Финансовый менеджмент. Основные понятия и сущность финансового менеджмента Функции фин

История возникновения финансового менеджмента

Финансовый менеджмент, как наука о финансах, возникла достаточно давно, еще на Западе. Но, надо отметить, что по праву, история целенаправленного управления финансовой деятельностью на предприятиях началась лишь с 1850-х годов.

До этого времени на всех предприятиях управляющим звеном были люди практики, которые достаточно односторонне подходили к вопросам управления хозяйственной и финансовой деятельностью организации. В связи с этим было необходимо аккумулировать все знания и возможности хороших практиков с теоретическими основами.

Замечание 1

Именно с 1860 года финансовый менеджмент становится отдельной научной дисциплиной, основанной на теории и практики.

Финансовый менеджмент: основные понятия

Определение 1

На сегодняшний день финансовый менеджмент – это научная дисциплина, которая необходима в работе предприятия для осуществления грамотного процесса управления финансовой и хозяйственной деятельностью.

Реализацию финансового менеджмента в компании должен осуществлять финансовый менеджер – это человек, который имеет:

• специальное образование;
• опыт работы;
• аналитический склад ума;
• владеть всеми современными финансовыми инструментами для выполнения своих обязанностей.

Методы финансового менеджмента

Для достижения всех целей финансового менеджмента компании прибегают к различным методам:

1. Метод прогнозирования. Данный метод предполагает, что финансовый менеджер на предприятии будет вести постоянный отчет о том, как меняется рыночная ситуация, какие факторы внешней среды могут на прямую повлиять на деятельность предприятия, а также и прогнозирования изменений внутренней среды по средствам воздействия на нее различных факторов: новых управленческих решений, смена поставщиков, рост производительности труда и т.д. Также в обязанности менеджера входит построение прогнозов, основанных на собранной информации, прогнозы могут носить как положительный, так и негативный характер, но, тем не менее, это повод к дальнейшим действиям со стороны руководства по предотвращению негативных последствий.
2. Метод планирования. Финансовый менеджер на предприятии, в рамках финансового менеджмента, должен вести планирование, как финансовой, так и хозяйственной деятельности компании. Планирование предполагает составление графиков и отчетов, например, планирование объема выпускаемой продукции по дням, неделям, месяцам, годам. Планирование объемов реализации также в разрезе на год. Планирование основных финансовых показателей компании, также в разрезе по месяцам, кварталам, годам.
3. Метод налогообложения. Всем известно, что налоговая система нашей страны вносит в налоговое законодательство постоянные изменения: меняется ставка налога , объект налогообложение, его учет или отдельные налоговые показатели. Все эти изменения в налоговом законодательстве приводят к изменению финансовой деятельности компании, чаще всего налоговые изменения носят для фирмы негативные последствия, так как увеличиваются затраты по налогам. Финансовый менеджер призван не только отслеживать эту ситуацию, но и внедрять новый пути и возможности по снижению расходов на налоги компании, такими путями могут быть: переход на другой режим налогообложения, изменение налоговой базы компании, использование налоговых льгот и т.д.
4. Метод страхования. В современных условиях, риск – это обязательный элемент работы фирмы на рынке. Риск может ожидать фирму на любом этапе ее деятельности, и связан он с совершенно разной сферой деятельности. Основная задача финансового менеджера снизить риск или полностью его устранить на этапе его появления. Для этого чаще всего применяется метод страхования. Если риск финансового плана, то менеджер использует страховые компании в качестве возможного способа покрытия непредвиденных убытков. Также страховка нужна в любой сфере деятельности компании, например, в производстве , выпустили товара больше, чем планировали, следовательно, необходимо подстраховаться, найти новые каналы сбыта товара и т.д.
5. Метод кредитования. Данный метод позволяет компании найти дополнительные резервы для осуществления запланированной деятельности. Развитие фирмы предполагает достаточно большого количества финансовых ресурсов, которыми, вероятнее всего фирма не располагает. Для реализации намеченных планов финансовый менеджер должен воспользоваться методом кредитования, но в данном случае заранее просчитав все вероятные исходы событий по кредиту, так как это может существенно повлиять на финансовую политику фирмы.
6. Метод самофинансирования. Финансовый менеджер должен вести политику самофинансирования предприятия, которая основана на том, что компания должна иметь резервы на обеспечение полноценной беспрерывной производственной деятельности, которая позволит в дальнейшем не прибегать к кредитованию, что улучшит финансовый фон компании и повысит итоговые финансовые показатели деятельности фирмы.
7. Метод ценообразования. Финансовый менеджер занимается также и вопросами ценообразования на предприятии, одним из главных вопросов, от которого в дальнейшем зависит уровень продаж компании и популярность на рынке. Неправильно установленная цена на товар приведет к массе проблем: финансовые убытки, потеря клиентов, простой производства и т.д. Финансовый менеджмент призван управлять процессом ценообразования и стимулирования сбыта продукции компании.
8. Метод амортизации основных средств. Финансовый менеджмент изучает, анализирует и управляет всеми финансовыми, экономическими и бухгалтерскими операциями на предприятии. Начисление амортизации и использование основных фондов фирмы, также подвластно финансовому менеджеру, он вправе и должен следить за процессом, устанавливать более эффективные сроки списания основных средств, выбирать способ начисления амортизации и т.д.

