Apa Arus Kas? Jenis arus kas organisasi: pentingnya analisis dan manajemen Apa yang termasuk arus kas.
pengantar
Arus kas adalah arus kas secara real time, sebenarnya arus kas adalah selisih antara jumlah penerimaan dan pembayaran kas perusahaan untuk periode waktu tertentu, karena periode ini diambil sebagai tahun buku. Pengelolaan arus kas didasarkan pada konsep peredaran uang. Misalnya, uang diubah menjadi persediaan, piutang dan kembali menjadi uang, menutup siklus modal kerja perusahaan. Ketika arus kas berkurang atau diblokir sepenuhnya, fenomena kebangkrutan terjadi. Suatu perusahaan mungkin merasa kekurangan dana meskipun secara formal tetap menguntungkan (misalnya, ketentuan pembayaran oleh klien perusahaan dilanggar). Di sinilah masalah perusahaan yang menguntungkan tetapi tidak likuid di ambang kebangkrutan saling terkait.
1. Jenis arus kas pada perusahaan, klasifikasinya
Konsep "arus kas suatu perusahaan" digabungkan, termasuk dalam komposisinya berbagai jenis arus yang melayani aktivitas ekonomi. Untuk memastikan pengelolaan arus kas yang ditargetkan secara efektif, mereka memerlukan klasifikasi tertentu. Diusulkan untuk melakukan klasifikasi arus kas menurut fitur-fitur utama berikut:
1. Dengan skala pelayanan dari proses ekonomijenis arus kas berikut dibedakan:
arus kas melalui perusahaan dalam suatu rantai. Ini adalah jenis arus kas yang paling teragregasi, yang mengakumulasikan semua jenis arus kas yang melayani proses bisnis perusahaan secara keseluruhan;
arus kas untuk divisi struktural individu (pusat tanggung jawab) perusahaan. Diferensiasi arus kas perusahaan ini mendefinisikannya sebagai objek manajemen yang independen dalam sistem struktur organisasi dan ekonomi perusahaan;
arus kas dari transaksi bisnis individu.Dalam sistem proses ekonomi perusahaan, jenis arus kas ini harus dianggap sebagai objek utama manajemen mandiri.
2. Menurut jenis kegiatan ekonomi Sesuai dengan standar akuntansi internasional, jenis arus kas berikut dibedakan:
arus kas dari aktivitas operasi. Ini ditandai dengan pembayaran tunai kepada pemasok bahan mentah dan persediaan; kepada pihak ketiga yang melakukan jenis layanan tertentu yang menyediakan aktivitas operasional: gaji untuk personel yang terlibat dalam proses operasional, serta mengelola proses ini; pembayaran pajak perusahaan ke anggaran semua tingkatan dan dana off-budget; pembayaran lain yang terkait dengan pelaksanaan proses operasional. Pada saat yang sama, jenis arus kas ini mencerminkan penerimaan kas dari pembeli produk; dari otoritas pajak untuk menghitung ulang jumlah kelebihan pembayaran dan beberapa pembayaran lain yang disediakan oleh standar akuntansi internasional;
arus kas dari aktivitas investasi. Ini mencirikan pembayaran dan arus kas yang terkait dengan pelaksanaan investasi riil dan keuangan, penjualan aset tetap dan aset tak berwujud yang sudah pensiun, rotasi instrumen keuangan jangka panjang dari portofolio investasi dan arus kas serupa lainnya yang melayani aktivitas investasi perusahaan;
arus kas dari aktivitas pendanaan. Ini mencirikan penerimaan dan pembayaran dana yang terkait dengan menarik tambahan modal saham atau modal saham, memperoleh pinjaman dan pinjaman jangka panjang dan jangka pendek, membayar dividen dan bunga tunai atas simpanan pemilik dan beberapa arus kas lain yang terkait dengan pelaksanaan pembiayaan eksternal dari aktivitas ekonomi perusahaan.
3. Dengan arah arus kas Ada dua jenis arus kas utama:
arus kas positif, mencirikan totalitas arus kas masuk ke perusahaan dari semua jenis transaksi bisnis (istilah "arus masuk kas" digunakan sebagai analog dari istilah ini);
arus kas negatif, mencirikan totalitas pembayaran dana oleh suatu perusahaan dalam proses menjalankan semua jenis operasi bisnisnya (sebagai analog dari istilah ini, istilah "arus kas keluar" digunakan).
Saat mengkarakterisasi jenis arus kas ini, perhatian harus diberikan pada tingkat hubungan yang tinggi. Kurangnya volume waktu untuk salah satu aliran ini menyebabkan penurunan berikutnya dalam volume jenis aliran lainnya. Oleh karena itu, dalam sistem manajemen arus kas suatu perusahaan, kedua jenis arus kas ini mewakili satu objek manajemen keuangan yang kompleks.
4. Dengan metode penghitungan volume
arus kas kotor. Ini mencirikan seluruh rangkaian penerimaan atau pengeluaran dana dalam periode yang ditinjau dalam konteks intervalnya masing-masing;
arus kas bersih. Ini mencirikan perbedaan antara arus kas positif dan negatif (antara penerimaan dan pengeluaran dana) dalam periode waktu yang dipertimbangkan dalam konteks interval individualnya. Arus kas bersih adalah hasil terpenting dari aktivitas keuangan suatu perusahaan, yang sangat menentukan keseimbangan keuangan dan tingkat kenaikan nilai pasarnya.
Perhitungan arus kas bersih untuk perusahaan secara keseluruhan, divisi struktural individu (pusat tanggung jawab), berbagai jenis kegiatan ekonomi atau operasi bisnis perorangan dilakukan sesuai dengan rumus berikut:
NDP \u003d PDP-ODP,
NPP - jumlah arus kas bersih pada periode yang sedang dipertimbangkan;
RAP adalah penjumlahan arus kas positif (arus kas masuk) pada periode laporan;
MTO adalah jumlah arus kas negatif (pengeluaran dana) pada periode yang sedang ditinjau.
Seperti yang dapat dilihat dari rumus ini, tergantung pada rasio volume arus positif dan negatif, jumlah arus kas bersih dapat dicirikan oleh nilai positif dan negatif yang menentukan hasil akhir dari kegiatan ekonomi yang sesuai dari perusahaan dan pada akhirnya mempengaruhi pembentukan dan dinamika neraca aset moneternya. ...
5. Berdasarkan tingkat kecukupan volume ada jenis arus kas perusahaan berikut:
arus kas berlebih. Ini mencirikan arus kas seperti itu, di mana penerimaan dana secara signifikan melebihi kebutuhan nyata perusahaan dalam pengeluaran yang disengaja. Bukti kelebihan arus kas adalah nilai positif yang tinggi dari arus kas bersih yang tidak digunakan dalam proses pelaksanaan kegiatan ekonomi perusahaan;
arus kas yang langka. Ini mencirikan arus kas, di mana penerimaan dana secara signifikan lebih rendah daripada kebutuhan riil perusahaan dalam pengeluaran yang disengaja. Bahkan dengan nilai positif dari jumlah arus kas bersih, hal ini dapat dikategorikan sebagai defisit jika jumlah ini tidak memenuhi kebutuhan pengeluaran uang yang direncanakan di semua bidang kegiatan ekonomi perusahaan yang diperkirakan. Nilai negatif dari jumlah arus kas bersih otomatis membuat arus ini menjadi defisit.
6. Dengan metode penilaian tepat waktu ada jenis arus kas berikut:
arus kas nyata. Ini mencirikan arus kas perusahaan sebagai nilai tunggal yang sebanding, dikurangi nilainya ke waktu sekarang;
arus kas masa depan. Ini mencirikan arus kas perusahaan sebagai nilai tunggal yang sebanding, dikurangi nilainya ke momen tertentu yang akan datang. Konsep arus kas masa depan juga dapat digunakan sebagai nilai nominal yang teridentifikasi pada saat yang akan datang (atau dalam konteks interval periode masa depan), yang berfungsi sebagai dasar diskonto untuk membawanya ke nilai saat ini.
Jenis arus kas perusahaan yang dipertimbangkan mencerminkan isi konsep menilai nilai uang pada waktunya dalam kaitannya dengan operasi bisnis perusahaan.
7. Dengan kontinuitas formasi pada periode yang dikaji Jenis arus kas perusahaan berikut dibedakan:
arus kas reguler. Ini mencirikan aliran penerimaan atau pengeluaran dana untuk transaksi bisnis individu (arus kas dari jenis yang sama), yang dalam periode waktu yang dipertimbangkan dilakukan secara konstan pada interval terpisah dari periode ini. Sebagian besar jenis arus kas yang dihasilkan oleh aktivitas operasi perusahaan bersifat reguler: arus yang terkait dengan pembayaran kredit keuangan dalam segala bentuknya; arus kas yang memastikan implementasi proyek investasi riil jangka panjang, dll .;
arus kas diskrit. Ini mencirikan penerimaan atau pengeluaran dana yang terkait dengan pelaksanaan operasi bisnis tunggal perusahaan dalam periode yang ditinjau. Sifat arus kas diskrit adalah pengeluaran dana satu kali yang terkait dengan akuisisi kompleks properti integral oleh suatu perusahaan; membeli lisensi waralaba; penerimaan dana dalam bentuk bantuan serampangan, dll.
Mempertimbangkan jenis arus kas perusahaan, Anda harus memperhatikan fakta bahwa mereka hanya berbeda dalam interval waktu tertentu. Untuk interval waktu minimum tertentu, semua arus kas perusahaan dapat dianggap terpisah. Dan sebaliknya - dalam siklus hidup suatu perusahaan, sebagian besar arus kasnya teratur.
Secara kiasan, arus kas dapat direpresentasikan sebagai sistem "sirkulasi darah keuangan" dari organisme ekonomi perusahaan. Arus kas yang terorganisir secara efektif dari suatu perusahaan adalah gejala terpenting dari "kesehatan keuangan", sebuah prasyarat untuk mencapai hasil akhir yang tinggi dari aktivitas ekonominya secara umum.
Manajemen arus kas bukan hanya manajemen kelangsungan hidup, tetapi manajemen modal dinamis berdasarkan perubahan nilai dari waktu ke waktu. Dalam proses peredaran, aset yang beredar pasti berubah bentuk fungsinya dan, sebagai hasil dari penjualan produk jadi, mereka berubah menjadi uang tunai. Dana terutama disimpan dalam rekening penyelesaian (lancar) perusahaan di bank, karena sebagian besar penyelesaian antar badan usaha dilakukan secara non-tunai. Dalam jumlah kecil, dana ada di meja kas perusahaan. Selain itu, dana pembeli mungkin dalam bentuk letter of credit dan bentuk penyelesaian lainnya hingga habis masa berlakunya.
Dengan demikian, komposisi dana moneter yang diperhitungkan dalam aktiva lancar meliputi: meja kas, rekening giro, rekening valuta asing, dana moneter lainnya, serta investasi keuangan jangka pendek.
Tunai - merupakan aset yang paling likuid, yang dalam jumlah tertentu harus selalu ada dalam komposisi modal kerja, jika tidak maka perusahaan akan dinyatakan pailit.
Pengelolaan kas dilakukan dengan menggunakan peramalan arus kas, yaitu penerimaan (arus masuk) dan penggunaan (arus keluar) dana. Menentukan arus masuk dan arus kas keluar dalam menghadapi volatilitas dan inflasi bisa sangat sulit dan tidak cukup akurat, terutama untuk satu tahun keuangan.
Jumlah estimasi penerimaan kas dari penjualan produk dihitung dengan memperhitungkan rata-rata jangka waktu pembayaran faktur dan penjualan secara kredit. Perubahan piutang pada periode yang dipilih juga diperhitungkan, yang dapat menambah atau mengurangi arus kas. Selain itu, pengaruh transaksi non-operasional dan penerimaan lainnya juga ditentukan.
Secara paralel, arus kas keluar diperkirakan, yaitu pembayaran yang diharapkan dari tagihan atas barang (jasa) yang diterima, terutama pembayaran kembali hutang. Memberikan pembayaran untuk anggaran, otoritas pajak, pembayaran dividen, bunga, remunerasi karyawan perusahaan, kemungkinan investasi dan biaya lainnya.
Akibatnya, perbedaan antara arus masuk dan arus keluar uang tunai ditentukan - arus kas bersih dengan tanda plus atau minus. Jika jumlah arus keluar lebih besar, maka jumlah pembiayaan jangka pendek dalam bentuk pinjaman bank atau penerimaan lainnya dihitung untuk memastikan proyeksi arus kas.
Perkiraan penerimaan dan pembayaran yang diharapkan dibuat dalam bentuk tabel analitik, dikelompokkan berdasarkan bulan atau kuartal. Berdasarkan jumlah arus kas bersih, maka perlu dilakukan langkah-langkah untuk mengoptimalkan pengelolaan kas.
Analisis dan pengelolaan arus kas memungkinkan untuk menentukan tingkat optimalnya, kemampuan perusahaan untuk melunasi kewajiban lancarnya dan melakukan aktivitas investasi. Kondisi keuangan perusahaan dan kemampuan untuk cepat beradaptasi jika terjadi perubahan yang tidak terduga di pasar keuangan bergantung pada efisiensi pengelolaan kas.
Manajemen arus kas adalah bagian dari manajemen keuangan dan dilakukan dalam kerangka kebijakan keuangan perusahaan, yang dipahami sebagai ideologi keuangan umum yang dianut perusahaan untuk mencapai tujuan ekonomi umum dari aktivitasnya. Tugas kebijakan keuangan adalah membangun sistem manajemen keuangan yang efektif yang menjamin pencapaian tujuan strategis dan taktis perusahaan.
Dalam aktivitas perusahaan mana pun, tiga indikator keuangan terpenting adalah:
1) hasil penjualan;
2) keuntungan;
3) arus kas.
Keseluruhan nilai indikator-indikator ini dan kecenderungannya mencirikan efisiensi perusahaan dan masalah utamanya.
Pertimbangkan perbedaan antara arus kas dan laba.
Pendapatan - akuntansi pendapatan dari penjualan produk atau jasa untuk periode tertentu, yang mencerminkan baik bentuk pendapatan moneter dan non-moneter.
Keuntungan - perbedaan antara pendapatan penjualan yang diakui dan biaya yang masih harus dibayar atas produk yang dijual.
Arus kas - perbedaan antara semua dana yang diterima dan dibayarkan oleh perusahaan untuk periode tertentu.
Arus kas perusahaan adalah seperangkat penerimaan dan pembayaran yang didistribusikan dari waktu ke waktu dari dana yang dihasilkan oleh kegiatan ekonominya.
Perbedaan antara jumlah keuntungan yang dihasilkan dan jumlah uang tunai adalah sebagai berikut:
- laba mencerminkan pendapatan tunai dan non tunai yang dicatat selama periode tertentu, yang tidak bersamaan dengan penerimaan kas yang sebenarnya;
- laba diakui setelah penjualan, dan bukan setelah penerimaan uang tunai;
- saat menghitung laba, biaya produksi diakui setelah penjualan, dan bukan pada saat pembayaran;
- Arus kas mencerminkan arus kas yang tidak diperhitungkan saat menghitung laba: depresiasi, pengeluaran modal, pajak, denda, pembayaran hutang dan hutang bersih, dana pinjaman dan uang muka.
Uang tunai adalah bagian modal kerja yang paling likuid. Inilah yang digunakan untuk membayar semua kewajiban. Manajemen arus kas sangat erat kaitannya dengan strategi peningkatan nilai pasar suatu perusahaan, karena nilai pasar suatu perusahaan atau aset bergantung pada seberapa banyak investor bersedia membayarnya, yang pada gilirannya bergantung pada arus kas dan risiko apa yang akan dibawa oleh aset atau perusahaan tersebut kepada investor. di masa depan.
Dengan demikian, nilai pasar suatu aset atau perusahaan ditentukan oleh:
- arus kas yang dihasilkan oleh aset atau perusahaan di masa depan;
- distribusi pada saat arus kas ini;
- risiko yang terkait dengan arus kas yang dihasilkan.
Sumber daya keuangan yang berkaitan dengan bidang distribusi merupakan elemen reproduksi yang penting dan menjadi dasar sistem manajemen material dan arus kas perusahaan. Sumber daya keuangan perusahaan terus bergerak, yang dikelola dalam kerangka manajemen keuangan. Pada gilirannya, arus kas perusahaan mewakili pergerakan (arus masuk dan arus keluar) dana pada akun penyelesaian, valuta asing dan akun lainnya dan di meja kas perusahaan selama kegiatan ekonominya, secara agregat membentuk perputaran kasnya. Dalam hal ini, laju pengembangan strategis dan stabilitas keuangan suatu perusahaan sangat ditentukan oleh seberapa banyak arus masuk dan arus kas keluar yang sinkron satu sama lain dalam waktu dan volume, karena tingkat sinkronisasi yang tinggi berkontribusi pada percepatan implementasi tujuan yang dipilih.
Memang, pembentukan arus kas yang rasional memastikan ritme siklus operasi perusahaan dan pertumbuhan produksi dan penjualan produk. Pada saat yang sama, setiap pelanggaran disiplin pembayaran berdampak negatif terhadap pembentukan stok produksi bahan mentah dan bahan, tingkat produktivitas tenaga kerja, penjualan produk jadi, posisi perusahaan di pasar, dll. Bahkan bagi perusahaan yang berhasil beroperasi di pasar dan menghasilkan keuntungan yang cukup, kebangkrutan dapat muncul sebagai konsekuensi dari ketidakseimbangan berbagai jenis arus kas dari waktu ke waktu.
