal dasarnya, yang terdiri dari nilai nominal saham, dan, menurut undang-undang Rusia, nilai nominal semua saham biasa harus sama.

Sesuai dengan undang-undang saat ini, saham adalah keamanan ekuitas yang menjamin hak pemegangnya (pemegang saham) untuk menerima bagian dari laba bersih dalam bentuk dividen dan, sebagai aturan, untuk berpartisipasi dalam manajemen. perusahaan saham gabungan dan menerima bagian dari properti yang tersisa setelah likuidasi perusahaan saham gabungan.

Harga saham berbeda dari nilai nominalnya dengan jumlah yang tergantung pada penawaran dan permintaan, tingkat dividen yang dibayarkan dan bunga pinjaman.

Perusahaan saham gabungan memiliki hak untuk menerbitkan saham biasa dan saham preferen. Dalam hal ini, satu syarat harus diperhatikan: bagian saham preferen dalam total modal dasar perusahaan saham gabungan tidak boleh melebihi 25% [ Kode sipil rf. Bagian I dan II. - M.: Prospek, 2009].

Saham biasa - sekuritas yang memberikan hak suara pada rapat pemegang saham dan menerima dividen yang dibayarkan dari laba setelah pembayaran darinya pembayaran wajib dan pemotongan, pembayaran dividen atas saham preferen dan pengisian kembali cadangan yang disediakan oleh dokumen konstituen dan keputusan rapat pemegang saham.

Setelah menganalisis karakteristik investasi saham biasa dan hak yang diberikan kepada pemiliknya, adalah mungkin untuk merumuskan keuntungan dan kerugian pembiayaan melalui penerbitan saham biasa.

Dalam hal likuidasi perusahaan, klaim pemilik saham preferen dipenuhi setelah klaim kreditur, tetapi sebelum kewajiban kepada pemegang saham biasa. Pemegang saham preferen memiliki hak memesan efek terlebih dahulu atas aset perusahaan dan pendapatannya, mereka biasanya tidak menerima hak suara dalam sebagian besar keputusan.

Saham preferensi sangat beragam dan berbeda cukup signifikan dalam set hak yang mereka berikan. Akibatnya, dengan memilih jenis penerbitan saham preferen terbaik, menjadi mungkin untuk mewujudkan tujuan yang telah ditetapkan perusahaan untuk dirinya sendiri dalam pembentukan modal. Dimungkinkan untuk mengembangkan skema yang memungkinkan tidak hanya untuk memecahkan masalah pembiayaan, tetapi juga untuk meminimalkan harga yang harus dibayar masyarakat untuk mengumpulkan dana.

Proses pengelolaan pengeluaran saham meliputi tahapan sebagai berikut:

1. Investigasi kemungkinan penempatan efektif dari rencana pengeluaran saham. Keputusan atas usulan pengeluaran awal atau tambahan saham dapat dilakukan atas dasar:

· Analisis awal yang komprehensif dari pasar saham;

Perkiraan daya tarik investasi potensial

saham dari perusahaan yang diberikan.

Analisis konjungtur pasar saham, baik di bursa maupun over-the-counter, meliputi:

* karakteristik keadaan penawaran dan permintaan saham;

* dinamika tingkat harga dan kutipannya;

* volume penjualan saham masalah baru.

Penilaian daya tarik investasi potensial saham perusahaan dilakukan dari sudut pandang dengan mempertimbangkan prospek pengembangan, daya saing industri produk manufaktur, serta tingkat indikator kondisi keuangan perusahaan dibandingkan dengan rata-rata industri.