1. Менеджмент как сфера деятельности

2. Функции менеджмента

3. Субъекты и объекты менеджмента

4. Роли и задачи менеджеров

Структурными элементами экономики являются организации, которые обеспечивают производство товаров и услуг для населения. Деятельность этих организаций предусматривает определенную систему управления. В процессе поиска способов повышения эффективности управленческих функций, возникли различные теории и концепции управления, на основе которых сформировались его принципы и методы.

Управление является целенаправленным действием субъекта на объект с целью изменить его состояние или поведение в связи с изменением обстоятельств, ситуации, возникновением определенной проблемы. Сферы управления: политическая, экономическая, социальная.

Управление предприятием - это система целенаправленного воздействия на производственно - хозяйственную деятельность и социальные процессы в коллективе.

Менеджмент - это вид деятельности, содержанием которой является воздействие на коллектив работников или отдельных исполнителей с целью координации их действий для выполнения поставленных задач и достижения поставленных целей.

Менеджмент как наука - это область научных знаний, где используются объективные законы и закономерности, отражающие причинно-следственные связи в сфере управленческой деятельности.

Термины «менеджмент» и «управление» часто используют в отечественной практике как синонимы.

Управленческая деятельность предусматривает выполнение определенных функций. Каждая функция нацелена на решение специфических проблем, с которыми сталкивается организация в своей деятельности.

Функции менеджмента - совокупность действий и операций, которые осуществляет менеджмент организации с целью согласования совместной деятельности ее работников в процессе достижения целей.

Выделяют общие и конкретные (специфические) функции.

Общие функци и менеджмента в зависимости от стадии управления:

1. планирования;

2. организация;

3. мотивация;

4. контроль.

Конкретные функции менеджмента в соответствии с задачами управления:

1. инновационный менеджмент

2. финансовый менеджмент;

3. маркетинговый менеджмент

4. менеджмент персонала;

5. операционный менеджмент (производственный).

Конкретные функции реализуются через общие. Таким образом, последовательное и взаимосвязанное осуществление функций менеджмента обеспечивает процесс управления организацией, целью которого является эффективное функционирование и развитие организации.

Менеджмент как вид деятельности охватывает не только технический аспект функционирования организации - производственные процессы, а и социальные - людей, поскольку организация является социотехнической системой. Элементы, на которые нацелена эта деятельность, образуют объекты менеджмента.

Объект менеджмента (управления) - производственно-хозяйственная организация и ее внешнее окружение.

Функции управления осуществляет субъект менеджмента , которым может быть один человек или группа людей. Субъект менеджмента (управления) - направляющий управленческих действий.

От субъекта менеджмента следует отличать субъект управленческой деятельности, которым может быть только физическое лицо, индивид. Субъект управленческой деятельности - лицо, реализующее управленческие отношения.

Через управленческие отношения менеджеры (субъекты управленческой деятельности) влияют на поведение работников организации.

Менеджер - специалист, который профессионально занимается управленческой деятельностью в конкретной области функционирования предприятия.

Американский экономист Г. Минцберг выделил десять управленческих ролей менеджеров, которые объединил в три группы:

1. межличностные роли: номинальный руководитель, лидер, посредник;

2. информационные роли: нервный центр, распространитель информации, представитель;

3. завершающие роли: предприниматель, ликвидатор отклонений, распорядитель ресурсов, составитель соглашений.

Менеджеры могут выполнять все роли независимо от должностей. Речь идет лишь о перегрузке одних ролей над другими и об их смысловой нагрузке.

