Cara memperdagangkan opsi biner dengan sukses dan benar. Inti dari kontrak opsi Keuntungan utama dari perdagangan opsi

Perdagangan opsi dilakukan di bagian derivatif Bursa Moskow, yang disebut FORTS - futures dan opsi RTS. Omset perdagangan berjumlah sekitar 10%-15% dari jumlah total seluruh transaksi yang dilakukan di segmen ini (sisanya jatuh pada perdagangan). Perdagangan opsi dilakukan dalam rangka sesi pertukaran standar.

Di bursa saham, opsi dikutip berdasarkan nilainya. Pertukaran menawarkan untuk kutipan daftar opsi dengan serangkaian pemogokan tertentu, yang berubah dengan langkah tertentu.

Pemogokan yang paling dekat dengan kurs spot aset dasar saat ini disebut pemogokan sentral. Misalnya, harga saham saat ini adalah 10,5 rubel, lot opsinya adalah 1000 saham. Dalam hal ini, opsi dengan pemogokan berikut ditawarkan untuk diperdagangkan: 9000, 9500, 10000, 10500 (pemogokan pusat), 11000, 11500, 12000.

Fungsi pendapatan pembeli dan penjual adalah sebagai berikut:

Melihat gambar tersebut, kita dapat menyimpulkan bahwa perdagangan opsi melibatkan posisi pihak lawan yang asimetris dalam transaksi. Dengan demikian, pembeli opsi mempunyai kesempatan untuk menerima keuntungan tanpa batas, dan kerugian mereka dibatasi oleh jumlah premi yang dibayarkan. Keuntungan maksimum yang mungkin diperoleh penjual adalah premi, dan potensi kerugiannya tidak terbatas. Mengingat hal di atas, Anda mungkin mendapat kesan bahwa menjual opsi tidak menguntungkan, namun kenyataannya tidak demikian.

Contoh. Biarkan investor memprediksi sedikit kenaikan harga saham. Hari ini harga sahamnya adalah 10 rubel. Investor memiliki kesempatan untuk membeli dengan harga kesepakatan 10 rubel. dan bonus 1,5 rubel. dan menjual dengan strike dan premium yang sama. Strategi mana yang harus dipilih investor?

Berdasarkan grafik yang diplot, kita dapat menarik kesimpulan berikut: jika diperkirakan terjadi perubahan harga yang kecil, maka akan lebih menguntungkan untuk menjual opsi (yaitu dalam tren sideways). Jika fluktuasi harga yang signifikan diperkirakan terjadi, maka opsi menguntungkan untuk dibeli.

Perdagangan opsi melibatkan tiga keadaan instrumen ini tergantung pada rasio pemogokan dan nilai tukar spot dari aset yang mendasarinya.

Bagi pembeli opsi beli, hal berikut ini berlaku:

• Jika strike > harga pasar saat ini untuk aset yang mendasarinya, maka opsi tersebut disebut opsi “ tanpa uang" (atau " untuk uang"), yaitu dengan kerugian;
• Kapan mogoknya?< текущего спотового курса, то опцион называется «dalam uang" (atau " dengan uang"), yaitu dengan kemenangan;
• Jika strike sama dengan harga pasar aset saat ini, maka opsi disebut “ dekat uang itu».

Bagi pembeli opsi jual, hal berikut ini berlaku:

• Kehabisan uang (tanpa uang, merugi) jika harga kesepakatan lebih kecil dari harga penghentian;
• Pada uang (dekat uang, pada titik impas) saat mogok = harga pasar;
• Dalam uang (dalam uang, dalam zona keuntungan) , jika harga strike lebih tinggi dari harga di pasar spot.

Perdagangan opsi - bagaimana kontrak opsi dieksekusi di pasar derivatif Rusia

Katakanlah pada tanggal kadaluarsa seorang investor melihat bahwa opsi yang dia beli sebelumnya tidak “in the money” dan memutuskan untuk melaksanakannya. Untuk melakukan ini, ia perlu memiliki dana di rekening berjangka (yang harus dibuka sebelum membeli perjanjian opsi) sama dengan margin awal pada indeks berjangka RTS dikalikan dengan jumlah berjangka, dan pihak lawan transaksi harus memiliki rekening yang sama dengan jumlah yang sama.

