Sumber pembentukan aset keuangan perusahaan. Ringkasan: Sumber pembentukan dan struktur sumber daya keuangan perusahaan
Sumber daya keuangan suatu perusahaan atau perusahaan adalah pendapatan tunai dan penerimaan yang dimiliki entitas bisnis dan dimaksudkan untuk memenuhi kewajiban keuangan, mengeluarkan biaya untuk reproduksi yang diperluas dan insentif ekonomi bagi karyawan. Pembentukan sumber daya keuangan dilakukan dengan mengorbankan dana sendiri dan setara, mobilisasi sumber daya di pasar keuangan dan penerimaan dana dari sistem keuangan dan perbankan dengan cara redistribusi. Sumber daya keuangan dimaksudkan: untuk memenuhi kewajiban keuangan terhadap anggaran, bank, organisasi asuransi, pemasok bahan dan barang; pelaksanaan biaya untuk ekspansi, rekonstruksi dan modernisasi produksi, akuisisi aset tetap baru; upah dan insentif material untuk karyawan perusahaan; membiayai biaya lainnya.
Tujuan utama perusahaan di pasar adalah untuk memenuhi kebutuhan sosial, menghasilkan laba dan memastikan stabilitas keuangan mereka. Untuk mencapai tujuan ini, perusahaan harus:
menghasilkan produk-produk berkualitas tinggi, memperbaruinya sesuai dengan permintaan;
penggunaan sumber daya produksi secara rasional, dengan mempertimbangkan kemampuan pertukarannya;
untuk mengembangkan strategi dan taktik perilaku perusahaan dan menyesuaikannya sesuai dengan keadaan yang ada;
merawat karyawan, pengembangan keterampilan mereka, meningkatkan standar hidup, menciptakan iklim sosial-psikologis yang menguntungkan di tempat kerja;
memastikan daya saing perusahaan, mengejar kebijakan penetapan harga yang fleksibel, memperkenalkan kebijakan baru dalam produksi, dalam organisasi dan manajemen tenaga kerja.
Pembentukan awal sumber daya keuangan terjadi pada saat pendirian perusahaan, ketika modal dasar terbentuk. Bergantung pada bentuk manajemen organisasi dan hukum, sumbernya adalah: modal ekuitas, saham anggota koperasi, sumber daya keuangan industri (sambil mempertahankan struktur industri), kredit jangka panjang, dana anggaran. Ukuran modal dasar menunjukkan jumlah dana itu - tetap dan beredar - yang diinvestasikan dalam proses produksi.
Sumber daya keuangan perusahaan meliputi:
- 1. Modal dasar adalah sumber pembentukan aset tetap dan modal kerja. Persyaratan utama untuk itu adalah kecukupannya, yang menjamin kemandirian dan otonomi perusahaan dari dana pinjaman, serta kerja efektif tanpa risiko berlebihan. Sesuai dengan standar dunia, bagian dari modal dasar bersama dengan sumber sendiri lainnya dalam pembentukan properti perusahaan tidak boleh kurang dari setengah.
- 2. Dana cadangan, yang dibentuk oleh potongan dari laba. Ini bersifat akumulatif dan digunakan oleh perusahaan untuk secara finansial mendukung program-programnya, serta dalam hal persyaratan uang tunai yang tidak terduga.
- 3. Dana untuk pengembangan produksi, yang juga dibentuk dari laba dan berfungsi untuk membiayai pengembangan sosial-ekonomi perusahaan.
- 4. Dana penyusutan, yang dibentuk oleh penyusutan melalui penjualan dan hanya digunakan untuk reproduksi sederhana atau perluasan aset tetap, serta sampai batas tertentu untuk menutupi defisit modal kerja.
Selain komponen utama di atas dari sumber daya keuangan perusahaan, mereka juga termasuk:
hutang dagang dari semua jenis;
keuntungan yang tidak terdepresiasi;
pinjaman dan sumber pinjaman lainnya;
dana penggajian;
subsidi;
kewajiban yang stabil atas upah dan pemotongan dana yang dibuat dari dana upah;
tunaiditerima dari penerbitan surat berharga, kecuali untuk saham, hasil dari penjualan yang termasuk dalam modal dasar perusahaan saham gabungan;
biaya investasi dan saham;
hutang perusahaan yang bertindak sebagai lessee (misalnya, dengan leasing keuangan);
sumber daya keuangan lainnya yang tercermin dalam liabilitas neraca perusahaan;
Dengan demikian, sumber daya keuangan perusahaan sesuai dengan sumber formasi mereka dapat dibagi menjadi tiga kelompok: memiliki, disamakan dengan milik mereka dan meminjam.
Konsep penggunaan sumber daya keuangan yang efektif, serta jenis sumber daya lainnya (material, tenaga kerja, alam) mencakup perbandingan jumlah dan kualitas sumber daya yang dikeluarkan dengan ekspresi kuantitatif dan kualitatif dari hasil yang dicapai.
Perlu dicatat bahwa penggunaan sumber daya keuangan yang efisien terkait langsung dengan penggunaan bahan, tenaga kerja dan jenis sumber daya lainnya secara efisien. Dengan demikian, penurunan konsumsi bahan produk, yaitu, produksi lebih banyak produk tanpa meningkatkan volume bahan baku yang digunakan untuk ini, mengarah pada penghematan sumber daya keuangan. Mengurangi biaya tenaga kerja per unit output berarti peningkatan efisiensi penggunaan sumber daya tenaga kerja, yang juga mengarah pada penghematan sumber daya keuangan melalui peningkatan akumulasi uang tunai dan penurunan kebutuhan perusahaan akan uang tunai tambahan.
Namun, konsep penggunaan sumber daya keuangan yang efisien memiliki makna independen. Konsep ini mencerminkan tidak hanya hasil dari penggunaan bahan, bahan baku, sumber daya tenaga kerja, tetapi juga mengungkapkan tertentu hubungan ekonomikategori keuangan yang melekat. Jadi, dengan menggunakan fungsi distribusi keuangan, perusahaan melalui prinsip-prinsip distribusi sumber daya keuangan mencapai mode fungsi optimal dalam ekonomi pasar.
Efektivitas penggunaan sumber daya keuangan dapat dinilai dengan membandingkan hasil kegiatan yang dicapai (misalnya, laba) dengan jumlah sumber daya keuangan yang tersedia bagi perusahaan untuk periode yang sesuai.
Namun, hasil kegiatan ekonomi tidak selalu tergantung semata-mata pada penggunaan sumber daya keuangan yang efisien. Dengan demikian, dengan mendistribusikan dan menggunakan sumber daya keuangan secara optimal, suatu perusahaan dapat mengalami kerugian sebagai akibat dari berkurangnya disiplin kerja, pelanggaran teknologi produksi, penggunaan material yang berlebihan, bahan baku dan alasan lainnya. Oleh karena itu, untuk mempertimbangkan secara lebih rinci masalah efisiensi penggunaan sumber daya keuangan, perlu untuk mengevaluasi efisiensi penggunaan semua komponen yang membentuk keseluruhan sumber daya keuangan perusahaan.
Yang paling penting adalah struktur sumber pembentukan sumber daya keuangan, dan, pertama-tama, bagian sumber daya sendiri. Sebagian besar dana yang terkumpul menyulitkan kegiatan keuangan perusahaan dengan biaya tambahan untuk membayar bunga pinjaman bank komersial, dividen pada saham dan obligasi, dan memperumit likuiditas neraca.
Pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan dapat dilakukan dalam dua bentuk: stok dan non-stok.
Di tingkat perusahaan, sumber daya keuangan dibentuk dan digunakan baik dalam bentuk stok maupun dalam bentuk non-stok. Perusahaan menggunakan sebagian dari sumber daya keuangan untuk pembentukan dana yang ditargetkan: penggajian, dana pengembangan produksi, dana insentif material, dll. Penggunaan sumber daya keuangan untuk memenuhi kewajiban pembayaran kepada anggaran dan bank dilakukan dalam bentuk non-dana.
Keuangan perusahaan merupakan komponen penting dari sistem keuangan republik. Mereka melayani mata rantai utama dalam produksi sosial, di mana barang berwujud, tidak berwujud diciptakan dan sebagian besar sumber daya keuangan negara terbentuk. Mengingat sifat bidang produksi sosial yang dilayani, keuangan perusahaan dibagi menjadi keuangan bidang produksi material dan keuangan lingkup non-produksi. Bidang keuangan dari fitur-fitur yang melekat pada produksi material mencirikan sifat ekonomi keuangan secara umum. Pada saat yang sama, mereka memiliki karakteristik khusus yang muncul dari karakteristik manajemen, sifat hubungan distribusi yang muncul di sini.
Dalam bidang produksi material, barang diproduksi, perusahaan, asosiasi dan asosiasi membentuk dasar dari struktur organisasinya. Oleh karena itu, fitur penting dari keuangan bidang ini adalah hubungan langsung mereka dengan pembentukan pendapatan utama dan penggunaan dana perwalian untuk penggunaan di lahan. Keuangan dalam bidang produksi material secara langsung melayani proses penciptaan nilai dan merupakan kondisi untuk sirkulasi aset produksi yang tidak terputus.
Objek distribusi di perusahaan adalah pendapatan dari penjualan produk. Atas dasar distribusinya, dana untuk mengganti biaya perusahaan saat ini dibentuk, kontribusi diberikan kepada dana nasional (dalam bentuk pajak pertambahan nilai, pajak cukai, dan dana ekstra-anggaran) dan pendapatan bersih dihasilkan. Dengan mengorbankan pendapatan bersih, dana produksi dibentuk yang diperlukan untuk memperluas produksi, meningkatkan bahan dan basis teknis, dana konsumen, yaitu, dengan bantuan keuangan, prasyarat diciptakan untuk memenuhi kebutuhan perusahaan dalam pengembangan produksi, untuk memenuhi kebutuhan sosial karyawan perusahaan ini.
Pendapatan bersih juga berfungsi sebagai sumber sumber daya nasional dalam bentuk berikut:
- 1. pajak penghasilan;
- 2. pajak real estat;
- 3. pajak penghasilan.
Dengan demikian, keuangan perusahaan adalah sistem hubungan moneter yang terkait dengan pembentukan dan penggunaan dana tunai dan akumulasi perusahaan untuk tujuan nasional, membiayai biaya perusahaan itu sendiri, kebutuhan sosial dan insentif material untuk karyawan.
Nilai yang diciptakan dalam lingkup produksi material menentukan ukuran dana moneter dan sumber daya keuangan perusahaan dan republik secara keseluruhan yang dibentuk atas dasar mereka. Pada saat yang sama, dana yang dibuat, dengan distribusinya yang optimal, memberikan peluang untuk pertumbuhan produksi dan peningkatan volume sumber daya keuangan nasional.
Dengan mempertimbangkan kekhasan dana yang dibentuk, keuangan bidang produksi material mencakup hubungan moneter perusahaan:
dengan perusahaan lain (mereka menambahkan dalam proses memperoleh pendapatan dari penjualan, pendapatan dari pendapatan non-operasional, pembayaran biaya material, pembayaran dan penerimaan denda karena pelanggaran kewajiban kontraktual, penjualan surat berharga, investasi dalam saham dan obligasi perusahaan lain, pembayaran dan penerimaan dividen dan bunga; untuk pinjaman komersial);
dengan tim karyawan perusahaan ini (hubungan ini memediasi penciptaan dana upah, bonus, distribusi keuntungan, dan pembayaran tunjangan kepada karyawan dari dana konsumsi, serta penggalangan dana karyawan (penjualan surat berharga, saham untuk pembentukan sumber daya keuangan perusahaan)
unit mandiri dalam perusahaan dalam distribusi sumber daya keuangan di antara mereka;
dengan negara saat membayar pajak ke anggaran, pengurangan dana ekstra-anggaran, alokasi dari anggaran, saat membeli surat berharga pemerintah, serta menerima pembayaran untuk mereka;
dengan bank (kelompok hubungan keuangan ini menerima bentuk memperoleh pinjaman bank, membayarnya kembali, membayar bunga pinjaman, memberi bank-bank penggunaan sementara uang tunai gratis untuk biaya, operasi dengan sekuritas yang dijual oleh bank);
dengan organisasi yang lebih tinggi dalam batas redistribusi intra-industri;
dengan pendiri (hubungan ini terbentuk ketika pendiri membayar dana untuk pembentukan modal dasar, serta ketika mendistribusikan keuntungan perusahaan dan mentransfer sebagiannya kepada pendiri sesuai dengan perjanjian).
Sumber utama sumber daya keuangan pada perusahaan yang beroperasi adalah biaya produk yang dijual (layanan yang diberikan), berbagai bagian yang dalam proses distribusi pendapatan berbentuk pendapatan tunai dan tabungan. Sumber daya keuangan dibentuk terutama dari laba (dari kegiatan inti dan lainnya) dan depresiasi. Bersamaan dengan mereka, sumber-sumber sumber daya keuangan adalah: hasil dari penjualan properti yang dibuang, kewajiban yang stabil, berbagai pendapatan khusus (pembayaran untuk pemeliharaan anak-anak di lembaga prasekolah dll), mobilisasi sumber daya domestik dalam konstruksi, dll.
Privatisasi properti negara telah menyebabkan kemunculannya dan memainkan peran penting sumber sumber keuangan lain - kontribusi timbal balik dan lainnya dari anggota kolektif pekerja.
Sebelum transisi ke kondisi bisnis pasar, sumber daya keuangan yang signifikan diterima oleh perusahaan berdasarkan redistribusi dana dan pembiayaan anggaran intra-industri. Namun, prinsip-prinsip manajemen pasar, pengenalan prinsip-prinsip komersial dalam kegiatan perusahaan membutuhkan pendekatan yang berbeda secara mendasar untuk pembentukan sumber daya keuangan. Orientasi ke inisiatif dan perusahaan, tanggung jawab keuangan penuh menyebabkan dua perubahan besar di bidang interkoneksi keuangan perusahaan dengan struktur lain: pertama, pengembangan operasi asuransi, dan kedua, pengurangan yang signifikan dalam lingkup alokasi yang diterima secara gratis. Dalam hal ini, dalam transisi ke ekonomi pasar sebagai bagian dari sumber daya keuangan yang dibentuk dalam urutan redistribusi, pembayaran kompensasi asuransi yang diterima dari perusahaan asuransi secara bertahap memainkan peran yang semakin penting, dan sumber keuangan anggaran dan sektoral memainkan peran yang semakin kecil. Perusahaan dapat menerima sumber daya keuangan: dari asosiasi dan keprihatinan di mana mereka menjadi anggotanya - hanya jika ini disediakan oleh mekanisme untuk menggunakan dana moneter yang sesuai; dari organisasi yang lebih tinggi - sambil mempertahankan struktur industri; dari pemerintah - dalam bentuk subsidi anggaran untuk daftar biaya yang sangat terbatas. Tetapi dalam kondisi berfungsinya pasar sekuritas, jenis sumber daya keuangan seperti itu muncul sebagai dividen dan bunga atas sekuritas dari emiten lain, serta keuntungan dari transaksi keuangan.
Sumber daya keuangan yang signifikan, terutama untuk perusahaan yang baru dibuat dan direkonstruksi, dapat dimobilisasi di pasar keuangan. Bentuk mobilisasi mereka adalah penjualan saham, obligasi dan jenis sekuritas lain yang dikeluarkan oleh perusahaan ini, investasi kredit.
Dengan transisi ke ekonomi pasar, tidak hanya peran manajer perusahaan, anggota dewan perusahaan saham gabungan, tetapi juga layanan keuangan, yang memainkan peran sekunder dalam kondisi metode manajemen administrasi-perintah, telah meningkat luar biasa. Pencarian untuk sumber keuangan pengembangan usaha, bidang investasi sumber daya keuangan yang paling efektif, operasi dengan sekuritas dan masalah manajemen keuangan lainnya menjadi yang utama untuk jasa keuangan perusahaan dalam ekonomi pasar. Inti dari manajemen keuangan adalah suatu organisasi manajemen keuangan dari layanan yang relevan, yang memungkinkan Anda untuk menarik sumber daya keuangan tambahan pada kondisi yang paling menguntungkan, menginvestasikannya dengan efek terbesar, melakukan operasi yang menguntungkan di pasar keuangan, membeli dan menjual kembali sekuritas. Mencapai kesuksesan di bidang manajemen keuangan sangat tergantung pada perilaku karyawan jasa keuangan, di mana inisiatif, pencarian solusi inovatif, skala operasi dan risiko yang dapat dibenarkan, ketajaman bisnis menjadi yang utama.