Faktor penting dalam mempercepat perputaran modal perusahaan adalah manajemen arus kas. Hal ini disebabkan adanya pengurangan durasi siklus operasi, penggunaan sendiri yang lebih ekonomis dan penurunan kebutuhan dana pinjaman. Akibatnya, efisiensi perusahaan bergantung sepenuhnya pada organisasi sistem manajemen arus kas. Sistem ini dibuat untuk memastikan terlaksananya rencana jangka pendek dan strategis perusahaan, menjaga solvabilitas dan stabilitas keuangan, penggunaan aset dan sumber pembiayaan yang lebih rasional, serta meminimalkan biaya pembiayaan kegiatan ekonomi.
2.2. Jenis dan struktur arus kas
Konsep "arus kas perusahaan" mencakup banyak jenis arus ini, dan untuk memastikan pengelolaannya yang efektif, diperlukan klasifikasi.
Dengan skala pelayanan dari proses ekonomi
- arus kas untuk perusahaan secara keseluruhan - jenis arus kas yang paling teragregasi, yang mengakumulasikan semua jenis arus kas yang melayani proses bisnis perusahaan secara keseluruhan;
- arus kas untuk jenis kegiatan ekonomi tertentu perusahaan - hasil diferensiasi arus kas total perusahaan dalam konteks jenis tertentu dari kegiatan ekonominya;
- arus kas untuk divisi struktural individu (pusat tanggung jawab) - mendefinisikan perusahaan sebagai objek manajemen yang independen dalam sistem struktur organisasi dan ekonomi perusahaan;
- arus kas untuk transaksi bisnis individu - dianggap sebagai objek utama manajemen mandiri.
Berdasarkan jenis kegiatan ekonomi Sesuai dengan standar akuntansi internasional, jenis arus kas berikut dibedakan:
- arus kas dari aktivitas operasi - ditandai dengan pembayaran tunai kepada pemasok bahan mentah dan persediaan; kontraktor pihak ketiga dari jenis layanan tertentu yang menyediakan aktivitas operasional; gaji untuk personel yang terlibat dalam proses operasional, serta mengelola proses ini; pembayaran pajak perusahaan ke anggaran semua tingkatan dan dana off-budget; pembayaran lain yang terkait dengan pelaksanaan proses operasional. Pada saat yang sama, jenis arus kas ini mencerminkan penerimaan kas dari pembeli produk; dari otoritas pajak untuk menghitung ulang jumlah kelebihan pembayaran dan beberapa pembayaran lain yang disediakan oleh standar akuntansi internasional;
- arus kas dari aktivitas investasi - menggambarkan pembayaran dan arus kas yang terkait dengan pelaksanaan investasi riil dan keuangan, penjualan aset tetap dan aset tak berwujud yang sudah pensiun, rotasi instrumen keuangan jangka panjang dari portofolio investasi dan arus kas serupa lainnya yang melayani aktivitas investasi perusahaan;
- arus kas dari aktivitas keuangan - mencirikan penerimaan dan pembayaran dana yang terkait dengan penarikan tambahan ekuitas dan modal saham, memperoleh pinjaman dan pinjaman jangka panjang dan pendek, membayar dividen dan bunga tunai atas simpanan pemilik dan beberapa arus kas lain yang terkait dengan pelaksanaan pembiayaan eksternal dari kegiatan ekonomi perusahaan.
Karakteristik arus kas utama untuk jenis aktivitas ekonomi tertentu dari perusahaan dalam rangka total arus kas disajikan pada tabel. 2.1.
Berdasarkan arah arus kas Ada dua jenis arus kas utama:
1) positif - mencirikan totalitas arus kas masuk ke perusahaan dari semua jenis transaksi bisnis (istilah "arus masuk kas" digunakan sebagai analog dari istilah ini);
2) negatif - menentukan totalitas pembayaran dana oleh perusahaan dalam proses menjalankan semua jenis operasi bisnisnya (istilah "arus kas keluar" digunakan sebagai analog dari istilah ini).
Kurangnya volume waktu untuk salah satu aliran ini menyebabkan penurunan berikutnya dalam volume jenis aliran lainnya. Dalam sistem manajemen arus kas suatu perusahaan, kedua jenis arus kas ini mewakili satu objek manajemen keuangan yang kompleks.
Tabel 2.1Komponen arus kas
Kalkulator volume
- bruto - mencirikan seluruh rangkaian penerimaan atau pengeluaran dana dalam periode waktu yang dipertimbangkan dalam konteks interval individualnya;
- bersih - menentukan perbedaan antara arus kas positif dan negatif (antara penerimaan dan pengeluaran dana) dalam periode waktu yang dipertimbangkan dalam konteks interval individualnya. Arus kas bersih adalah hasil terpenting dari aktivitas keuangan suatu perusahaan, yang sangat menentukan keseimbangan keuangan dan tingkat kenaikan nilai pasarnya. Perhitungan arus kas bersih untuk perusahaan secara keseluruhan, divisi struktural individu (pusat tanggung jawab), berbagai jenis kegiatan ekonomi atau operasi bisnis perorangan dilakukan sesuai dengan rumus berikut:
NPP \u003d PDP - ODP,
dimana NPV adalah jumlah arus kas bersih pada periode yang sedang dipertimbangkan; RAP adalah penjumlahan arus kas positif (arus kas masuk) pada periode laporan; MTO adalah jumlah arus kas negatif (pengeluaran dana) pada periode yang sedang ditinjau.
Bergantung pada rasio volume arus positif dan negatif, jumlah arus kas bersih dapat dicirikan oleh nilai positif dan negatif yang menentukan hasil akhir dari kegiatan ekonomi yang sesuai dari perusahaan dan pada akhirnya mempengaruhi pembentukan ukuran saldo aset moneternya.
Berdasarkan tingkat kecukupan volume ada jenis arus kas perusahaan berikut:
- berlebihan - mencirikan arus kas di mana penerimaan dana secara signifikan melebihi kebutuhan nyata perusahaan dalam pengeluaran yang disengaja. Bukti kelebihan arus kas adalah nilai positif yang tinggi dari arus kas bersih yang tidak digunakan dalam proses pelaksanaan kegiatan ekonomi perusahaan;
- langka - mendefinisikan arus kas di mana penerimaan dana secara signifikan lebih rendah daripada kebutuhan riil perusahaan dalam pengeluaran yang disengaja. Bahkan dengan nilai positif dari jumlah arus kas bersih, itu dapat dikategorikan sebagai defisit jika jumlah ini tidak memenuhi kebutuhan pengeluaran uang yang direncanakan di semua bidang kegiatan ekonomi perusahaan yang diperkirakan. Nilai negatif dari jumlah arus kas bersih otomatis membuat arus ini menjadi defisit.
Diperkirakan seiring waktu ada jenis arus kas berikut:
- sekarang - mencirikan arus kas perusahaan sebagai nilai tunggal yang sebanding, yang nilainya dikurangi ke waktu sekarang;
- masa depan - mendefinisikan arus kas perusahaan sebagai nilai tunggal yang dapat dibandingkan, dikurangi nilainya ke waktu tertentu yang akan datang. Konsep "arus kas masa depan" juga dapat digunakan sebagai nilai nominalnya pada saat yang akan datang (atau dalam konteks interval yang akan datang dari periode yang akan datang), yang digunakan untuk mendiskontokan guna membawanya ke nilai sekarang.
Dengan kelangsungan formasi dalam periode yang sedang dipertimbangkan Jenis arus kas perusahaan berikut dibedakan:
- reguler - mencirikan aliran penerimaan atau pengeluaran dana untuk transaksi bisnis individu (arus kas dari jenis yang sama), yang dalam periode waktu yang dipertimbangkan dilakukan secara konstan pada interval individu periode ini. Sebagian besar arus kas yang dihasilkan oleh aktivitas operasi perusahaan memiliki jenis ini: arus yang terkait dengan pembayaran kredit keuangan dalam segala bentuknya; arus kas memastikan implementasi proyek investasi riil jangka panjang, dll;
- diskrit - menentukan penerimaan atau pengeluaran dana yang terkait dengan pelaksanaan operasi bisnis tunggal perusahaan dalam periode yang dipertimbangkan. Sifat arus kas diskrit adalah pengeluaran dana satu kali yang terkait dengan akuisisi kompleks properti integral oleh suatu perusahaan, pembelian lisensi waralaba, penerimaan dana dalam bentuk bantuan serampangan, dll.
Pada interval waktu minimum tertentu, semua arus kas suatu perusahaan dapat dianggap sebagai diskrit, dan sebaliknya, dalam siklus hidup suatu perusahaan, bagian utama dari arus kasnya adalah teratur.
Dengan stabilitas interval waktu pembentukan arus kas reguler dicirikan oleh jenis-jenis berikut:
- Arus kas reguler pada interval waktu yang teratur dalam periode yang dipertimbangkan - memiliki karakter anuitas;
- arus kas teratur dengan interval waktu yang tidak teratur dalam periode yang sedang ditinjau - jadwal pembayaran sewa untuk properti yang disewa dengan pihak yang disepakati pada interval waktu yang tidak teratur selama masa sewa aset.
Untuk likuiditas atau perubahan posisi kredit bersih perusahaan selama periode tertentu ada jenis arus kas berikut:
- likuid - adalah salah satu indikator dimana perubahan posisi keuangan perusahaan dinilai dari waktu ke waktu dan mencirikan perubahan posisi kredit bersih perusahaan selama periode tersebut. Pada saat yang sama, posisi kredit bersih - itu adalah perbedaan positif antara jumlah pinjaman yang diterima oleh perusahaan dan jumlah kas;
- tidak likuid - ditandai dengan perubahan negatif pada posisi kredit bersih perusahaan selama periode tersebut. Dalam hal ini, posisi kredit bersih dipahami sebagai selisih negatif antara jumlah pinjaman yang diterima perusahaan dan jumlah kas.
Ketika memutuskan kemungkinan menerbitkan pinjaman jangka pendek, bank tertarik pada likuiditas aset perusahaan dan kemampuannya untuk menghasilkan dana yang diperlukan untuk pembayaran pinjaman.
Arus kas likuid erat kaitannya dengan indikator leverage keuangan, yang menjadi ciri batas dimana aktivitas perusahaan dapat ditingkatkan melalui pinjaman bank. Arus kas cair dihitung dengan menggunakan rumus
LDP \u003d - [(DKk + KKk - DSk) - (DKn + KKn - DSn)],
dimana LDP adalah arus kas cair; DKk, DKn - pinjaman jangka panjang, masing-masing, pada akhir dan awal periode; ККк, ККн - pinjaman jangka pendek, masing-masing, di akhir dan awal periode; DSk, DSn - tunai, masing-masing, pada akhir dan awal periode.
Oleh kekhasan pergantian arus masuk dan arus keluar dalam waktu arus kas dapat berupa:
- relevan - di dalamnya aliran dengan tanda minus diubah menjadi aliran dengan tanda plus sekali. Arus kas yang relevan tipikal untuk proyek investasi standar, tipikal dan paling sederhana, di mana, setelah tahap investasi modal awal, yaitu arus kas keluar, diikuti dengan penerimaan jangka panjang, mis. arus kas masuk;
- tidak relevan - mereka dicirikan oleh situasi di mana arus keluar modal dan arus masuk bergantian.
Berdasarkan sifat keseimbangan
- lembut seimbang - Ini didasarkan pada keseimbangan arus defisit dalam jangka panjang, ketika di luar satu tahun keuangan, defisit dalam arus aktivitas investasi diatasi dan arus aktivitas operasi dan keuangan disubordinasikan padanya. Jenis saldo ini dikaitkan dengan orientasi investasi dari perkembangan perusahaan;
- sangat seimbang - Hal ini didasarkan pada neraca arus defisit dalam jangka pendek menurut sistem "percepatan daya tarik dana - memperlambat pembayaran tunai", ketika dalam satu tahun buku defisit arus aktivitas operasi sebagai aktivitas utama diatasi dan aktivitas finansial dan investasi jangka pendek disubordinasikan ke dalamnya. Jenis saldo ini dikaitkan dengan menjaga stabilitas keuangan, solvabilitas dan likuiditas saat ini, dengan fokus pada investasi pendek yang bersifat spekulatif.
Berdasarkan tingkat keberisikoan arus kas adalah:
- berisiko tinggi - mewakili aliran proyek inovatif, terutama pada tahap awal siklus hidup mereka, yang terkait dengan investasi berisiko dalam inovasi. Pada saat yang sama, risiko arus kas tertinggi diamati dalam aktivitas keuangan dan investasi sebelum melewati titik pengembalian atau laba atas investasi proyek, dan risiko yang lebih rendah di ruang operasi;
- Resiko rendah - ada dalam kegiatan tradisional perusahaan, terutama selama puncak siklus hidup, yang dikaitkan dengan pendapatan stabil generasi tinggi selama periode "skimming pasar". Pada saat yang sama, arus kas berisiko rendah diamati dalam aktivitas operasi.
Dengan prediktabilitas ada jenis arus kas berikut:
- bisa ditebak - Ketika sebuah perusahaan beroperasi dalam lingkungan keuangan, ekonomi dan politik yang relatif stabil, banyak faktor negatif eksternal dinetralkan, dan faktor internal diprediksi dari sejarah pembangunan berkelanjutan dalam kerangka sampel statistik yang representatif, yaitu risiko sistematis dinetralkan oleh kebijakan pemerintah, dan risiko internal teknis diprediksi dengan tingkat kemungkinan yang tinggi;
- tidak dapat diprediksi - Ketika sebuah perusahaan beroperasi dalam lingkungan keuangan, ekonomi dan politik yang tidak stabil, banyak faktor negatif eksternal menampakkan diri sebagai ketidakpastian, dan faktor internal diperkirakan karena sampel statistik yang tidak representatif dengan metode ahli, yaitu Risiko sistematis memiliki tingkat ketidakpastian yang tinggi dan hampir tidak dapat diprediksi akibat krisis kebijakan stabilisasi pemerintah, dan risiko internal teknis diprediksi dengan tingkat probabilitas yang rendah.
Dengan kemampuan kontrol arus kas dapat berupa:
- dikelola - mewakili dominasi arus masuk dan arus kas keluar yang dapat dikelola oleh perusahaan, melakukan kegiatan operasi dan keuangan pasif dan investasi yang lebih aktif sedemikian rupa sehingga dapat berkembang atas dasar kemandirian dan pembiayaan sendiri, yaitu pengembangan perusahaan yang mandiri dan mandiri secara finansial dengan mengorbankan cadangan internalnya;
- tak terkendali - mewakili dominasi arus masuk dan arus kas keluar yang tidak dapat dikelola oleh perusahaan, menjalankan aktivitas keuangan dan investasi aktif, terutama sedemikian rupa sehingga dapat dikembangkan berdasarkan pinjaman eksternal berskala besar dengan dana sendiri dan cadangan internal yang sedikit, yaitu. pengembangan perusahaan yang bergantung secara finansial dengan mengorbankan dana orang lain - dengan hutang besar dan modal ekuitas kecil.
Dengan kemampuan kontrol arus kas dibagi lagi menjadi:
- di kontrol - aliran, arus masuk dan arus keluar yang dapat diprediksi dan dikelola, keseimbangan yang dibentuk pada deviasi terkecil dari tingkat yang direncanakan, yaitu "Rencana - fakta - penyimpangan" minimal dalam hal hasil keuangan menengah dan akhir;
- tidak terkendali - aliran, aliran masuk dan arus keluar yang tidak dapat diprediksi dan dikendalikan, keseimbangan aliran terbentuk bila ada penyimpangan yang signifikan dari tingkat yang direncanakan, yaitu "Rencana - fakta - penyimpangan" sebanyak mungkin dalam kaitannya dengan hasil keuangan sementara dan akhir.
Jika memungkinkan sinkronisasi arus kas adalah:
- disinkronkan - aliran yang arus masuknya konsisten dengan waktu arus keluar selama periode waktu, dengan mempertimbangkan perbedaan musiman dan siklus dalam penerimaan dan pengeluaran kas sedemikian rupa sehingga meningkatkan tingkat korelasi antara arus kas positif dan negatif dalam mengejar nilai "+1";
- tidak tersinkronisasi - aliran yang arus masuknya tidak konsisten dengan waktu arus keluar selama suatu periode waktu karena perbedaan musiman dan siklus yang signifikan dalam penerimaan dan pengeluaran kas sedemikian rupa sehingga diperoleh penurunan yang signifikan dalam tingkat korelasi antara arus kas positif dan negatif, korelasinya dapat diabaikan, yang dapat berarti ketidakhadirannya.
Optimasi jika memungkinkan membedakan antara arus kas:
- dapat dioptimalkan - arus, arus masuk dan arus keluar yang memungkinkan penyelarasan dan sinkronisasi dalam waktu, memperlancar volume arus masuk dan arus keluar dalam konteks interval terpisah dari periode waktu dengan menghilangkan pengaruh signifikan dari perubahan musiman dan siklus dalam pembentukan arus, ketika saldo kas rata-rata sesuai dengan kebutuhan keuangan rata-rata perusahaan;
- tidak dapat dioptimalkan - aliran, arus masuk dan arus keluar yang tidak dapat diselaraskan dan disinkronkan dari waktu ke waktu, volume arus masuk dan arus keluar tidak diperhalus dalam konteks interval individu dari periode waktu karena pengaruh signifikan dari perubahan musiman dan siklus dalam pembentukan arus, ketika saldo kas rata-rata tidak sesuai untuk sebagian besar rata-rata kebutuhan keuangan perusahaan.