2. Penetapan tujuan pengeluaran saham. Karena tingginya biaya untuk menarik modal ekuitas dari sumber eksternal, tujuan masalah harus ditentukan dari sudut pandang pengembangan strategis perusahaan dan kemungkinan peningkatan yang signifikan dalam nilai pasarnya di periode mendatang. Tujuan utama dari penerbitan saham adalah:

1) investasi riil yang membutuhkan sejumlah besar sumber daya keuangan yang terkait dengan diversifikasi produksi dan kegiatan ekonomi sektoral dan regional, termasuk. penciptaan jaringan cabang baru, anak perusahaan, industri baru dengan volume produksi yang besar;

2) kebutuhan untuk secara signifikan meningkatkan struktur modal yang digunakan, termasuk. meningkatkan bagian modal ekuitas dengan tujuan meningkatkan tingkat stabilitas keuangan, memastikan tingkat kelayakan kredit yang lebih tinggi dan dengan demikian mengurangi biaya penarikan modal pinjaman, meningkatkan jumlah efek leverage keuangan;

3) rencana penggabungan atau akuisisi perusahaan lain untuk memperoleh efek sinergis.

3. Penentuan volume emisi. Saat menentukan volume penerbitan saham, perlu untuk melanjutkan dari kebutuhan yang dihitung sebelumnya untuk menarik sumber daya keuangan sendiri dari sumber eksternal.

4. Penetapan nominal, jenis dan jumlah saham yang diterbitkan. Nilai nominal saham ditentukan dengan mempertimbangkan kategori utama pembeli yang akan datang. Nilai nominal saham tertinggi dihitung untuk badan hukum, yang terkecil - untuk pembelian oleh populasi (individu). Dalam proses penentuan jenis saham, ditetapkan kemanfaatan penerbitan saham preferen dan saham biasa. Jumlah saham yang diterbitkan ditentukan berdasarkan volume emisi dan nilai nominal satu saham.

5. Perkiraan biaya modal saham yang ditarik. Sesuai dengan prinsip penilaian, itu dilakukan sesuai dengan dua parameter utama:

1) tingkat dividen yang diharapkan, yang ditentukan berdasarkan jenis kebijakan dividen yang dipilih;

2) hasil dari biaya pengeluaran saham dan penempatan pengeluaran.

Biaya modal yang ditarik yang dihitung dibandingkan dengan biaya modal rata-rata tertimbang aktual dan tingkat bunga rata-rata di pasar modal. Setelah itu, keputusan akhir tentang pelaksanaan pengeluaran saham dibuat.

Sumber daya keuangan perusahaan diubah menjadi modal melalui sumber dana yang sesuai. Berbagai klasifikasi mereka dikenal saat ini.

Sumber pendanaan secara kasar dapat dibagi menjadi tiga kelompok: digunakan, tersedia, potensial. Sumber-sumber yang digunakan adalah seperangkat sumber pembiayaan perusahaan, yang sudah digunakan untuk membentuk modalnya. Rentang sumber daya yang berpotensi nyata untuk digunakan disebut tersedia. Sumber potensial adalah sumber yang secara teoritis dapat digunakan untuk berfungsinya perusahaan komersial, dalam konteks hubungan keuangan, kredit dan hukum yang lebih baik.

Salah satu pengelompokan yang mungkin dan paling umum adalah pembagian sumber dana berdasarkan waktu:

sumber dana jangka pendek;

modal awal (jangka panjang).

Juga dalam literatur ada pembagian sumber pendanaan ke dalam kelompok berikut:

dana sendiri perusahaan;

dana pinjaman;

dana yang terlibat;

alokasi anggaran.

Namun, pembagian utama sumber adalah pembagiannya menjadi eksternal dan internal. Dalam varian klasifikasi ini, dana sendiri dan alokasi anggaran digabungkan ke dalam kelompok sumber pembiayaan internal (sendiri), dan sumber eksternal dipahami sebagai dana yang ditarik dan (atau) dipinjam.

Perbedaan mendasar antara sumber dana sendiri dan pinjaman terletak pada alasan hukum - dalam hal likuidasi suatu perusahaan, pemiliknya memiliki hak atas bagian dari properti perusahaan yang akan tetap ada setelah penyelesaian dengan pihak ketiga.