Ketika memobilisasi dana pemilik lain untuk menutupi biaya perusahaan mereka, karyawan jasa keuangan pertama-tama harus memiliki gagasan yang jelas tentang tujuan menginvestasikan sumber daya dan, sesuai dengan mereka, memberikan rekomendasi tentang bentuk-bentuk pengumpulan dana. Untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek dan menengah, disarankan untuk menggunakan pinjaman dari lembaga kredit. Ketika melakukan investasi modal besar dalam rekonstruksi dan ekspansi perusahaan, Anda dapat menggunakan masalah sekuritas, namun, rekomendasi semacam itu hanya dapat diberikan jika pemodal mempelajari pasar keuangan dengan seksama, menganalisis permintaan untuk berbagai jenis sekuritas, memperhitungkan kemungkinan perubahan dalam situasi dan, setelah mempertimbangkan semua kemungkinan namun demikian, mereka yakin dengan penjualan sekuritas perusahaan mereka yang relatif cepat dan menguntungkan.
Aspek terpenting dari jasa keuangan perusahaan adalah penggunaan sumber daya keuangan gratis yang rasional, menemukan bidang investasi yang paling efektif, memberi keuntungan tambahan bagi perusahaan. Investasi dana yang menguntungkan hanya dapat dicapai dengan bantuan karyawan jasa keuangan yang menggabungkan seni meramalkan dinamika proses ekonomi dengan pengetahuan yang sangat profesional tentang teknik transaksi keuangan. Melakukan, khususnya, transaksi di pasar keuangan, karyawan perusahaan mempertimbangkan secara spesifik peredaran sekuritas.
Ketika menginvestasikan uang dalam sekuritas, karyawan keuangan harus mematuhi sejumlah persyaratan jika mereka tidak ingin merusak perusahaan mereka, dan sebaliknya, berusaha untuk berkontribusi pada kemakmurannya. Persyaratan ini adalah sebagai berikut: ketika membeli saham (obligasi) dari perusahaan lain, perlu untuk berinvestasi hanya kelebihan sumber daya keuangan, dan perusahaan harus selalu memiliki uang tunai dalam keadaan darurat.
Uang tunai perusahaan dapat berupa cadangan kas di rekening bank, atau dalam sekuritas pemerintah yang sangat likuid (obligasi dan surat berharga). Sebelum mengakuisisi saham (obligasi) dari perusahaan mana pun, perlu untuk benar-benar mempelajari kegiatannya, untuk menganalisis dinamika hasil keuangannya, karena nilai suatu saham ditentukan terutama oleh pendapatan yang diharapkan di masa depan, dan bukan oleh yang dijanjikan pada tingkat dividen yang ditunjukkan pada saham.
pinjaman bersubsidi keuangan yang dipinjam
Sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan dapat dibagi menjadi memiliki, meminjam dan meminjam dana:
- a) memiliki - seperangkat sumber daya keuangan perusahaan, dibentuk atas biaya peserta dan hasil keuangan dari kegiatan mereka sendiri.
- b) meminjam - seperangkat sumber daya keuangan perusahaan yang memiliki tenggat waktu dan dapat dikenakan pengembalian tanpa syarat. Biasanya, akrual bunga berkala untuk pemberi pinjaman (obligasi, kredit bank, berbagai jenis pinjaman non-bank, hutang) disediakan.
- c) tertarik - ini adalah dana yang disediakan secara berkelanjutan dan pemilik dana ini menerima pendapatan dalam bentuk berbagai pembayaran.
Sumber utama pembentukan sumber daya keuangan di perusahaan adalah laba. Laba adalah sumber utama sumber keuangan untuk memperluas reproduksi dan merupakan sumber pendapatan anggaran negara. Kepentingan ekonomi negara, entitas bisnis, dan setiap karyawan terkonsentrasi pada laba. Pertumbuhan laba entitas bisnis menunjukkan peningkatan cadangan keuangan dan memperkuat sistem keuangan negara.
Hasil akhir dari kegiatan produksi dan keuangan serta ekonomi entitas bisnis adalah untuk mendapatkan laba ditahan, yang mencakup laba dari produksi dan penjualan produk utama (pekerjaan, jasa), dari penjualan produk lain, serta saldo laba rugi dari transaksi non-operasional (denda, hukuman, kehilangan) dll.) Seiring dengan keuntungan, perusahaan memiliki sumber sumber keuangan lainnya.
Menurut Profesor A. Fridman, fungsi penting dari manajemen keuangan adalah pengelolaan sumber-sumber pembentukan sumber daya dan investasi perusahaan. Sumber sumber keuangan tercermin dalam liabilitas neraca dan mewakili modal entitas bisnis. Karena modal ini, modal tidak lancar dan modal kerja dibentuk, yang ditunjukkan dalam aset neraca dan mengkarakterisasi potensi sumber daya perusahaan. Bedakan antara modal sendiri dan pinjaman, dana pinjaman, alokasi anggaran dan ekstra-anggaran. Untuk memiliki termasuk modal dasar, tambahan dan cadangan, bagian dari laba ditahan (dikapitalisasi) yang dialokasikan untuk pengembangan organisasi. Sumber sendiri untuk membiayai investasi modal adalah biaya penyusutan.
Modal sendiri dari entitas bisnis yang baru dibuat, tergantung pada bentuk hukum, dibentuk melalui penjualan saham, kontribusi pendiri dan pemegang saham, dll. Di masa depan, jumlah modal meningkat sebagai hasil dari kegiatan ekonomi dan keuangan yang efektif dari perusahaan melalui investasi modal untuk pengembangan industri, peningkatan kepemilikan sendiri modal kerja. Ekuitas tercermin dalam bagian III dari kewajiban neraca “Modal dan cadangan”. Ketentuan modal ini dicatat dalam akun terpisah. Untuk pengembangan yang stabil dan berkelanjutan, entitas bisnis menggunakan modal pinjaman bersama dengan modal mereka sendiri. Dalam manajemen keuangan modal pinjaman pinjaman dari bank dan lembaga kredit lainnya, pinjaman dari badan hukum dan perorangan, pinjaman obligasi dianggap dipertimbangkan. Tempat terpisah dalam pembentukan modal kerja ditempati oleh hutang jangka pendek, yang “Tempat terpisah dalam pembentukan modal kerja ditempati oleh hutang jangka pendek, yang timbul dalam kegiatan ekonomi saat ini dari suatu perusahaan.
Tunduk pada tenggat waktu yang ditetapkan dan tidak adanya utang yang jatuh tempo, sumber daya keuangan ini adalah sumber gratis untuk mengumpulkan dana. Bergantung pada konten dan ketentuannya, pinjaman dan pinjaman tercermin dalam bagian IV dari kewajiban neraca “Kewajiban jangka panjang” dan di bagian V “Kewajiban jangka pendek”. Dalam akuntansi, setiap jenis pinjaman dicatat dalam akun terpisah (67 dan 66). Sebagai dana yang ditarik, dapat juga terdapat tanda terima dari penerbitan sekuritas, berbagai kontribusi badan hukum dan perorangan, dll. ”Fridman, AM Organisasi perusahaan keuangan. - M .: "Dashkov dan K.", 2013 .-- S. 79 ..
Untuk membuat keputusan keuangan tentang tingkat kemanfaatan dan keuntungan menggunakan sumber individual untuk membiayai ekonomi, penting untuk menentukan biaya sumber daya keuangan yang menarik (biaya modal). Biaya modal (biaya kapita?) Apakah jumlah dana terkait dengan penggunaan sumber daya keuangan individu oleh perusahaan sehubungan dengan volumenya. Jadi, dividen dibayarkan kepada pemegang saham dan pendiri dengan memperhitungkan jumlah modal saham dan kontribusi pendiri. Bunga diberikan kepada investor berdasarkan jumlah investasi, bank, dan berbagai pemberi pinjaman - tergantung pada syarat dan ketentuan spesifik lainnya. Dalam proses menentukan biaya modal, diperhitungkan bahwa bagian dari pembayaran untuk penggunaan pinjaman dan pinjaman adalah biaya operasi dan mempengaruhi jumlah laba sebelum pajak. Dividen dibayarkan dengan mengorbankan laba bersih (tidak didistribusikan).
Nilai sumber individu sumber daya keuangan merupakan prasyarat penting untuk mengoptimalkan struktur modal, membuat keputusan keuangan tentang kesesuaian penggunaan sumber daya individual. Indikator struktur adalah rasio antara modal sendiri dan modal pinjaman, yang tergantung pada kondisi operasi spesifik masing-masing perusahaan. Dampak signifikan pada indikator ini memiliki profil kegiatannya, komposisi aset. Jadi, aset tidak lancar, sebagai suatu peraturan, dibentuk atas biaya ekuitas atau kewajiban jangka panjang, dan aset lancar - sebagian besar dengan menarik sumber pinjaman jangka pendek. Pangsa modal pinjaman sampai batas tertentu ditentukan oleh kecepatan perputaran modal kerja, profitabilitas, posisi keuangan dan kelayakan kredit perusahaan. Jumlah ekuitas dan modal pinjaman menentukan pembentukan aset perusahaan. Ini termasuk modal tidak lancar dan modal kerja. Komposisi aset tidak lancar tercermin di bagian I neraca. Ini adalah investasi dalam aset tetap, aset dalam penyelesaian, aset tidak berwujud, dan juga aset jangka panjang. ”
Salah satu sumber utama potensi ekonomi adalah ekuitas. Ini termasuk modal dasar, modal akumulatif (cadangan dan modal tambahan, dana akumulasi, laba ditahan) dan pendapatan lainnya.
Biaya ekuitas ditentukan oleh rumus:
di mana BB - pembayaran kepada pemilik, seribu rubel.;
PC - modal menarik, ribuan rubel
Saat menganalisis ekuitas, dua tugas diselesaikan:
- 1) memeriksa keamanan modal sendiri dari perusahaan;
- 2) studi tentang efektivitas penggunaan sumber dana sendiri.
Untuk menilai kegiatan organisasi, diperlukan analisis efektivitas penggunaan modalnya. Untuk mengatasi masalah ini, model Dupont digunakan, yang merupakan analisis faktor yang dimodifikasi, yang memungkinkan untuk menentukan karena faktor apa perubahan dalam pengembalian rasio ekuitas (Rsc) terjadi.
di mana keadaan darurat - laba bersih, ribuan rubel;
Pendapatan dari penjualan, ribuan rubel;
Dan - jumlah aset organisasi, ribuan rubel;
Faktor pertama (RP) - mencirikan profitabilitas penjualan; yang kedua (Kob) - perputaran aset; yang ketiga (Kfz) adalah rasio jumlah aset organisasi dengan ekuitas (rasio kapitalisasi, ketergantungan finansial). Dari model yang disajikan dapat dilihat bahwa laba atas ekuitas tergantung pada tiga faktor: laba atas penjualan, perputaran aset dan struktur modal maju. Signifikansi dari faktor-faktor yang diidentifikasi dijelaskan oleh fakta bahwa dalam arti tertentu mereka merangkum semua aspek kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan, statika dan dinamika, khususnya laporan keuangan: faktor pertama merangkum bentuk No. 2 "Laporan laba rugi", yang kedua - aset neraca, yang ketiga adalah keseimbangan pasif.
Dalam literatur domestik dan asing, indikator kemandirian dipelajari.
di mana Isos - sumber modal kerja, ribuan rubel;
A.b - aset neraca, ribuan rubel
Salah satu indikator utama untuk mengevaluasi efisiensi penggunaan ekuitas adalah profitabilitas, yang ditentukan oleh rumus:
di mana P adalah untung, ribuan rubel;
Mengawinkan beristirahat Masalah - saldo tahunan rata-rata sumber dana sendiri, ribuan rubel
Return on equity adalah indikator efisiensi perusahaan, yang semuanya harus ditujukan untuk meningkatkan ekuitas dan meningkatkan profitabilitasnya.
Menurut Profesor Tyutyukina EB, indikator return on equity digunakan:
- 1. dalam menilai aktivitas bisnis organisasi dan kondisi keuangannya;
- 2. sebagai dasar untuk perbandingan dengan berbagai opsi alternatif untuk menginvestasikan modal;
- 3. untuk menilai kualitas dan efektivitas manajemen;
- 4. Saat memperkirakan jumlah laba. .
Dengan kurangnya modal ekuitas, perusahaan perlu menarik sumber pembiayaan yang dipinjam.
Modal pinjaman adalah kombinasi dana pinjaman (uang tunai dan aset material) yang dikembangkan dalam suatu perusahaan dan menghasilkan pendapatan.
Modal pinjaman yang digunakan oleh perusahaan mencirikan volume kewajiban keuangannya (jumlah total utang).
Perhitungan kebutuhan volume dana pinjaman jangka pendek dan jangka panjang didasarkan pada tujuan penggunaannya pada periode mendatang. Dalam jangka panjang, dana pinjaman biasanya ditarik untuk memperluas volume aset tetap sendiri dan membentuk jumlah investasi yang hilang di berbagai objek. Untuk jangka pendek, dana pinjaman ditarik untuk membeli barang, mengisi kembali modal kerja dan tujuan lain penggunaannya.
Ukuran optimal dari modal yang ditarik dapat meningkatkan profitabilitas potensi ekonomi, dan berlebihan - mengganggu struktur keuangan sumber daya ekonomi perusahaan, mengurangi efisiensi fungsinya.
Dalam praktik manajemen, konsep "leverage keuangan" digunakan, yang mencerminkan efek modal pinjaman pada laba pemilik. Salah satu indikator utama "leverage keuangan" adalah rasio risiko keuangan (K fin.risk).
dimana kr. tentang - kewajiban jangka pendek, ribuan rubel;
SK - ekuitas, ribuan rubel
Koefisien risiko keuangan yang tinggi (lebih dari 1, 0) menunjukkan situasi yang tidak menguntungkan ketika perusahaan tidak memiliki apa pun untuk membayar kreditor. Dalam kondisi pengembangan hubungan pasar, banyak perusahaan “hidup bukan dari laba”, tetapi dari pergantian, yaitu, mereka berusaha untuk memaksimalkan modal tetap dan kerja dengan mengorbankan modal pinjaman dan, terutama, pinjaman. Di masa depan, beberapa dari mereka tidak hanya mampu membayar pinjaman, tetapi juga membayar bunga. Perusahaan yang menggunakan pinjaman meningkatkan atau mengurangi efisiensi pengelolaan tidak hanya rasio pinjaman dan modal sendiri, tetapi juga tingkat profitabilitas dan suku bunga pinjaman.
Mekanisme untuk menilai dampak penggunaan dana pinjaman pada pengembalian modal didasarkan pada rasio yang disebut efek leverage keuangan (EGF).
Efek dari leverage keuangan diukur dengan tambahan laba atas ekuitas yang diperoleh melalui penggunaan dana pinjaman dibandingkan dengan laba atas ekuitas dari organisasi independen secara finansial:
di mana Np - tarif pajak penghasilan,%;
ER - profitabilitas ekonomi,%;
SP - suku bunga pinjaman,%;
ЗК - modal pinjaman, seribu rubel;
SK - ekuitas, ribuan rubel
Indikator profitabilitas ekonomi didefinisikan sebagai rasio laba sebelum bunga dan pajak terhadap nilai rata-rata aset perusahaan.
Jumlah dana yang dimiliki dan dipinjam dari perusahaan tergantung pada berbagai faktor. Faktor-faktor ini termasuk:
- 1. Perbedaan suku bunga pada dividen. Jika suku bunga untuk menggunakan pinjaman dan pinjaman lebih rendah dari tingkat dividen, maka bagian dari dana yang dipinjam harus ditingkatkan; dengan demikian, dimungkinkan untuk meningkatkan bagian dana sendiri jika bunga atas dividen lebih rendah dari tingkat bunga untuk menggunakan pinjaman dan pinjaman;
- 2. Perubahan volume aktivitas perusahaan, yang menyebabkan kebutuhan untuk mengurangi atau meningkatkan kebutuhan untuk menarik dana pinjaman;
- 3. Akumulasi persediaan berlebih atau bekas, peralatan usang, pengalihan dana menjadi piutang yang meragukan dengan faktor risiko tinggi.
Dalam jumlah total modal, bagian terbesar dipegang oleh aset tetap dan modal kerja. Hasil perusahaan tergantung pada kuantitas, biaya dan efisiensi penggunaannya.
Yang sangat penting dalam sistem indikator untuk menilai kondisi teknis aset tetap adalah karakteristik dari intensitas pembaruan mereka.
Tingkat pembaruan - indikator memberikan perkiraan biaya umum dari pertumbuhan aset tetap untuk periode tertentu dan menunjukkan pangsa aset tetap baru dalam aset tetap yang tersedia pada akhir periode pelaporan:
di mana PIC - menerima aset tetap, ribuan rubel;
VOS - aset tetap yang dibuang, ribu rubel
Proses memperbarui aset tetap melibatkan mempelajari sifat pelepasannya.