Ketika opsi beli dilaksanakan, pembeli mengambil posisi panjang dalam kontrak berjangka, dan penjual opsi mengambil posisi pendek dalam kontrak berjangka yang sama. Pembeli opsi beli dikreditkan dengan jumlah positif, dan didebit dari penjual, pada titik mana perdagangan opsi berakhir dan opsi yang dieksekusi hilang.

Ketika opsi jual dilaksanakan, pembeli mengambil posisi pendek di masa depan, dan penjual mengambil posisi panjang. Sebagai hasil dari transaksi tersebut, pembeli opsi jual menerima margin variasi positif, yang didebit dari rekening penjual. Sejak uang ditransfer, posisi opsi hilang, dan perdagangan opsi dianggap selesai.

Perdagangan opsi dilakukan menurut strategi pokok sebagai berikut: (langsung, proporsional, berbanding terbalik, kalender), .

Ini adalah tahun kedua berturut-turut saya berdagang menggunakan . Paling sering saya menggunakan strategi Infinity, yang mana saya tidak pernah menerima kerugian total dalam sebulan.

Milik saya berkinerja baik baik di pasar yang sedang tren maupun dalam pergerakan horizontal; menghasilkan keuntungan dalam 3 dari 4 transaksi yang diselesaikan dan selalu menyenangkan dengan daya tahan, profitabilitas, dan menghasilkan peningkatan deposit sekitar 100% dalam 3 bulan.

Aturan perdagangan menggunakan strategi Infinity

Mari saya mulai dengan fakta bahwa lebih baik berdagang menggunakan strategi ini pada opsi jangka panjang. Namun jangan takut Anda harus melakukan transaksi seminggu sekali. Seperti yang saya katakan di atas, strategi ini bersifat universal dan dapat diterapkan pada pasar aset apa pun. Oleh karena itu, saya melakukan perdagangan sesuai strategi setiap hari, dan setiap hari saya mendapat untung.

Penting juga bahwa strategi jangka panjang memungkinkan Anda melihat pasar dengan pandangan sadar dan tidak menyerah pada emosi yang melekat pada pedagang yang berdagang menggunakan strategi jangka pendek untuk opsi turbo. Saya menemukan alat seperti opsi jangka panjang di broker Binomo. Sejak itu saya hanya memperdagangkannya.

Dengan kata lain, trading adalah bukti nyata bahwa dengan mengikuti aturan-aturan trading, tidak hanya mungkin, lebih lanjut saya katakan, proses trading menjadi mudah dan santai, serta menguntungkan dan menyenangkan.

Untuk berdagang menggunakan strategi Infinity, Anda perlu memperoleh perangkat seperti terminal Meta Trader 4. Meskipun perangkat teknis ini digunakan untuk perdagangan Forex, menurut saya, ini adalah terminal terbaik untuk analisis teknis. Oleh karena itu, saya menyelesaikan transaksi dengan broker opsi biner, dan memantau situasi di pasar aset menggunakan terminal yang ditentukan.

Dalam perdagangan, indikator digunakan, yang saya lampirkan dalam arsip surat ini.

Jadi, untuk berdagang menggunakan sistem ini, kita memerlukan terminal, yang dapat Anda unduh dari tautan ini. Di MT4 yang terinstal di komputer pribadi Anda, Anda juga perlu menginstal indikator dari arsip ini. Di dalamnya Anda juga akan menemukan templat strategi, yang harus ditempatkan di direktori root terminal di folder “templat”.

Setelah Anda menyiapkan terminal perdagangan MT4 dan menerapkan templat strategi ke grafik kutipan, tampilannya akan seperti ini:

Adapun indikatornya, kami akan dibantu dalam perdagangan oleh: Infiniti – saluran regresi dinamis, pada pantulan dari dinding di mana kami akan berdagang dengan Anda; RSI, menunjukkan tingkat jenuh beli/jenuh jual, yaitu tingkat pembalikan harga yang paling mungkin terjadi, dan Rata-Rata Lilin, yang menunjukkan terjadinya harga tertinggi dan terendah lokal.