2.2. Sumber pendanaan internal (sendiri) perusahaan

Sumber internal meliputi:

modal dasar;

dana yang dikumpulkan oleh perusahaan selama kegiatannya (cadangan modal, modal tambahan, laba ditahan);

kontribusi lain dari badan hukum dan individu (pendanaan yang ditargetkan, kontribusi amal, sumbangan, dll.).

Modal ekuitas mulai terbentuk pada saat pendirian perusahaan, ketika modal dasar dibentuk, yaitu, agregat dalam bentuk moneter kontribusi (saham, saham setara) para pendiri (peserta) ke properti perusahaan. organisasi selama pembentukannya untuk memastikan kegiatan dalam jumlah yang ditentukan oleh dokumen konstituen. Pembentukan modal dasar dikaitkan dengan kekhasan bentuk organisasi dan hukum perusahaan: untuk kemitraan itu adalah modal bersama, untuk perusahaan saham gabungan - modal saham, untuk koperasi produksi - reksa dana, untuk perusahaan kesatuan - a dana hukum. Bagaimanapun, modal dasar adalah modal awal yang diperlukan untuk memulai suatu perusahaan.

Metode pembentukan modal dasar juga ditentukan oleh bentuk organisasi dan hukum perusahaan: dengan memberikan kontribusi oleh para pendiri atau dengan berlangganan saham, jika itu adalah perusahaan saham gabungan. Kontribusi terhadap modal dasar dapat berupa uang, surat berharga, barang lain atau hak milik yang memiliki nilai moneter. Pada saat pemindahan aset dalam bentuk kontribusi ke modal dasar, kepemilikannya beralih ke entitas ekonomi, yaitu, investor kehilangan hak milik mereka atas objek-objek ini. Jadi, dalam hal likuidasi perusahaan atau penarikan seorang peserta dari perusahaan atau kemitraan, ia hanya berhak untuk kompensasi untuk bagiannya dalam sisa properti, tetapi tidak untuk mengembalikan objek yang ditransfer kepadanya pada waktunya. dalam bentuk kontribusi terhadap modal dasar.

Karena modal dasar minimal menjamin hak-hak kreditur perusahaan, batas bawahnya dibatasi secara hukum. Misalnya, untuk LLC dan CJSC tidak boleh kurang dari 100 kali ukuran upah bulanan minimum (MMOT), untuk OJSC dan perusahaan kesatuan - kurang dari 1000 kali ukuran MMOT.

Penyesuaian ukuran modal dasar (penerbitan saham tambahan, pengurangan nilai nominal saham, memberikan kontribusi tambahan, menerima peserta baru, bergabung dengan bagian dari keuntungan, dll.) hanya diperbolehkan dalam kasus dan dengan cara disediakan oleh undang-undang saat ini dan dokumen konstituen.

Dalam kegiatannya, perusahaan menginvestasikan uang dalam aset tetap, membeli bahan, bahan bakar, membayar tenaga kerja karyawan, sebagai akibatnya barang diproduksi, layanan diberikan, pekerjaan dilakukan, yang, pada gilirannya, dilakukan. dibayar oleh pembeli. Setelah itu, uang yang dikeluarkan sebagai bagian dari hasil penjualan dikembalikan ke perusahaan. Setelah penggantian biaya, perusahaan menerima keuntungan, yang digunakan untuk pembentukan berbagai dananya (dana cadangan, dana akumulasi, pengembangan sosial dan konsumsi) atau membentuk dana perusahaan tunggal - laba ditahan.

Dalam ekonomi pasar, jumlah keuntungan tergantung pada banyak faktor, yang utamanya adalah rasio pendapatan dan pengeluaran. Pada saat yang sama, dokumen peraturan yang ada memberikan kemungkinan pengaturan laba tertentu oleh manajemen perusahaan.