Tingkat pensiun adalah indikator yang menunjukkan bagian mana dari aset tetap yang tersedia pada awal tahun di perusahaan yang dinonaktifkan untuk periode pelaporan:
di mana, PSOS - biaya awal aset tetap pada awal tahun, ribuan rubel
Pembaruan dan pembuangan aset tetap harus dinilai bersama. Untuk melakukan ini, gunakan tingkat pertumbuhan aset tetap, yang dihitung dengan rumus:
di mana IOS - pertumbuhan aset tetap, ribuan rubel;
SOS - nilai aset tetap pada awal tahun, ribuan rubel
Koefisien depresiasi dan umur simpan adalah indikator umum dari keadaan aset tetap.
Koefisien depresiasi (KI) - bagian dari biaya aktiva tetap yang ditransfer ke produk, dihitung dengan rumus:
di mana Dan - pakai, ribuan rubel
Umur simpan - indikator yang dihitung sebagai rasio dari nilai sisa aset tetap dengan nilai awal mereka.
di mana OSOS - nilai sisa aset tetap, ribu rubel
Salah satu indikator utama dalam analisis aset tetap adalah indikator produktivitas modal (F), yang dihitung dengan rumus:
di mana SVP - biaya output, ribu rubel;
SSOS - nilai tahunan rata-rata aset tetap, ribu rubel
Indikator kebalikan dari produktivitas modal adalah intensitas modal (Fe), yang menunjukkan bagian pengeluaran untuk aset tetap yang dikaitkan dengan produksi 1 rubel dari output kotor (produk yang dijual).
di mana SSI adalah nilai tahunan rata-rata properti, seribu rubel;
GWP - hasil tahunan, ribuan rubel
Koefisien berikutnya adalah rasio modal terhadap tenaga kerja (Fv), yang menunjukkan nilai aset tetap per pekerja. Dihitung menggunakan rumus berikut:
di mana CR adalah jumlah karyawan di perusahaan, orang
Indikator paling umum dari efisiensi penggunaan aset tetap adalah pengembalian aset. Levelnya tidak hanya bergantung pada produktivitas modal, tetapi juga pada profitabilitas produk.
Kosolapova M.V. mencatat: "Modal kerja adalah bentuk ekonomi dari agregat aset material yang sepenuhnya dikonsumsi dalam proses produksi dan dengan selesainya satu siklus produksi mengubah bentuk material alami mereka, sepenuhnya mentransfer nilainya ke produk yang dibuat" Kosolapova, MV Analisis ekonomi komprehensif kegiatan ekonomi: Buku Pelajaran / M.V. Kosolapova, V.A. Svobodin. - M .: "Dashkov dan K.", 2011 .-- S. 59.) ..
Rasio keamanan material perusahaan (Kobesp.) - menunjukkan berapa hari perusahaan dapat berjalan tanpa gangguan saat menggunakan stok bahan yang tersedia dan jumlah konsumsi tertentu untuk periode tertentu:
di mana W - stok, ribuan rubel;
СРМ - pengeluaran harian materi dalam hal fisik.
Salah satu indikator utama efisiensi penggunaan modal kerja adalah omset mereka.
Kosolapova M.V. mencatat bahwa "perputaran modal kerja adalah durasi dari seluruh rangkaian modal kerja dari saat akuisisi hingga produksi dan penjualan produk jadi. Semakin cepat modal kerja membuat transisi dari produksi ke sirkulasi dan sebaliknya, semakin sedikit mereka diharuskan untuk menjalankan program produksi, semakin besar volume produksi dapat diproduksi dengan jumlah modal kerja yang diberikan. Perputaran modal kerja ditandai oleh indikator berikut:
Rasio turnover (Tongkol) - kecepatan turnover, jumlah putaran sumber daya material (jumlah putaran saldo rata-rata modal kerja produksi untuk periode pelaporan) "Kosolapova, MV Analisis ekonomi komprehensif kegiatan ekonomi: Buku Pelajaran / M.V. Kosolapova, V.A. Svobodin. - M .: "Dashkov dan K", 2011 .-- S. 69 ..
di mana PSA adalah biaya penjualan, seribu rubel;
SOOB - saldo rata-rata modal kerja, ribu rubel
Perhitungan turnover rata-rata adalah rasio biaya penjualan dengan nilai rata-rata saham pada harga yang sama. Indikator lain adalah jumlah hari yang diperlukan per omset saham: 360 hari dibagi dengan perputaran persediaan rata-rata di kali.
Akselerasi perputaran modal kerja perusahaan memungkinkan dia untuk secara signifikan mengurangi kebutuhan mereka, karena antara kecepatan pergantian dan ukuran dana ini ada hubungan yang berbanding terbalik.
Kosolapova MV Mengklaim bahwa “salah satu indikator penting dari kondisi keuangan organisasi adalah ketersediaan, volume, dan struktur piutang. Piutang usaha - ini adalah hutang organisasi atau orang lain atas pembayaran organisasi ini. Ini muncul sebagai akibat dari bentuk pembayaran yang berlaku untuk barang dan jasa, ketika mencairkan dana untuk laporan untuk berbagai kebutuhan, ketika mengajukan klaim, dalam situasi lain dari kegiatan produksi perusahaan, dan juga karena kekurangan dalam pekerjaannya, misalnya, dalam mengidentifikasi kekurangan, penggelapan dan pencurian barang. aset material dan uang tunai. " Kosolapova, M.V. Analisis ekonomi komprehensif kegiatan ekonomi: Buku Pelajaran / M.V. Kosolapova, V.A. Svobodin. - M .: "Dashkov dan K", 2011 .-- S. 175.)
Untuk pekerjaan analitis, sumber piutang dibagi ke dalam kelompok berikut:
- 1. penyelesaian dengan pembeli dan pelanggan;
- 2. penyelesaian dengan pemasok;
- 3. perhitungan dengan anggaran;
- 4. penyelesaian dengan karyawan perusahaan;
- 5. penyelesaian dengan anak perusahaan;
- 6. Penyelesaian dengan debitur lain.
Bagian terbesar dalam piutang perusahaan adalah hutang pembeli. Organisasi dapat mempertimbangkan tanggal mengkredit pembayaran dari pembeli ke akun berjalan atau tanggal pengiriman produk (pekerjaan, layanan) dan penyajian dokumen penyelesaian kepada pembeli ketika mereka menjual produk (karya, layanan).
Posisi keuangan perusahaan secara langsung tergantung pada perputaran modal kerja, di mana piutang merupakan komponen. Oleh karena itu, untuk menilai perputaran piutang, gunakan kelompok indikator berikut ini. Bagian piutang dalam total aktiva lancar adalah hasil bagi dari pembagian piutang dengan aktiva lancar. Penurunan nilai absolut dan bagian piutang dalam total nilai aset lancar harus dievaluasi secara positif.
Bagian dari piutang ragu-ragu dalam piutang adalah rasio piutang ragu-ragu (lebih dari setahun) dengan nilai totalnya. Indikator ini mencerminkan kualitas piutang. Perputaran piutang dagang - mencirikan kualitas piutang dan didefinisikan sebagai rasio pendapatan dari penjualan produk terhadap piutang rata-rata. Pendapatan dari penjualan produk ditentukan berdasarkan formulir No. 2 “Laporan untung dan rugi”. Piutang rata-rata dapat didefinisikan sebagai jumlah rata-rata utang pada awal dan akhir periode atau sesuai dengan rumus kronologis rata-rata, yang memungkinkan Anda untuk mendapatkan nilai rata-rata piutang secara lebih akurat, karena dalam hal ini memperhitungkan fluktuasi nilainya selama periode penelitian. Periode pembayaran piutang adalah hasil bagi dari pembagian masa studi dan pergantian piutang.
Untuk menilai hutang dagang, perlu untuk menentukan dan menganalisis durasi rata-rata penggunaannya. Durasi rata-rata penggunaan hutang dihitung dengan rasio saldo rata-rata dengan jumlah rata-rata harian pembayaran hutang. Rata-rata jatuh tempo hutang dagang biasanya dipelajari dalam dinamika selama beberapa tahun.
Salah satu indikator yang digunakan untuk menilai status hutang dagang adalah panjang rata-rata periode pembayaran (P cr.z). yang dihitung dengan rumus:
di mana SOPK - saldo rata-rata hutang dagang, ribu rubel;
DP - hari periode;
PZ - membayar utang, ribuan rubel
Piutang dagang dan hutang harus dianalisis secara komprehensif, yang memungkinkan untuk studi dan evaluasi yang lebih lengkap dan lebih dalam.
Kami memeriksa sumber pembiayaan yang melekat pada perusahaan dari spesifikasi apa pun. Lebih lanjut saya ingin membahas fitur-fitur pembentukan sumber daya keuangan perusahaan pertanian.
Dalam produksi pertanian, hukum ekonomi objektif yang sama berlaku seperti di sektor lain. Namun, mengingat kekhasan produksi pertanian itu sendiri, manifestasi hukum umum memiliki kekhasan tersendiri.
Pendanaan perusahaan pertanian dilakukan dengan menggunakan sumber pembiayaan berikut:
- 1) swadana;
- 2) dana pinjaman.
Sumber-sumber pembiayaan sendiri tidak berbeda dari yang klasik, ini adalah pengurangan laba dan penyusutan.
Fitur musiman dari produksi dan pemasaran pertanian menyebabkan kekurangan dana sementara, yang dapat ditanggung oleh pinjaman, pinjaman atau melalui penggunaan dana cadangan saat ini.
Subsidi negara juga dapat dianggap sebagai sumber pembiayaan, jika subsidi tersebut disediakan oleh keputusan badan negara.
Dukungan negara adalah faktor yang tak terbantahkan, sampai taraf tertentu mempengaruhi hampir semua proses dan fenomena kehidupan ekonomi perusahaan dan jenis kegiatan ekonomi secara keseluruhan.
Kirim pekerjaan baik Anda di basis pengetahuan sederhana. Gunakan formulir di bawah ini
Siswa, mahasiswa pascasarjana, ilmuwan muda yang menggunakan basis pengetahuan dalam studi dan pekerjaan mereka akan sangat berterima kasih kepada Anda.
Badan Federal untuk Pendidikan
GOU VPO Universitas Negeri Perdagangan dan Ekonomi Rusia
Institut Saratov (cabang)
Departemen Kegiatan Ekonomi Asing
Kerja kursus
pada topik: "Sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan"
Saratov 2014
pengantar
1.2 Sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan
2. Indikator untuk Rusia
2.1 Indikator di wilayah Saratov (misalnya, organisasi)
3. Penilaian sumber daya keuangan dan sumber formasinya di perusahaan (pada contoh Absolut LLC)
3.1 nilai penilaian sumber daya keuangan dan sumber pembentukannya
3,2 analisis sumber pembentukan modal dan keberlanjutan
perusahaan
3.3 Penilaian daya tarik struktur dan solvabilitas perusahaan
3.4 Kesimpulan pada analisis sumber pembentukan sumber daya keuangan dan rekomendasi untuk penggunaannya yang efektif
pengantar
Keuangan entitas bisnis adalah dasar untuk berfungsinya seluruh sistem keuangan negara. Mereka menempati posisi yang menentukan dalam sistem ini, karena mereka mencakup bagian terpenting dari semua hubungan moneter di negara ini, yaitu: hubungan keuangan di bidang reproduksi sosial, tempat produk domestik bruto dan kekayaan nasional diciptakan - sumber utama sumber daya keuangan negara. Oleh karena itu, kemampuan untuk memenuhi kebutuhan sosial dan meningkatkan situasi keuangan suatu negara tergantung pada keadaan keuangan entitas bisnis. Keuangan entitas bisnis memainkan peran penting dalam memastikan keseimbangan dalam ekonomi antara dana material dan moneter yang dimaksudkan untuk konsumsi dan akumulasi. Stabilitas rubel, sirkulasi uang, dan kondisi pembayaran dan penyelesaian dalam perekonomian nasional sangat bergantung pada tingkat keamanan keseimbangan semacam itu. modal sumber daya keuangan
Untuk memulai kegiatannya dan agar berfungsi lebih lanjut, setiap perusahaan membutuhkan berbagai jenis sumber daya. Istilah "sumber daya" berarti "agen pembantu" dalam terjemahan. Sumber daya perusahaan adalah dana yang tersedia yang memastikan implementasi aktivitas kewirausahaan. Mereka digunakan dan, pada akhirnya, dikonsumsi oleh subjek untuk mencapai tujuan mereka.
Sumber daya keuangan suatu perusahaan adalah semua sumber kas yang diakumulasikan oleh suatu perusahaan untuk membentuk aset yang dibutuhkannya untuk melaksanakan semua jenis kegiatan, baik dengan mengorbankan pendapatannya sendiri, akumulasi dan modal, serta berbagai jenis pendapatan.
Sumber daya keuangan dimaksudkan untuk memenuhi kewajiban keuangan terhadap anggaran, bank, organisasi asuransi, pemasok bahan dan barang, untuk melakukan biaya ekspansi, rekonstruksi dan modernisasi produksi, perolehan aset tetap baru; upah dan insentif material untuk karyawan perusahaan; membiayai biaya lainnya.
Kehadiran sumber daya keuangan dalam jumlah yang cukup, penggunaannya yang efektif, menentukan situasi keuangan perusahaan yang baik, solvabilitas, stabilitas keuangan, likuiditas. Dalam hal ini, tugas terpenting perusahaan adalah menemukan cadangan untuk meningkatkan sumber daya keuangan mereka sendiri dan penggunaannya yang paling efisien untuk meningkatkan kinerja perusahaan secara keseluruhan.
Sumber daya keuangan merupakan prasyarat untuk berfungsinya perusahaan. Tidak heran mereka terkait dengan sistem peredaran darah masing-masing organisasi. Tanpa sumber keuangan, aktivitas berhenti. Strategi yang terkoordinasi secara komprehensif untuk pembentukan struktur rasional sumber sumber keuangan perusahaan harus memastikan solvabilitasnya.
Topik pekerjaan yang dipilih relevan, karena agar produksi menjadi efektif, dan sumber daya keuangan besar yang dihabiskan untuk pembuatan dan akuisisi aset tetap tidak disia-siakan, perusahaan harus memastikan fungsinya yang efektif, dan analisis penggunaan sumber daya keuangan melibatkan identifikasi kekurangan dalam perusahaan .
Masalah pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan relevan tidak hanya untuk Rusia, tetapi juga untuk semua negara yang tertarik dalam pengembangan ekonomi yang efektif.
Tujuan dari pekerjaan ini adalah untuk mempertimbangkan sumber daya keuangan perusahaan dan sumber pembentukan mereka (pada contoh Absolut LLC).
Untuk mencapai tujuan ini, tugas-tugas berikut telah ditetapkan:
- studi tentang fondasi teoritis pembentukan sumber daya organisasi;
- mempelajari konsep sumber daya keuangan dan sumber pembiayaan;
- pertimbangkan landasan teoretis sumber pendanaan;
- pertimbangkan sumber utama sumber keuangan;
-Untuk mempelajari cara-cara utama membentuk sumber daya keuangan perusahaan;
- mempertimbangkan dan menghitung indikator utama yang digunakan dalam analisis properti perusahaan dan sumber pembentukannya;
-Menemukan penggunaan sumber daya keuangan perusahaan di Rusia;
- mempertimbangkan aspek teoritis dari konsep dan esensi sumber daya keuangan perusahaan;
- menganalisis data tentang sumber daya keuangan perusahaan pada contoh Absolute LLC;
- mengidentifikasi dan membandingkan sumber pembiayaan Absolut LLC;
Subjek penelitian ini adalah sumber daya keuangan dan sumber pembentukan perusahaan mereka "Absolute".
Objek penelitian dipilih untuk menjadi perusahaan - (sumber daya keuangan LLC.) LLC Absolut.
Metodologi dan metode penelitian. Basis metodologis dan teoritis dari penelitian ini adalah karya ilmuwan dalam dan luar negeri. Penelitian ini didasarkan pada metode modern pengetahuan ilmiah, termasuk analisis historis, komparatif, indeks, tabular dan grafis, serta pendekatan sistematis.
Basis informasi untuk penelitian ini adalah literatur ilmiah dan metodologi, serta sumber daya Internet. Penelitian ini dilakukan atas dasar susunan informasi statistik yang mengkarakterisasi status properti Absolute LLC.
Struktur dan ruang lingkup pekerjaan. Struktur karya mencakup pengantar, tiga bab, kesimpulan, daftar sumber yang digunakan dan literatur (25 sumber). Karya ini berisi 3 tabel, 6 angka dan 14 rumus perhitungan.