Beli opsi untuk menurunkan harga suatu aset, yaitu sebesarMELETAKKANdiperlukan ketika:

— kuotasi aset menyentuh level tertinggi (atau kedua dari belakang) indikator Infiniti, yang merupakan semacam pusat gravitasi untuk kuotasi;

— RSI keluar dari skala pada level overbought, melampaui angka 70;

— Rata-rata candle – menunjukkan candle ke atas yang tinggi menyentuh level atas skalanya.

Pada saat yang sama, tugas pedagang adalah memperhatikan kondisi jual pada waktunya dan menyimpulkan kesepakatan dengan opsi “jangka panjang” pada PUT. Saya memberi contoh pada tangkapan layar:

Beli opsi untuk menaikkan harga suatu aset, yaitu sebesarPANGGILANdiperlukan ketika:

— kuotasi aset menyentuh level terendah (atau kedua dari belakang) indikator Infiniti, yang merupakan semacam pusat gravitasi untuk kuotasi;

— RSI keluar dari skala pada level oversold, melampaui angka 30;

— Rata-rata candle – menunjukkan candle rendah ke bawah yang menyentuh level bawah skalanya.

Pada saat yang sama, tugas pedagang adalah memperhatikan kondisi jual pada waktunya dan menyimpulkan kesepakatan dengan opsi “jangka panjang” di CALL. Saya memberi contoh pada tangkapan layar:

Oleh karena itu, penting untuk memenuhi semua kondisi untuk kenaikan/penurunan harga suatu aset, dengan rebound dari level maksimum/minimum “Pusat Gravitasi”, yang ditunjukkan oleh indikator Infiniti kepada kita.

Untuk perdagangan menggunakan sistem perdagangan yang ditentukan, opsi biner yang paling cocok adalah “Jangka Panjang”, yang, seperti saya katakan sebelumnya, saya temukan, yang dengannya kita akan berdagang dalam jangka rata-rata. Namun, opsi biner reguler, serta opsi turbo, cocok untuk diperdagangkan. Itu semua tergantung pada grafik kutipan mana Anda menempatkan template sistem perdagangan di MT4. Jika template diatur ke jangka waktu H4, maka Anda perlu menggunakan opsi “Jangka Panjang”. Jika polanya ada pada grafik H1, maka perdagangkan opsi biner klasik. Jika polanya M1, maka Anda perlu memperdagangkan opsi turbo.

Oleh karena itu, kemampuan untuk memilih tanggal kedaluwarsa “untuk Anda sendiri” adalah fitur unik lainnya dari sistem perdagangan ini.

Mengenai tanggal kedaluwarsa, semuanya juga tergantung pada grafik di MT4 mana Anda menempatkan template dan opsi apa yang Anda perdagangkan. Hal utama adalah membiarkan harga melaju lebih jauh setelah rebound dari dinding saluran indikator Infiniti. Harga ini membutuhkan sekitar 6 lilin. Jadi, saat memperdagangkan opsi jangka panjang, tetapkan periode kedaluwarsa menjadi 24 jam, saat memperdagangkan opsi Biner, tetapkan periode kedaluwarsa menjadi 6-7 jam, dan saat memperdagangkan opsi turbo, periode kedaluwarsa harus 5 menit.

Seperti yang sudah saya katakan, sistem ini memungkinkan penggandaan deposit setiap 2-3 bulan. Pada tahun pertama perdagangan menggunakan sistem ini, saya memperoleh sekitar 900%. Hanya dalam tahun kedua perdagangan, keuntungan saya mencapai 700%.

Oleh karena itu, potensi strategi ini sangat mengesankan dan lebih dari sekadar menggembirakan. Jadi, saya menyarankan Anda untuk tidak berdiam diri dan mulai menikmati keuntungan dari sistem ini dengan memperdagangkannya sendiri! Satu-satunya poin penting adalah jangan menggelembungkan lot yang diperdagangkan.