Особой есть роль предпринимателя, менеджер, выполняющий эту роль, руководствуется в своей работе не только чужими целями, используя имеющиеся ресурсы для их достижения, а сам ищет возможности улучшения деятельности организации, инициируя в ней изменения и принимая на себя ответственность за их последствия. Сознательное принятие риска, связанного с внедрением инновации, уподобляет такого менеджера предпринимателю.

Разделение управленческого труда в организации является основой классификации управленческого персонала. Различают такие виды разделения труда управленцев:

· профессионально-квалификационное;

· функциональное;

· структурное.

Профессионально-квалификационное разделение труда учитывает виды и сложность выполняемых работ. По этим критериям разделяют управленческий персонал на руководителей, специалистов, технических исполнителей.

Руководители возглавляют коллектив, принимают решения, несут ответственность за результаты работы. Именно их называют менеджерами. В зависимости от того, какие подразделения они возглавляют - основные производственные или функциональные, различают линейных менеджеров (директора, начальники цехов, мастера, бригадиры) и функциональных менеджеров (главный экономист, начальник отдела маркетинга, кадров и и др.).

Специалисты анализируют информацию о состоянии организации и условий ее деятельности и готовят варианты решений для руководителей соответствующего уровня. К ним относятся экономист, бухгалтер, технолог, маркетолог, юрист и т.д.

Технические исполнители обслуживают деятельность специалистов и руководителей, освобождают их от рутинной работы, выполняют информационно-технические операции.

Функциональное разделение труда основывается на формировании групп работников аппарата управления, выполняющих одинаковые функции менеджмента, в частности планирования (плановый отдел), мотивации (отдел труда и заработной платы), контроля (бухгалтерия, отдел контроля качества). Возглавляют эти службы функциональные менеджеры, а в состав их входят специалисты соответствующей специальности.

Структурное разделение труда осуществляется в соответствии с масштабами и сферой деятельности организации и отражает систему иерархических отношений в ней. По этому критерию выделяют руководителей трех уровней управления: верхнего, среднего и низового.

Руководители верхнего уровня имеют наибольшую власть и несут ответственность за всю организацию (директора и их заместители). Они разрабатывают стратегию, цели и задачи, формируют политику и представляют организацию за ее пределами.

Руководители среднего уровня разрабатывают планы общих задач, вносят предложения по улучшению работы возглавляемого ими подразделения и организации в целом, координируют работу руководителей низшего звена.

Руководители низового уровня (менеджеры-контроллеры) отвечают за выполнение производственных заданий, за использование ресурсов, контролируют работу исполнителей. Они решают преимущественно оперативные задачи.

Согласно исследованиям английского экономиста Майкла Армстронга успешным руководителям присущи такие качества:

· умение оперировать основными факторами (выделять главное, определяющее);

· владение соответствующими профессиональными знаниями;

· умение анализировать, принимать решения и решать проблемы;

· умение отслеживать ситуацию;

· способность быстро восстанавливать физические и душевные силы:

· опережающая активность;

· способность к творчеству;

· сбалансированные навыки и желание учиться;

· социальные (коммуникативные) навыки и способности;

· знание самого себя.

В то же время успешная деятельность менеджеров обеспечивается:

· созданием эффективных систем и механизмов управления;

· правильным определением целей и приоритетов в работе;

· формированием слаженного коллектива, достижением взаимодействия между работниками и координацией их деятельности;

· умелой организацией работы людей, созданием побудительных мотивов, поддержанием их энтузиазма;

· постоянным совершенствованием способов, методов и приемов выполнения управленческих операций.

Все это позволяет менеджерам сформировать условия, при которых управляемая ими организация будет способна гибко реагировать на изменения внешней среды, достигая поставленных целей.

Вопросы для самоконтроля:

1. Цель изучения курса "Менеджмент".

2. Сущность менеджмента и его функции.

3. Подобные черты и различия между понятиями "менеджмент" и "управление".

4. Понятие "объект" и "субъект" управления.

5. Характеристика и роли менеджеров.

Финансовый менеджмент (Financial Management) — система управления движением и финансовых отношений, возникающих в процессе деятельности предприятия, фирмы, банка. Целью финансового менеджмента является максимизация на основе рационализации .

Задачи финансового менеджмента :

• эффективное использование финансовых ресурсов;
• управление денежными потоками;
• оптимизация денежного оборота;
• оптимизация затрат;
• минимизация рисков;
• обеспечение активов и капитала;
• обеспечение текущей предприятия, и .