1. Dasar teoritis sumber daya keuangan perusahaan dan sumber-sumber pembentukannya
1.1 Konsep, esensi dan konten ekonomi dari sumber daya keuangan perusahaan
Organisasi kegiatan ekonomi memerlukan dukungan keuangan yang tepat, yaitu modal awal, yang dibentuk dari kontribusi pendiri dan mengambil bentuk modal dasar. Saat membuat suatu perusahaan, modal dasar dialokasikan untuk perolehan aset tetap dan pembentukan modal kerja dalam jumlah yang diperlukan untuk kegiatan industri dan ekonomi yang normal, yaitu diinvestasikan dalam produksi, dalam proses yang nilainya diciptakan, dinyatakan oleh harga produk yang dijual. Setelah implementasi, dibutuhkan bentuk moneter - bentuk pendapatan dari penjualan barang-barang manufaktur (karya, jasa). Saat ini, kepemimpinan perusahaan apa pun memiliki tujuan "bertahan", dan, jika mungkin, memperbaiki kondisi mereka sendiri. Untuk mencapai tujuan ini, manajemen perusahaan harus secara jelas mengatur semua sumber daya keuangan perusahaan.
Modal perusahaan sebagai kategori ekonomi paling penting dan, khususnya, ekuitas adalah sumber utama pembiayaan dana perusahaan yang diperlukan untuk fungsinya.
Di negara-negara Barat, pengaruh besar pada efektivitas manajemen sumber daya keuangan diberikan oleh harapan para pemegang saham perusahaan. Faktor ini mengharuskan perusahaan untuk menetapkan tingkat pengembalian jangka panjang minimum, yang akan memberi para pemegang saham penghasilan, dan memperhitungkan sejumlah poin: dividen potensial dan peluang untuk meningkatkan biaya modal; unsur risiko dalam bisnis (dalam industri dengan tingkat risiko rendah, pendapatan anggota perusahaan saham gabungan secara keseluruhan juga rendah dan sebaliknya); jumlah pendapatan yang dapat diterima pemegang saham di tempat lain dari investasi dengan risiko yang sebanding. Leont'ev V. M., Spitzner R. "Keuangan dan akuntansi dalam ekonomi pasar", St. Petersburg, "Pengetahuan", 2003, 45 hal.
Karena sebagian besar pemegang saham tidak memiliki gagasan yang jelas tentang masalah saat ini atau potensi yang dihadapi oleh perusahaan tempat mereka berinvestasi, harapan mereka akan pendapatan hampir selalu tidak realistis dan dilebih-lebihkan. Sejauh mana harapan mereka dapat diperhitungkan tergantung pada seberapa besar dampaknya terhadap perusahaan. Jika pemegang tidak puas, mereka hanya dapat menjual saham.
Semakin kompetitif industri, semakin besar tekanan pada pemegang saham dalam hal investasi dalam memperbarui dan memodernisasi peralatan dan fasilitas, penelitian, pelatihan, dan komputerisasi. Tidak ada satu pun dari bidang-bidang ini yang kemungkinan menghasilkan pengembalian investasi cepat dalam setahun atau bahkan lebih. Selain itu, ketidakpastian permintaan, dimanifestasikan dalam perubahan mode, perilaku konsumen, teknologi, dalam ketidakteraturan siklus bisnis, persaingan, akan tercermin dalam kesalahan yang biasanya menyertai proses penentuan keuntungan. Ketika mengelola sumber daya keuangan, perlu untuk memutuskan bagaimana menentukan baik biaya modal, diambil sebagai dasar untuk perhitungan, dan kenaikannya (pembuangan).
Setiap perusahaan yang beroperasi secara terpisah dari yang lain, yang melakukan produksi atau kegiatan komersial lainnya, harus memiliki modal tertentu, yang merupakan kombinasi dari nilai-nilai material dan uang tunai, investasi keuangan, pengeluaran untuk memperoleh hak dan hak istimewa yang diperlukan untuk menjalankan aktivitas ekonominya.
Dengan demikian, dari sudut pandang penganggaran, sumber daya keuangan adalah sumber utama pembentukan dana perusahaan yang diperlukan untuk fungsinya.
“Sumber daya keuangan suatu perusahaan adalah dana yang digunakan untuk membiayai kegiatan perusahaan. Mereka berbeda dari sumber daya material, tidak berwujud dan tenaga kerja. Terlepas dari heterogenitas komposisi, tingkat likuiditas sumber daya keuangan adalah maksimum dan lebih tinggi daripada sumber daya material. Hanya sumber daya keuangan yang dapat ditransformasikan menjadi jenis sumber daya lainnya. ” Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Bisnis keuangan. - M .: Infra - M., 2002- 69 hal.
Pembentukan sistem hubungan distribusi yang luas, pembentukan pendapatan dan tabungan, penciptaan dan penggunaan dana keuangan disediakan oleh mekanisme keuangan. Mekanisme keuangan merupakan bagian integral dari mekanisme ekonomi, yang merupakan seperangkat bentuk dan metode yang dengannya kegiatan keuangan perusahaan dilakukan. Bahkan, mekanisme keuangan meliputi jenis, bentuk dan metode pengorganisasian hubungan keuangan dan metode untuk penentuan kuantitatif mereka. Karena kenyataan bahwa hubungan keuangan sangat beragam dan tergantung pada banyak faktor ekonomi umum, hukum, manajerial dan sifat lainnya. Struktur mekanisme keuangan sangat kompleks dan, sebagai aturan, spesifik untuk setiap perusahaan tertentu. Namun, dalam semua kasus, mekanisme keuangan mencakup tiga blok yang saling terhubung secara organik:
Pembiayaan - adalah untuk memastikan kegiatan ekonomi perusahaan dengan sumber daya keuangan yang diperlukan untuk menutupi biaya dari berbagai jenis. Pendanaan dapat dilakukan dengan mengorbankan dana sendiri dan dana pinjaman;
Pinjaman - penyediaan pinjaman (kredit sumber daya keuangan) untuk suatu perusahaan atau perusahaan dengan syarat urgensi, pembayaran, pembayaran, diferensiasi dan tujuan;
Investasi adalah investasi modal dalam perusahaan atau bisnis apa pun. Jika pembiayaan memenuhi kebutuhan perusahaan saat ini, maka investasi memastikan implementasi proyek kewirausahaan, sosial, lingkungan dan lainnya. Komekbaeva L.S. Bisnis keuangan: Tutorial. - Karaganda: "Bolashak-Baspa", 2000.-104 hal.
Kebutuhan akan keuangan adalah kebutuhan entitas bisnis dan negara dalam sumber daya yang memastikan kegiatan mereka.
Sumber daya keuangan dihasilkan terutama dari laba (dari kegiatan inti dan kegiatan lainnya), serta hasil dari pelepasan properti yang dibuang, kewajiban yang stabil, berbagai pendapatan yang disisihkan, saham, dan kontribusi lain dari anggota kolektif pekerja. Kewajiban berkelanjutan mencakup modal dasar, cadangan, dan modal lainnya; pinjaman jangka panjang; akun yang harus dibayar terus menerus dalam sirkulasi perusahaan (untuk gaji karena perbedaan dalam waktu akrual dan pembayaran, untuk kontribusi ke dana ekstra-anggaran, ke anggaran, untuk penyelesaian dengan pembeli dan pemasok). Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Bisnis keuangan. - M .: Infra - M., 2002-120 s.
Sumber daya keuangan yang signifikan, terutama di perusahaan yang baru dibuat dan direkonstruksi, dapat dimobilisasi di pasar keuangan melalui penjualan saham, obligasi, dan jenis sekuritas lainnya yang diterbitkan oleh perusahaan ini; dividen dan bunga atas efek dari emiten lain; pendapatan dari transaksi keuangan; Pinjaman.
Perusahaan dapat menerima sumber daya keuangan dari asosiasi dan masalah yang menjadi anggotanya; dari organisasi yang lebih tinggi sambil mempertahankan struktur industri; dari pemerintah dalam bentuk subsidi anggaran; dari perusahaan asuransi. Struktur sumber daya keuangan perusahaan disajikan pada Gambar 1.
Diposting di http://www.allbest.ru/
Gambar 1 - struktur sumber daya keuangan perusahaan
Penggunaan sumber daya keuangan perusahaan dilakukan dalam bidang-bidang berikut:
Biaya saat ini untuk produksi dan penjualan produk (pekerjaan, jasa);
Investasi dalam investasi modal terkait dengan ekspansi produksi dan pembaruan teknisnya, penggunaan aset tidak berwujud;
Menginvestasikan sumber daya keuangan dalam sekuritas;
Pembayaran untuk keuangan, sistem perbankan, kontribusi untuk dana luar sekolah;
Pembentukan berbagai dana dan cadangan moneter (untuk pembangunan, serta insentif dan sifat sosial);
Tujuan amal, sponsor, dll. Dyusembaev K.Sh. Analisis situasi keuangan perusahaan - Almaty Karzhi-Karzhat, 1998 - 55 hal.
Sumber daya keuangan digunakan oleh perusahaan dalam proses produksi dan investasi. Mereka bergerak konstan dan hanya dalam bentuk tunai dalam bentuk saldo kas di rekening bank dan di meja kas perusahaan.
Perusahaan, menjaga stabilitas keuangan dan tempat yang stabil dalam ekonomi pasar, mendistribusikan sumber daya keuangannya berdasarkan jenis kegiatan dan dalam waktu. Pendalaman proses ini mengarah pada komplikasi pekerjaan keuangan, penggunaan instrumen keuangan khusus dalam praktiknya.
Berbicara tentang sumber daya keuangan, ini berarti tidak hanya modal uang perusahaan, tetapi juga sumber daya alam, tenaga kerja, dan juga produksi. Pertimbangan keuangan sebagai sumber daya tidak bertentangan dengan formula terkenal sumber daya ekonomi “tanah, tenaga kerja, modal”, di mana secara formal keuangan tidak muncul sama sekali. Memang, dengan modal dalam formula ini yang kami maksud adalah alat dasar produksi, yang disebut modal fisik. Ini material, bukan modal moneter. Namun, berkenaan dengan modal fisik sebagai jenis sumber daya ekonomi, ada setiap alasan untuk menyatakan bahwa itu terkait erat dengan modal uang yang dialokasikan untuk perolehan alat-alat produksi. Dan sarana produksi, tentu saja, sumber daya ekonomi. Ini berarti bahwa uang yang dihabiskan untuk akuisisi atau produksi mereka, adalah sah untuk mempertimbangkan sumber daya. Di sinilah konsep "sumber daya keuangan" berasal.
Dalam arti yang lebih luas, sumber daya keuangan termasuk uang yang dihabiskan untuk akuisisi barang dan jasa. Penting untuk dipahami bahwa sumber daya keuangan tidak serta merta memungkinkan Anda untuk mendapatkan produk yang tepat melalui pembelian, pembelian langsung.
Pertama, sumber daya keuangan adalah uang, bukan uang. Jadi, kebutuhan untuk pertama-tama mengubah dana ini menjadi uang, dan kemudian untuk memperoleh hal-hal yang diperlukan, tidak dikesampingkan. Katakanlah sebuah perusahaan atau perusahaan saham gabungan mengeluarkan saham. Ini sudah sumber daya keuangan. Tetapi, hanya dengan menjual saham di pasar sekuritas, perusahaan akan menerima uang yang diperlukan untuk mengatur bisnis, pengadaan, dan pengeluaran.
Kedua, jika suatu perusahaan membutuhkan, misalnya, sebuah bangunan, ia mungkin tidak membelinya, tetapi membangunnya. Sumber daya keuangan yang tersedia pada awalnya akan dihabiskan untuk bahan bangunan dan upah pembangun. Dan hanya setelah selesai konstruksi sumber daya keuangan akan berubah menjadi bangunan itu sendiri.
Setiap representasi sumber daya keuangan untuk entitas ekonomi, cabang dan bidang ekonomi, wilayah, perusahaan, wirausahawan, populasi, dan kelompok individu negara tersebut, serta alokasi dana yang ditargetkan untuk program atau acara ekonomi dan sosial, disebut pembiayaan. Pilihan orang yang berwenang dalam lingkup lokal Uang tunai kota untuk pembangunan bioskop memiliki pembiayaan konstruksi. Pemberian uang kepada perusahaan oleh bank untuk meningkatkan produksi - pembiayaan produksi. Item pengeluaran dalam anggaran negara untuk pemeliharaan tentara adalah pembiayaan angkatan bersenjata. Pendanaan dapat penuh atau sebagian, dilakukan dari satu atau beberapa sumber, berdasarkan penggantian atau bebas.
Sumber daya keuangan yang dialokasikan bukan untuk pengeluaran saat ini, tetapi untuk pembangunan fasilitas baru, modernisasi produksi, akuisisi peralatan, disebut investasi, atau investasi. Ini adalah sumber keuangan untuk kegiatan ekonomi di masa depan. Anda dapat menginvestasikan uang dan uang dalam produksi, bisnis, pengembangan inovasi teknis dan teknologi, sains, budaya, pendidikan, atau dalam arti luas - dalam diri seseorang. Menyediakan sumber daya keuangan untuk inovasi, yaitu inovasi, biasanya disebut pembiayaan ventura. Biasanya, pembiayaan semacam itu dikaitkan dengan peningkatan risiko, tetapi jika berhasil, investasi keuangan dalam pencapaian ilmiah dan teknologi memberikan pengembalian yang lebih besar, mendatangkan keuntungan yang signifikan. Komekbaeva L.S. Keuangan Bisnis: Buku Pelajaran. - Karaganda: "Bolashak-Baspa", 2000.- 66 hal.
Secara umum, pembiayaan sering mengikatnya dengan sumber daya keuangan. Jadi, pembiayaan dari anggaran negara, daerah, kota disebut pembiayaan anggaran. Dan jika suatu perusahaan, organisasi, wirausaha membiayai kegiatan ekonomi dari sumbernya sendiri, maka mereka mengatakan bahwa swadana terjadi. Dalam beberapa kasus, pembiayaan satu organisasi, perusahaan dapat dilakukan oleh organisasi lain atau perusahaan, yang disebut sponsor. Sponsor tidak selalu menyediakan dana dengan dasar amal gratis, ia dapat mengalokasikannya dalam bentuk pinjaman yang harus dibayar kembali, dan bahkan dengan bunga. Di tempat yang sama dengan. 86/10, hlm. 86 /.
Dengan demikian, kecukupan sumber daya keuangan untuk implementasi perusahaan merupakan faktor penting yang menjamin stabilitas perusahaan dan menentukan perkembangan saat ini dan masa depan. Saat ini, ekonomi domestik ditandai oleh kekurangan sumber daya keuangan, sedangkan tren investasi keuangan beberapa tahun terakhir menunjukkan peningkatan volume investasi keuangan dalam perekonomian domestik.
1.3 karakteristik sumber pembiayaan yang dimiliki dan dipinjam dari perusahaan
Bergantung pada sumber-sumber formasi, sumber daya keuangan perusahaan dapat dibagi menjadi memiliki, meminjam dan meminjam dana. Sumber sumber keuangan, seperti sumber daya itu sendiri, juga dapat:
Milik - mewakili kombinasi sumber daya keuangan perusahaan, dibentuk atas biaya pendiri (peserta) dan hasil keuangan dari kegiatan mereka sendiri.
Dipinjam - sumber daya yang diterima dalam bentuk kewajiban utang. Tidak seperti mereka sendiri, mereka memiliki tenggat waktu dan dapat kembali tanpa syarat. Biasanya, akrual bunga berkala untuk pemberi pinjaman (obligasi, kredit bank, berbagai jenis pinjaman non-bank, hutang) disediakan.
Mungkin juga ada sumber tambahan yang muncul dengan saldo arus kas positif dari perusahaan. Mereka dibagi menjadi eksternal dan internal.
Sumber tambahan eksternal merupakan dividen yang diterima, bunga, subsidi, dana dari penerbitan surat berharga, dll.
Sumber tambahan internal meliputi kontribusi dari pendiri, pendapatan dari semua jenis kegiatan, tunggakan gaji staf, dll. Jika sumber internal cukup untuk membentuk sumber keuangan mereka sendiri, maka sumber eksternal tidak dilibatkan.
Sumber sumber keuangan juga mencakup bentuk akun yang dapat dibayarkan sebagai kewajiban yang stabil, yaitu perusahaan yang terus-menerus beredar, disamakan dengan milik mereka sendiri, tetapi bukan modal kerja miliknya. Sumber sumber keuangan adalah bantuan keuangan dari perorangan dan badan hukum, subsidi dan subsidi negara, hibah, dll.
DI pandangan umum Semua sumber pembiayaan secara skematis dapat dibagi menjadi dua kelompok.
Gambar 2 - Sumber pembiayaan perusahaan
Pendanaan internal - melibatkan penggunaan ekuitas;
Pembiayaan eksternal: sumbernya adalah modal pinjaman.