Sekarang Anda tahu cara memperdagangkan opsi untuk mendapatkan keuntungan maksimal. Anda jarang akan menerima kerugian sesuai dengan strateginya, namun Anda tidak boleh melupakan aturan pengelolaan uang. Semoga sukses untuk semuanya!

Artikel ini dimaksudkan untuk mengarahkan pedagang berjangka pemula di pasar opsi yang kompleks, dalam banyaknya kontrak yang berbeda, dalam beragam strategi perdagangan.

Jadi Anda baru saja memasuki pasar derivatif. Untuk apa? Kebanyakan orang menjawab ini untuk menghasilkan uang dari tren apa pun, untuk memperkaya persenjataan perdagangan mereka, yang sebelumnya hanya mencakup saham, dengan alat-alat baru. Banyak yang terpikat oleh kemungkinan pilihan yang benar-benar tak terbatas: keuntungan setinggi langit dalam situasi yang sukses, beragam strategi, pendapatan di pasar yang sedang melemah, kemungkinan short, dan penyediaan leverage bebas. Ya, ini semua benar, opsi memiliki keuntungan tertentu untuk menghasilkan uang di pasar sekuritas dan sangatlah bodoh jika tidak mencoba memanfaatkannya. Namun jangan lupa bahwa dengan bantuan opsi yang sama, jika digunakan secara tidak benar dan sembarangan, Anda dapat dengan cepat menyia-nyiakan seluruh modal awal Anda.

Ya, pilihan Anda jelas - Anda memutuskan untuk membangun perdagangan Anda bukan tanpa bantuan opsi. Katakanlah Anda telah mempelajari bahan referensi tertentu tentang derivatif, memilih platform perdagangan, memutuskan broker dan program perdagangan, membuka akun dengan broker dan mengkreditkan sejumlah dana ke dalamnya untuk perdagangan. Anda memantau pasar untuk aset dasar, memantau latar belakang berita, dll. Anda merasa sudah mengetahui cara memprediksi pergerakan harga dan tidak sabar untuk memulainya. Tapi di mana tepatnya untuk memulai dan bagaimana membangun filosofi trading Anda? Namun, tidak perlu terburu-buru. Pertama mari kita berurusan dengan peserta perdagangan opsi.

Untuk lebih memahami proses yang terjadi di bursa opsi, pertama-tama Anda perlu memahami dengan siapa Anda sebenarnya akan berdagang, siapa yang hadir di pasar ini. Alangkah baiknya jika mengetahui siapa yang diuntungkan dari transaksi tertentu, siapa biasanya penjual dan siapa pembeli, pada saat apa pemain tertentu memasuki pasar, dan masih banyak lagi. Mengetahui hal ini akan membantu Anda melihat beberapa tren pasar secara berbeda dan memungkinkan Anda memprediksi perubahan dalam premi dan volatilitas opsi.

Secara umum, ada tiga kelas peserta perdagangan di bagian opsi. Ini adalah hedger, pedagang posisi terarah dan, pada kenyataannya, pedagang volatilitas. Pertama-tama mari kita lihat masing-masing kategori dengan lebih detail.

Lindung nilai. Ini mungkin investor yang memiliki portofolio saham, atau individu yang melakukan lindung nilai terhadap produksi atau risiko mata uang mereka. Mengapa mereka datang ke pasar kontrak opsi? Manajer portofolio berkepentingan untuk melindungi portofolionya agar tidak jatuh agar memiliki asuransi jika terjadi jatuhnya harga. Orang-orang yang mempunyai posisi valuta asing dalam usaha atau proses produksinya datang ke pasar untuk melindungi diri dari risiko valuta asing. Kami akan berbicara di bawah tentang investor portofolio. Mereka adalah investor cerdas yang memahami bahwa Anda tidak bisa pergi ke mana pun tanpa asuransi. Bagaimana lagi? Kita semua tahu apa yang terjadi dengan pemegang saham IPO rakyat - VTB atau Rosneft. Harga telah turun jauh di bawah level penempatan dan akan memakan waktu lama untuk menunggu pemulihannya, dan Anda bahkan mungkin tidak menunggu sama sekali. Namun, jika investor di perusahaan publik telah membeli opsi jual atas sahamnya, kerugian besar tersebut dapat dihindari.