Dengan efisiensi dalam kaitannya dengan indikator profitabilitas pembagian arus kas:
- efektif - aliran, keseimbangan lunak yang secara bersamaan berkontribusi pada pertumbuhan profitabilitas, terutama laba atas ekuitas sedemikian rupa sehingga pertumbuhan berkelanjutan perusahaan dipastikan, dan indikator stabilitas keuangan dan profitabilitas meningkat pada saat yang bersamaan;
- tidak efektif tapi seimbang - aliran, keseimbangan ketat yang terjadi karena penurunan atau hilangnya profitabilitas, terutama pengembalian ekuitas, sedemikian rupa sehingga rasio kerugian kronis disediakan setelah menutupi kewajiban lancar, dan indikator penguatan stabilitas keuangan saat ini, solvabilitas, likuiditas diperbaiki dengan biaya kerugian profitabilitas.
Klasifikasi yang dipertimbangkan memungkinkan dilakukannya pembukuan, analisis, dan perencanaan berbagai jenis arus kas di perusahaan yang lebih bertujuan.
2.3. Tugas dan tahapan analisis arus kas
Tugas utama dari analisis arus kas adalah mengidentifikasi penyebab kekurangan (kelebihan) dana, menentukan sumber penerimaan dan arah penggunaannya.
Berdasarkan hasil analisis arus kas dapat diambil kesimpulan mengenai hal-hal sebagai berikut:
1) dalam volume apa dan dari sumber apa dana tersebut diterima dan apa arah utama pengeluaran mereka;
2) apakah perusahaan, dalam menjalankan aktivitasnya saat ini, mampu memastikan kelebihan penerimaan kas atas pembayaran dan seberapa stabil kelebihan tersebut;
3) apakah perusahaan mampu melunasi kewajibannya yang sekarang;
4) apakah keuntungan yang diterima perusahaan cukup untuk memenuhi kebutuhan uangnya saat ini;
5) apakah dana perusahaan sendiri cukup untuk kegiatan investasi;
6) apa yang menjelaskan perbedaan antara jumlah keuntungan yang diterima dan jumlah uang tunai.
Analisis jenis arus kas suatu perusahaan melibatkan identifikasi mereka menurut jenis individu dan penentuan total volume arus kas dari jenis tertentu dalam periode yang dipertimbangkan.
Analisis volume arus kas mencakup sistem indikator dasar yang mencirikan volume arus kas yang dihasilkan perusahaan:
- jumlah dana yang diterima;
- jumlah uang yang dibelanjakan;
- jumlah saldo kas pada awal dan akhir periode yang ditinjau;
- volume arus kas bersih;
- distribusi total volume arus kas dari jenis tertentu untuk interval individu dari periode yang sedang dipertimbangkan. Jumlah dan durasi interval tersebut ditentukan oleh tugas khusus analisis atau perencanaan arus kas;
- penilaian faktor internal dan eksternal yang mempengaruhi pembentukan arus kas perusahaan.
Indikator terpenting adalah jumlah arus kas dari aktivitas inti. Jumlah dana yang diterima paling tidak cukup untuk menutupi semua biaya yang terkait dengan produksi dan penjualan produk.
Tujuan utama dari analisis arus kas perusahaan pada periode sebelumnya adalah untuk mengetahui tingkat kecukupan pembentukan kas, efisiensi penggunaannya, serta keseimbangan arus kas positif dan negatif perusahaan ditinjau dari volume dan waktu. Analisis arus kas dilakukan untuk perusahaan secara keseluruhan, dalam konteks jenis utama kegiatan ekonominya, untuk masing-masing divisi struktural (pusat tanggung jawab).
Ada metode langsung dan tidak langsung untuk menghitung arus bersih.
2.4. Analisis laporan arus kas
Analisis laporan arus kas (CDS) memungkinkan Anda untuk secara signifikan memperdalam dan mengoreksi kesimpulan mengenai likuiditas dan solvabilitas organisasi, potensi keuangannya di masa depan, yang diperoleh sebagai pendahuluan berdasarkan indikator statis dalam proses analisis keuangan tradisional.
Tujuan utama DDS adalah untuk memberikan informasi tentang perubahan volume kas dan setara kas untuk menggambarkan kemampuan organisasi dalam menghasilkan kas.
Arus kas organisasi diklasifikasikan dalam aktivitas kini, investasi dan pendanaan. ODDS menunjukkan pergerakan volume kas, dengan mempertimbangkan perubahan dalam struktur arus masuk dan arus kas keluar, dengan mempertimbangkan saldo saldo di awal dan akhir periode, yang memungkinkan Anda untuk menentukan kemampuan organisasi untuk mempertahankan dan menghasilkan arus kas bersih, yaitu. kelebihan volume arus kas masuk melebihi volume arus kas keluar, dengan mempertimbangkan neraca saldo. Balance of balances memungkinkan Anda untuk mengelola likuiditas, solvabilitas, dan stabilitas keuangan organisasi. Metode penghitungan langsung, berdasarkan analisis arus kas di rekening perusahaan:
- memungkinkan Anda untuk menunjukkan sumber utama arus masuk dan arah arus kas keluar;
- memungkinkan untuk membuat kesimpulan operasional mengenai kecukupan dana untuk pembayaran kewajiban saat ini;
- menetapkan hubungan antara penjualan dan penerimaan kas untuk periode pelaporan.
Metode langsung ditujukan untuk memperoleh data yang mengkarakterisasi arus kas bruto dan neto perusahaan pada periode pelaporan. Ini dirancang untuk mencerminkan seluruh volume penerimaan dan pengeluaran dana dalam konteks jenis kegiatan ekonomi individu dan untuk perusahaan secara keseluruhan. Perbedaan hasil penghitungan arus kas yang diperoleh dengan metode langsung dan tidak langsung hanya berkaitan dengan aktivitas operasi perusahaan. Saat menggunakan metode langsung untuk menghitung arus kas, data akuntansi langsung digunakan yang mencirikan semua jenis penerimaan dan pengeluaran dana.
Rumus dasar penghitungan jumlah arus kas bersih dari kegiatan operasi perusahaan (NPP) dilakukan dengan metode langsung adalah sebagai berikut:
ChDPo \u003d RP + PPo - Ztm - ZPo.p - ZPau - NBb - NPv.f - PVo,
dimana RP adalah jumlah dana yang diterima dari hasil penjualan produk; PPo - jumlah penerimaan kas lainnya selama kegiatan operasi; Ztm - jumlah uang yang dibayarkan untuk pembelian item persediaan - bahan mentah, bahan dan produk setengah jadi dari pemasok; ЗПо.п - jumlah gaji yang dibayarkan kepada personel operasional; ЗПау - jumlah gaji yang dibayarkan kepada personel administrasi dan manajerial; NPb - jumlah pembayaran pajak yang ditransfer ke anggaran; NPv.f - jumlah pembayaran pajak yang ditransfer ke dana anggaran ekstra; PVo - jumlah pembayaran tunai lainnya selama aktivitas operasi.
Perhitungan jumlah arus kas bersih perusahaan untuk investasi dan aktivitas keuangan, serta untuk perusahaan secara keseluruhan, dilakukan menurut algoritma yang sama seperti pada metode tidak langsung.
Hasil perhitungan tercermin dalam tabel. 2.2.
Sesuai dengan prinsip akuntansi internasional, perusahaan memilih metode penghitungan arus kas secara mandiri, tetapi metode langsung terlihat lebih disukai, yang memungkinkan Anda mendapatkan gambaran yang lebih lengkap tentang volume dan komposisinya.
Arus kas bersih dari aktivitas investasi dan pendanaan dihitung hanya dengan menggunakan metode langsung.
Metode penghitungan tidak langsung arus kas bersih, berdasarkan analisis item-item neraca dan laporan hasil keuangan, memungkinkan Anda untuk menunjukkan hubungan antara berbagai jenis aktivitas perusahaan; menetapkan hubungan antara laba bersih dan perubahan aset perusahaan untuk periode pelaporan.
Perhitungan arus kas bersih perusahaan dengan metode tidak langsung dilakukan menurut jenis kegiatan ekonomi dan perusahaan secara keseluruhan.
Untuk kegiatan operasi, elemen dasar untuk menghitung arus kas bersih perusahaan dengan metode tidak langsung adalah laba bersih yang diterima pada periode pelaporan. Dengan melakukan penyesuaian yang tepat, laba bersih kemudian diubah menjadi angka arus kas bersih. Rumus dasar yang digunakan untuk menghitung besarnya arus kas bersih perusahaan dari aktivitas operasi pada periode laporan adalah sebagai berikut:
ChDPo \u003d CP + AOS + ANA ± DZ ± Ztmts ± KZ ± R,
dimana PE merupakan penjumlahan dari laba bersih perusahaan; AOC - jumlah depresiasi aset tetap; ANA - jumlah amortisasi aset tidak berwujud; Д - kenaikan (penurunan) jumlah piutang; Ztmts - peningkatan (penurunan) jumlah persediaan yang merupakan bagian dari aset lancar; KZ - meningkatkan (menurunkan) jumlah hutang; P - kenaikan (penurunan) jumlah cadangan dan dana asuransi lainnya.
Hasil perhitungan tercermin dalam bentuk tabel berikut (Tabel 2.3).
Tabel 2.2 Laporan arus kas langsung dari suatu perusahaan
Tabel 2.3 Laporan arus kas perusahaan, yang dikembangkan dengan metode tidak langsung
Sebaliknya, penggunaan metode tidak langsung untuk menghitung arus kas bersih dari aktivitas saat ini (atau operasi) memungkinkan Anda untuk menunjukkan melalui item nonmoneter mana jumlah laba (rugi) bersih yang dinyatakan oleh organisasi dalam laporan laba rugi berbeda dari nilai arus kas bersih.
2.5. Teknik optimasi arus kas
Dasar untuk mengoptimalkan arus kas perusahaan adalah memastikan keseimbangan antara volume jenis positif dan negatif. Baik defisit maupun arus kas berlebih berdampak negatif pada hasil bisnis perusahaan.
Konsekuensi negatif arus kas defisit diwujudkan dalam penurunan likuiditas dan tingkat solvabilitas perusahaan, peningkatan hutang yang jatuh tempo kepada pemasok bahan baku dan bahan, peningkatan bagian hutang yang jatuh tempo atas pinjaman keuangan yang diterima, penundaan pembayaran upah (dengan penurunan yang sesuai dalam tingkat produktivitas staf), peningkatan durasi siklus keuangan, dan akhirnya - penurunan profitabilitas penggunaan modal ekuitas dan aset perusahaan.
Konsekuensi negatif arus kas berlebih dimanifestasikan dalam hilangnya nilai riil dana yang tidak digunakan sementara akibat inflasi, hilangnya potensi pendapatan dari bagian yang tidak terpakai dari aset moneter dalam lingkup investasi jangka pendeknya, yang pada akhirnya juga berdampak negatif terhadap tingkat pengembalian aset dan modal ekuitas perusahaan.
Memperlambat pembayaran tunai dalam jangka pendek dapat dicapai:
- dengan menggunakan float untuk memperlambat pengumpulan dokumen pembayaran sendiri;
- meningkatkan, dengan kesepakatan dengan pemasok, syarat-syarat pemberian pinjaman komoditas (komersial) kepada perusahaan;
- penggantian akuisisi aset jangka panjang yang membutuhkan pembaruan untuk sewa (leasing);
- merestrukturisasi portofolio pinjaman keuangan yang diterima dengan mengalihkan jenis pinjaman jangka pendek ke pinjaman jangka panjang.
Sistem percepatan (memperlambat) perputaran pembayaran, memecahkan masalah keseimbangan volume arus kas defisit dalam jangka pendek (dan, dengan demikian, meningkatkan tingkat solvabilitas absolut perusahaan), menciptakan masalah tertentu dari defisit aliran ini pada periode berikutnya. Sehubungan dengan itu, sejalan dengan penggunaan mekanisme sistem ini, langkah-langkah harus dikembangkan untuk memastikan keseimbangan arus kas defisit dalam jangka panjang.
Pertumbuhan volume arus kas positif dalam jangka panjang bisa tercapai:
- dengan menarik investor strategis untuk meningkatkan jumlah modal ekuitas;
- penerbitan tambahan saham;
- menarik pinjaman keuangan jangka panjang;
- menjual sebagian (atau seluruh volume) instrumen investasi keuangan;
- penjualan (atau sewa) jenis aset tetap yang tidak terpakai.
Volume berkurang arus kas negatif dalam jangka panjang dapat dicapai melalui kegiatan sebagai berikut:
- mengurangi volume dan komposisi program investasi riil;
- penolakan dari investasi keuangan;
- mengurangi jumlah biaya tetap perusahaan.
Metode untuk mengoptimalkan arus kas berlebih dari suatu perusahaan dikaitkan dengan memastikan pertumbuhan aktivitas investasinya. Sistem metode ini dapat digunakan:
- peningkatan volume reproduksi yang diperluas dari operasi aset tidak lancar;
- percepatan periode pengembangan proyek investasi riil dan awal pelaksanaannya;
- pelaksanaan diversifikasi regional dari kegiatan operasi perusahaan;
- pembentukan aktif portofolio investasi keuangan;
- pelunasan pinjaman keuangan jangka panjang lebih awal.
Dalam sistem optimalisasi arus kas perusahaan, tempat penting adalah saldo mereka dalam waktu. Hal ini disebabkan ketidakseimbangan arus kas positif dan negatif dari waktu ke waktu menimbulkan sejumlah masalah keuangan bagi perusahaan. Pengalaman menunjukkan bahwa hasil dari ketidakseimbangan tersebut, bahkan dengan tingkat pembentukan arus kas bersih yang tinggi, adalah likuiditas yang rendah dari arus ini (masing-masing, tingkat solvabilitas absolut perusahaan yang rendah) dalam periode waktu tertentu. Dengan jangka waktu yang cukup lama, perusahaan menghadapi ancaman kebangkrutan yang serius.
Dalam proses pengoptimalan arus kas suatu perusahaan dari waktu ke waktu, sebelumnya mereka diklasifikasikan menurut kriteria berikut.
Dengan tingkat "netralisasi" (istilah yang berarti kemampuan jenis arus kas tertentu untuk berubah dari waktu ke waktu) arus kas dibagi lagi menjadi variabel dan non-variabel. Contoh arus kas jenis pertama adalah pembayaran sewa yang jangka waktunya dapat ditentukan dengan kesepakatan para pihak, contoh arus kas jenis kedua adalah pembayaran pajak yang tanggal pembayarannya tidak dapat dilanggar oleh perusahaan.
Dengan tingkat prediktabilitas arus kas dibagi menjadi sepenuhnya dan tidak cukup dapat diprediksi (arus kas yang benar-benar tidak dapat diprediksi tidak dipertimbangkan dalam sistem optimasinya).
Objek pengoptimalan adalah arus kas yang dapat diprediksi yang dapat berubah seiring waktu. Dalam proses pengoptimalan arus kas dari waktu ke waktu, dua metode utama digunakan - ekualisasi dan sinkronisasi.
Menyamakan arus kas ditujukan untuk merapikan volume mereka dalam konteks interval individu dari periode waktu yang dipertimbangkan. Metode optimisasi ini memungkinkan, sampai batas tertentu, untuk menghilangkan perbedaan musiman dan siklus dalam pembentukan arus kas (baik positif maupun negatif), sekaligus mengoptimalkan saldo kas rata-rata dan meningkatkan tingkat likuiditas. Hasil dari metode pengoptimalan arus kas ini dari waktu ke waktu diperkirakan menggunakan deviasi standar atau koefisien variasi, yang akan berkurang selama proses pengoptimalan.
Sinkronisasi arus kas berdasarkan kovariansi tipe positif dan negatif. Selama proses sinkronisasi, peningkatan tingkat korelasi antara kedua jenis arus kas ini harus dipastikan. Hasil dari metode pengoptimalan arus kas dari waktu ke waktu ini diestimasi dengan menggunakan koefisien korelasi, yang dalam proses pengoptimalannya harus cenderung pada nilai "+1".
Koefisien korelasi arus kas positif dan negatif pada waktu KKdp dihitung menggunakan rumus sebagai berikut:
dimana Rp.o - prediksi kemungkinan penyimpangan arus kas dari nilai rata-ratanya dalam periode perencanaan; RAP saya - opsi untuk jumlah arus kas positif dalam interval tertentu selama periode perencanaan; RAP - jumlah rata-rata arus kas positif dalam satu interval periode perencanaan; ODP saya - opsi untuk jumlah arus kas negatif dalam interval tertentu selama periode perencanaan; MTF - jumlah rata-rata arus kas negatif dalam satu interval periode perencanaan; "RAP," MTP adalah deviasi root-mean-square (standar) dari jumlah arus kas positif dan negatif, masing-masing.
Tahap terakhir dari optimalisasi adalah memastikan kondisi untuk memaksimalkan arus kas bersih perusahaan. Pertumbuhan arus kas bersih memastikan peningkatan laju perkembangan ekonomi perusahaan berdasarkan prinsip-prinsip pembiayaan sendiri, mengurangi ketergantungan perkembangan ini pada sumber eksternal pembentukan sumber daya keuangan, dan memastikan peningkatan nilai pasar perusahaan.
2.6. Pengembangan kalender pembayaran
Rencana penerimaan dan pengeluaran dana, yang dikembangkan untuk tahun mendatang, dirinci menurut bulan, hanya memberikan dasar umum untuk mengelola arus kas perusahaan. Pada saat yang sama, dinamika yang tinggi dari arus ini, ketergantungan mereka pada banyak faktor tindakan jangka pendek menentukan kebutuhan untuk mengembangkan dokumen keuangan yang direncanakan yang memastikan pengelolaan harian dari penerimaan dan pengeluaran dana perusahaan. Dokumen perencanaan seperti itu jadwal pembayaran.