Mari kita bahas lebih rinci kedua kelompok sumber pembiayaan.
Pendanaan internal didasarkan pada penggunaan sumber daya keuangan sendiri (depresiasi dan laba) dan harus menyediakan proses swasembada dan pembiayaan sendiri.
Pembiayaan sendiri adalah membiayai kegiatan entitas ekonomi dengan biaya sendiri. Pembiayaan sendiri dibedakan dalam arti sempit dan luas. Yang pertama adalah membiayai hanya kegiatan investasi dengan mengorbankan dana kita sendiri. Yang kedua adalah pembiayaan sendiri tidak hanya untuk pengembangan perusahaan, tetapi juga kegiatan (operasional) saat ini. Dasar dari pembiayaan sendiri adalah independensi finansial dari entitas pasar.
1. "Ekuitas adalah kekayaan bersih properti, yang didefinisikan sebagai perbedaan antara nilai aset organisasi (properti) dan kewajibannya." Dyusembaev K.Sh. Analisis situasi keuangan perusahaan - Almaty Karzhi-Karzhat, 1998 - 70 hal. Modal ekuitas suatu perusahaan termasuk sumber-sumber sumber daya keuangan yang berbeda dalam hal konten ekonomi, prinsip-prinsip pembentukan dan penggunaan, modal dasar; pendapatan yang disimpan; dana tujuan khusus; dana cadangan; dana pembiayaan yang ditargetkan ditujukan untuk meningkatkan akumulasi dana perusahaan (pengisian kembali modal kerjanya, investasi modal, dll.). Ini memiliki bentuk yang disajikan pada tabel 1.
Tabel 1 ekuitas
"Ekuitas perusahaan adalah aset lancar yang tetap milik perusahaan jika terjadi pembayaran penuh satu kali (seratus persen) hutang jangka pendek perusahaan." Kamus Ensiklopedis / Ed. A. Andrievsky. - SPb: Penerbit F. A. Brockhaus, I. F. Efron, 2000 Dengan kata lain, ini adalah margin stabilitas keuangan yang memungkinkan perusahaan untuk melakukan kegiatan tanpa takut akan situasi keuangannya, bahkan dalam situasi yang paling kritis (ketika semua kreditor perusahaan secara bersamaan menuntut membayar hutang saat ini).
Kurangnya modal kerja menyebabkan peningkatan variabel dan penurunan bagian konstan dari aset lancar, yang juga menunjukkan penguatan ketergantungan keuangan perusahaan dan ketidakstabilan posisi perusahaan. Radostovets V.K. dan Akuntansi lainnya di perusahaan. Edisi 3 ext. dan reslave. - Almaty: Centeraudit, 2002 - 304s.
Rasio mobilitas modal, yang dihitung dengan rumus berikut:
Di mana Kmk - koefisien mobilitas modal;
Jus - modal kerja sendiri;
Sk - total ekuitas.
Koefisien kemampuan manuver modal menunjukkan bagian mana dari ekuitas yang beredar, yaitu dalam bentuk yang memungkinkan Anda untuk secara bebas melakukan manuver cara-cara ini. Rasio harus cukup tinggi untuk memberikan fleksibilitas dalam penggunaan dana perusahaan sendiri. Batasan normal koefisien manuver\u003e 0,5. Rasio ini menunjukkan seberapa banyak ekuitas digunakan untuk membiayai kegiatan saat ini, yaitu diinvestasikan dalam modal kerja, dan bagian mana yang dikapitalisasi. Di tempat yang sama, dengan. 453
Untuk karakteristik umum dari efisiensi penggunaan ekuitas adalah rasio profitabilitas. Arti ekonomi dari indikator pengembalian atas ekuitas adalah untuk menentukan berapa banyak unit moneter dari pendapatan bersih untuk unit moneter ekuitas. Pengembalian ekuitas dihitung sebagai rasio dari laba bersih dengan rata-rata biaya ekuitas tahunan.
Pengembalian ekuitas ditentukan oleh rumus:
di mana P adalah laba (laba bersih) perusahaan ditemukan oleh perbedaan antara jumlah pendapatan perusahaan dan jumlah biaya;
Rsk - laba atas ekuitas perusahaan.
SSC adalah jumlah ekuitas tahunan rata-rata.
Koefisien ini menunjukkan berapa banyak laba yang diterima perusahaan dari setiap tenge yang diinvestasikan dalam ekuitas. Seydakhmetova F.S. Akuntansi modern. - Almaty: Ekonomi, 2008 .-- 224 hal.
2. "Modal pinjaman adalah bagian dari modal yang digunakan oleh entitas ekonomi yang bukan miliknya, tetapi ditarik berdasarkan bank, pinjaman komersial, atau menerbitkan pinjaman berdasarkan pembayaran." Kamus Ensiklopedis / Ed. A. Andrievsky. - St. Petersburg: Penerbit F. A. Brockhaus, I. F. Efron, 2000 Dana pinjaman dapat jangka pendek dan jangka panjang. Ini adalah kewajiban yang harus dibayar oleh peminjam dalam waktu tertentu. Menurut ketentuan pinjaman, kreditor perusahaan dibagi. Pemberi pinjaman jangka pendek biasanya merupakan pemasok (penjual) produk dan pemegang tagihan perusahaan. Persyaratan untuk penyediaan dana pinjaman, serta biaya menariknya, membentuk persyaratan untuk menarik dana pinjaman. Bentuk dana pinjaman adalah keuangan (perbankan dan non-perbankan), komersial (dalam bentuk pembayaran di muka, pembayaran di muka oleh pembeli), komoditas (dalam bentuk benda, dengan pembayaran angsuran) dan bentuk pinjaman lainnya. Pemberi pinjaman utama adalah lembaga keuangan dan pemasok. Kovalev V.V. Analisis Keuangan: Manajemen Uang. Pilihan investasi. Analisis Pelaporan. - M .: Keuangan dan Statistik, 2000 - 126s.
Pendanaan eksternal tidak hanya dapat dipinjam, tetapi juga membentuk modal perusahaan sendiri dalam proses penerbitan saham tambahan (sekunder). Sumber daya keuangan perusahaan (atau asetnya), dibandingkan dengan sumbernya - kewajiban dan ekuitas, mencirikan posisi keuangannya, yang selalu dapat diperkirakan dari neraca.
Hubungan keuangan suatu perusahaan selalu merupakan bagian integral dari hubungan produksinya. Mereka memediasi dalam bentuk moneter hubungan ekonomi antara perusahaan dan subjek individu dari ekonomi pasar: negara, lembaga dan organisasi keuangan, badan hukum dan individu. Tentang Hukum akuntansi dan pelaporan keuangan Republik Kazakhstan tanggal 02.28.07, No. 234-111 "
Sumber pembentukan sumber keuangan adalah seperangkat sumber untuk memenuhi persyaratan modal tambahan untuk periode mendatang, memastikan pengembangan perusahaan.
Pada dasarnya, semua sumber sumber daya keuangan suatu perusahaan dapat direpresentasikan sebagai urutan berikut:
Sumber daya keuangan sendiri dan cadangan di lahan;
Dana pinjaman;
Sumber daya keuangan yang menarik.
Sumber keuangan yang dimiliki dan ditarik membentuk ekuitas perusahaan. Jumlah yang ditarik dari sumber-sumber ini dari luar, sebagai suatu peraturan, tidak dapat dikembalikan. Investor berpartisipasi dalam pendapatan dari penjualan investasi berdasarkan kepemilikan bersama. Sumber-sumber pembiayaan yang dipinjam dari modal pinjaman perusahaan.
Pertama-tama, perusahaan fokus pada penggunaan sumber pembiayaan internal.
Dana internal sendiri meliputi: modal dasar, tambahan modal disetor, laba ditahan. Organisasi modal dasar, penggunaannya yang efektif, pengelolaannya adalah salah satu tugas utama dan paling penting dari layanan keuangan perusahaan. Modal dasar adalah sumber utama dana perusahaan sendiri. Jumlah modal dasar dari perusahaan saham gabungan mencerminkan jumlah saham yang dikeluarkan olehnya, dan perusahaan negara dan kota - jumlah modal dasar. Dimungkinkan untuk menambah (mengurangi) modal dasar dengan menerbitkan saham tambahan (atau menghilangkan jumlah dari peredaran), serta dengan meningkatkan (menurunkan) nilai nominal saham lama.
Modal tambahan termasuk:
Hasil revaluasi aset tetap;
Bagikan premi dari perusahaan saham gabungan;
Secara gratis menerima nilai moneter dan material untuk tujuan produksi;
Alokasi anggaran untuk membiayai investasi modal;
Dana untuk penambahan modal kerja.
Saldo laba adalah laba yang diterima dalam periode tertentu dan tidak diarahkan dalam proses distribusinya untuk dikonsumsi oleh pemilik dan staf. Bagian dari laba ini dimaksudkan untuk kapitalisasi, yaitu untuk reinvestasi dalam produksi. Dalam konten ekonominya, ini adalah salah satu bentuk cadangan sumber daya keuangan perusahaan sendiri, yang memastikan pengembangan produksinya di periode mendatang.
Menurut data Rosstat, per 1 Januari 2012, menurut data operasional, hasil keuangan seimbang (laba dikurangi kerugian) organisasi (tidak termasuk usaha kecil, bank, organisasi asuransi dan lembaga anggaran) dalam harga saat ini sebesar +824,1 miliar rubel (34, 6 ribu organisasi menerima laba dalam jumlah 1.008,4 miliar rubel, 17,8 ribu organisasi mengalami kerugian 184,3 miliar rubel). Pada Januari 2011 Hasil keuangan seimbang berjumlah +660,6 miliar rubel. Pada Januari 2012, perusahaan besar dan menengah Republik Bashkortostan menghasilkan laba21 (hasil keuangan seimbang) dengan harga saat ini sebesar 13,1 miliar rubel, atau 121,5% dibandingkan Januari 2011.
Bagian perusahaan dan organisasi besar dan menengah yang tidak menguntungkan berjumlah 20,5% (243 dari 1188 perusahaan) dibandingkan dengan 20,3% pada Januari 2011.
Dana yang menarik dari perusahaan - dana yang disediakan secara berkelanjutan, dimana pembayaran kepada pemilik dana ini dapat dilakukan, dan yang mungkin tidak dikembalikan kepada pemilik. Ini termasuk dana yang diterima dari penempatan saham perusahaan saham gabungan, saham dan kontribusi lain dari anggota kolektif tenaga kerja, warga negara, badan hukum ke modal resmi perusahaan; dana yang dialokasikan oleh perusahaan holding dan saham gabungan yang lebih tinggi, dana publik disediakan untuk investasi yang ditargetkan dalam bentuk hibah, hibah, dan partisipasi ekuitas; dana investor asing dalam bentuk partisipasi dalam modal dasar usaha patungan dan investasi organisasi internasional, negara, individu dan badan hukum.
Untuk menutupi kebutuhan dana tetap dan bergulir, dalam beberapa kasus menjadi penting bagi perusahaan untuk menarik modal pinjaman. Kebutuhan seperti itu dapat timbul karena alasan di luar kendali perusahaan. Mereka mungkin adalah opsionalitas mitra, keadaan darurat, rekonstruksi dan peralatan teknis produksi ulang, kurangnya modal awal yang cukup, keberadaan musiman dalam produksi, pengadaan, pemrosesan, pasokan dan pemasaran produk dan alasan lainnya.
Dengan demikian, modal pinjaman, dana pinjaman - adalah uang dan properti lainnya yang tertarik untuk membiayai pengembangan perusahaan berdasarkan pembayaran. Jenis utama modal pinjaman adalah: pinjaman bank, leasing keuangan, pinjaman komoditas (komersial), obligasi, dan lainnya.
Modal pinjaman tentang istilah dibagi menjadi: jangka pendek dan jangka panjang. Sebagai aturan, modal pinjaman untuk jangka waktu hingga satu tahun adalah jangka pendek, dan lebih dari satu tahun adalah jangka panjang. Pertanyaan tentang bagaimana membiayai aset tertentu dari suatu perusahaan - dengan mengorbankan modal jangka pendek atau jangka panjang, harus dibahas dalam setiap kasus tertentu. Efisiensi investasi modal pinjaman ditentukan oleh tingkat pengembalian aset tetap atau lancar.
Menurut sumber pembiayaan, modal pinjaman dibagi menjadi: kredit bank, penempatan obligasi, pinjaman badan hukum di bawah kewajiban hutang, kredit bank jangka panjang, penempatan obligasi dan pinjaman badan hukum adalah instrumen tradisional pembiayaan pinjaman.
Pinjaman bank diberikan kepada perusahaan berdasarkan perjanjian pinjaman, pinjaman diberikan secara dibayar, mendesak, dan dibayar berdasarkan jaminan: jaminan, janji real estat, jaminan aset perusahaan lainnya. Banyak perusahaan, terlepas dari kepemilikan, dibuat dengan modal yang sangat terbatas. Ini praktis tidak memungkinkan mereka untuk sepenuhnya melaksanakan kegiatan hukum dengan biaya mereka sendiri dan menyebabkan keterlibatan mereka dalam sirkulasi sumber daya kredit yang signifikan.
Di Bashkortostan, total utang pada kewajiban perusahaan dan organisasi besar dan menengah (termasuk hutang dan hutang pinjaman dari bank dan pinjaman) pada akhir Januari 2012 berjumlah 616,7 miliar rubel. Tentang 26 Maret 2012 ini. dilaporkan di Bashstat.
Dari total utang, utang jatuh tempo adalah 12,9 miliar rubel, atau 2,1% dari total utang (pada akhir Januari 2011 - 2,4%, pada akhir Desember 2011 - 2,0%) 22. Utang tertunda dari perusahaan besar dan menengah dan organisasi Rusia pada 1 Januari 2012 berjumlah 1208298904 ribu rubel23.
Tidak hanya proyek investasi besar yang dikreditkan, tetapi juga biaya kegiatan saat ini: rekonstruksi, ekspansi, reorganisasi produksi, penebusan kolektif properti sewaan dan kegiatan lainnya.
Inti dari leasing adalah sebagai berikut. Jika perusahaan tidak memiliki dana gratis untuk pembelian peralatan, dapat menghubungi perusahaan penyewaan. Sesuai dengan perjanjian, perusahaan leasing membayar sepenuhnya biaya kepada produsen (atau pemilik) peralatan dan menyewakannya kepada perusahaan pembelian dengan hak untuk membeli (dengan leasing finansial) di akhir leasing. Dengan demikian, perusahaan menerima pinjaman jangka panjang dari perusahaan leasing, yang secara bertahap dibayarkan sebagai hasil dari mengklasifikasikan pembayaran leasing sebagai biaya produksi. Leasing memungkinkan perusahaan untuk menerima peralatan, memulai operasinya, tanpa mengalihkan dana dari omset. Dalam ekonomi pasar, penggunaan leasing adalah 25% - 30% dari total dana pinjaman.
Berdasarkan hal tersebut di atas, sumber utama pembiayaan untuk perusahaan adalah laba. Kami dapat meningkatkan laba hanya jika kami meningkatkan volume produksi.
Dimulai di sektor keuangan, krisis tahun 2009 tidak menghancurkan modal keuangan, tetapi produksi riil, yang profitabilitasnya lebih rendah daripada profitabilitas di bidang spekulasi keuangan. Produksi di Rusia menurun karena kontraksi dalam permintaan pelarut, penurunan pasokan uang riil, tingkat pinjaman yang tinggi, penghentian pinjaman, dan tarif tinggi untuk listrik, gas, dan air.
Dampak paling lengkap dari krisis keuangan pada perusahaan tercermin melalui interaksinya dengan bank. Banyak perusahaan, yang hingga saat ini aktif menggunakan pinjaman bank, dihadapkan dengan masalah menemukan sumber pembiayaan untuk kegiatan mereka selama krisis keuangan.
Dalam krisis, muncul masalah untuk usaha kecil dan besar. Namun, setiap segmen dalam situasi ini memiliki kelebihan dan kelemahan. Jadi, bisnis kecil dapat dengan cepat mengubah model melakukan bisnis dan dengan demikian beradaptasi dengan kondisi baru. Selain itu, secara historis, bisnis kecil di Rusia berkembang terutama dengan biaya sendiri, tanpa akses luas ke sumber daya kredit, yang menciptakan kemandirian finansial tertentu dari sumber pinjaman eksternal, khususnya dari pinjaman bank. Dalam mendukung perusahaan besar, akses ke pembiayaan masih dipertahankan karena kemitraan dengan bank yang dibentuk selama bertahun-tahun.