Jadi, para hedger mendatangi meja opsi untuk membeli opsi jual pada saham. Ini adalah aturannya. Mereka juga dapat menulis opsi panggilan pada portofolionya. Akhirnya, mereka dapat membeli put dan menjual call pada saat yang sama, membentuk tidak lebih dari sebuah “pagar” seperti yang dibahas dalam salah satu artikel saya sebelumnya. Hedger bersedia membayar put dan bersedia menjual call. Dari sini segera menjadi jelas bahwa volatilitas pada saham dan indeks saham, pada umumnya, lebih tinggi daripada volatilitas pada call. Permintaan tambahan untuk put dan tambahan pasokan opsi panggilan menciptakan profil volatilitas yang asimetris, dengan kata lain, volatilitas pada strike tinggi biasanya lebih rendah dibandingkan volatilitas pada strike rendah.

Hedger selalu hadir di pasar, bahkan pada periode paling cerah sekalipun, saat terjadi reli bullish, ketika tampak jelas bagi semua orang bahwa pasar sedang bersiap untuk pertumbuhan yang panjang dan kuat. Namun, asuransi terhadap situasi yang tidak terduga selalu diperlukan dan pasar dapat memulai koreksi kapan saja.

Peserta perdagangan opsi kelas kedua mencakup pedagang dengan posisi terarah. Ini adalah pedagang yang menggunakan opsi untuk memainkan naik atau turunnya aset dasar, apakah pasar datar, apakah pasar mencapai atau gagal mencapai level tertentu, dan sebagainya. Pedagang seperti itu dapat menjual dan membeli opsi. Lebih tepatnya, mereka dapat melakukan empat operasi utama: membeli call (mengharapkan pertumbuhan), menjual call (memperkirakan overbought), membeli put (mengharapkan penurunan), menjual put (mengharapkan pertumbuhan atau stabilisasi pasar). Biasanya, orang-orang ini berpengalaman dan memprediksi dinamika aset dasar. Mereka mulai berdagang saham dan memasuki pasar opsi untuk mendapatkan peluang tambahan dalam memperdagangkan strategi terarah. Lagi pula, jika pasar diperkirakan akan datar dalam jangka panjang dan berlarut-larut, maka cukup sulit menghasilkan uang hanya dari saham. Mereka tahu bahwa opsi memungkinkan Anda menyusun strategi saham yang berbeda dan memperoleh berbagai profil risiko dan keuntungan. Pada saat yang sama, sama sekali tidak perlu mengetahui konsep volatilitas. Memang, volatilitas hanyalah soal strategi harga. Semakin tinggi nilainya, semakin tinggi premi opsinya. Pedagang terarah cenderung menentukan harga suatu opsi dari perspektif biaya rendah. Transaksi seperti apa yang dilakukan pedagang tersebut dan dalam kasus apa? Misalnya, jika seorang pedagang telah menyimpulkan bahwa suatu saham tertentu berada dalam kondisi jenuh beli (overbought), maka opsi beli (call option) atas saham tersebut dijual, dan mereka sama sekali tidak perlu memiliki saham tersebut dalam portofolionya. Bagaimana pemogokan itu dipilih? Tergantung pada tingkat impas dan profitabilitas strategi. Biasanya, analisis kecil terhadap kemungkinan level dilakukan, titik impas dihitung untuk setiap pemogokan, profitabilitas semua opsi yang mungkin pada akhirnya dibandingkan, dan kemudian pilihan dibuat untuk mendukung pemogokan tertentu. Hal yang sama dapat dikatakan tentang analisis tanggal kedaluwarsa opsi yang dipilih. Posisi biasanya ditahan hingga habis masa berlakunya.

Contoh transaksi lain untuk kategori peserta ini adalah pembelian put atau call jika pasar diprediksi akan turun atau naik. Dalam hal ini, volatilitas juga secara praktis tidak dianalisis, karena dengan penurunan yang kuat, harga jual menjadi lebih mahal, sama seperti dengan kenaikan yang kuat, harga beli menjadi lebih mahal, pendapat para pemain ini. Posisi tidak boleh dibawa ke masa kadaluwarsa, karena Anda dapat memperoleh keuntungan dengan menjual opsi yang dibeli sebelumnya.