Kalender pembayaran, yang dikembangkan di perusahaan dalam berbagai versi, adalah alat paling efektif dan andal untuk pengelolaan operasional arus kasnya. Ini memungkinkan Anda untuk menyelesaikan tugas-tugas utama berikut:
- untuk mengurangi varian perkiraan rencana penerimaan dan pengeluaran dana ("optimis", "realistis", "pesimis") menjadi satu tugas nyata untuk pembentukan arus kas perusahaan dalam satu bulan;
- Sedapat mungkin melakukan sinkronisasi arus kas positif dan negatif, sehingga meningkatkan efisiensi arus kas perusahaan;
- untuk memastikan prioritas pembayaran oleh perusahaan sesuai dengan kriteria dampaknya terhadap hasil akhir kegiatan keuangannya;
- untuk memastikan likuiditas absolut yang diperlukan dari arus kas perusahaan, mis. solvabilitasnya dalam jangka pendek;
- untuk memasukkan manajemen arus kas dalam sistem pengendalian operasional (masing-masing, dan pemantauan saat ini) dari aktivitas keuangan perusahaan.
Tujuan utama mengembangkan kalender pembayaran (dalam semua variannya) adalah untuk menetapkan tanggal tertentu untuk penerimaan dana dan pembayaran perusahaan dan membawanya ke pelaku tertentu dalam bentuk target yang direncanakan. Dengan tujuan ini, kalender penagihan terkadang disebut sebagai "rencana pembayaran tanggal".
Bentuk kalender pembayaran yang paling umum digunakan dalam proses perencanaan operasional arus kas suatu perusahaan adalah alokasi dua bagian di dalamnya:
1) jadwal pembayaran yang akan datang;
2) jadwal arus kas yang akan datang.
Namun, jika jenis arus kas yang direncanakan adalah unilateral (hanya positif atau hanya negatif), kalender pembayaran dikembangkan dalam bentuk satu bagian yang sesuai.
Jadwal waktu pembayaran disimpan dalam kalender pembayaran, biasanya setiap hari, meskipun jenis tertentu dari dokumen perencanaan ini mungkin memiliki frekuensi yang berbeda - mingguan atau setiap sepuluh hari (jika frekuensi tersebut tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap jalannya perputaran moneter perusahaan atau disebabkan oleh ketidakpastian dalam waktu pembayaran).
Kalender pembayaran dalam perusahaan dikelola untuk setiap jenis kegiatan ekonomi, serta untuk berbagai jenis pusat tanggung jawab (unit struktural dan divisi).
Mari kita pertimbangkan jenis utama kalender pembayaran dalam sistem manajemen operasional arus kas untuk kegiatan operasional perusahaan.
Kalender pembayaran pajak dikembangkan untuk perusahaan secara keseluruhan dan biasanya hanya berisi satu bagian - "jadwal pembayaran pajak" (pembayaran kembali untuk penghitungan ulang pajak dana biasanya dimasukkan dalam kalender penagihan piutang). Sebagai bagian dari kalender pembayaran ini, jumlah semua jenis pajak, biaya dan pembayaran pajak lainnya yang ditransfer oleh perusahaan ke anggaran di semua tingkatan dan ke dana ekstra-anggaran akan dicerminkan. Sebagai aturan, hari terakhir dari batas waktu yang ditetapkan untuk transfer pembayaran pajak dari setiap jenis dipilih sebagai tanggal pembayaran kalender.
Kalender pengumpulan piutang biasanya dikembangkan untuk perusahaan secara keseluruhan (meskipun dengan adanya unit khusus - departemen kredit - dapat mencakup kelompok pembayaran hanya dari pusat tanggung jawab ini). Pembayaran untuk piutang lancar dimasukkan ke dalam kalender dalam jumlah dan persyaratan yang ditetapkan oleh perjanjian (kontrak) yang relevan dengan pihak lawan. Untuk piutang yang jatuh tempo, pembayaran tersebut dimasukkan dalam dokumen perencanaan ini berdasarkan kesepakatan awal para pihak. Kalender penagihan piutang hanya berisi satu bagian - "jadwal arus kas". Untuk mencerminkan perputaran uang riil perusahaan, tanggal penerimaan dana adalah hari ketika dana dikreditkan ke rekening giro perusahaan (ini memungkinkan Anda untuk mengecualikan periode pelampung dalam penyelesaian dengan debitur).
Sesuai dengan praktik pelaporan dan prakiraan arus kas internasional saat ini, pembayaran pinjaman keuangan tercermin dalam aktivitas operasi (dan bukan keuangan) perusahaan. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa bunga pinjaman, pembayaran sewa dan biaya lain dari suatu perusahaan untuk membayar pinjaman keuangan dimasukkan dalam biaya produksi dan, oleh karena itu, mempengaruhi besar kecilnya laba operasi yang dihasilkan. Kalender layanan pinjaman keuangan dikembangkan secara keseluruhan untuk perusahaan dan hanya berisi satu bagian - "jadwal pembayaran yang terkait dengan pembayaran pinjaman keuangan." Jumlah dan tanggal pembayaran dimasukkan ke dalam kalender pembayaran sesuai dengan persyaratan perjanjian kredit (leasing).
Kalender penggajian biasanya dikembangkan di perusahaan yang menggunakan jadwal pembayaran gaji multi-tahap kepada karyawan dari berbagai unit struktural (cabang, bengkel, dll.). Tanggal pembayaran tersebut ditetapkan atas dasar kesepakatan bersama atau kontrak kerja individu, dan jumlah pembayaran didasarkan pada tabel kepegawaian dan perkiraan biaya yang sesuai dikembangkan. Kalender pembayaran yang ditentukan biasanya berisi satu bagian - "jadwal penggajian".
Kalender (anggaran) untuk pembentukan persediaan biasanya dikembangkan untuk pusat biaya yang sesuai (divisi struktural yang menyediakan dukungan material dan teknis untuk produksi). Pembayaran yang tercermin dalam kalender ini biasanya mencakup biaya bahan baku yang dibeli, bahan, produk setengah jadi, komponen, serta biaya transportasi dan asuransi selama pengangkutan. Jika stok produksi yang dihasilkan memerlukan mode penyimpanan khusus (pendinginan, lingkungan gas, dll.), Maka jenis kalender pembayaran ini dapat mencerminkan biaya penyimpanannya. Kalender yang ditentukan hanya berisi satu bagian - "jadwal pembayaran yang terkait dengan pembentukan persediaan produksi." Jumlah dan tanggal pembayaran ini ditetapkan sesuai dengan kontrak dengan pihak rekanan atau rencana pembelian item persediaan. Biasanya, pembayaran ini juga mencerminkan pembayaran kembali hutang perusahaan untuk penyelesaian dengan pemasok.
Bagian dari kalender (anggaran) biaya manajemen mencerminkan pembayaran untuk pembelian perlengkapan kantor, program komputer dan peralatan kantor yang bukan merupakan bagian dari aset tidak lancar; biaya perjalanan; biaya pos dan telegraf dan biaya lain yang terkait dengan manajemen perusahaan (kecuali untuk biaya remunerasi pegawai administrasi dan manajerial, tercermin dalam kalender penggajian). Jenis kalender pembayaran ini hanya berisi satu bagian - "jadwal pembayaran untuk manajemen ekonomi umum". Jumlah pembayaran dalam kalender ini ditentukan oleh perkiraan yang sesuai, dan tanggal pelaksanaannya - sesuai dengan layanan manajemen yang relevan.
Kalender (anggaran) penjualan produk biasanya dikembangkan untuk pusat pendapatan atau pusat laba suatu perusahaan. Kalender pembayaran yang ditentukan berisi dua bagian - "jadwal penerimaan pembayaran untuk produk yang dijual" dan "jadwal pengeluaran yang memastikan penjualan produk." Bagian pertama mencerminkan penerimaan kas untuk pembayaran tunai produk (jika pusat pertanggungjawaban ini mengontrol penagihan piutang penyelesaian dengan pelanggan, maka jenis penerimaan kas ini juga tercermin di bagian pertama). Di bagian kedua, pengeluaran untuk pemasaran, pemeliharaan jaringan penjualan, periklanan, dll. Dibentuk.
Pertimbangkan jenis utama kalender pembayaran dalam sistem manajemen operasional arus kas untuk aktivitas investasi suatu perusahaan.
Kalender (anggaran) untuk pembentukan portofolio investasi keuangan jangka panjang terdiri dari dua bagian - "jadwal pengeluaran untuk akuisisi berbagai instrumen investasi keuangan jangka panjang" (saham, obligasi jangka panjang, dll.) dan "jadwal penerimaan dividen dan bunga atas instrumen keuangan jangka panjang dari portofolio investasi." Indikator bagian pertama dalam kerangka perkiraan biaya umum ditetapkan dalam kesepakatan dengan manajer investasi yang relevan, dan indikator bagian kedua - sesuai dengan ketentuan masalah instrumen keuangan individu dari portofolio.
Kalender (anggaran modal) untuk pelaksanaan program investasi riil dikompilasi untuk perusahaan secara keseluruhan, jika investasi skala besar tidak dibuat untuk proyek investasi yang dikembangkan secara terpisah. Jenis rencana keuangan operasional ini berisi indikator dari dua bagian - "jadwal pengeluaran modal" (biaya perolehan aset tetap dan aset tidak berwujud) dan "jadwal penerimaan sumber daya investasi" (dalam konteks sumber masing-masing).
Kalender (anggaran modal) untuk pelaksanaan proyek investasi individu disusun, sebagai suatu peraturan, untuk pusat-pusat tanggung jawab yang sesuai dari perusahaan (pusat investasi). Strukturnya mirip dengan jenis kalender sebelumnya dengan pembatasan arus kas dalam kerangka hanya satu proyek investasi.
Dalam sistem pengelolaan operasional arus kas untuk aktivitas keuangan suatu perusahaan, jenis kalender pembayaran berikut dapat dikembangkan.
Penerbitan kalender (anggaran) saham memiliki dua jenis - jika dikembangkan sebelum penjualan saham di pasar saham primer, maka itu hanya mencakup satu bagian: "Jadwal pembayaran untuk memastikan persiapan penerbitan saham"; jika dikembangkan untuk periode penjualan saham, maka terdiri dari dua bagian: "Jadwal penerimaan dana dari penerbitan saham" dan "Jadwal pembayaran untuk memastikan penjualan saham" (komisi kepada broker investasi, biaya informasi, dll.) ...
Kalender (anggaran) penerbitan obligasi dikembangkan secara berkala. Prinsip pembentukannya sama dengan rencana keuangan operasional versi sebelumnya.
Kalender amortisasi hutang umum untuk pinjaman keuangan hanya berisi satu bagian - "Jadwal amortisasi hutang". Indikator rencana keuangan operasional ini dibedakan dalam konteks setiap pinjaman yang akan dilunasi. Jumlah pembayaran dan waktu pelaksanaannya diatur dalam kalender pembayaran sesuai dengan persyaratan perjanjian pinjaman yang dibuat dengan bank komersial dan lembaga keuangan lainnya.
Jenis kalender pembayaran yang terdaftar sebagai bentuk dokumen perencanaan operasional dapat ditambah dengan mempertimbangkan volume dan kekhususan kegiatan ekonomi perusahaan. Perusahaan secara mandiri menetapkan daftar khusus jenis kalender pembayaran, dengan mempertimbangkan persyaratan efisiensi pengelolaan uang.
Pengertian arus kas, analisis arus kas
Informasi definisi arus kas, analisis arus kas
1. Definisi
Definisi
Berupa notasi
Klarifikasi
2. Analisis arus kas
3. Sistem manajemen arus kas
4. Faktor utama yang mempengaruhi arus kas
5. Secara singkat tentang hal utama
1. Definisi Arus kas
Arus kas atau arus kas adalah rangkaian angka yang diambil dari kandungan ekonominya, terdiri dari urutan uang yang diterima atau dibayarkan yang didistribusikan dalam waktu. Pengelolaan arus kas didasarkan pada konsep peredaran uang. Misalnya, uang diubah menjadi persediaan, piutang dan kembali menjadi uang, menutup siklus modal kerja perusahaan. Ketika arus kas berkurang atau diblokir sepenuhnya, fenomena kebangkrutan terjadi. Suatu perusahaan mungkin merasa kekurangan dana meskipun secara formal tetap menguntungkan (misalnya, ketentuan pembayaran oleh klien perusahaan dilanggar). Di sinilah masalah perusahaan yang menguntungkan tetapi tidak likuid di ambang kebangkrutan saling terkait.
Penunjukan yang diterima secara umum untuk aliran pembayaran adalah CF. Penunjukan nomornya adalah CF0, CF1, ..., CFn. Anggota individu dari rangkaian semacam itu dapat memiliki arti positif dan negatif.
Intinya, arus kas adalah perbedaan antara pendapatan dan biaya suatu entitas ekonomi (biasanya perusahaan), yang dinyatakan sebagai perbedaan antara pembayaran yang diterima dan yang dilakukan. Secara umum, ini adalah jumlah dari laba ditahan perusahaan dan biaya depresiasi (lihat Depresiasi) yang disimpan untuk membentuk sumber dana untuk pembaruan modal tetap di masa depan. Dengan kata lain, Arus Kas adalah jumlah uang bersih yang sebenarnya diterima oleh perusahaan dalam periode tertentu. Dalam banyak karya terjemahan, konsep ini diekspresikan dalam istilah "arus kas" atau "arus kas", yang jelas disayangkan, karena kata "Uang" dalam bahasa Inggris dan "uang tunai" dalam bahasa Rusia sangat berbeda dalam hal konsep yang mereka liput. Misalnya, arus kas mencakup biaya penyusutan atau perubahan entri di rekening bank perusahaan (untuk penyelesaian non-tunai): baik salah satu maupun yang lain sama sekali tidak ada hubungannya dengan kas dalam pengertian konvensional.
2. Analisis Arus Kas
Analisis arus kas pada dasarnya adalah penentuan momen dan nilai arus masuk dan arus kas keluar. Tujuan dari analisis arus kas adalah, pertama-tama, analisis stabilitas keuangan dan profitabilitas perusahaan. Titik awalnya adalah penghitungan arus kas, terutama dari aktivitas operasi (saat ini). Titik awalnya adalah penghitungan arus kas, terutama dari aktivitas saat ini.
Arus kas mencirikan tingkat pembiayaan sendiri perusahaan, kekuatan keuangan, potensi, dan profitabilitasnya.
Kesejahteraan finansial suatu perusahaan sangat bergantung pada aliran dana untuk menutupi kewajibannya. Kurangnya pasokan dana minimum yang dibutuhkan dapat menunjukkan kesulitan keuangan. Kelebihan uang tunai bisa menjadi tanda bahwa bisnis kehilangan uang.
Akan lebih mudah untuk menganalisis arus kas menggunakan laporan arus kas. Menurut standar internasional IAS7, laporan ini dibentuk bukan berdasarkan sumber dan area penggunaan dana, tetapi oleh area aktivitas perusahaan - saat ini, investasi dan keuangan. Ini adalah sumber informasi utama untuk analisis arus kas.
Bagian penyusun laporan arus kas adalah penerimaan dan pelepasan dana dalam konteks aktivitas keuangan, investasi, dan organisasi saat ini.
Aktivitas saat ini meliputi dampak transaksi bisnis kas yang mempengaruhi laba organisasi. Kategori ini mencakup operasi seperti penjualan barang (pekerjaan, jasa), pembelian barang (pekerjaan, jasa) yang diperlukan dalam kegiatan produksi organisasi, pembayaran bunga pinjaman, pembayaran upah, transfer pajak.
Aktivitas investasi dipahami sebagai akuisisi dan penjualan aset tetap, sekuritas, pinjaman, dll.
Aktivitas keuangan meliputi penerimaan dana dari pemilik dan pengembalian dana kepada pemilik untuk aktivitas perusahaan, transaksi pembelian kembali saham, dll.
Menyusun laporan arus kas melibatkan:
Penentuan dana sebagai hasil dari aktivitas organisasi saat ini;
Penetapan dana sebagai hasil dari kegiatan investasi organisasi;
Penentuan dana dari kegiatan keuangan organisasi.
Untuk itu, digunakan data neraca dan laporan laba rugi.
Laporan laba rugi menunjukkan seberapa menguntungkan aktivitas itu bagi organisasi dalam periode yang dianalisis, tetapi tidak dapat menunjukkan aliran masuk dan keluar dana dalam aktivitas saat ini, investasi dan keuangan perusahaan.
Laporan laba rugi disusun dengan metode akrual, ketika pendapatan / beban diakui pada periode terjadinya, dan bukan pada periode arus masuk / arus kas keluar.
Untuk mengidentifikasi arus kas, perlu dilakukan transformasi laporan laba rugi. Dalam hal ini, penyesuaian digunakan, dimana pendapatan diakui hanya sebesar dana yang sebenarnya diterima, dan beban dalam jumlah pembayaran sebenarnya.
Ada dua metode untuk mengubah laporan laba rugi: langsung dan tidak langsung.
Dengan metode Arus Kas langsung, setiap item dari laporan laba rugi diubah, di mana penerimaan dana aktual dan biaya sebenarnya ditentukan. Metode tidak langsung tidak menyiratkan transformasi setiap item dalam laporan laba rugi. Menurut metode ini, titik awal penghitungan adalah jumlah laba (rugi) tahunan untuk periode pelaporan yang dianalisis, yang disesuaikan dengan menjumlahkan semua biaya yang tidak terkait dengan arus kas (misalnya, biaya penyusutan) dan mengurangkan semua pendapatan yang tidak terkait dengan arus kas.