Tapi, tampaknya, setelah menemukan solusi, mereka menghadapi masalah baru: selama krisis, mendapatkan pinjaman tidak begitu sederhana. Masalah-masalah di pasar kreditlah yang merupakan salah satu ciri utama krisis. Uang untuk bisnis telah menjadi jauh lebih mahal, dan menggalang dana pinjaman asing tidak perlu dipertanyakan lagi - pinjaman yang sudah diterima kembali mahal dan sulit. Kondisi untuk memberikan pinjaman sendiri (tingkat pinjaman jarang lebih rendah dari 18 - 20%, atau bahkan lebih tinggi) juga diperketat dan pasokan mereka berkurang. Alasan utama untuk ini adalah tidak terpenuhinya kewajiban peminjam atas pinjaman yang telah dikeluarkan.
Pengerasan kondisi untuk pemberian pinjaman mensyaratkan default pada kewajiban antara rekanan. Oleh karena itu, karena pertumbuhan piutang dan penerapan kondisi pinjaman yang tidak dapat diterima oleh bank, perusahaan terpaksa merevisi ketentuan penjualan, yang pada gilirannya menyebabkan penurunan penjualan.
Dalam situasi seperti itu, perusahaan tidak dapat memenuhi volume produksi yang diinginkan dan menerima laba yang diperlukan. Penurunan volume nyata di beberapa perusahaan Rusia berjumlah lebih dari 30%.
Pada musim gugur 2008, suku bunga pinjaman naik 3-4%. Risiko yang terkait dengan pembiayaan bisnis korporasi secara keseluruhan telah berubah secara signifikan. Misalnya, mengambil pinjaman jangka panjang tidak menguntungkan, tidak hanya karena kurangnya likuiditas, tetapi juga karena ketidakmungkinan membangun perkiraan jangka panjang dalam beberapa kasus, karena fakta bahwa keterlambatan pembayaran pinjaman menjadi lebih sering, karena krisis keuangan telah secara signifikan memperburuk disiplin pembayaran organisasi, sebagai akibatnya, pinjaman yang terlambat bertambah.
Namun, krisis keuangan memainkan peran di beberapa perusahaan, karena tidak hanya kejatuhan di pasar saham, tetapi juga perubahan dalam keseimbangan kekuatan di pasar dan munculnya pemimpin baru. Mereka adalah perusahaan yang paling efektif mengelola keuangan mereka. Respons paling benar terhadap krisis adalah mencari peluang baru untuk pengembangan bisnis. Jadi, misalnya, banyak perusahaan memiliki kesempatan untuk mengimplementasikan program investasi mereka dengan biaya lebih rendah (karena pengurangan biaya bahan bangunan dan tenaga kerja). Misalnya, opsi untuk pembelian aset yang jatuh, khususnya saham perusahaan pertambangan dan pengolahan. Akhirnya, krisis keuangan membantu mengurangi beban utang, khususnya, karena pembelian kembali obligasi yang jauh lebih murah. Kami juga menggunakan opsi lain untuk memperkuat posisi pasar selama krisis ekonomi (jika perusahaan telah mengakumulasi modal sebelum krisis) - untuk menginvestasikannya secara efektif dalam produksi.
Dalam konteks pertumbuhan ekonomi pascakrisis, sebagian besar perusahaan lebih suka menginvestasikan kembali sumber daya keuangannya, dan dana kredit secara aktif digunakan untuk mengimplementasikan program pembangunan yang ambisius. Sekarang, bisnis perlu belajar bagaimana mengelola keuangan di lingkungan baru: meningkatnya biaya sumber daya keuangan dan mengurangi ketersediaan uang. Akibatnya, metode pembiayaan utang yang sebelumnya populer mengurangi relevansinya. Menarik sumber daya melalui pasar saham juga lebih sulit: pertukaran merupakan alat untuk menarik investasi yang paling menderita akibat krisis. Selama beberapa tahun ke depan, investasi langsung dan pembiayaan kembali pinjaman yang ada akan menunjukkan dinamika pertumbuhan yang paling serius.
Menurut bab pertama, kita dapat menarik kesimpulan berikut:
Sumber daya keuangan suatu perusahaan adalah semua sumber kas yang diakumulasikan oleh suatu perusahaan untuk membentuk aset yang dibutuhkannya untuk melaksanakan semua jenis kegiatan baik dari pendapatannya sendiri, akumulasi dan modal, dan dari berbagai jenis penerimaan;
Penerimaan tersebut adalah dana milik sendiri dalam bentuk laba, depresiasi, piutang, dan pinjaman (pinjaman bank, piutang);
Sumber daya keuangan dimaksudkan untuk memenuhi kewajiban keuangan terhadap anggaran, bank, organisasi asuransi, pemasok bahan dan barang; pelaksanaan biaya untuk ekspansi, rekonstruksi dan modernisasi produksi, akuisisi aset tetap baru; upah dan insentif material untuk karyawan perusahaan; membiayai biaya lain;
Dalam kondisi pasar, perusahaan lebih cenderung untuk menggunakan modal pinjaman, yaitu pinjaman bank, tetapi sayangnya tidak semua perusahaan dapat melunasi pinjaman: hutang meningkat, misalnya, di Bashkortostan total utang pada kewajiban perusahaan dan organisasi besar dan menengah pada akhir Januari 2012 sebesar 616,7 miliar rubel. Dari total hutang, hutang jatuh tempo adalah 12,9 milyar rubel, atau 2,1% dari total hutang;
Utang jatuh tempo, modal yang dipinjam perusahaan besar dan menengah dan organisasi Rusia pada 1 Januari 2012 berjumlah 1208298904 ribu rubel;
Krisis tahun 2009 memperketat persyaratan dan biaya pinjaman. Langkah-langkah bank ini menyebabkan peningkatan dalam piutang usaha organisasi, yang pada gilirannya menyebabkan penurunan produksi. Dalam kondisi seperti itu, menjadi perlu untuk mengelola keuangan, dan mencari metode investasi non-tradisional;
Perhitungan indikator untuk menganalisis sumber daya keuangan menyederhanakan pekerjaan manajer perusahaan dalam manajemen keuangan yang efektif, karena solvabilitas secara langsung mempengaruhi bentuk dan kondisi transaksi komersial, termasuk kemungkinan mendapatkan pinjaman dan ketentuan untuk ketentuannya.
Dalam bab kedua kami memberikan argumen tentang perlunya dan pentingnya menilai sumber daya keuangan dan sumber-sumber formasinya pada contoh saldo Absolut LLC. Kami menghitung indikator utama solvabilitas, likuiditas, dan stabilitas LLC “Absolute”. Kami juga menganalisis struktur neraca, mengidentifikasi sumber pembiayaan utama. Kami akan memberikan rekomendasi untuk meningkatkan penggunaan sumber daya secara efisien, dan menawarkan sumber pembiayaan alternatif.
2. Penilaian sumber daya keuangan dan sumber pembentukannya di perusahaan (pada contoh OOO "ABSOLUT")
2.1 nilai penilaian sumber daya keuangan dan sumber pembentukannya
Di bawah kondisi sistem komando administratif mengelola stabilitas keuangan suatu entitas bisnis, perhatian tidak dibayarkan, karena sistem bantuan keuangan negara yang ada pada waktu itu dalam keadaan apa pun tidak memungkinkan kebangkrutannya.
Dengan menyediakan alokasi anggaran untuk investasi modal, menghapus utang perusahaan yang tertunda kepada bank, yang memungkinkan mereka mengalokasikan sumber daya keuangan sektoral ke pertanian untuk mengisi kekurangan modal kerja, negara tidak mengizinkan perusahaan berada dalam posisi debitur bangkrut bahkan dengan efisiensi produksi yang rendah dan kerugian besar akibat kesalahan manajemen.
Dengan transisi ke pasar, situasinya berubah secara radikal. Tindakan legislatif "Pada Kebangkrutan" dan "Pada Janji" yang diadopsi pada tahun 1992 memaksakan pada perusahaan semua tanggung jawab atas penggunaan sumber daya yang ada. Dalam kondisi ini, masalah penggunaan modal kerja, solvabilitas, stabilitas keuangan yang rasional sangat penting.
Solvabilitas perusahaan ditentukan oleh kemampuannya untuk secara tepat waktu dan sepenuhnya memenuhi kewajiban pembayaran yang timbul dari perdagangan, kredit, dan transaksi tunai lainnya. Solvabilitas secara langsung mempengaruhi bentuk dan kondisi transaksi komersial, termasuk kemungkinan untuk mendapatkan pinjaman dan ketentuan untuk penyediaannya (untuk berapa lama, dengan bunga apa, dll.). Solvabilitas ditentukan dengan menggunakan sistem rasio khusus yang memperhitungkan sumber daya keuangan nyata dan potensial dari perusahaan, rasio antara pembayarannya dan penerimaan kas saat ini.
Solvabilitas di bidang kewajiban utang perusahaan mengungkapkan likuiditasnya; yang terakhir mencerminkan kemampuan perusahaan setiap saat untuk melakukan pengeluaran yang diperlukan. Likuiditas tergantung pada jumlah utang, serta volume aset likuid, yang meliputi uang tunai, sumber daya di rekening bank, sekuritas, dan elemen modal kerja yang mudah dijual. Ketidakmampuan perusahaan untuk membayar utangnya kepada kreditor dan anggaran menyebabkan kebangkrutan. Selain itu, alasan untuk menyatakan perusahaan negara bangkrut tidak hanya kegagalannya untuk memenuhi kewajiban keuangannya terhadap anggaran dalam waktu tiga bulan, tetapi juga kegagalan untuk memenuhi persyaratan badan hukum dan individu yang memiliki klaim properti terhadapnya.
Perputaran modal kerja merupakan indikator efektivitas penggunaannya. Perputaran ditentukan pada saat dana berputar penuh, mulai dari perolehan inventaris dan diakhiri dengan penerimaan uang di rekening perusahaan; durasi satu revolusi dinyatakan dalam hari.
Semakin cepat aset kerja maju berbalik, semakin baik hasilnya dicapai - dengan bantuan jumlah dana yang sama lebih banyak produk diproduksi dan dijual. Faktor penting dalam mempercepat perputaran modal kerja adalah penghematan sumber daya material yang digunakan dalam produksi, mengurangi konsumsi per unit output. Itulah sebabnya, dalam kondisi modern, pengembangan program yang ditujukan untuk penggunaan bahan baku yang lebih rasional, yang menyediakan langkah-langkah untuk memperketat aturan untuk penggunaan nilai-nilai material, memperkuat insentif ekonomi dan meningkatkan pertanggungjawaban atas pengeluaran mereka, sangat penting.
2.2 analisis sumber pembentukan modal dan keberlanjutan perusahaan
Untuk menilai sumber-sumber pembentukan modal, analisis kewajiban dilakukan secara horizontal dan vertikal, kemudian dihitung indikator stabilitas keuangan. Analisis keseimbangan horisontal dan vertikal: kami menentukan deviasi absolut, deviasi relatif, gravitasi spesifik, perubahan gravitasi spesifik, proporsi penyimpangan absolut dalam keseimbangan. Analisis ini ditunjukkan pada tabel 1.
Dari tabel 1 terlihat bahwa mata uang neraca pada akhir tahun menurun sebesar 4,18%, dan secara absolut 328.852 rubel, dan berjumlah 7 534 111 rubel.
Perubahan berikut ini terjadi pada aset neraca:
Aset neraca terutama dibentuk oleh modal kerja, pada akhir tahun \u003d 2,96%. Aset tidak lancar \u003d 17,34%.
Aset tidak lancar sedikit berubah, meningkat sebesar 3,07% atau 38.872 rubel, dan pada akhir tahun berjumlah 1.306.526 rubel. Perubahan ini terjadi karena peningkatan kewajiban pajak tangguhan (meningkat sebesar 63%) dan sebesar 5.433 p. Bagian besar dalam struktur aset tidak lancar adalah aset tetap dan investasi menguntungkan dalam aset berwujud, sebesar 43%.
Aset lancar menurun 5,58%, yang secara absolut berjumlah 367724 p. Piutang usaha bertambah (sebesar 72%). Tetapi pada saat yang sama, pangsa barang yang dikirim berkurang (sebesar 87%).
Aset lancar dibentuk terutama karena uang tunai, produk jadi, bagiannya masing-masing adalah 72,95% dan 44,31%.
Perubahan berikut terjadi dalam kewajiban.
Sebagaimana disebutkan di atas, kewajiban mencerminkan sumber pembiayaan. Analisis menunjukkan bahwa modal perusahaan terdiri dari properti dan kewajiban jangka panjangnya masing-masing sebesar 36,42% dan pada akhir tahun masing-masing sebesar 2.743.895 rubel dan 4.239.132 rubel. Apalagi, kewajiban jangka panjang lebih dari modal aktual hampir 2 kali lipat. Tetapi harus dicatat bahwa perusahaan memiliki jumlah uang tunai yang agak besar, adalah mungkin untuk membayar pinjaman.
Ekuitas pada akhir tahun meningkat sebesar 0,03%, secara absolut sebesar 877 p. dan sebesar 2 743 894 p. dengan meningkatkan cadangan.
Liabilitas jangka panjang menurun sebesar 4,48% dan mencapai 4.239.132 rubel pada akhir tahun. Pinjaman dan pinjaman menurun. Liabilitas jangka pendek juga menurun sebesar 19,19% dan sebesar 55.085 rubel.
Kami menghitung indikator untuk menilai liabilitas neraca: koefisien otonomi, ketergantungan, leverage keuangan, modal kerja.
Rasio otonomi.
Menunjukkan pangsa ekuitas dalam pembentukan sumber dan dihitung berdasarkan rumus.
di mana SK adalah jumlah ekuitas;
WB - mata uang neraca.
Ka ng \u003d 2743067/7862963 \u003d 0,35
Ka kg \u003d 2743894/7534111 \u003d 0,36
Koefisien ketergantungan
Menunjukkan pangsa modal pinjaman dalam pembentukan sumber.
dimana ZK - jumlah modal pinjaman.
KZ ng \u003d (4437953 + 681943) / 7862963 \u003d 0,65
KZ kg \u003d (4239132 + 551085) \u003d 0,64
Ka\u003e 0,6, perusahaan ini mandiri secara finansial.
Rasio Leverage Keuangan.
Menunjukkan pangsa modal pinjaman dalam ekuitas dan dihitung berdasarkan rumus.
CFL ng \u003d 5119896/2743067 \u003d 1.87
Kfl kg \u003d 4790217/274384 \u003d 1.75
Dari struktur kewajiban sangat tergantung pada stabilitas keuangan perusahaan. Dalam industri dengan perputaran modal tinggi, rasio Leverage finansial mungkin lebih dari 2/3. di sektor lain, seharusnya lebih dari 2/3.
Koefisien pembiayaan.
Memperlihatkan berapa banyak ekuitas yang dihitung untuk satu rubel modal pinjaman dan dihitung berdasarkan formula.
K f ng \u003d 2743067/5119896 \u003d 0,54
Kf kg \u003d 2743894/4790217 \u003d 0,57
Analisis keberlanjutan.
Analisis liabilitas tidak memberikan gambaran lengkap tentang stabilitas, oleh karena itu, perlu mempertimbangkan rasio aset terhadap liabilitas.
Liabilitas permanen meliputi ekuitas dan liabilitas jangka panjang. Beberapa dari mereka digunakan untuk membiayai aset tidak lancar. Dan sisanya untuk membiayai modal kerja. Sisa dari modal kerja dibiayai oleh modal pinjaman.