Terakhir, kelompok pemain ketiga adalah profesional, pedagang volatilitas. Mereka biasanya tidak mengambil risiko terarah pada pergerakan saham dan menggunakan strategi perdagangan delta-netral. Apa artinya ini? Pilihan untuk membeli atau menjual opsi dibuat berdasarkan analisis dan perkiraan volatilitas. Jika pertumbuhan diperkirakan, maka opsi dibeli; jika volatilitas diperkirakan menurun, opsi dijual. Segera setelah transaksi opsi, pedagang membawa portofolionya ke delta-netral. Hal ini dapat dilakukan melalui opsi lain atau melalui aset dasar. Selain itu, para pedagang hampir selalu mematuhi netralitas delta untuk menghilangkan risiko pergerakan terarah sekecil apa pun. Netralitas Delta dipertahankan dengan penyeimbangan kembali portofolio harian menggunakan aset dasar atau opsi lain.

Bagi para pedagang volatilitas, sering kali tidak ada bedanya opsi mana (put atau call) yang akan dibeli/dijual; penekanan utamanya adalah pada volatilitas tersirat dari opsi ini. Kapan pemain seperti itu mendapat untung? Tentu saja, ketika perkiraan volatilitasnya menjadi kenyataan, arah pergerakan aset dasar sama sekali tidak penting, yang utama adalah intensitas pergerakan tersebut.

Pertanyaan paling umum yang saya tanyakan adalah jika pedagang volatilitas tiba-tiba menyadari bahwa saham ini atau itu akan meledak, dapatkah mereka menerima panggilan telanjang, karena pasti akan mendatangkan keuntungan. Tentu saja mereka bisa, tidak ada yang bisa menghentikan mereka melakukan hal tersebut. Namun, operasi seperti itu sangat jarang dilakukan, karena tidak ada jaminan pertumbuhan (penurunan) 100%. Oleh karena itu, para pedagang ini menciptakan posisi delta-netral dan tidak bergantung pada arah pergerakan harga aset yang mendasarinya. Keuntungan mereka hanya bergantung pada perubahan volatilitas.

Jadi, setelah Anda memahami siapa yang hadir di pasar opsi, akan lebih mudah untuk melanjutkan. Jika Anda telah membuka akun tempur dan belum mengklasifikasikan diri Anda ke dalam salah satu dari tiga kategori di atas, maka di bawah ini saya akan menguraikan beberapa pemikiran mengenai masalah ini.

Trader mana pun, untuk menghasilkan uang, mencoba memprediksi beberapa pergerakan. Hal ini dapat berupa perubahan pada aset dasar dan/atau perubahan volatilitas. Jika Anda memiliki perkiraan harga suatu saham di masa depan, Anda akan mencoba menghasilkan uang dari pergerakan saham tersebut. Jika Anda memiliki perkiraan perilaku volatilitas di masa depan, Anda akan menghasilkan uang dari volatilitas. Dan jika Anda memiliki perkiraan untuk kedua poin tersebut, maka Anda akan berusaha menghasilkan uang dari kedua pergerakan tersebut. Itulah inti dari filsafat. Izinkan saya menjelaskan lebih detail.

Biarkan ada saham dan opsi tertentu di dalamnya, diperdagangkan dengan volatilitas pasar tertentu. Berdasarkan harga saham, Anda dapat memprediksi pertumbuhan, penurunan, atau tidak adanya perubahan harga. Untuk volatilitas, Anda juga dapat memprediksi pertumbuhan, penurunan, atau perubahan. Hal ini menghasilkan sembilan kasus berbeda untuk satu saham dan opsinya.