Sebelum menyusun laporan arus kas, pertama-tama, perlu diketahui pos mana dalam neraca setidaknya untuk dua periode yang merupakan sumber arus kas dan mana yang menyebabkan terjadinya beban. Ini dilakukan dengan menggunakan tabel yang menunjukkan sumber pendidikan dan konsumsi dana perusahaan. Pertama, perubahan pada setiap pos neraca dihitung dan kemudian perubahan tersebut dialokasikan pada sumber atau konsumsi dana sesuai dengan aturan sebagai berikut:
Sumber uang yang tersedia adalah setiap kenaikan item yang dikaitkan dengan "Kewajiban" atau "Ekuitas". Contohnya adalah pinjaman bank.
Setiap penurunan akun aktif juga merupakan sumber penghasilan arus kas. Contoh: penjualan aset tidak lancar atau pengurangan persediaan.
Konsumsi:
Konsumsi dana adalah setiap penurunan akun yang diatribusikan ke Kewajiban atau Ekuitas. Contoh konsumsi dana yang tersedia adalah pembayaran kembali pinjaman.
Setiap peningkatan item neraca aktif. Akuisisi aset tidak lancar, pembentukan saham adalah contoh konsumsi arus kas.
Pembentukan dan konsumsi arus kas terjadi di semua jenis aktivitas perusahaan. Tabel di bawah ini menunjukkan transaksi mana yang terkait dengan bidang aktivitas tertentu (produksi, investasi, keuangan) yang menyebabkan arus masuk (+) dan yang menyebabkan arus keluar (-) dana perusahaan.
Sumber uang yang tersedia adalah setiap kenaikan item yang dikaitkan dengan "Kewajiban" atau "Ekuitas". Contohnya adalah pinjaman bank. Setiap penurunan akun aktif juga merupakan sumber penghasilan arus kas. Contoh: penjualan aset tidak lancar atau pengurangan persediaan.
3. Sistem manajemen arus kas
Saat membangun sistem manajemen arus kas, penting untuk mengoptimalkan proses bisnis yang relevan, yang perlu ditentukan:
Komposisi Distrik Federal Pusat, di mana anggaran kas dibentuk dan dikendalikan;
Peserta proses, yaitu karyawan perusahaan yang bertindak sebagai pemrakarsa pembayaran, pengendali pelaksanaan peraturan internal, akseptor;
Kewajiban dan wewenang masing-masing peserta dalam proses bisnis, khususnya untuk menentukan batas pembayaran, dan mereka yang bertanggung jawab untuk mengambil keputusan tentang pembayaran tertentu;
Jadwal waktu untuk bagian pembayaran, khususnya, untuk menetapkan waktu dan urutan pengiriman aplikasi untuk pembayaran
Perencanaan dan pengendalian;
Di masa depan, hal ini akan mengurangi biaya tenaga kerja para manajer puncak perusahaan (direktur umum dan keuangan) untuk mengontrol pengeluaran dana. Jika sebelumnya mereka harus melihat dan menandatangani setiap permintaan pembayaran, sekarang, ketika jumlah pengeluaran disetujui dalam anggaran, dan prosedur untuk menyetujui pembayaran diformalkan, kendali atas arus kas dapat diberikan kepada manajer keuangan. Karenanya, CFO (CEO) hanya akan menyetujui pembayaran dalam jumlah terbatas, biasanya melebihi batas, besar atau tidak teratur. Misalnya, cukup dengan menyetujui jumlah pembayaran untuk menyewa kantor satu kali saat menyetujui anggaran, menyerahkan kendali atas prosedur pembayaran itu sendiri dan pemenuhan jumlah dengan anggaran untuk manajer keuangan.
Proses bisnis yang dibangun dengan benar membantu memecahkan masalah mendesak lainnya - untuk meminimalkan risiko penyalahgunaan oleh karyawan perusahaan dengan memisahkan fungsi pengendalian pembayaran dan inisiasinya. Misalnya, kepala lini bisnis menerima semua permintaan pembayaran di CFD-nya dan bertanggung jawab atas pelaksanaan anggaran, sementara petugas keuangan (ini bisa menjadi direktur keuangan, manajer keuangan) memantau kepatuhan aplikasi dengan batas anggaran dan penerapan prosedur pengaturan sistem pembayaran.
Manajemen arus kas yang efektif meningkatkan fleksibilitas keuangan dan operasional perusahaan, karena mengarah pada:
Memperbaiki manajemen operasional, terutama dalam hal perimbangan penerimaan dan pengeluaran dana;
Meningkatkan volume penjualan dan mengoptimalkan biaya karena kemungkinan besar pengalihan sumber daya perusahaan;
Meningkatkan efisiensi pengelolaan kewajiban hutang dan biaya pelunasannya, memperbaiki ketentuan negosiasi dengan kreditor dan pemasok;
Penciptaan dasar yang dapat diandalkan untuk menilai kinerja setiap divisi perusahaan, kondisi keuangannya secara keseluruhan;
Meningkatkan likuiditas perusahaan.
Akibatnya, tingkat sinkronisasi penerimaan dan pengeluaran dana yang tinggi dalam hal volume dan waktu memungkinkan untuk mengurangi kebutuhan riil perusahaan akan saldo aset moneter saat ini dan asuransi yang melayani aktivitas utama, serta cadangan sumber daya investasi untuk investasi riil.
Penyeimbangan arus masuk dan arus keluar dana pada tahap perencanaan dilakukan dengan mengembangkan anggaran arus kas (BDDS), yang formatnya tergantung pada kekhususan bisnis perusahaan tertentu. Hasil dari perhitungan adalah penentuan arus kas bersih untuk periode anggaran, yang tercermin dalam baris terpisah sebagai “pertumbuhan atau penurunan kas” tergantung pada nilainya (positif atau negatif) dan saldo kas pada akhir periode perencanaan. Jika yang terakhir negatif atau kurang dari standar minimum yang ditetapkan, maka, pertama, analisis aliran masuk dan keluar dana dilakukan untuk mengidentifikasi cadangan tambahan, dan kedua, rencana kredit disusun untuk menarik sumber pembiayaan eksternal.
Keputusan untuk menarik pinjaman dibuat berdasarkan kelayakan ekonomi yang lebih besar dari metode pembiayaan eksternal ini dibandingkan dengan metode lain yang tersedia untuk menutupi kesenjangan kas (peningkatan uang muka dari pembeli, perubahan persyaratan pinjaman komersial, peningkatan kewajiban yang stabil). Saat ini, bank menawarkan berbagai produk kredit: cerukan, pinjaman berjangka, jalur kredit, jaminan bank, surat kredit, dll. dan leverage operasi.
4. Faktor utama yang mempengaruhi Arus Kas
Semua faktor yang mempengaruhi pembentukan arus kas dapat dibagi menjadi eksternal dan internal. Faktor eksternal antara lain: konjungtur komoditas dan pasar keuangan, sistem perpajakan perusahaan, praktik pemberian pinjaman kepada pemasok dan pembeli produk (aturan perputaran usaha), sistem untuk melakukan penyelesaian transaksi badan usaha, ketersediaan sumber pembiayaan eksternal (pinjaman, pinjaman, pembiayaan yang ditargetkan).
Di antara faktor-faktor internal, perlu untuk memilih tahap siklus hidup di mana perusahaan berada, durasi siklus operasi dan produksi, musim produksi dan penjualan produk, kebijakan penyusutan perusahaan, urgensi program investasi, kualitas pribadi dan profesionalisme manajemen perusahaan.
Pembangunan sistem manajemen arus kas perusahaan didasarkan pada prinsip-prinsip berikut:
Keandalan dan transparansi informatif;
Perencanaan dan pengendalian;
Solvabilitas dan likuiditas;
Rasionalitas dan efisiensi.
Basis manajemen adalah ketersediaan informasi akuntansi yang operasional dan andal, yang dihasilkan atas dasar akuntansi dan akuntansi manajemen. Komposisi informasi tersebut sangat beragam: pergerakan dana di rekening dan di meja kas perusahaan, piutang dan hutang perusahaan, anggaran pajak, penerbitan pinjaman dan jadwal pembayaran kembali, pembayaran bunga, anggaran untuk pembelian yang akan datang yang membutuhkan pembayaran di muka, dan banyak lagi. Informasi itu sendiri berasal dari berbagai sumber, pengumpulan dan sistematisasi harus disesuaikan dengan kehati-hatian yang khusus, karena keterlambatan dan kesalahan dalam memberikan informasi dapat mengakibatkan konsekuensi yang serius bagi seluruh perusahaan secara keseluruhan. Pada saat yang sama, masing-masing perusahaan secara mandiri menentukan format pemberian, frekuensi pengumpulan informasi, dan skema alur dokumen.
Tetapi peran utama dalam pengelolaan arus kas ditugaskan untuk memastikan saldo mereka berdasarkan jenis, volume, interval waktu, dan karakteristik penting lainnya. Untuk mengatasi masalah ini dengan sukses, perlu untuk memperkenalkan sistem perencanaan, akuntansi, analisis dan kontrol di perusahaan. Bagaimanapun, perencanaan kegiatan ekonomi perusahaan secara umum dan arus kas pada khususnya meningkatkan efisiensi pengelolaan arus kas secara signifikan, yang mengarah pada:
Mengurangi kebutuhan perusahaan saat ini untuk mereka atas dasar peningkatan perputaran aset dan piutang moneter, serta pilihan struktur arus kas yang rasional;
Penggunaan efektif kas yang tersedia sementara (termasuk saldo asuransi) melalui implementasi investasi keuangan perusahaan.
memastikan surplus kas dan solvabilitas yang diperlukan perusahaan pada periode berjalan dengan menyelaraskan arus kas positif dan negatif dalam konteks setiap interval waktu.
Dengan demikian, manajemen arus kas adalah elemen terpenting dari kebijakan keuangan perusahaan, yang meresap ke seluruh sistem manajemen perusahaan. Sulit untuk melebih-lebihkan pentingnya dan pentingnya manajemen arus kas di suatu perusahaan, karena tidak hanya stabilitas perusahaan dalam periode waktu tertentu tergantung pada kualitas dan efisiensinya, tetapi juga kemampuan untuk berkembang lebih lanjut, mencapai kesuksesan finansial dalam jangka panjang.
5. Secara singkat tentang hal utama
Arus kas mencerminkan pendapatan dan pengeluaran entitas ekonomi. Dengan menganalisis arus kas, Anda dapat mengetahui tingkat stabilitas keuangan, pembiayaan sendiri perusahaan, kekuatan keuangan, potensi keuangan, profitabilitas. Manajemen arus kas adalah bagian terpenting dari kebijakan keuangan perusahaan, yang menembus seluruh sistem manajemen perusahaan.
Sumber
ru.wikipedia.org -Wikipedia-Ensiklopedia Gratis
slovari.yandex.ru - Yandex.Dictionaries
www.wikiznanie.ru - ensiklopedia gratis
www.financial-lawyer.ru - Pengacara Keuangan IA
www.cfin.ru - Situs web "Manajemen Perusahaan"
www.bizuchet.ru - Proyek "BizUchet"
Arti penting dari topik ini terletak pada kenyataan bahwa kita telah mendefinisikan keuangan perusahaan sejak awal sebagai dana kas dan arus kas. Arus memastikan berfungsinya dana. Tanpa arus kas yang dimiliki setiap dana moneter - modal dasar, dana akumulasi dan konsumsi, dll. - dana ini tidak akan dapat berfungsi: dana tidak dibentuk dan tidak digunakan. Oleh karena itu, salah satu komponen penting dalam pengelolaan keuangan perusahaan adalah pengelolaan arus kas. Keberhasilan mengelola keuangan suatu perusahaan bergantung pada kemampuan untuk mendistribusikan, menggunakan, dan mengisi kembali dana.
Pentingnya pengelolaan arus kas juga berasal dari fakta bahwa mereka melayani proses bisnis. Oleh karena itu, manajemen arus kas memastikan percepatan perputaran modal, memungkinkan Anda untuk meningkatkan keuntungan, sehingga memberikan stabilitas keuangan perusahaan dan ritme fungsinya, dan juga memungkinkan Anda untuk mengurangi kebutuhan modal yang dipinjam dan bertindak berdasarkan prinsip-prinsip pembiayaan sendiri.
Jika modal yang dipinjam ditarik dalam kondisi sistem manajemen arus kas yang berfungsi dengan baik, maka modal tersebut digunakan dalam arus utama manajemen arus dengan keuntungan terbesar dan dikembalikan kepada pemberi pinjaman tanpa komplikasi bagi perusahaan. Singkatnya, keadaan arus kas sebagai sejenis sistem "sirkulasi darah" moneter mencerminkan "kesehatan" keuangan perusahaan.
Manajemen arus kas meliputi akuntansi arus kas, peramalan, analisis arus kas dan regulasi mereka.
Arus kas -itu adalah aliran dana berkelanjutan yang mewakili penerimaan (arus masuk) dan pengeluaran (arus keluar). Gerakan ini didistribusikan dalam waktu dan volume. Melayani kegiatan ekonomi, itu sendiri dihasilkan dari kegiatan ini.
Tujuan dari pengelolaan arus kas adalah untuk memastikan keseimbangan (ekuilibrium) penerimaan dan pengeluaran dana dan untuk menjaga keseimbangan optimal.
Mengelola arus kas berarti menyelesaikan tugas-tugas berikut:
1. Tetapkan sumber pendapatan dan arahan untuk membelanjakan uang;
2. Menyelidiki faktor-faktor yang mempengaruhi arus kas (internal, eksternal, langsung, tidak langsung, dll.);
3. Menganalisis alasan kekurangan atau kelebihan dana dan mengambil tindakan untuk membuatnya sesuai;
4. Meningkatkan mekanisme pengaturan dan pengendalian arus kas.
Sinkronisasi penerimaan dan pembayaran dalam ukuran dan waktu memungkinkan Anda untuk mengurangi saldo dana cadangan, mengoptimalkan ukurannya, dan menginvestasikan dana gratis, mengubahnya menjadi sumber keuntungan tambahan.
Arus kas dapat diklasifikasikan:
1. P. tentang skala melayani proses bisnis dan, karenanya, dibagi lagi menjadi umum arus kas yang mengumpulkan semua jenis arus kas perusahaan secara keseluruhan, untuk tipe tertentu aktivitas ekonomi, oleh divisi struktural terpisah (pusat tanggung jawab) perusahaan, untuk transaksi bisnis individu;
2. P. tentang jenis aktivitas ekonomimembedakan jenis arus kas ini:
- tentang aktivitas operasi(saat ini) - entah bagaimana, pembayaran kepada pemasok bahan mentah dan bahan, upah, pembayaran pajak, dll., dan tanda terima dari pembeli produk, pengembalian pajak, dll .;
- untuk kegiatan investasi- investasi dalam aset jangka panjang (bidang tanah, bangunan, peralatan, dll.), investasi pada modal dasar organisasi dan anak perusahaan lain dan, dengan demikian, penerimaan dari penjualan aset jangka panjang dan pendapatan dari investasi investasi;
- untuk kegiatan keuangan- penerimaan yang terkait dengan penarikan tambahan modal saham dan modal saham melalui penempatan saham dan obligasi baru, penggunaan kredit, dll., dan pembayaran dividen dan bunga, penebusan saham sendiri, penebusan obligasi dan tagihan sendiri, pengembalian pinjaman dan pembayaran bunga atas mereka, dll.
Skema arus kas untuk aktivitas ini disajikan pada Lampiran No.1.
3. P.tentang petunjuk arah arus kas dibedakan positifarus kas (arus masuk, penerimaan) dan negatifarus kas (arus keluar, pembayaran).
4. P.tentang kalkulusmengalokasikan kotorarus kas sebagai seperangkat penerimaan atau pengeluaran dana dalam periode tertentu dan bersiharus kas sebagai selisih antara penerimaan dan pengeluaran dana.
Arus kas bersih mencerminkan rasio mereka dan dihitung dengan rumus:
- terbatasarus kas - penerimaan di bawah kebutuhan aktual untuk membelanjakan uang tunai. Bahkan dengan nilai positif dari jumlah arus kas bersih, hal tersebut dapat dikategorikan sebagai defisit jika jumlah yang diterima tidak memenuhi kebutuhan minimum perusahaan akan kas.
Nilai negatif dari jumlah arus kas bersih otomatis membuatnya defisit. Dalam analisis keuangan, disarankan untuk menentukan tingkat kecukupan tidak hanya untuk setiap jenis kegiatan secara terpisah, tetapi juga sebagai satu set dari semua jenis kegiatan. Dalam hal ini, defisit arus kas untuk beberapa jenis aktivitas dikompensasikan dengan arus kas positif untuk aktivitas lain.
6. Olehmetode estimasi dalam waktumengalokasikan sekarang (saat ini) dan masa depan (diskon)arus kas, yang mencerminkan penilaian nilai uang dari waktu ke waktu. Ini berbeda karena depresiasi uang secara alami. Misalnya, pada awal abad ke-20, setelan mahal yang terbuat dari kain alami harganya $ 50 di Amerika Serikat. Dan hari ini, setelan seperti itu harganya sekitar 3000. Oleh karena itu, tujuan diskon adalah untuk mencerminkan penurunan daya beli uang di masa depan.
7. Olehkontinuitas formasi mempertimbangkan: reguler , yaitu dilakukan secara konstan, termasuk dengan interval waktu yang seragam dan tidak merata (dalam banyak kasus, arus kas perusahaan teratur, dan interval waktu tersebut dapat dilanggar dengan perubahan situasi ekonomi) dan diskrit -sebagai penerimaan atau pengeluaran dana satu kali (bantuan cuma-cuma, akuisisi perusahaan lain, dll.).
8. DI tergantung harga membedakan arus kas dengan harga saat ini;arus kas dalam harga prakiraan dan arus kas dalam harga deflasi(dikurangi ke tingkat harga momen tetap).