Dokumen serupa
Sumber daya keuangan terpusat dan terdesentralisasi, sumber pembentukannya. Masalah pembentukan sumber daya keuangan di Frumtrade LLC. Analisis komposisi dan struktur modal dan aset tetap. Meningkatkan manajemen sumber daya keuangan.
makalah, ditambahkan 02.24.2012
Prinsip-prinsip mekanisme keuangan suatu entitas ekonomi. Esensi dan signifikansi sumber daya keuangan perusahaan. Konsep uang tunai dan dana tunai, perbedaan mereka dari sumber daya keuangan. Sumber pembentukan dan penggunaan keuangan perusahaan.
makalah, ditambahkan 19/07/2010
Sumber daya keuangan, sifat ekonomi dan sumber pembentukan mereka. Penilaian pembentukan ekuitas di PJSC Odyssey. Analisis koefisien sumber daya pinjaman. Pengaruh struktur sumber pendanaan pada indikator stabilitas keuangan.
makalah, ditambahkan 15/05/2015
Struktur, komposisi dan sumber pembentukan sumber daya keuangan perusahaan. Daya tarik sumber daya keuangan sebagai pinjaman jangka panjang dan jangka pendek. Penerimaan dana dari lembaga kredit, mobilisasi sumber daya di pasar keuangan.
abstrak, ditambahkan 02.02.2015
karakteristik umum dan sumber-sumber pembentukan sumber daya keuangan organisasi dalam kondisi modern, perannya dalam kegiatan produksi. Analisis pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan dan dana Agregat Tanaman Cheboksary OJSC.
makalah, ditambahkan 1/13/2010
Penilaian efisiensi keseluruhan produksi dan kegiatan bisnis JSC "Red October". Sumber daya keuangan perusahaan dan sumber formasinya. Jenis utama modal pinjaman. Analisis penggunaan modal kerja dan aset tetap organisasi.
makalah panjang ditambahkan 01/08/2017
Sumber pembentukan dan struktur sumber daya keuangan organisasi. Metode analisis dan dukungan informasinya. Analisis pembentukan sumber daya keuangan dan sumbernya oleh Kitoy LLC. Analisis dinamika komponen ekuitas organisasi.
makalah, ditambahkan 11/15/2013
Konsep sumber daya keuangan, klasifikasi mereka. Sumber pembentukan sumber daya keuangan organisasi. Analisis struktur dan dinamika sumber sendiri, menarik, meminjam sumber daya keuangan yang digunakan oleh perusahaan dalam proses fungsi.
makalah ditambahkan 05/05/2012
Sifat dan struktur sumber daya keuangan perusahaan, klasifikasi dan ragamnya, sumber dan prinsip pembentukan. Penilaian struktur dan korelasi indikator efektivitas penggunaan sumber daya ini. Penilaian Risiko Kebangkrutan Perusahaan.
makalah panjang ditambahkan 11/26/2014
Sumber pembentukan sumber keuangan. Pengaruh sumber sumber keuangan pada hasil kegiatan ekonomi perusahaan. Pengembangan sumber daya keuangan dan aktivitas layanan keuangan dalam hubungan mereka dalam hubungan pasar.
Ekuitas ditandai dengan kemudahan tarik-menarik, memberikan kondisi keuangan yang lebih stabil dan mengurangi risiko kebangkrutan. Kebutuhan akan ekuitas disebabkan oleh persyaratan pembiayaan sendiri perusahaan. Kesetaraan adalah dasar dari otonomi dan kemandirian perusahaan. Keunikan ekuitas adalah bahwa ia diinvestasikan dalam jangka panjang dan terekspos pada risiko terbesar. Semakin besar bagian ekuitas dalam jumlah total modal dan semakin sedikit dana pinjaman, semakin kuat dilindungi dari kerugian kreditor, dan oleh karena itu, risiko kerugian berkurang.
Namun, harus diingat bahwa ekuitas terbatas dalam ukuran. Selain itu, membiayai kegiatan suatu perusahaan hanya dengan biaya sendiri tidak selalu bermanfaat untuknya, terutama ketika produksi musiman. Kemudian, dalam periode-periode tertentu, sejumlah besar uang akan menumpuk di rekening bank, dan pada yang lain mereka akan terlewatkan. Juga harus diingat bahwa jika harga untuk sumber daya keuangan rendah, dan suatu perusahaan dapat memberikan tingkat pengembalian yang lebih tinggi atas modal yang diinvestasikan daripada membayar untuk sumber daya kredit, maka dengan menarik dana pinjaman, ia dapat mengendalikan arus kas yang lebih besar dan memperluas cakupan kegiatan. untuk meningkatkan profitabilitas modal sendiri (pemegang saham). Sebagai aturan, suatu perusahaan mengambil pinjaman untuk memperkuat posisinya di pasar.
Pada saat yang sama, harus diingat bahwa secara proporsional dengan peningkatan pangsa modal pinjaman, risiko penurunan stabilitas keuangan dan solvabilitas perusahaan meningkat, pengembalian total aset karena bunga pinjaman yang dibayar berkurang. Kerugian dari sumber pembiayaan ini juga harus mencakup kompleksitas prosedur untuk menarik, tingginya ketergantungan bunga pinjaman pada situasi di pasar keuangan dan meningkatnya risiko penurunan solvabilitas perusahaan.
Situasi keuangan perusahaan sangat tergantung pada rasio modal sendiri dan modal pinjaman.
Dengan demikian, dengan mengorbankan sumber daya keuangan, pembiayaan investasi dilakukan, serta pembayaran uang muka modal kerja, yaitu semua biaya perusahaan.
Pertimbangkan penggunaan sumber daya keuangan oleh suatu perusahaan di beberapa bidang, yang utamanya adalah:
* pembayaran ke sistem keuangan dan perbankan (pembayaran pajak, pembayaran ke anggaran, pembayaran bunga kepada bank untuk menggunakan pinjaman, pembayaran pinjaman yang sebelumnya diambil, pembayaran asuransi);
* investasi dana sendiri dalam biaya modal (reinvestasi) yang terkait dengan perluasan produksi dan pembaruan teknisnya, transisi ke teknologi canggih baru, penggunaan pengetahuan;
* Berinvestasi dalam sekuritas yang dibeli di pasar: saham dan obligasi perusahaan lain, dalam pinjaman pemerintah;
* pembentukan dana moneter yang bersifat mendorong dan sosial;
* amal, sponsor.
Sumber utama pembiayaan adalah ekuitas. Ini termasuk modal yang terakumulasi, akumulasi (cadangan dan modal tambahan, laba ditahan) dan pendapatan lainnya (dana yang disisihkan, sumbangan amal, dll.).
Skema 2. Komposisi (sumber formasi) dari modal ekuitas perusahaan
Dalam kerangka manajemen keuangan, yang paling menarik adalah analisis keuntungan, kerugian dan keterbatasan penggunaan ekuitas perusahaan Rusia, karena mereka menentukan kemungkinan pembiayaan perusahaan [Lisitsyna E. Pembentukan modal sendiri dan pinjaman perusahaan // Manajemen Keuangan. - 2007.-№1.-s. 134].
Tabel 1. Deskripsi elemen-elemen utama ekuitas
|
Unsur utama ekuitas |
Komponen |
Sumber pembiayaan |
Arah penggunaan |
|
Modal dasar |
Modal yang diperoleh dari saham biasa; Modal dinaikkan dari saham preferen |
Masalah saham |
Kegiatan hukum organisasi |
|
Modal ekstra |
Menginvestasikan tambahan modal |
Bagikan premi Nilai gratis yang diterima |
Alokasi modal tambahan untuk menambah modal dasar; Arahan bagian dari modal tambahan yang muncul setelah diterimanya barang berharga yang tidak berharga untuk pembayaran kembali dengan kerugian yang terbentuk sebagai akibat dari pemindahan properti secara serampangan ke perusahaan dan orang lain; Pelunasan karena penambahan modal dari jumlah penurunan nilai properti yang terbentuk sebagai akibat dari kenaikan nilai properti selama revaluasi; Penebusan karena penambahan modal kerugian yang diidentifikasi oleh hasil perusahaan untuk tahun pelaporan. Distribusi jumlah modal tambahan antara pendiri perusahaan. |
|
Modal Revaluasi |
Revaluasi aset |
||
|
Akumulasi modal |
|||
|
Cadangan modal |
Modal cadangan dibentuk atas dasar wajib |
Cakupan kerugian, biaya dan kerugian; Penukaran obligasi; Pembelian kembali saham tanpa adanya dana lain |
|
|
pendapatan yang disimpan |
Pelaksanaan kegiatan hukum perusahaan |
Modal dasar adalah jumlah dana pendiri untuk memastikan kegiatan wajib. Di perusahaan milik negara, ini adalah nilai properti yang dijamin oleh negara untuk perusahaan berdasarkan manajemen ekonomi penuh; di perusahaan saham gabungan - nilai nominal saham; untuk perseroan terbatas - jumlah saham pemilik; untuk perusahaan rental - jumlah kontribusi karyawannya, dll. Modal dasar dibentuk dalam proses investasi awal dana. Kontribusi pendiri terhadap modal dasar dapat berupa uang tunai, properti, dan aset tidak berwujud. Jumlah modal dasar dinyatakan pada saat pendaftaran perusahaan, dan ketika menyesuaikan nilainya, pendaftaran ulang dokumen konstituen diperlukan.
Saat membuat perusahaan, modal dasar dialokasikan untuk akuisisi aset tetap dan pembentukan modal kerja dalam jumlah yang diperlukan untuk melakukan produksi normal dan aktivitas bisnis, lisensi, paten, keterampilan, penggunaannya merupakan faktor penghasil pendapatan yang penting. Jadi, modal awal diinvestasikan dalam produksi, di mana nilainya dibuat, dinyatakan oleh harga penjualan.
Modal tambahan sebagai sumber dana perusahaan dibentuk sebagai hasil revaluasi properti atau penjualan saham di atas nilai nominalnya.
Modal cadangan dibuat sesuai dengan tindakan legislatif atau dokumen konstituen dengan mengorbankan laba bersih perusahaan. Ini adalah dana asuransi untuk mengkompensasi kemungkinan kerugian dan untuk melindungi kepentingan pihak ketiga, jika laba untuk pembelian kembali saham, pelunasan obligasi, pembayaran bunga pada mereka tidak akan cukup. Dengan ukurannya, hakimlah tentang stok kekuatan finansial perusahaan. Ketidakhadiran atau nilainya yang kurang dianggap sebagai faktor risiko investasi tambahan.
Saldo laba (unovered loss) dari periode pelaporan tercermin dalam neraca secara kumulatif sejak awal tahun. Setelah distribusi, saldo ditambahkan ke saldo laba tahun-tahun sebelumnya.
Modal tetap yang terbentuk perlu diisi kembali dalam proses menjalankan kegiatan ekonomi. Alokasikan sumber internal dan eksternal untuk penambahan ekuitas.
Skema. 3. Sumber pengisian ekuitas
Sumber utama pengisian kembali ekuitas adalah laba. Menjadi kategori ekonomi, itu mencirikan efek yang diperoleh sebagai hasil dari kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan. Jika dibandingkan dengan harga modal secara relatif, ini mencirikan perubahan dalam nilai perusahaan.
Maksimalisasi laba adalah tujuan dari kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan komersial. Laba bertindak sebagai sumber pembiayaan universal untuk semua biaya perusahaan terkait dengan produksi, keuangan, investasi, lingkungan dan kegiatan sosial. Laba adalah sumber pembentukan tidak hanya dana yang terdesentralisasi dari dana yang tersisa di pembuangan perusahaan, tetapi juga terpusat - anggaran dari semua tingkatan [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Fondasi teoritis keuangan perusahaan. - 2nd ed., Direvisi. Dan tambahkan. - Rostov dan / D: Rumah penerbitan RSEU "RINH", 2002.- hal.107].
Laba adalah dasar untuk penerapan hampir semua tujuan manajemen keuangan: meningkatkan nilai perusahaan (bila dibandingkan dengan risiko), meningkatkan kesejahteraan pemilik modal (laba yang dikaitkan dengan ekuitas) atau secara langsung meningkatkan laba itu sendiri. Laba menjadi elemen ekuitas setelah tahap pembentukan dalam bidang operasi, investasi, dan keuangan dari kegiatan perusahaan, tahap penggunaan untuk mencakup pembayaran pembayaran utang wajib dan pembayaran fiskal, tahap distribusi untuk pembentukan modal cadangan dan pembayaran dividen, yaitu, mengambil bentuk yang tidak dialokasikan tiba. Distribusi laba ditentukan oleh tujuan dan sasaran pengembangan perusahaan, merupakan salah satu alat utama untuk mempengaruhi pertumbuhan nilai pasar perusahaan [Polyak GB, Akodis I.A. Manajemen keuangan. - M: Keuangan; UNITY, 2007.-s. 204].
Skema 4. Penggunaan laba
Pembentukan dan distribusi laba didasarkan pada skema berikut:
1. Dapatkan untung dari rilis produk(dalam harga jual grosir) (volume produk yang dapat dipasarkan) - (biaya).
2. Keuntungan dari penjualan produk atau layanan\u003d (laba dari produksi) +/- (laba dalam saldo carry-over dari produk yang tidak terjual).
3. Laba kotor, atau menurut laporan - laba ditahan\u003d (laba dari penjualan) +/- (hasil dari penjualan lain) +/- (hasil non-operasi).
4. Taksiran laba atau laba kena pajak\u003d (laba kotor) - (pembayaran sewa) - (laba tidak kena pajak atau kena pajak dengan cara khusus) - (dana cadangan perusahaan).
5. Laba bersih \u003d(laba kotor) - (pajak penghasilan) - (dikurangi dengan dana terpusat).
Skema 5. distribusi laba bersih.
Laba yang tersisa di perusahaan dihabiskan dengan kebijaksanaannya untuk konsumsi, akumulasi dan pengembangan, termasuk. tentang investasi.
Faktor-faktor yang mempengaruhi proporsi dan efisiensi distribusi laba dibagi menjadi internal dan eksternal.
Faktor intrinsik
1. Tahap siklus hidup perusahaan. Pada tahap awal, perusahaan dipaksa untuk berinvestasi lebih banyak dalam pengembangannya, membatasi pembayaran kepada pemilik modal. Di masa depan, suatu perusahaan, di satu sisi, memiliki lebih banyak peluang untuk menarik dana pinjaman, dan di sisi lain, perusahaan dipaksa untuk menghabiskan lebih banyak untuk mempertahankan citra investasinya dengan meningkatkan pembayaran dividen. Keputusan keuangan seperti itu tercermin dalam perubahan dalam proporsi distribusi laba.
2. Kebutuhan dan peluang untuk investasi nyata. Jika perusahaan memutuskan untuk mengimplementasikan proyek investasi riil, bagian dari laba ditahan meningkat.
3. Hubungan antara risiko dan profitabilitas. Dalam kondisi transaksi keuangan dan bisnis yang berisiko, perusahaan harus mengarahkan dana untuk membentuk berbagai dana cadangan, sehingga mengurangi jumlah laba ditahan.
4. Hubungan perusahaan. Harapan pemilik modal dalam hal profitabilitas dan prospek pengembangan perusahaan dan kepentingan manajemen perusahaan sangat menentukan proporsi distribusi laba.
Faktor eksternal
1. Pembatasan hukum pada proses distribusi laba.
2. Sistem perpajakan.
3. Tingkat pengembalian pasar rata-rata atas modal yang diinvestasikan.
Depresiasi sebagai uang tunai mencerminkan depresiasi aset tetap dan aset tidak berwujud. Mereka adalah bagian dari biaya produksi dan, setelah penjualannya, dalam bentuk pendapatan, masuk ke rekening entitas bisnis. Berdasarkan sifat ekonomi mereka, biaya penyusutan memberikan reproduksi nilai-nilai sederhana, namun, mereka berhubungan dengan sumber daya keuangan. Faktanya adalah bahwa penyusutan bangunan, struktur, mesin, peralatan, kendaraan tidak segera dikompensasi karena penyusutan bertambah dan terbentuk. Yang terakhir dapat diakumulasikan dan dihabiskan untuk ekspansi dan pembaruan produksi, investasi dalam sekuritas dan proyek-proyek hasil tinggi, ditempatkan pada deposito, dll.
Mempertimbangkan faktor waktu, ketika depresiasi terakumulasi dalam bentuk “murni”, secara kondisional, ia terakumulasi dari saat akuisisi aset tetap tertentu hingga tanggal pensiunnya, dan keinginan untuk mempercepat implementasi kemajuan ilmiah dan teknologi dalam praktiknya, adalah sah untuk mengatakan bahwa depresiasi digunakan pada reproduksi diperluas, karena memediasi restorasi modal tetap pada basis teknis yang lebih maju. Artinya, dana depresiasi tidak hanya memberikan kompensasi untuk nilai yang dikonsumsi dari modal utama, tetapi juga melakukan fungsi akumulasi [Borodin I.A., Borodina E.I., Ivanova M.I. Fondasi teoritis keuangan perusahaan. - 2nd ed., Direvisi. Dan tambahkan. - Rostov dan / D: Rumah penerbitan RSEU "RINH", 2008.- hal.108].
Kode Pajak Federasi Rusia (Bab 25, Pasal 259) mengatur penggunaan dua metode penyusutan: linier dan non-linear [Kode Pajak Federasi Rusia. Bagian I dan II. - M .: ELITE, 2009].
1. Saat menerapkan metode linear, jumlah penyusutan yang dihitung selama satu bulan sehubungan dengan properti yang dapat didepresiasi ditentukan sebagai produk dari nilai awal (penggantian) dan laju penyusutan yang ditentukan untuk objek ini. Ketika menerapkan metode linear, tingkat penyusutan untuk setiap objek properti yang dapat didepresiasi ditentukan oleh rumus [Kode Pajak Federasi Rusia. Bagian I dan II. - M .: ELITE, 2009] ..