Prosedur regulasi ini meliputi:

percepatan penyusutan aset tetap;

tata cara penilaian dan amortisasi aset tidak berwujud;

tata cara penilaian kontribusi peserta terhadap modal dasar;

pemilihan metode untuk menilai stok produksi;

tata cara akuntansi bunga pinjaman bank yang digunakan untuk membiayai penanaman modal;

komposisi biaya overhead dan metode distribusinya;

Laba merupakan sumber utama pembentukan dana cadangan (modal). Dana ini dimaksudkan untuk mengkompensasi kerugian yang tidak terduga dan kemungkinan kerugian dari kegiatan ekonomi, yaitu bersifat asuransi. Prosedur untuk pembentukan modal cadangan ditentukan oleh dokumen peraturan yang mengatur kegiatan perusahaan jenis ini, serta oleh dokumen hukumnya. Misalnya, untuk JSC, jumlah modal cadangan harus minimal 15% dari modal dasar, dan tata cara pembentukan dan penggunaan dana cadangan ditentukan oleh piagam JSC. Jumlah spesifik kontribusi tahunan untuk dana ini tidak ditentukan oleh piagam, tetapi harus setidaknya 5% dari laba bersih perusahaan saham gabungan.

Akumulasi dana dan dana lingkungan sosial dibuat di perusahaan dengan mengorbankan laba bersih dan dihabiskan untuk membiayai investasi dalam aset tetap, pengisian kembali modal kerja, bonus kepada karyawan, pembayaran upah kepada karyawan individu melebihi dana upah, penyediaan bantuan material, pembayaran asuransi premi di bawah program asuransi kesehatan tambahan, pembayaran untuk perumahan, pembelian apartemen untuk karyawan, katering, ongkos transportasi dan keperluan lainnya.

Selain dana yang dibentuk dari laba, komponen modal ekuitas perusahaan adalah modal tambahan, yang, menurut asal keuangannya, memiliki sumber pembentukan yang berbeda:

premi saham, yaitu dana yang diterima oleh perusahaan saham gabungan - penerbit ketika menjual saham melebihi nilai nominalnya;

jumlah revaluasi aset tidak lancar yang timbul sebagai akibat dari peningkatan nilai properti selama revaluasi pada nilai pasar;

selisih kurs yang terkait dengan pembentukan modal dasar, yaitu perbedaan antara perkiraan rubel hutang pendiri (peserta) untuk kontribusi ke modal dasar, diperkirakan sebesar dokumen konstituen dalam mata uang asing, dihitung dengan kurs Bank Sentral Federasi Rusia pada tanggal penerimaan jumlah setoran, dan nilai rubel kontribusi ini dalam dokumen konstituen.

Dana tambahan modal dapat digunakan untuk menambah modal dasar; untuk melunasi kerugian yang diungkapkan oleh hasil kerja untuk tahun itu; untuk didistribusikan di antara para pendiri. Dokumen peraturan melarang penggunaan modal tambahan untuk tujuan konsumsi.

Selain itu, perusahaan dapat menerima dana untuk pelaksanaan kegiatan yang ditargetkan dari organisasi dan individu yang lebih tinggi, serta dari anggaran. Bantuan anggaran dapat dialokasikan dalam bentuk subsidi dan subsidi. Subvensi - dana anggaran yang diberikan kepada anggaran tingkat lain atau kepada perusahaan secara cuma-cuma dan tidak dapat dibatalkan untuk pelaksanaan pengeluaran tertentu yang ditargetkan. Subsidi - dana anggaran yang diberikan kepada anggaran atau perusahaan lain berdasarkan pembiayaan ekuitas dari pengeluaran yang ditargetkan.

Dana dan penerimaan pembiayaan yang ditargetkan dihabiskan sesuai dengan perkiraan yang disetujui dan tidak dapat digunakan untuk tujuan lain. Dana ini adalah bagian dari modal ekuitas organisasi, yang menyatakan hak sisa pemilik atas properti perusahaan dan pendapatannya.