9. Olehbentuk implementasidibagi menjadi tunai dan non tunaiarus kas.
10. Olehlingkup sirkulasibagikan ke eksternal dan internal(antar divisi perusahaan).
11. Olehprediktabilitas -pada direncanakan dan timbul secara spontan (karena beberapa peristiwa luar biasa).
Kontinuitas arus kas menyebabkan terulangnya arus kas yang berarti siklusnya. Selama siklus, dana yang diinvestasikan dalam aset dikembalikan sebagai hasil yang diperoleh selama pengoperasian aset tersebut (misalnya, pendapatan dari penjualan barang dan jasa atau bunga atas modal yang diinvestasikan). Arus kas yang melayani setiap jenis aktivitas perusahaan memiliki siklusnya sendiri - untuk aktivitas saat ini, untuk aktivitas investasi, untuk aktivitas keuangan.
Siklus aktivitas saat ini (siklus produksi dan komersial) akan menjadi periode waktu dari saat menginvestasikan dana dalam stok pra-produksi (membeli bahan baku, bahan, dll.) Hingga penerimaannya dari penerima produk dan jasa (debitur). Siklus untuk kegiatan investasi akan diukur dengan parameter waktu investasi dana dalam aset tidak lancar sebelum menerima pengembalian darinya. Dll Untuk lebih akurat dalam menentukan siklus arus kas, perlu untuk mengaitkannya dengan peredaran aset ekonomi sebagai bahan dasar arus kas.
Maka perputaran elemen modal akan terlihat: tentang aktivitas saat ini- stok bahan mentah dan bahan - sejak diterima dari pemasok untuk ditransfer ke produksi, termasuk waktu yang dihabiskan di gudang perusahaan; produk jadi - dari saat penyelesaian pembuatannya hingga saat penjualan, termasuk waktu penyimpanannya; waktu perputaran piutang - dari saat penjualan hingga penerimaan dana untuk produk ini.
Artinya, waktu siklus keuangan dihitung dengan menggunakan rumus:
FC \u003d WHO + AIR - WOC,
dimana WHO adalah waktu sirkulasi stok;
VZD - waktu sirkulasi piutang;
VOKZ - waktu sirkulasi hutang dagang.
Pada gilirannya:
WHO \u003d ZAP rata-rata × 360 / Cn
UDARA \u003d DZ sr × 360 / V.
VOKZ \u003d KZ sr × 360 / Sp,
dimana ZAP cf adalah nilai rata-rata cadangan;
DZ Wed dan KZ Wed - nilai rata-rata piutang dan hutang;
Cn adalah total harga pokok produk yang dijual;
B - hasil dari penjualan produk atau layanan.
Operasi dengan siklus memungkinkan Anda untuk memastikan keseimbangan arus kas dalam waktu, untuk mencari cadangan untuk menghasilkan arus kas di semua tahap sirkulasi aset ekonomi perusahaan.
Siklus arus kas bergantung pada sejumlah kondisi, termasuk:
Fitur khusus industri perusahaan (siklus teknologi);
Fitur pasar tempat perusahaan menjual produknya dan membeli apa yang dibutuhkannya untuk konsumsi industri;
Kondisi ekonomi di negara tersebut (kebijakan pajak, inflasi, suku bunga, dll.);
Tingkat manajemen umum perusahaan dan kebijakan keuangan yang ditempuh.
Namun, tujuan langsung dari pengelolaan arus kas adalah mempersingkat siklus keuangan. Secara alami, ini akan didasarkan pada memperpendek siklus produksi (dari saat membeli modal kerja dan mengurangi waktu proses produksi hingga saat pengiriman produk jadi), mengurangi waktu perputaran piutang (dari saat barang dikirim ke penerima hingga saat dana dikreditkan ke rekening giro produsen ).
Dalam praktiknya, arus kas dan dukungannya jauh lebih kompleks daripada representasi skematis. Misalnya, persediaan dan aset tetap dapat berfungsi sebagai alat pembayaran dan berbentuk uang yang melewati proses produksi.
Hutang adalah elemen khusus dalam skema yang disajikan. Ini tidak berlaku untuk barang-barang rumah tangga. Tetapi memvariasikannya memungkinkan Anda untuk mengatur siklus arus kas dan berfungsi sebagai sumber jangka pendek untuk meningkatkan kas yang tersedia dari perusahaan.
Fokus pengaturan dan pengelolaan arus kas adalah rasio piutang dan hutang. Pertama-tama, kita harus berusaha untuk mengurangi piutang, memberikan pinjaman kepada debitur untuk jangka waktu yang dapat diterima dan tidak membiarkan penundaannya. Tetapi pada saat yang sama, perlu diingat bahwa penggunaan pembayaran dan cicilan yang ditangguhkan, yang pasti menghasilkan piutang, dapat meningkatkan volume penjualan produk.
Dan ini adalah momen positif dalam "membangun" piutang. Pemberi pinjaman harus mencari pinjaman untuk jangka waktu yang melebihi jatuh tempo piutang, dan menggunakan dana yang diterima dengan efisiensi maksimum. Jika tidak, perusahaan akan menghadapi penalti atas tidak terbayarnya hutang dagang dan hilangnya rekanan, dan bahkan kebangkrutan teknis.
Memastikan keseimbangan keuangan perusahaan dengan menyeimbangkan volume penerimaan dan pengeluaran dana dan sinkronisasi mereka tepat waktu dilakukan melalui:
Konstruksi rutin skema siklus arus kas yang muncul;
Analisis setiap komponen siklus arus kas individu dan optimasinya;
Pengendalian dan, jika perlu, restrukturisasi siklus arus kas.
Perhitungan kelayakan pengelolaan arus kas dan efektivitasnya dapat dilakukan dengan dua metode - langsung dan tidak langsung.
Metode langsung -menyediakan data arus kas bruto dan neto pada periode pelaporan. Ini mencerminkan seluruh volume penerimaan dan pengeluaran dana untuk jenis kegiatan ekonomi tertentu (saat ini, investasi, keuangan) dan untuk perusahaan secara keseluruhan.
Artinya, inti dari metode langsung terletak pada karakterisasi aliran dana masuk dan keluar untuk periode tertentu melalui keadaan saldo dana di awal dan di akhir periode ini, dengan mempertimbangkan jumlah perputaran kas. Untuk ini, data akuntansi dan pelaporan digunakan yang menjadi ciri semua jenis penerimaan dan pengeluaran dana.
Cara ini memiliki kelebihan dan kekurangan. Keunggulannya adalah:
Memberikan informasi operasional dan kemampuan untuk menilai kecukupan dana untuk pembayaran kewajiban saat ini;
Peluang untuk mengidentifikasi sumber utama arus positif dan arah arus negatif;
Peluang untuk mengidentifikasi item dengan hasil arus kas positif dan negatif tertinggi;
Kemungkinan memantau dan mengatur keadaan arus kas sebagai indikator generalisasi dari register akuntansi (buku besar, jurnal pesanan dan dokumen lain);
Kemungkinan memperkirakan keadaan arus kas dan solvabilitas perusahaan.
Kerugiannya adalah kerja keras dengan tidak adanya pemrosesan informasi elektronik dan kesalahan dalam keandalan efisiensi organisasi arus kas, karena beberapa baris dalam laporan keuangan tidak dipecah sesuai dengan klasifikasi kegiatan perusahaan (pembayaran gaji, pembayaran sosial).
Oleh karena itu, dari sudut pandang identifikasi alasan perbedaan antara hasil keuangan dan saldo kas bebas, serta keadaan profitabilitas perusahaan dari berbagai aktivitas, metode tidak langsung lebih disukai.
Metode tidak langsung - memberikan perhitungan arus kas bersih berdasarkan penggunaan laba bersih sebagai elemen dasar yang diperoleh pada periode laporan, kemudian diubah menjadi indikator arus kas bersih. Perhitungan ini dilakukan untuk jenis kegiatan ekonomi dan perusahaan secara keseluruhan. Metode tidak langsung memungkinkan Anda untuk menentukan sumber keuangan utama dari peningkatan arus kas bersih menurut jenis kegiatan dan untuk mengidentifikasi dinamika semua faktor yang mempengaruhi pembentukannya.
Arus kas masuk terdiri dari laba bersih, biaya penyusutan, jumlah penurunan item individual dari aset neraca dan peningkatan item hutang.
Rumus yang digunakan untuk menghitung arus kas bersih dari aktivitas operasi adalah sebagai berikut:
dimana CFop - jumlah arus kas bersih perusahaan dari aktivitas operasi pada periode yang ditinjau;
Keadaan darurat - jumlah laba bersih perusahaan;
Aos - jumlah depresiasi aset tetap;
Ana - jumlah amortisasi aset tidak berwujud;
DZ - penurunan (kenaikan) jumlah piutang;
Z tm - penurunan (kenaikan) jumlah persediaan yang merupakan bagian dari aset lancar;
KZ - kenaikan (penurunan) jumlah hutang;
R - meningkatkan (menurunkan) jumlah cadangan dan dana asuransi lainnya.
Arus kas secara teoritis untuk kegiatan biasa untuk perusahaan yang berfungsi normal, arus keluar mereka harus melebihi. Hal ini disebabkan adanya proses peningkatan biaya modal dalam proses kegiatan produksi, karena nilai yang diterima akan lebih besar dari uang muka wirausaha awal.
Tetapi pada kenyataannya, ada serangkaian faktor yang menentukan kemungkinan kelebihan arus keluar masuk, termasuk ketepatan waktu penyelesaian debitur, perubahan harga untuk produk jadi yang dijual dan stok pra-produksi yang dibeli (mungkin ada yang disebut "gunting" yang tidak berpihak pada perusahaan), ketepatan waktu penyelesaian bank melayani transfer debitur, perubahan selisih nilai tukar yang digunakan dalam menghitung mata uang untuk perusahaan yang bergerak dalam kegiatan ekonomi luar negeri, dll.
Dengan perkembangan bisnis yang normal, hutang dan piutang kira-kira sama ukurannya, menurut pemodal. (lihat VV Kovalev Manajemen arus kas, laba dan profitabilitas. M., 2008, hal. 20).
Untuk kegiatan investasi Jumlah arus kas bersih ditentukan sebagai selisih antara jumlah penjualan jenis aset tidak lancar tertentu dengan jumlah perolehannya pada periode pelaporan. Rumus penghitungan indikator aktivitas investasi ini adalah sebagai berikut:
dimana CFin - jumlah arus kas bersih perusahaan untuk aktivitas investasi pada periode yang ditinjau;
Ros - jumlah penjualan aset tetap pensiunan;
Rna - jumlah penjualan aset tak berwujud pensiunan;
Rdfi - jumlah implementasi instrumen keuangan jangka panjang dari portofolio investasi perusahaan;
Rca - jumlah penjualan kembali saham perusahaan yang dibeli sebelumnya;
Dp - jumlah dividen (bunga) yang diterima perusahaan atas instrumen keuangan jangka panjang dari portofolio investasi;
Pos - jumlah aset tetap yang diperoleh;
D NCS - jumlah peningkatan modal yang sedang dibangun;
Sen - jumlah perolehan aset tidak berwujud;
Pdf - jumlah perolehan instrumen keuangan jangka panjang dari portofolio investasi perusahaan;
Vsa - jumlah saham perusahaan yang telah ditebus.
Berdasarkan aktivitas keuangan Jumlah arus kas bersih ditentukan sebagai selisih antara jumlah sumber daya keuangan yang ditarik dari sumber eksternal dan jumlah pokok hutang, serta dividen (bunga) yang dibayarkan kepada pemilik perusahaan. Rumus penghitungan indikator ini untuk aktivitas keuangan adalah sebagai berikut:
dimana CF f - jumlah arus kas bersih perusahaan dari aktivitas keuangan pada periode yang ditinjau;
Psk - jumlah tambahan yang ditarik dari sumber eksternal memiliki modal saham atau modal saham;
PDK - jumlah tambahan kredit dan pinjaman jangka panjang yang ditarik;
Pkk - jumlah tambahan kredit dan pinjaman jangka pendek yang ditarik;
BCF - jumlah dana yang diterima dalam bentuk pembiayaan usaha yang ditargetkan secara serampangan.
Vdk - jumlah pembayaran (pelunasan) dari pokok hutang atas kredit dan pinjaman jangka panjang;
VKK - jumlah pembayaran (pelunasan) dari hutang pokok kredit dan pinjaman jangka pendek;
Du - jumlah dividen (bunga) yang dibayarkan kepada pemilik perusahaan (pemegang saham) atas modal yang diinvestasikan (saham, saham, dll.).
Jumlah arus kas bersih untuk jenis aktivitas tersebut mewakili ukuran total perusahaan dalam periode pelaporan untuk semua jenis aktivitas.
Keuntungan dari metode tidak langsung ketika digunakan dalam manajemen operasional adalah memungkinkan Anda untuk membuat korespondensi antara hasil keuangan dan penggunaan modal kerja sendiri. Dalam jangka panjang, metode tidak langsung memungkinkan Anda untuk mengidentifikasi area yang paling bermasalah dari manajemen arus kas dan aktivitas ekonomi perusahaan, yaitu. pembentukan dana yang tidak bisa bergerak (tidak digunakan).
Tetapi, mungkin, keuntungan terpenting dari metode ini adalah bahwa pengelolaan arus kas saat menggunakan dana sendiri, pinjaman dan pinjaman ditujukan untuk hasil akhir perusahaan - menerima laba bersih.
Tetapi metode ini bukannya tanpa kekurangannya. Sebab tidak ada kesatuan mutlak faktor-faktor yang secara simultan mempengaruhi keadaan arus kas dan keadaan laba. Jadi, penghentian dini aset tidak lancar, termasuk aset tetap, menyebabkan penurunan laba sebesar nilai sisa. Tetapi operasi ini tidak menghasilkan arus kas. Selain itu, perlu juga memperhitungkan perbedaan waktu pengeluaran dan penerimaan pendapatan dan refleksi mereka dalam laporan keuangan, dan pergerakan dana yang sebenarnya pada operasi ini.
Misalnya, menurut data akuntansi, suatu perusahaan dapat memperoleh keuntungan, tetapi pada saat yang sama mengalami kesulitan tertentu dalam membayar kewajiban yang mendesak. Intinya di sini adalah secara spesifik refleksi informasi dalam pelaporan, sebelum pergerakan dana yang sebenarnya, karena tergantung pada metode penghitungan yang digunakan. Informasi arus kas dihasilkan atas dasar kas dan mencerminkan fakta pergerakan mereka. Keuntungan yang dihasilkan, pertama, merupakan indikator yang diperhitungkan, dan kedua, dapat ditentukan sebelum piutang dilunasi.
Rasio likuiditas dari arus kas juga diterapkan, dimana tolak ukur utamanya adalah dinamika saldo aset moneter perusahaan yang besarnya memastikan solvabilitas absolut.
Ini dihitung menggunakan rumus:
dimana PDS - penerimaan dana;
LAKUKAN - saldo kas;
RDS - menghabiskan uang.
Jika besar kecilnya arus kas bersih dikorelasikan dengan jumlah uang yang dibelanjakan, maka didapatkan indikator - koefisien efisiensi arus kas.
Efektivitas arus kas positif juga dapat dinyatakan dalam rasio laba terhadap ukuran arus ini. Rasio profitabilitas ini dihitung berdasarkan arus kas positif dari berbagai aktivitas.
Keadaan arus kas perusahaan secara signifikan dipengaruhi oleh jenis dan bentuk pembayaran tunai yang digunakan. Mereka mempengaruhi tingkat arus kas. Dengan demikian, penggunaan cash settlement memastikan penerimaan dana pada saat transaksi. Penyelesaian tanpa uang tunai melibatkan perpindahan dokumen pembayaran melalui bank yang melayani rekanan, yang membutuhkan lebih banyak waktu.
Bahkan pelaksanaan penyelesaian non tunai dalam berbagai bentuk (perintah pembayaran dan klaim, uang muka, cek, dengan syarat penerimaan dan tanpa surat kredit dengan segala ragamnya) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kecepatan pergerakan uang karena berbagai biaya tenaga kerja dalam pemrosesan data dokumen pembayaran dan prosedur transfer yang berbeda. Uang.
Untuk mengelola arus kas saat ini, rencana arus kas, rencana pendapatan dan pengeluaran, sistem penganggaran, kalender pembayaran, dan rencana kas digunakan.
Arus kas adalah seperangkat penerimaan dan pembayaran dana yang didistribusikan dari waktu ke waktu, yang dihasilkan selama kegiatan ekonominya. Untuk dapat mengarahkan arus ini secara rasional ke arah yang benar adalah kualitas yang harus dimiliki oleh manajer organisasi yang kompeten untuk meningkatkan profitabilitas bisnis. Kami menawarkan rumus untuk menghitung arus kas dan metode untuk pengoptimalan yang efektif.
Anda akan belajar:
- Bagaimana arus kas perusahaan.
- Mengapa mengelola arus kas perusahaan.
- Jenis arus kas perusahaan apa yang ada.
- Apa itu analisis arus kas.
- Bagaimana menganalisis arus kas perusahaan.
- Apa itu laporan arus kas dan bagaimana cara membuatnya.
- Faktor apa yang mempengaruhi arus kas.
- Bagaimana memprediksi arus kas suatu perusahaan.
- Jenis anggaran arus kas apa yang ada.
Klasifikasi dan jenis arus kas perusahaan
Konsep "arus kas" adalah kolektif dan mencakup banyak aliran keuangan yang berbeda yang memastikan kelancaran proses bisnis. Untuk pengelolaan yang optimal dari semua aliran di perusahaan, mereka dibagi menjadi beberapa kelompok terpisah tergantung pada karakteristik yang melekat padanya.
Bahan untuk diunduh:
1. Berdasarkan jenis kegiatan ekonomi sesuai dengan standar akuntansi internasional:
- Untuk operasi (utama) kegiatan - DP (OD).