K \u003d (1 / n) * 100%,
di mana K adalah tingkat penyusutan sebagai persentase dari nilai awal (penggantian) properti yang dapat disusutkan;
2. Ketika menerapkan metode non-linear, jumlah penyusutan yang dihitung untuk satu bulan sehubungan dengan properti yang dapat didepresiasi ditentukan sebagai produk dari nilai residu dari properti yang dapat didepresiasi dan tingkat penyusutan yang ditentukan untuk objek ini. Ketika menerapkan metode non-linear, tingkat penyusutan properti yang dapat disusutkan ditentukan oleh rumus
K \u003d (2 / n) * 100%,
di mana K adalah tingkat penyusutan sebagai persentase dari nilai sisa properti yang dapat disusutkan;
n adalah umur manfaat dari properti yang dapat disusutkan ini yang dinyatakan dalam bulan.
Selain itu, dari bulan setelah bulan di mana nilai residu dari properti yang dapat didepresiasi mencapai 20% dari nilai awal (penggantian) objek ini, penyusutan padanya dihitung dengan urutan sebagai berikut:
Nilai yang cukup dari properti yang dapat disusutkan dan untuk tujuan penyusutan ditetapkan sebagai nilai dasarnya, untuk perhitungan lebih lanjut;
2) jumlah penyusutan yang timbul selama satu bulan sehubungan dengan properti yang dapat disusutkan ini ditentukan dengan membagi nilai dasar objek ini dengan jumlah bulan yang tersisa sebelum masa manfaat objek berakhir.
Struktur ekuitas di masing-masing perusahaan adalah individu, dikaitkan dengan spesifik kegiatannya, tahap siklus hidup.
Piagam menentukan jumlah, nilai nominal, kategori dan jenis saham yang ditempatkan oleh perusahaan, ukuran modal dasar, yang terdiri dari nilai nominal saham, dan menurut hukum Rusia, nilai nominal semua saham biasa harus sama.
Sesuai dengan hukum yang berlaku, saham adalah keamanan tingkat masalah, mengamankan hak pemegangnya (pemegang saham) untuk menerima bagian dari laba bersih dalam bentuk dividen dan, sebagai suatu peraturan, untuk berpartisipasi dalam manajemen perusahaan saham gabungan dan untuk menerima bagian dari properti yang tersisa setelah likuidasi perusahaan saham gabungan.
Harga saham berbeda dari nilai nominalnya dengan jumlah tergantung pada penawaran dan permintaan, tingkat hutang dividen dan bunga pinjaman.
Perusahaan saham gabungan memiliki hak untuk menerbitkan saham biasa dan saham preferen. Dalam hal ini, satu syarat harus diperhatikan: pangsa saham preferen dalam total modal dasar perusahaan saham gabungan tidak boleh melebihi 25% [Kode Sipil Federasi Rusia. Bagian I dan II. - M.: Prospect, 2009].
Saham biasa - sekuritas yang memberikan hak untuk memilih pada rapat pemegang saham dan menerima dividen yang dibayarkan dari laba setelah pembayaran pembayaran wajib dan pengurangannya, pembayaran dividen atas saham preferen dan pengisian cadangan yang disediakan oleh dokumen konstituen dan keputusan rapat pemegang saham.
Setelah menganalisis karakteristik investasi dari saham biasa dan hak yang diberikan kepada pemiliknya, orang dapat merumuskan keuntungan dan kerugian pembiayaan melalui penerbitan saham biasa.
Dalam hal likuidasi perusahaan, klaim pemilik saham preferen dipenuhi setelah klaim kreditor, tetapi lebih awal dari kewajiban kepada pemegang saham biasa. Pemegang saham preferen memiliki hak pre-emptive terhadap aset perusahaan dan pendapatannya, biasanya mereka tidak menerima hak suara dalam sebagian besar keputusan.
Saham preferen dicirikan oleh variasi yang luas dan sangat berbeda dalam hal hak yang diberikan oleh mereka. Sebagai akibatnya, dengan memilih jenis saham preferen terbaik, menjadi mungkin untuk mewujudkan tujuan yang ditetapkan perusahaan untuk dirinya sendiri dalam pembentukan modal. Dimungkinkan untuk mengembangkan skema yang memungkinkan tidak hanya untuk menyelesaikan masalah pembiayaan, tetapi juga meminimalkan harga yang harus dibayar masyarakat untuk mengumpulkan dana.
Proses mengelola masalah saham mencakup langkah-langkah berikut:
1. Studi tentang kemungkinan penempatan efektif dari masalah saham yang diusulkan. Keputusan tentang masalah awal atau tambahan saham yang diusulkan dapat dibuat atas dasar:
· Analisis awal yang komprehensif tentang pasar saham;
· Penilaian potensi daya tarik investasi
saham perusahaan.
Analisis kondisi pasar saham, baik stok maupun over-the-counter meliputi
* deskripsi kondisi persediaan dan permintaan untuk stok;
* dinamika tingkat harga dan penawarannya;
* Volume penjualan saham masalah baru.
Penilaian terhadap potensi daya tarik investasi dari saham perusahaan dilakukan dari perspektif memperhitungkan prospek pengembangan, daya saing produk industri, serta tingkat indikator kondisi keuangan perusahaan dibandingkan dengan indikator rata-rata industri.
2. Menentukan tujuan penerbitan saham. Karena tingginya biaya menarik ekuitas dari sumber eksternal, tujuan dari masalah ini harus ditentukan dari perspektif pengembangan strategis perusahaan dan kemungkinan peningkatan nilai pasar yang signifikan di periode mendatang. Tujuan utama dari masalah saham adalah:
1) investasi nyata, yang membutuhkan sejumlah besar sumber daya keuangan yang terkait dengan diversifikasi sektoral dan regional dari produksi dan kegiatan ekonomi, termasuk penciptaan jaringan cabang baru, anak perusahaan, industri baru dengan volume output yang besar;
2) kebutuhan untuk perbaikan yang signifikan dalam struktur modal yang digunakan, termasuk meningkatkan pangsa ekuitas untuk meningkatkan tingkat stabilitas keuangan, memastikan tingkat kelayakan kredit yang lebih tinggi dan dengan demikian mengurangi biaya menarik modal yang dipinjam, meningkatkan jumlah efek leverage keuangan;
3) rencana merger atau pengambilalihan perusahaan lain untuk mendapatkan efek sinergis.
3. Penentuan volume emisi. Ketika menentukan volume masalah saham, perlu untuk melanjutkan dari kebutuhan yang dihitung sebelumnya untuk menarik sumber daya keuangan sendiri dari sumber eksternal.
4. Penentuan nilai nominal, jenis dan jumlah saham yang diterbitkan. Nilai nominal ditentukan dengan mempertimbangkan kategori utama calon pembeli. Denominasi tertinggi saham dihitung untuk badan hukum, terkecil - untuk akuisisi oleh desa (oleh individu). Dalam proses menentukan jenis saham, kebijaksanaan menerbitkan saham preferen dan biasa didirikan. Jumlah saham yang diterbitkan ditentukan berdasarkan volume masalah dan nilai nominal satu saham.
5. Penilaian biaya modal saham yang ditarik. Sesuai dengan prinsip-prinsip penilaian, dilakukan menurut dua parameter utama:
1) estimasi tingkat dividen, yang ditentukan berdasarkan jenis kebijakan dividen yang dipilih;
2) berdasarkan biaya penerbitan saham dan penerbitan saham.
Biaya yang dihitung dari modal yang ditarik dibandingkan dengan biaya modal rata-rata tertimbang yang sebenarnya dan tingkat bunga rata-rata di pasar modal. Setelah itu, keputusan akhir dibuat tentang masalah saham.
Sumber daya keuangan perusahaan ditransformasikan menjadi modal melalui sumber dana yang tepat. Hari ini berbagai klasifikasi mereka diketahui.
Sumber pembiayaan dapat dibagi menjadi tiga kelompok: digunakan, tersedia, potensial. Sumber-sumber yang digunakan mewakili kombinasi sumber-sumber pembiayaan perusahaan, yang sudah digunakan untuk membentuk modalnya. Rentang sumber daya yang berpotensi nyata untuk digunakan disebut tersedia. Sumber potensial adalah sumber yang secara teoritis dapat digunakan untuk berfungsinya perusahaan komersial, dalam kondisi keuangan dan kredit yang lebih maju serta hubungan hukum.
Salah satu pengelompokan yang mungkin dan paling umum adalah pembagian sumber dana berdasarkan waktu:
sumber dana jangka pendek;
modal maju (jangka panjang).
Juga dalam literatur ada pembagian sumber pendanaan ke dalam kelompok-kelompok berikut:
memiliki dana perusahaan;
dana pinjaman;
dana yang terlibat;
alokasi anggaran.
Namun, pembagian sumber utama adalah pembagian mereka menjadi eksternal dan internal. Dalam versi klasifikasi ini, dana milik sendiri dan alokasi anggaran digabungkan menjadi kelompok sumber pendanaan internal (milik sendiri), dan sumber eksternal dipahami sebagai pinjaman dan (atau) dana pinjaman.
Perbedaan mendasar antara sumber dana sendiri dan pinjaman terletak pada alasan hukum - dalam hal likuidasi perusahaan, pemiliknya memiliki hak atas bagian dari properti perusahaan yang akan tetap setelah penyelesaian dengan pihak ketiga.
2.2. Sumber internal (sendiri) dari pembiayaan perusahaan
Sumber internal meliputi:
modal dasar;
dana yang diakumulasikan oleh perusahaan dalam proses kegiatan (cadangan modal, tambahan modal disetor, laba ditahan);
kontribusi lain dari badan hukum dan perorangan (pembiayaan yang ditargetkan, kontribusi amal, sumbangan, dll.).
Ekuitas mulai terbentuk pada saat penciptaan perusahaan, ketika modal dasar terbentuk, yaitu agregat dalam bentuk moneter dari kontribusi (saham, saham pada nilai nominal) dari pendiri (peserta) ke properti organisasi ketika diciptakan untuk mendukung kegiatan dalam jumlah yang ditentukan oleh dokumen konstituen. Pembentukan modal dasar dikaitkan dengan kekhasan bentuk hukum perusahaan: untuk kemitraan, ini adalah modal saham gabungan, untuk perusahaan saham gabungan, ekuitas, untuk koperasi produksi, reksadana, dan untuk perusahaan kesatuan, charter fund. Dalam kasus apa pun, modal dasar adalah modal awal yang diperlukan untuk memulai aktivitas perusahaan.
Cara-cara pembentukan modal dasar juga ditentukan oleh bentuk hukum perusahaan: dengan memberikan kontribusi oleh para pendiri atau dengan berlangganan saham, jika itu adalah AO. Kontribusi untuk modal dasar dapat berupa uang, surat berharga, hal-hal lain atau hak properti yang memiliki nilai moneter. Pada saat pengalihan aset dalam bentuk kontribusi ke modal dasar, kepemilikannya beralih ke entitas bisnis, yaitu, investor kehilangan hak properti atas objek-objek ini. Dengan demikian, dalam hal likuidasi suatu perusahaan atau penarikan peserta dari perusahaan atau kemitraan, ia hanya berhak atas kompensasi untuk bagiannya dalam properti residual, tetapi tidak untuk pengembalian benda yang ditransfer kepadanya pada waktunya sebagai kontribusi kepada modal dasar.
Karena modal dasar minimal menjamin hak-hak kreditor perusahaan, batas bawahnya secara hukum terbatas. Misalnya, untuk perusahaan perseroan terbatas dan perusahaan saham gabungan tertutup, tidak boleh kurang dari 100 kali upah bulanan minimum (MMOT), untuk perusahaan publik dan perusahaan kesatuan - kurang dari 1000 kali ukuran MMOT.
Setiap penyesuaian ukuran modal dasar (masalah tambahan saham, pengurangan nilai nominal saham, kontribusi tambahan, penerimaan peserta baru, penggabungan sebagian laba, dll.) Hanya diperbolehkan dalam kasus dan dengan cara yang disediakan oleh undang-undang dan dokumen pendukung yang berlaku.
Dalam proses kegiatan, suatu perusahaan berinvestasi dalam aset tetap, membeli bahan, bahan bakar, membayar tenaga kerja pekerja, sebagai akibat dari barang yang diproduksi, layanan disediakan, pekerjaan dilakukan, yang pada gilirannya, dibayar oleh pembeli. Setelah itu, uang yang dihabiskan sebagai bagian dari hasil penjualan dikembalikan ke perusahaan. Setelah pemulihan biaya, perusahaan memperoleh untung, yang pergi ke pembentukan berbagai dana (dana cadangan, dana akumulasi, pengembangan sosial dan konsumsi) atau membentuk satu dana tunggal dari perusahaan - laba ditahan.
Dalam ekonomi pasar, jumlah laba tergantung pada banyak faktor, yang utamanya adalah rasio pendapatan terhadap pengeluaran. Pada saat yang sama, dokumen peraturan yang ada menyediakan kemungkinan pengaturan keuntungan tertentu oleh manajemen perusahaan.
Prosedur pengaturan ini meliputi:
percepatan penyusutan aset tetap;
prosedur penilaian dan depresiasi aset tidak berwujud;
prosedur untuk menilai kontribusi peserta terhadap modal dasar;
pilihan metode untuk memperkirakan persediaan;
prosedur untuk menghitung bunga pinjaman bank yang digunakan untuk membiayai investasi modal;
komposisi biaya overhead dan cara mendistribusikannya;
Laba adalah sumber utama pembentukan dana cadangan (modal). Dana ini dimaksudkan untuk mengkompensasi kerugian yang tidak terduga dan kemungkinan kerugian dari kegiatan ekonomi, yaitu, itu adalah asuransi pada dasarnya. Prosedur untuk pembentukan modal cadangan ditentukan oleh dokumen peraturan yang mengatur kegiatan perusahaan jenis ini, serta dokumen piagamnya. Misalnya, untuk perusahaan saham gabungan, jumlah modal cadangan harus setidaknya 15% dari modal dasar, dan prosedur untuk pembentukan dan penggunaan dana cadangan ditentukan oleh piagam perusahaan saham gabungan. Jumlah spesifik dari kontribusi tahunan untuk dana ini tidak ditentukan oleh piagam, tetapi mereka harus setidaknya 5% dari laba bersih perusahaan.
Dana tabungan dan dana lingkungan sosial dibuat di perusahaan dengan mengorbankan laba bersih dan dihabiskan untuk membiayai investasi dalam aset tetap, mengisi kembali modal kerja, bonus karyawan, membayar gaji kepada karyawan secara individu melebihi dana upah, memberikan bantuan materi, membayar premi asuransi untuk program asuransi kesehatan tambahan, membayar perumahan, membeli apartemen untuk karyawan, katering, pembayaran transportasi umum dan keperluan lainnya.
Selain dana yang dibentuk dengan mengorbankan laba, bagian integral dari ekuitas perusahaan adalah tambahan modal disetor, yang dalam sumber keuangannya memiliki sumber formasi berbeda:
berbagi premium, mis. dana yang diterima oleh perusahaan penerbit ketika menjual saham melebihi nilai nominalnya;
jumlah revaluasi aset tidak lancar yang timbul sebagai akibat dari peningkatan nilai properti selama revaluasi pada nilai pasar;
perbedaan nilai tukar yang terkait dengan pembentukan modal dasar, yaitu perbedaan antara penilaian rubel dari utang pendiri (peserta) pada kontribusi terhadap modal piagam diperkirakan dalam dokumen konstituen dalam mata uang asing yang dihitung pada nilai tukar Bank Sentral Federasi Rusia pada tanggal penerimaan jumlah setoran dan penilaian rubel dari kontribusi ini dalam dokumen konstituen.
Tambahan modal disetor dapat digunakan untuk menambah modal dasar; untuk membayar kerugian yang diidentifikasi oleh hasil pekerjaan untuk tahun tersebut; untuk distribusi antar pendiri. Dokumen peraturan melarang penggunaan modal tambahan untuk konsumsi.
Selain itu, perusahaan dapat menerima dana untuk pelaksanaan kegiatan tujuan khusus dari organisasi dan individu yang lebih tinggi, serta dari anggaran. Bantuan anggaran dapat dialokasikan dalam bentuk subsidi dan subsidi. Subvention - dana anggaran yang disediakan untuk anggaran pada tingkat yang berbeda atau untuk perusahaan dengan dasar serampangan dan tidak dapat dibatalkan untuk pelaksanaan biaya target tertentu. Subsidi - dana anggaran yang disediakan untuk anggaran lain atau perusahaan berdasarkan pembiayaan bersama dari pengeluaran yang ditargetkan.
Dana pembiayaan dan penerimaan khusus dialokasikan sesuai dengan perkiraan yang disetujui dan tidak dapat digunakan untuk tujuan lain. Dana ini adalah bagian dari ekuitas organisasi, yang menyatakan hak residual pemilik properti perusahaan dan pendapatannya.