Mari kita pertimbangkan opsi pertama yang memungkinkan. Anda yakin bahwa volatilitas suatu saham akan turun, namun saham itu sendiri akan naik. Dengan kata lain, Anda memposisikan diri Anda sebagai delta bull dan volatilitas bear pada saat yang bersamaan. Perkiraan ini masuk akal jika normalisasi pasar saham diharapkan, mungkin peningkatan kuotasi yang lancar. Bagaimana Anda bisa menghasilkan uang, strategi apa yang harus Anda pilih? Sangat sederhana. Faktanya, ini adalah strategi dengan delta positif dan vegan negatif. Yang paling sederhana adalah menjual barang telanjang. Faktanya, jika stok naik, harga put akan turun. Jika volatilitas turun, harga jual juga akan menjadi lebih murah. Dan jika ramalan itu menjadi kenyataan baik untuk saham maupun untuk volatilitas, maka keuntungannya akan lebih signifikan, harga jualnya akan turun lebih kuat. Ada juga strategi yang lebih kompleks yang memungkinkan Anda menghasilkan uang dari gerakan ini. Misalnya, bull vertical spread - pembelian panggilan ITM dan penjualan panggilan ATM secara bersamaan.

Kemungkinan skenario kedua adalah perkiraan bearish untuk volatilitas dan perkiraan bearish untuk delta. Strategi ini digunakan jika diperkirakan terjadi penurunan pasar yang lambat dan mulus. Strategi mana yang harus Anda pilih? Yang paling sederhana adalah menjual panggilan telanjang, yang sedikit lebih rumit adalah spread vertikal bearish, yang melibatkan pembelian ITM dan penjualan ATM secara bersamaan. Kami mengingatkan Anda bahwa desain ini memungkinkan Anda menghasilkan uang baik dari jatuhnya saham maupun dari jatuhnya volatilitas.

Opsi berikutnya yang memungkinkan adalah ketika trader bersikap netral terhadap pergerakan aset dasar, dan, misalnya, memperkirakan volatilitas akan meningkat. Ngomong-ngomong, trader seperti itu adalah tipikal trader volatilitas, pemain dari kategori ketiga yang dijelaskan di atas. Apa yang harus dia lakukan dengan ekspektasi seperti itu? Disarankan untuk membeli strangles atau straddles atau sekadar membeli opsi dengan delta hedge sebagai opsi. Straddles dan strangles memungkinkan Anda menghasilkan uang dari pergerakan saham apa pun, baik itu turun atau naik. Walaupun pasarnya tidak kemana-mana namun menambah kegugupan, harga straddle anda akan naik dan anda bisa menjualnya untuk mendapatkan keuntungan.

Jika Anda tidak memiliki perkiraan spesifik untuk volatilitas, namun memiliki perkiraan pertumbuhan atau penurunan aset dasar, maka disarankan agar Anda terlebih dahulu membeli atau menjual aset dasar itu sendiri. Faktanya, sejarah telah melihat banyak kasus di mana, misalnya, sebuah call dibeli untuk mengantisipasi pertumbuhan suatu saham, namun tidak ada keuntungan yang diperoleh karena penurunan volatilitas. Ketika volatilitas turun, lebih banyak kerugian dibandingkan keuntungan dari kenaikan saham. Hal ini sering terjadi karena... volatilitas cenderung turun selama pertumbuhan lancar. Inilah sebabnya mengapa lebih masuk akal untuk membeli aset dasar saja.

Dan terakhir, kasus khusus terakhir adalah ketika trader setuju dengan volatilitas pasar dan tidak memiliki perkiraan untuk saham tersebut. Maka lebih baik dia istirahat sebentar dan tidak mengambil tindakan aktif, menunggu situasi berubah.

Jelas bahwa setiap situasi pasar saat ini dapat diklasifikasikan menurut kriteria yang sesuai dan dikaitkan dengan salah satu dari sembilan segmen, dan kemudian strategi yang tepat dapat dipilih; pilihan hanya akan membantu dalam hal ini.

Kelompok peserta pasar opsi yang dipertimbangkan dan konsep sembilan kemungkinan situasi, saya harap, akan membantu pemula menavigasi pasar opsi yang kompleks dan membantu mereka menghasilkan uang pertama mereka dari pasar opsi tersebut.

Semoga sukses dalam perdagangan!

Jika Anda ingin meninggalkan pendapat Anda, Anda perlu atau.