Sumber pembentukan aset keuangan perusahaan. Ringkasan: Sumber pembentukan dan struktur sumber daya keuangan perusahaan

Kirim karya bagus Anda di basis pengetahuan sederhana. Gunakan formulir di bawah ini

1.2 Sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan

2. Indikator untuk Rusia

2.1 Indikator untuk wilayah Saratov (pada contoh organisasi)

3. Penilaian sumber daya keuangan dan sumber pembentukannya di perusahaan (misalnya, LLC "Absolute")

3.1 Nilai menilai sumber daya keuangan dan sumber pembentukannya

3.2 Analisis sumber pembentukan modal dan keberlanjutan

perusahaan

3.3 Penilaian daya tarik struktur dan solvabilitas perusahaan

3.4 Kesimpulan tentang analisis sumber pembentukan sumber daya keuangan dan rekomendasi untuk penggunaannya yang efektif

pengantar

Sumber daya keuangan suatu perusahaan adalah semua sumber dana yang dikumpulkan oleh suatu perusahaan untuk membentuk aset yang diperlukan untuk melakukan semua jenis kegiatan baik dari pendapatan sendiri, tabungan dan modal, dan dari berbagai jenis pendapatan.

Masalah pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan relevan tidak hanya untuk Rusia, tetapi juga untuk semua negara yang tertarik pada pembangunan ekonomi yang efektif.

Tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk mempertimbangkan sumber daya keuangan perusahaan dan sumber pembentukannya (misalnya, LLC "Absolute").

Untuk mencapai tujuan ini, tugas-tugas berikut ditetapkan:

- studi tentang fondasi teoretis pembentukan sumber daya kegiatan organisasi;

- untuk mempelajari konsep sumber keuangan dan sumber pembiayaan mereka;

- mempertimbangkan landasan teoritis sumber pendanaan;

- pertimbangkan sumber utama sumber keuangan;

- untuk mempelajari cara-cara utama membentuk sumber daya keuangan perusahaan;

- pertimbangkan dan hitung indikator utama yang digunakan dalam analisis properti perusahaan dan sumber pembentukannya;

- untuk mengungkapkan arah penggunaan sumber daya keuangan perusahaan di Rusia;

- untuk mempertimbangkan aspek teoretis dari konsep dan esensi sumber daya keuangan perusahaan;

- menganalisis data tentang sumber daya keuangan perusahaan menggunakan contoh LLC "Absolute";

- untuk mengidentifikasi dan membandingkan sumber pembiayaan untuk LLC "Absolute";

Subyek penelitian adalah sumber keuangan dan sumber mereka pembentukan perusahaan "Absolute".

Objek penelitian adalah perusahaan - (sumber daya keuangan LLC.) LLC "Absolute".

Metodologi dan metode penelitian. Dasar metodologis dan teoretis dari penelitian ini adalah karya-karya ilmuwan dalam dan luar negeri. Penelitian ini didasarkan pada metode pengetahuan ilmiah modern, termasuk analisis historis, komparatif, indeks, tabular dan grafis, serta pendekatan sistematis.

Literatur ilmiah dan metodologis, serta sumber daya Internet berfungsi sebagai basis informasi penelitian. Studi ini dilakukan berdasarkan susunan informasi statistik yang mencirikan status properti LLC "Absolute".

Struktur dan ruang lingkup pekerjaan. Struktur karya meliputi pendahuluan, tiga bab, kesimpulan, daftar sumber yang digunakan dan literatur (25 sumber). Karya tersebut berisi 3 tabel, 6 angka dan 14 rumus perhitungan.

1. Fondasi teoretis dari sumber daya keuangan perusahaan dan sumber pembentukannya

1.1 Konsep, esensi, dan kandungan ekonomi sumber daya keuangan perusahaan

Dokumen serupa

2.2. Sumber pendanaan internal (sendiri) perusahaan

Rekomendasikan artikel lain

Paket tarif dari perusahaan PEOPLEnet

Memantau pekerjaan karyawan: jenis, metode, kesalahan