Финансовый менеджмент —

1. процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятия, организации;
2. наука об управлении финансами, построении финансовых отношений для достижения предприятиями, организациями своих целей.

Финансовый менеджмент — это вид профессиональной деятельности, направленный на достижение целей предприятия (фирмы) путем эффективного использования всей системы финансовых взаимосвязей, фондов и резервов, формирующих деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовый менеджмент является частью , представляет собой синтетическую сферу деятельности, охватывающую различные направления управленческого труда. Научные и практические разработки в области финансов, кредита, статистики, экономического и финансового анализа служат базой, инструментарием для решения задач, стоящих перед финансовым менеджментом.

• и предприятия, организации;
• предприятия и ;

В качестве инструментария для финансового анализа используются .

Финансовый менеджмент имеет свою систему конкретных объектов управления. К числу основных таких объектов относятся активы и капитал предприятия, его денежные потоки и финансовые ресурсы, реальные и финансовые инвестиции, риски и т.п. С учетом объектов финансового управления на предприятии выделяют следующие основные направления финансового менеджмента :

• формирование необходимого объема активов и оптимизация их состава;
• формирование необходимого объема капитала и оптимизация его структуры;
• управление денежным оборотом предприятия по различным сферам его деятельности - операционной, инвестиционной, финансовой;
• управление оборотными активами в целом и в разрезе отдельных их элементов;
• управление ;
• управление и ;
• управление формированием финансовых ресурсов за счет собственных внутренних и внешних источников;
• управление привлечением ;
• управление ;
• управление и предотвращение угрозы .

Конкретизация отдельных направлений финансового менеджмента в значительной степени определяется отраслевыми особенностями деятельности предприятий, а также их организационно-правовыми формами. Так, отраслевые особенности деятельности предприятий вызывают существенные различия в продолжительности их операционных циклов, капиталоемкости производственной деятельности, структуре формируемых активов, составе финансовых рисков и т.п. Организационно-правовые формы деятельности предприятий вызывают существенные различия в объеме и структуре используемого капитала, источниках формирования финансовых ресурсов, порядке распределения чистой прибыли, формах осуществления финансового контроля и т.п.

Сущность финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму управления процессами финансирования предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.

Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.

Финансовый менеджмент как система управления состоит из двухподсистем:

1) управляемая подсистема (объект управления)

2) управляющая подсистема (субъект управления).

Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.

Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

1) Денежный оборот;

2) Финансовые ресурсы;

3) Кругооборот капитала;

4) Финансовые отношения.

Субъект управления - совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются :

1) Кадры (подготовленный персонал);

2) Финансовые инструменты и методы;

3) Технические средства управления;

4) Информационное обеспечение.

Цель финансового менеджмента - является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Задачи , решаемые с помощью менеджмента: - текущие; - стратегические.

Финансовые стратегические задачи - максимизация прибыли предприятия, обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

Текущие цели (задачи) - обеспечение сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия), обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек.

Рентабельность - показатель конкурентоспособности предприятия на коротком промежутке времени. Рентабельность капитала - это стратегический показатель.

К текущим задачам также относится избежание банкротства и крупных финансовых неудач.

Все задачи тесно связаны между собой, и решаются в рамках финансовой политики предприятия.

Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей):

1. учетная политика;

2. кредитная политика - политика во взаимоотношениях с банками, либо по отношению к кредитам вообще;

3. политика в отношении управления издержками (метод регулирования издержек, классификация издержек, доля постоянных издержек в себестоимости);

4. налоговая политика и налоговое планирование, (необходимо минимизировать налоговые платежи но не в ущерб другим направлениям, производствам);

5. дивидендная политика;

6. политика управления денежными средствами (в том числе оборотными активами);

7. инвестиционная политика (наиболее эффективна с финансовой точки зрения).

Основные задачи финансового менеджмента:

1). Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития.

2). Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.

3). Оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия.

4). Максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска и благоприятной политике налогообложения.

5). Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития, т. е. обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности.

Ha практике финансовый менеджмент принимает реше-ния по расчету рентабельности возможных капиталовложе-нии и выбора проекта долгосрочных инвестиций.

Возникает потребность в определении общей стоимости капитала для бизнеса. Стоимость капитала складывается из стоимости финансирования, определяемой с учетом средне-взвешенной стоимости займа, и стоимости акций и ценных бумаг. Эта стоимость капитала является основой для опреде-ления учетного курса, используемого при расчетах текущей стоимости будущего притока денежных средств и рентабель-ности капиталовложений.