Sisi pengeluaran meliputi penyelesaian dengan pemasok dan kontraktor untuk barang dan jasa, pembayaran kepada karyawan, pembayaran anggaran dan dana off-budget, serta pengeluaran lain yang terkait dengan kegiatan utama perusahaan. Tanda terima termasuk kredit dari pembeli barang, pengembalian dana atau pengembalian pembayaran pajak yang terdaftar secara berlebihan, dll.
- Untuk kegiatan investasi - DP (ID).
Akrual dan beban keuangan dalam pelaksanaan operasi investasi: pendapatan dari pelepasan aset tetap dan aset tidak berwujud, perubahan yang dilakukan pada instrumen portofolio investasi jangka panjang, dan arus keuangan lain yang terkait dengan aktivitas investasi perusahaan.
- Untuk kegiatan keuangan - DP (FD).
Pembayaran dan penerimaan kas terkait dengan penarikan saham dan modal saham, pinjaman dan kredit dengan berbagai jatuh tempo, pembayaran dividen dan pendapatan dari simpanan kepada pemilik perusahaan dan arus kas eksternal lainnya dari perusahaan.
Bahan untuk diunduh:
2. Dengan arahan arus kas perusahaan:
- Positif - RAP.
Arus kas masuk, yaitu jumlah semua kredit yang diterima dari kegiatan ekonomi perusahaan ke akun giro.
- Negatif - MTO.
Arus kas keluar adalah total biaya sumber daya keuangan yang timbul sebagai akibat dari bisnis perusahaan.
3. Dengan metode penghitungan volume:
- Kotor - VAR.
Ini adalah seperangkat penerimaan dan pengeluaran suatu perusahaan dalam periode tertentu untuk setiap interval waktu.
- Murni - CHDP.
Inilah perbedaan yang timbul dari penerimaan dan pengeluaran dana, juga dalam periode tertentu dan dalam interval waktu. Indikator inilah yang menentukan hasil kegiatan organisasi dan neraca keuangannya.
4. Berdasarkan tingkat kecukupan volume:
- Berlebihan - IZDP.
Suatu keadaan ketika penerimaan arus keuangan secara signifikan lebih tinggi dari kebutuhan sebenarnya perusahaan dalam biaya yang dikeluarkan. Fitur karakteristik adalah indikator positif besar dari arus kas bersih, yang tidak digunakan dalam aktivitas operasi perusahaan.
- Langka - DFDP.
Situasi sebaliknya, di mana volume biaya mendominasi tingkat pendapatan secara signifikan. Selain itu, meskipun arus kas bersih memiliki tanda plus, bagaimanapun, tidak dapat menutupi semua biaya organisasi yang direncanakan, arus keuangan dapat didefinisikan sebagai defisit. Jika indikator arus kas bersih bertanda minus, ini secara unik mendefinisikannya sebagai defisit.
5. Dengan metode estimasi dalam waktu:
- Yang asli adalah NDP.
Ini adalah arus keuangan perusahaan, yang rencananya akan diterima di masa depan, dikurangi nilainya ke titik waktu sebenarnya.
- Masa depan adalah BDP.
Ini adalah arus kas perusahaan pada nilai sekarang pada titik tertentu di masa depan. Ini adalah dasar untuk menghitung nilai riil barang dan menentukan nilai nominal arus kas pada saat tertentu di masa yang akan datang atau dalam interval waktu tertentu.
6. Dengan kelangsungan formasi pada periode yang ditinjau:
- Reguler - RDP.
Ini didefinisikan sebagai arus kas yang terkait dengan penerimaan atau pengeluaran dana sebagai hasil dari operasi tertentu yang dilakukan secara teratur dalam periode waktu tertentu dengan interval yang jelas. Arus ini mencakup sebagian besar transaksi keuangan dalam perusahaan: pembayaran pinjaman, pelaksanaan proyek investasi jangka panjang, dll. Dengan demikian, sebagian besar arus kas perusahaan dalam siklus hidupnya dapat dikategorikan sebagai rutin.
- Diskrit - DDP.
Menunjukkan penerimaan dan pengeluaran keuangan untuk satu kali transaksi bisnis untuk jangka waktu tertentu. Indikator ini dapat digunakan, misalnya, dalam kasus pembelian tunggal real estat, kompleks industri, lisensi waralaba, serta menerima bantuan tanpa biaya. Dalam hal mempertimbangkan arus kas suatu perusahaan dalam periode waktu minimum, salah satunya dapat didefinisikan sebagai terpisah.
7. Dengan skala pelayanan proses ekonomi:
- Arus kas perusahaan secara keseluruhan adalah WFT.
Jenis arus keuangan yang paling umum, yang mencakup semua yang lain yang terkait dengan aktivitas ekonomi perusahaan.
- Untuk divisi struktural terpisah - WPC.
Distribusi aliran keuangan di antara berbagai divisi perusahaan, yang dapat didefinisikan sebagai objek terpisah dalam struktur integral dari struktur ekonomi dan organisasi perusahaan (yang disebut pusat tanggung jawab).
- Untuk transaksi bisnis tertentu - DPHO.
Dalam struktur umum proses bisnis di perusahaan, ini adalah objek awal manajemen diri.
8. Menurut stabilitas interval waktu pembentukan:
- arus kas pada interval waktu yang tidak teratur dalam periode tertentu. Sebagai contoh, kami dapat mengutip prosedur pembayaran sewa jika, atas kesepakatan para pihak dalam kontrak, dilakukan selama seluruh periode berlakunya pada berbagai interval waktu;
- arus keuangan pada interval waktu yang teratur dalam periode tertentu, yang dapat dikategorikan sebagai anuitas.
Kondisi keuangan perusahaan secara keseluruhan bergantung pada kualitas pengelolaan berbagai arus kas.
Faktor yang menentukan peran penting manajemen arus kas yang efektif dalam suatu organisasi
- Stabilitas keuangan organisasi dalam proses pengembangan bisnis, serta kecepatannya, bergantung pada pengelolaan arus kas yang rasional, pada korespondensi satu sama lain dalam waktu dan volume.
- Organisasi arus kas yang jelas menunjukkan tingkat "kesehatan keuangan" perusahaan dan membantu mencapai tingkat profitabilitas dan profitabilitas yang tinggi dari semua proses bisnis, karena arus kas digunakan di masing-masing proses.
- Pengelolaan arus keuangan yang efektif memungkinkan pengurangan bagian kredit atau dana pinjaman lainnya, sekaligus memaksimalkan penggunaan sumber daya internal perusahaan dan mengurangi ketergantungan kecepatan pengembangan bisnis pada sumber pembiayaan eksternal.
- Gangguan dalam pergerakan pembayaran berdampak negatif terhadap volume penjualan barang, indikator produktivitas tenaga kerja, pembuatan bahan dan bahan baku, dll., Oleh karena itu, arah efektif arus kas mempengaruhi perbaikan ritme seluruh proses operasional.
- Mengelola arus kas secara aktif berdampak positif pada margin keuntungan. Jadi, cadangan keuangan gratis sementara, yang merupakan bagian dari modal kerja, serta sumber daya yang ditarik (investasi) dapat digunakan secara efektif dengan pendekatan yang kompeten.
- Pengelolaan arus kas yang rasional di perusahaan secara langsung memengaruhi tingkat penggunaan modal: semakin cepat perputaran, semakin besar keuntungan.
- Manajemen arus kas yang efektif memungkinkan Anda menghubungkan penerimaan dan pengeluaran dana dan dengan demikian mengurangi atau sepenuhnya menghilangkan risiko kebangkrutan perusahaan.
- Secara umum, arus kas di perusahaan dapat direpresentasikan dalam bentuk sistem "peredaran darah keuangan". Jadi, jika Anda mengatur pekerjaannya secara efektif, Anda akan memiliki kesempatan untuk mencapai tingkat keuntungan bisnis yang tinggi.
Perhitungan arus kas perusahaan dan metode pengoptimalan
Jika arus kas di perusahaan terbatas, hal ini dapat mempengaruhi penurunan tingkat likuiditas dan solvabilitas organisasi, peningkatan volume ke pihak lawan, yang pada akhirnya akan menyebabkan profitabilitas rendah dari aset perusahaan dan dananya sendiri.
Ada juga konsekuensi yang merugikan jika arus kas berlebih. Ini adalah tidak diterimanya kemungkinan pendapatan dari kas gratis sementara (misalnya, mereka dapat diinvestasikan untuk waktu yang singkat), dan kerugian inflasi dari arus kas yang tidak digunakan. Intinya sama - profitabilitas rendah.
Peningkatan volume arus kas masuk di masa depan dapat dicapai dengan cara-cara berikut:
- penerbitan tambahan saham;
- meningkatkan modal ekuitas dengan menarik investor;
- implementasi sebagian atau seluruh instrumen investasi keuangan;
- penjualan atau penyewaan real estat yang tidak terpakai dari perusahaan dan aset tetap lainnya;
- menarik pinjaman untuk waktu yang lama.
Untuk mengurangi item pengeluaran dalam perencanaan strategis, Anda harus:
- mengurangi atau sepenuhnya menghilangkan investasi;
- mengurangi volume dan jumlah proyek investasi yang ada;
- mengurangi tingkat biaya operasional organisasi.
Untuk penggunaan arus kas yang lebih efisien dengan adanya surplus, disarankan untuk memperluas aktivitas investasi. Untuk tujuan ini, Anda dapat:
- mempercepat pengembangan dan implementasi program investasi riil;
- untuk meningkatkan reproduksi aset tidak lancar saat ini yang diperluas;
- membentuk portofolio investasi secepat mungkin;
- untuk membayar sebagian atau seluruhnya hutang pinjaman lebih cepat dari jadwal;
- untuk membagi arah perusahaan menurut wilayah.
Pada saat yang sama, perhatian khusus harus diberikan pada keseimbangan arus kas positif dan negatif dari waktu ke waktu.
Arus keuangan dapat dibagi sesuai dengan tingkat prediktabilitas: arus kas terpisah sepenuhnya dan arus kas yang tidak dapat diprediksi secara memadai. Ada juga aliran yang benar-benar tidak dapat diprediksi, tetapi tidak masuk akal untuk mempelajarinya dalam kerangka pengoptimalan.
Cara paling efisien untuk mengoptimalkan adalah arus kas yang dapat diprediksi yang dapat berubah seiring waktu. Untuk tujuan ini, metode sinkronisasi dan penyelarasan digunakan.
Sinkronisasi arus kas didasarkan pada hubungan antara arus kas positif dan negatif. Untuk melakukan sinkronisasi, perlu dilakukan peningkatan tingkat korelasi antara kedua kategori arus kas tersebut. Hasilnya ditentukan dengan menggunakan koefisien yang sesuai, yang nilainya cenderung "+1".
QC DP (koefisien korelasi arus kas) ditentukan dengan rumus sebagai berikut:
R p.o - kemungkinan kemungkinan penyimpangan arus kas dari nilai rata-ratanya dalam periode perencanaan;
RAP saya - pilihan untuk jumlah arus kas positif dalam interval waktu tertentu dari periode perencanaan;
RAP - jumlah rata-rata arus kas positif dalam satu interval waktu periode perencanaan;
ODP saya - opsi untuk jumlah arus kas negatif dalam interval waktu tertentu dari periode perencanaan;
MTF - jumlah rata-rata arus kas negatif dalam satu interval waktu periode perencanaan;
δ MPP, δ MPP - deviasi root-mean-square (standar) dari jumlah arus kas positif dan negatif, masing-masing.
Langkah penting dalam mengoptimalkan arus keuangan perusahaan adalah dengan memaksimalkan arus kas bersih. Kenaikannya akan memastikan percepatan tingkat pertumbuhan bisnis dengan mengorbankan dana sendiri dan mengurangi ketergantungan tingkat perkembangannya pada sumber pembiayaan eksternal, sekaligus meningkatkan nilai pasar perusahaan secara keseluruhan.
Arus kas dan analisis perusahaan
Analisis arus kas adalah penentuan nilai aset material yang masuk dan keluar. Tujuan utama dari proses ini adalah untuk menganalisis stabilitas keuangan dan profitabilitas organisasi. Langkah pertamanya adalah menghitung arus kas dari aktivitas operasi utama perusahaan.
Sebagai hasil dari analisis arus keuangan, dimungkinkan untuk mengidentifikasi tingkat kemandirian organisasi, potensi ekonominya, profitabilitas, dll.
Keberlanjutan ekonomi organisasi sebagian besar tergantung pada penerimaan kas, yang harus disesuaikan sebanyak mungkin dengan jumlah kewajiban yang ada. Jika perusahaan tidak memiliki jumlah arus kas minimum yang disyaratkan, ini mungkin merupakan faktor yang menunjukkan adanya masalah keuangan. Jika situasinya terbalik dan uang tunai berlebih, ini mungkin pertanda bisnis yang tidak menguntungkan.
Kerugian tersebut dapat disebabkan tidak hanya oleh munculnya keuntungan yang hilang dalam situasi di mana dana gratis sementara tidak diinvestasikan dalam aset, tetapi juga oleh depresiasi uang dan tingkat inflasi yang tinggi di negara tersebut. Dengan demikian, analisis arus kaslah yang akan membantu menentukan keadaan ekonomi bisnis dalam kenyataan.
Ketika melakukan analisis keuangan perusahaan secara keseluruhan, studi arus kas dapat dikaitkan dengan salah satu poin yang paling mengungkapkan, karena dengan fakta menganalisis data inilah orang dapat melihat seberapa optimal manajemen keuangan diatur di perusahaan agar selalu memiliki dana yang cukup.
Laporan utama untuk menganalisis arus keuangan adalah laporan arus kas, yang sesuai dengan standar internasional IAS 7, disusun dalam konteks jenis kegiatan organisasi (keuangan, arus, investasi), dan tidak tergantung pada sumber dana dan arahannya. pengeluaran. Dengan demikian, laporan inilah yang berfungsi sebagai sumber utama data arus kas di perusahaan.
Laporan arus kas dibuat untuk menentukan bagaimana aktivitas keuangan, investasi dan aktivitas sekarang perusahaan mempengaruhi arus kas dalam periode waktu tertentu, dan pada saat yang sama memungkinkan untuk menentukan alasan perubahan pergerakan arus keuangan.
Laporan semacam itu merupakan sumber informasi penting tidak hanya bagi pemilik bisnis dan pemimpin organisasi, tetapi juga bagi pemberi pinjaman dan investor.
Manajer keuangan menggunakan laporan arus kas untuk menentukan tingkat likuiditas perusahaan, menghitung dividen, menganalisis keputusan tertentu yang dibuat untuk melaksanakan proyek investasi.
Pada gilirannya, kreditor dan investor mempelajari laporan ini untuk mengetahui tingkat kompetensi manajer perusahaan yang memecahkan masalah dalam menghasilkan dana yang cukup ketika menghitung dividen dan melunasi hutang kredit.
Laporan arus kas terdiri dari bagian-bagian yang mencerminkan informasi tentang penerimaan dan pengeluaran uang dengan distribusinya ke aktivitas keuangan, sekarang dan investasi perusahaan.
1. Aktivitas saat ini artinya transaksi bisnis yang pada akhirnya menghasilkan keuntungan. Ini bisa berupa penjualan atau pembelian barang, pekerjaan, jasa yang menjamin proses produksi, pembayaran pendapatan kepada karyawan, pajak dan pembayaran wajib lainnya, pengurangan bunga untuk penggunaan dana pinjaman dan kredit.
Kegiatan saat ini yang menjadi saluran utama untuk menghasilkan keuntungan, sehingga harus juga menjadi sumber arus kas utama.
|
Arus masuk |
Arus keluar |
|
|
1. Pendapatan dari penjualan barang, karya atau jasa. 2. Penerimaan uang muka dari counterparty. 3. Pendapatan lainnya (pengembalian dana yang tidak dapat dipertanggungjawabkan, kelebihan pembayaran dari pemasok, dll.). |
1. Pembayaran faktur. 2. Biaya gaji karyawan. 3. Transfer dana ke Dana Asuransi Sosial dan dana luar anggaran lainnya. 4. Pembayaran pajak. 5. Pembayaran bunga atas penggunaan dana pinjaman dan kredit. 6. Kemajuan yang diterjemahkan. |
|
2. Kegiatan investasi - ini adalah transaksi untuk pembelian dan penjualan aset tetap dan aset tak berwujud lainnya, sekuritas, pemberian pinjaman dan kredit, dll.
Dalam rangka kegiatan tersebut, arus kas positif meliputi penjualan aset tetap dan aset lainnya, serta penerimaan pendapatan dari investasi jangka panjang. Arus kas negatif termasuk pembelian aset tetap, investasi keuangan jangka panjang dan investasi modal lainnya.
Aliran dana sementara dapat dikaitkan dengan fenomena biasa dalam perilaku bisnis yang kompeten, karena Anda selalu perlu berusaha untuk meningkatkan produksi dan meningkatkan kualitas produk.
3. Dalam aktivitas keuangan memahami operasi penerimaan atau pengembalian dana dari pemilik bisnis. Di sini, arus kas dari penerbitan saham, penerimaan pinjaman dan kredit (baik jangka pendek maupun jangka panjang), pembiayaan yang ditargetkan lainnya, dan sebagai biaya - penerbitan dividen, pembayaran hutang kredit yang mendesak, pembayaran kembali tagihan dapat dikaitkan sebagai pendapatan.
Pembentukan laporan pergerakan sumber daya material melibatkan identifikasi arus kas dari:
- aktivitas perusahaan saat ini;
- kegiatan investasinya;
- aktivitas keuangan organisasi.
Untuk menyusun laporan ini, informasi yang ditentukan dalam neraca dan laporan laba rugi digunakan, sedangkan laporan laba rugi harus diubah sesuai untuk menentukan arus kas. Sebagai penyesuaian, jumlah pendapatan ditentukan hanya berdasarkan dana yang benar-benar diterima, dan pengeluaran - hanya pada jumlah pembayaran yang sebenarnya.
Anda dapat menerapkan metode langsung dan tidak langsung untuk menyesuaikan laporan laba rugi:
- Saat menggunakan metode langsung (Arus Kas), setiap artikel terpisah dari laporan diubah, sehingga menjadi mungkin untuk mengidentifikasi data aktual tentang penerimaan dan pengeluaran dana.
- Untuk menerapkan metode tidak langsung, Anda tidak perlu mengubah setiap item, tetapi Anda perlu memulai penyesuaian dari indikator untung atau rugi untuk periode pelaporan yang menarik. Selanjutnya, angka ini meningkat dengan jumlah biaya yang tidak terkait dengan arus kas (misalnya, depresiasi), dan menurun dengan jumlah pendapatan yang serupa.
Sebelum pembentukan laporan arus kas, perlu ditentukan pos-pos neraca mana yang menjadi sumber utama penerimaan dan pengeluaran kas (setidaknya selama dua periode pelaporan terakhir). Hal ini dapat dilakukan dengan menggunakan tabel khusus yang mengidentifikasi sumber pembentukan arus kas di perusahaan, serta arah konsumsinya.
Faktor yang mempengaruhi arus kas perusahaan
Alasan yang mempengaruhi arus keuangan organisasi dibagi menjadi internal dan eksternal.
Faktor internal adalah, pertama-tama, tingkat pengembangan di mana organisasi saat ini berada, musim produksi dan penjualan produk, durasi produksi dan siklus operasi, urgensi proyek investasi, strategi amortisasi perusahaan, tingkat profesionalisme manajer puncak.
Faktor eksternal - sistem perpajakan yang diterapkan, hubungan antara pasar keuangan dan komoditas, prinsip-prinsip yang digunakan untuk melakukan penyelesaian, metode peminjaman kepada pihak rekanan yang digunakan (aturan perputaran bisnis), kemungkinan menarik pembiayaan eksternal.
Sistem manajemen arus kas memiliki prinsip-prinsip dasar sebagai berikut:
- perencanaan dan pengendalian;
- transparansi dan keandalan informasi;
- efisiensi dan rasionalitas;
- likuiditas dan solvabilitas.
Prinsip utama pengelolaan arus kas adalah tersedianya data akuntansi yang mutakhir dan akurat, yang bersumber dari manajemen dan akuntansi. Informasi tersebut dapat mencakup hutang dan piutang, kas di meja kas organisasi dan di rekening giro, prosedur pembayaran kembali dan penerbitan dana pinjaman, serta pembayaran bunga, jumlah pajak dan pembayaran wajib lainnya, dana yang diperlukan untuk pembelian prabayar di masa depan, dll. dll.
Data tersebut diakumulasi dari beberapa sumber, oleh karena itu, perlu untuk memastikan refleksi yang benar dalam akuntansi, karena pengenalan data primer yang tidak tepat waktu atau masukan informasi yang salah dapat menimbulkan konsekuensi bagi seluruh perusahaan. Namun, setiap perusahaan, atas kebijakannya sendiri, memutuskan dalam bentuk apa dan dengan interval waktu apa informasi ini dikumpulkan, dan juga menentukan prinsip-prinsip dasar aliran dokumen.
Pada saat yang sama, tujuan utama dalam mengelola arus kas adalah untuk mencapai keseimbangan yang optimal dalam konteks jenis, volume, interval waktu, dan parameter fundamental lainnya. Untuk memecahkan masalah tersebut secara efektif, perlu untuk memperkenalkan sistem akuntansi, perencanaan, pengendalian dan analisis yang sesuai.
Penilaian dan pengelolaan arus kas perusahaan
Untuk melakukan analisis yang komprehensif dari "kesehatan keuangan" organisasi, penilaian arus kas dan perencanaan strategisnya harus dilakukan tanpa gagal. Ini akan menentukan yang berikut:
- bidang utama pengeluaran uang;
- volume dan sumber penerimaan keuangan;
- alasan perbedaan antara jumlah keuntungan dan jumlah uang tunai sebenarnya;
- kecukupan dana organisasi sendiri untuk investasi jangka panjang.
Untuk menilai arus kas aktual, sinkronisasi penerimaan dan pengeluaran dana, untuk mengidentifikasi ketergantungan jumlah keuntungan pada pengelolaan arus kas, perlu dilakukan analisis kualitatif lengkap dari semua sumber penerimaan dan pembuangannya.
Prinsip dasar pengelolaan arus kas adalah sebagai berikut:
- Meningkatkan kecepatan perputaran penuh semua kategori persediaan, menghilangkan terjadinya defisit (dapat menyebabkan penurunan tingkat penjualan).
- Peningkatan volume penjualan dengan harga optimal. Perlu dicatat bahwa bagian penyusun dari harga jual bukan hanya biaya aktual, tetapi juga biaya penyusutan.
- Melunasi hutang usaha tepat waktu tanpa mengurangi kelancaran proses bisnis dimasa yang akan datang.
- Memastikan pengembalian piutang tepat waktu dan cepat (pada saat yang sama, Anda harus memperhatikan fakta bahwa gangguan yang berlebihan dalam hal ini dapat menyebabkan penurunan penjualan di masa depan).
Ada dua metode utama untuk menghitung jumlah arus kas.
Metode langsung didasarkan pada analisis arus kas dalam akun penyelesaian organisasi dan memungkinkan untuk:
- menarik kesimpulan tentang kecukupan sumber daya keuangan untuk memenuhi kewajiban lancar;
- mengidentifikasi sumber utama arus kas dan bidang pengeluaran mereka;
- menentukan hubungan antara tingkat penjualan dan pendapatan yang diterima dalam periode pelaporan.
Metode ini digunakan dalam manajemen operasional untuk mengontrol pembentukan laba dan menganalisis kecukupan sumber daya keuangan untuk melunasi kewajiban lancar.
Namun, metode langsung tidak akan menunjukkan ketergantungan keuntungan yang diterima terhadap perubahan volume arus kas di perusahaan, sedangkan dibandingkan dengan metode lain, penilaian seperti itu akan memakan waktu lama, dan informasi yang diperoleh akan kurang berarti.
Semua sumber pendapatan dan arah pengeluaran sumber keuangan organisasi dapat dinilai dengan menggunakan metode langsung sesuai dengan tabel berikut:
Anda juga harus memperhatikan fakta bahwa total arus kas harus sesuai dengan perbedaan antara saldo awal dan akhir arus keuangan untuk periode pelaporan.
Metode tidak langsung adalah laba bersih diubah menjadi uang tunai. Pada saat yang sama, indikator ini disesuaikan agar tidak dipengaruhi oleh pos pengeluaran yang tidak terkait dengan arus keluar keuangan, dan pos pendapatan yang tidak mengarah ke arus masuknya.
Metode tidak langsung didasarkan pada studi tentang pos-pos neraca dan data dari laporan laba rugi dan pada saat yang sama memungkinkan untuk:
- menentukan ketergantungan volume laba bersih terhadap perubahan aset perusahaan dalam periode waktu tertentu;
- menjalin hubungan antara berbagai aktivitas organisasi.
Keuntungan penting dari metode ini untuk menghitung jumlah arus kas dapat disebut identifikasi ketergantungan hasil keuangan akhir aktivitas pada modal kerja perusahaan. Untuk tujuan perencanaan jangka panjang, metode tidak langsung membantu menentukan arah di mana terdapat "fenomena stagnan" dalam arus kas dan untuk menemukan solusi yang paling optimal untuk masalah yang diidentifikasi.
Tahapan pembentukan laporan arus kas berikut dibedakan dengan metode tidak langsung:
- Mengidentifikasi perubahan untuk setiap item neraca dan mengidentifikasi faktor yang terkait dengan pertumbuhan atau penurunan volume.
- Studi laporan F-2, sistematisasi sumber pendapatan dan arahan untuk membelanjakan keuangan organisasi.
- Akumulasi informasi yang diterima dalam laporan pergerakan dana.
Semua sumber pendapatan dan arah pengeluaran sumber keuangan organisasi dapat dinilai dengan menggunakan metode tidak langsung sesuai dengan tabel berikut:
Penggunaan metode ini memungkinkan kami untuk mengidentifikasi kapabilitas suatu perusahaan untuk membentuk sumber keuangan internal utama - arus kas dari aktivitas saat ini dan investasi - serta faktor-faktor yang berdampak pada proses ini. Pada saat yang sama, keuntungan tambahan adalah rendahnya biaya tenaga kerja yang dibutuhkan untuk membuat laporan, karena sebagian besar informasi sudah tersedia dalam bentuk pelaporan standar lainnya.
Pendapat ahli
Dalam praktiknya, arus kas seringkali dianalisis dengan menggunakan metode langsung.
Dmitry Ryabykh,
Anggaran arus kas dapat disajikan dalam bentuk tabel yang berisi semua penerimaan dan pengeluaran keuangan organisasi. Tabel semacam itu dapat dibentuk untuk interval waktu apa pun.
Ada cara langsung dan tidak langsung untuk membuat laporan semacam itu. Dalam kasus pertama, arus kas dibagi dalam konteks item pendapatan dan beban (misalnya, pendapatan penjualan, pembayaran gaji kepada karyawan, transfer pembayaran pajak).
Dalam kasus kedua, arus kas saat ini dihitung berdasarkan indikator laba bersih, disesuaikan dengan perubahan modal kerja dan biaya penyusutan.
Dalam kebanyakan situasi, menghasilkan laporan dengan metode tidak langsung lebih mudah, tetapi akan sangat tidak nyaman untuk menganalisis laporan seperti itu di masa mendatang. Berdasarkan hal tersebut, metode langsung paling sering digunakan untuk menghitung arus kas.
Perencanaan arus kas perusahaan dan pengembangan kalender pembayaran
Sumber arus kas masuk yang direncanakan untuk tahun depan dan arah pengeluaran mereka dalam konteks bulan hanya mewakili dasar untuk mengelola arus kas, namun, untuk menggunakan keuangan secara efektif setiap hari, perlu untuk membentuk apa yang disebut "kalender pembayaran".
Tujuan utama pembuatan dokumen semacam itu adalah untuk menentukan tanggal pasti penerimaan dan pengeluaran arus kas perusahaan, atas dasar rencana dan tugas untuk karyawan organisasi yang akan ditetapkan.
Saat membentuk kalender pembayaran, formulir pelaporan dibagi menjadi dua bagian:
- Jadwal penerimaan keuangan yang direncanakan.
- Jadwal pengeluaran di masa depan.
Rincian standar jadwal pengeluaran adalah harian, namun diperbolehkan untuk membentuk jadwal pembayaran dalam interval waktu lain (per minggu, per kuartal).
Untuk mengelola arus kas perusahaan secara efektif, jenis kalender pembayaran berikut digunakan:
1. Dalam kerangka kegiatan organisasi saat ini:
- kalender penagihan piutang - pembayaran dimasukkan di dalamnya dalam jumlah dan persyaratan yang ditentukan dalam perjanjian yang relevan. Jika ada hutang yang jatuh tempo, disarankan untuk memasukkan pembayaran ke dalam kalender setelah persetujuan awal mereka oleh para pihak dalam kontrak;
- kalender untuk pembayaran pajak - semua pajak dan pembayaran wajib lainnya untuk anggaran dan dana off-budget ditunjukkan;
- kalender penggajian - paling sering digunakan dalam organisasi di mana gaji dibayarkan menurut jadwal multi-tahap dan struktur kepegawaian agak rumit;
- kalender pembayaran hutang dagang - hanya berisi bagian "jadwal pembayaran pinjaman", sedangkan jumlah dan ketentuan pembayaran ditentukan sesuai dengan ketentuan perjanjian kredit (perjanjian pinjaman);
- kalender penjualan - terdiri dari dua bagian:
Jadwal biaya yang terkait dengan pelaksanaan (iklan, pemeliharaan jaringan distribusi, dll.);
Jadwal penerimaan pembayaran untuk pembayaran barang yang dikirim (pengkreditan tunai dari penjualan produk);
- kalender untuk pembuatan inventaris - dibentuk untuk departemen yang terlibat dalam dukungan material dan teknis perusahaan. Ini termasuk biaya pembelian bahan, bahan baku, komponen, penyimpanan dan asuransi produk, serta biaya logistik. Diijinkan untuk memasukkan informasi kalender seperti itu pada pembayaran hutang kepada pihak rekanan;
- kalender biaya manajemen - biaya pembelian perlengkapan kantor, perangkat lunak dan perlengkapan untuk peralatan kantor, biaya perjalanan, perangko dan layanan lainnya. Jumlah total biaya untuk item ini sebelumnya ditentukan oleh estimasi, dan persyaratannya disepakati dengan departemen manajemen terkait.
2. Dalam rangka kegiatan investasi:
- kalender untuk membuat portofolio investasi jangka panjang, yang terdiri dari bagian-bagian berikut:
Bagan biaya pembelian instrumen investasi jangka panjang;
Jadwal penerimaan bunga dan dividen dari investasi investasi;
- kalender pelaksanaan proyek investasi nyata juga terdiri dari dua bagian:
Jadwal pemasukan sumber daya untuk investasi dengan alokasi masing-masing sumber;
Jadwal biaya modal;
- kalender pelaksanaan program investasi individu terdiri dari bagian-bagian serupa dan dibentuk tergantung pada pusat-pusat tanggung jawab.
3. Dalam rangka kegiatan keuangan:
- kalender penerbitan saham dibagi menjadi dua jenis: jika anggaran tersebut dibuat sebelum dimulainya penjualan saham di pasar saham utama, itu hanya berisi bagian “jadwal pembayaran untuk menyiapkan penerbitan saham”; jika kalender dibuat selama proses penjualan sekuritas, maka harus terdiri dari dua bagian: bagian "jadwal pembayaran untuk memastikan penjualan saham" dan "jadwal arus kas positif dari penerbitan saham";
- kalender penerbitan obligasi - dibentuk sesuai dengan kebutuhan yang muncul sesuai dengan prinsip yang digunakan untuk membuat kalender penerbitan saham;
- kalender amortisasi hutang pokok pinjaman - terdiri dari satu bagian "jadwal amortisasi hutang pokok". Indikator dalam kalender seperti itu dibagi untuk setiap perjanjian pinjaman secara terpisah, sesuai dengan ketentuan jumlah dan ketentuan pembayaran hutang ditentukan.
Semua jenis kalender pembayaran di atas dapat ditambahkan tergantung pada arah organisasi dan seluk-beluk berbisnis. Saat ini, pembentukan berbagai kalender pembayaran sangat disederhanakan karena kemungkinan menggunakan perangkat lunak khusus untuk tujuan ini.
Pendapat ahli
Gunakan pelaporan manajemen untuk menganggarkan arus kas Anda
Dmitry Ryabykh,
cEO grup perusahaan Alt-Invest, Moskow
Cara terbaik untuk membangun anggaran berbasis bukti adalah dengan menggunakan laporan manajemen. Pada saat yang sama, tidak berlebihan juga untuk meminjam informasi dari laporan akuntansi, karena informasi itulah yang mencerminkan data terbaru tentang seluruh aktivitas operasi perusahaan. Oleh karena itu, sebelum menyusun anggaran arus kas, perlu diketahui bagaimana informasi dalam laporan ini harus sesuai dengan data dari laporan akuntansi. Untuk melakukan ini, Anda dapat menggunakan aturan berikut:
- Anggaran arus kas belum tentu sedetail laporan keuangan, artinya dokumen ini hanya berdasarkan data akuntansi.
- Penting untuk datang ke korespondensi jumlah total dalam anggaran dengan omset pada akun saat ini perusahaan, dengan mempertimbangkan semua nuansa dan memperhatikan ketidakakuratan sekecil apa pun, yang di masa depan akan membantu mengontrol secara efektif kebenaran penganggaran.
- Ketika menganalisis informasi dari laporan keuangan, pertama-tama perlu untuk menyoroti arti ekonomi dari operasi, menghilangkan nuansa yang tidak perlu (misalnya, tidak memperhitungkan seluk-beluk akuntansi biaya ketika mereka dibagi menjadi artikel).
Pendapat ahli
Pertimbangkan cakrawala perencanaan saat menganalisis arus kas
Dmitry Ryabykh,
cEO grup perusahaan Alt-Invest, Moskow
Cakrawala perencanaan harus diperhitungkan dalam penganggaran dengan menggunakan prinsip-prinsip berikut:
- untuk rencana jangka panjang (misalnya, untuk 5 tahun), jadwal pembayaran dibuat kira-kira, dengan mempertimbangkan volume omset yang diharapkan;
- untuk rencana jangka pendek (dari beberapa minggu hingga beberapa bulan), jadwal pembayaran dibentuk dengan metode langsung, yang menunjukkan jumlah dan persyaratan yang jelas untuk pendapatan dan pengeluaran perusahaan. Untuk melakukan ini, perlu, dalam kerangka masing-masing kontrak, untuk menjelaskan secara rinci jadwal pembayaran, serta informasi tentang pengiriman produk atau kinerja pekerjaan / penyediaan layanan;
- untuk menyusun rencana tahunan, pendekatan campuran paling sering digunakan, di mana beberapa bagian direncanakan menggunakan metode langsung, dan sebagian besar pembayaran ditentukan berdasarkan prinsip perputaran (metode tidak langsung).
Dengan demikian, semakin lama periode perencanaan, semakin kurang spesifik (data dari laporan keuangan atau akuntansi) akan ada dalam anggaran dan semakin banyak perkiraan perhitungannya.