Финансовый менеджер обязан уметь определить рациональную схему финансирования организации, т. е. выбрать соответствующие стратегические направления.

Финансовый менеджмент включает: процесс планирова-ния решений, направленных на максимизацию благосостоя-ния предпринимателей. Финансовые менеджеры решают задачи по контролю и регулированию денежных операций, приобретению фондов, мобилизации и распределению финансового капитала, а также учету соотношения между риском и прибылью: При исполнении своих обязанностей финансовый менеджер соприкасается с бухгалтерским учетом и финансовой информацией.

Целью любой организации, как правило, являются:

1) максимизация акционерной собственности;

2) максимизация прибыли;

3) максимизация управленческого вознаграждения;

4) социальная ответственность.

Финансовые менеджеры должны знать ценообразование товаров, продукции, работ и оказываемых услуг, планирова-ние и анализ отклонений от нормативных затрат, как управлять фондами и оптимизировать ставку доходам

В обязанности финансового менеджера входит:

Финансовый анализ и планирование;

Определение количества фондов, требующихся организации;

Принятие инвестиционных решений;

Выделение денежных средств на определенное недвижимое имущество (имущество, находящееся в собственности организации).;

Принятие решений по финансированию и структуре капитала (получение ссуд на благоприятных условиях, т. е. по пониженной процентной ставке или с очень небольшими ограничениями);

Управление финансовыми ресурсами;

Управление наличными денежными средствами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами с целью получения большей прибыли без неоправданных рисков;

Определение политики бухгалтерского учета, подготовка бухгалтерской отчетности, внутренняя ревизия, систе-ма и порядок учета и др.;

Защита имущества (страхование, установление надежного внутреннего контроля);

Определение налоговой политики и методики, подготовка налоговой отчетности, планирование налога;

Поддержание связей с инвесторами;

Метод простой (бух-кой) нормы прибыли.

Этот метод базируется на расчете отношения средней за период жизни проекта чистой бух. прибыли и средней величины инвестиций (затраты основных и оборотных средств) в проект. Выбирается проект с наибольшей сред. бух. нормой прибыли. Основ. достоинством данного метода является его простота для понимания, доступность информации, несложность вычисления.

Метод расчета периода окупаемости проекта.

Вычисляется количество лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, т.е. определяется момент, когда денеж.поток доходов сравняется с суммой денеж.потоков затрат. Проект с наименьшим сроком окупаемости выбирается. Метод игнорирует возможности реинвестирования доходов и временную стоимость денег.

Применяется также дисконтный метод окупаемости проекта - определяется срок, через который дисконтированные денежные потоки доходов сравняются с

Метод чистой настоящей (текущей) стоимости (NPV).

Чистая настоящая стоимость проекта определяется как разница между суммой настоящих стоимостей всех денеж. потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денеж.потоков затрат, т.е. как чистый денеж.поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости. Коэффициент дисконтирования при этом принима-ется равным средней стоимости капитала. Проект одобряется, если чистая настоящая стоимость проекта больше нуля. При рассмотрении единственного проекта или выборе между независимыми проектами применяется как метод, равноценный методу внутренней ставки рентабельности (см. ниже); при выборе между взаимоисключающими проектами применяется как метод, отвечающий основной задаче фин.менеджмента - приумножение доходов владельцев предприятия.

Метод внутренней нормы рентабельности (IRR)

Все поступления и затраты по проекту приводятся к настоящей стоимости по ставке дисконтирования, полученной не на основе задаваемой извне сред.стоимости капитала, а на основе внутренней ставки рентабельности самого проекта, которая определяется как ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений равна настоящей стоимости затрат, т.е. чистая настоящая стоимость проекта равна нулю. Полученная таким образом чистая настоящая стоимость проекта сопоставляется с чистой настоящей стоимостью затрат. Одобряются проекты с внутренней нормой рентабельности, превышающей среднюю стоимость капитала (принимаемую за минимально допустимый уровень доходности). Данный метод предполагает сложные вычисления и не всегда выделяет самый прибыльный проект.

Каждый из методов анализа инвестиц. проектов дает возможность рассмотреть отдельные характеристики и особенности проекта. Наиболее эффективным способом оценки и выбора инвестиц. проектов нужно признать комплексное применение всех основных методов при анализе каждого из проектов.