Ini adalah kombinasi dari berbagai opsi, dan terkadang aset dasar, dalam portofolio investasi Anda untuk mencapai tujuan dan sasaran Anda. Tergantung pada perilaku pasar, beberapa jenis strategi dapat dibedakan: strategi bullish, bearish dan netralitas (ketika harga suatu aset diam).Strategi bullish digunakan ketika pasar diperkirakan akan bergerak naik, strategi bearish digunakan , masing-masing, ketika pasar bergerak turun, dan netral ketika harga tetap sama.

Untuk lebih jelasnya, kami akan menggunakan grafik.

Mari kita lihat grafik strategi pertama dan cari tahu apa yang harus Anda perhatikan ketika mempelajari grafik.

Di bagian atas gambar kita melihat portofolio kita, yaitu instrumen apa yang kita beli atau jual. Kolom yang kita perlukan adalah sebagai berikut: jenis opsi (call atau put), strike (harga pelaksanaan), kuantitas, premi opsi (biaya opsi).

Saat menjelaskan strateginya, kita akan menggunakan konsep “titik impas”. Ini adalah tingkat kesepakatan dan harga dasar di pasar spot di mana strategi kami mulai menghasilkan keuntungan. Zona kerugian adalah tingkat harga di mana posisi kita tidak menguntungkan.

Untuk menyederhanakan pemahaman grafik, aset dasar dari opsi yang dibahas dalam contoh adalah kontrak berjangka untuk saham Gazprom.

Mari kita mulai mengenal strategi dengan yang paling sederhana.

Bagian 1 (Strategi Perdagangan Opsi):

1. Strategi perdagangan opsi pertama.

Membeli opsi panggilan (Panggilan panjang).

Seperti yang kita ingat, Pilihan panggilan- Ini adalah hak pembeli untuk membeli suatu produk dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Dalam situasi apa strategi ini digunakan?

Membeli opsi beli digunakan jika investor yakin bahwa harga komoditas dasar di pasar spot akan naik. Anda membeli sebuah opsi, dan semakin tinggi harga aset dasar saat perdagangan dieksekusi, semakin besar keuntungan Anda. Kami telah membahas semua ini dalam pelajaran kami, dan sekarang kami akan mencoba memahaminya dalam grafik dengan contoh spesifik.

Bagan 1. Membeli opsi panggilan

Bagan tersebut menunjukkan pembelian opsi beli pada kontrak berjangka untuk saham Gazprom dengan premi 1.684 rubel. Opsi pemogokan adalah 14.000 rubel. Strategi kami akan menghasilkan keuntungan jika harga aset dasar naik di atas harga kesepakatan sebesar jumlah premi, yaitu titik 15684 (14000+1684) rubel akan menjadi titik impas.

Potensi keuntungan Anda tidak terbatas. Semakin tinggi harga berjangka, semakin tinggi pula keuntungannya. Kerugian Anda hanya dibatasi oleh biaya opsi, yaitu 1.684 rubel.

2. Strategi perdagangan opsi kedua.

Menjual opsi panggilan (Short Call)

Jual opsi panggilan Hal ini sebaiknya dilakukan jika Anda yakin harga aset dasar di pasar spot akan turun. Anda menjual opsi beli, menerima premi, dan jika harga aset turun, kesepakatan tidak dilaksanakan. Mari kita lihat grafiknya.

Bagan 2. Menjual opsi panggilan

Anda menjual opsi yang sama seperti pada kasus sebelumnya dengan pemogokan 14.000 rubel dan premi 1.684 rubel. Jika harga aset dasar turun dan pada tanggal pelaksanaan transaksi lebih rendah dari harga eksekusi, maka pembeli tidak akan mengeksekusi kontrak. Keuntungan kami dalam hal ini sama dengan 1684 rubel, premi untuk opsi.

Anda harus sangat berhati-hati saat menggunakan strategi yang agak primitif ini. Faktanya adalah keuntungan kita dibatasi oleh biaya opsi, sedangkan kerugian tidak dibatasi oleh apapun. Apa artinya? Jika harga aset dasar mulai naik, maka kita akan memasuki zona kerugian tanpa batas.

3. Strategi perdagangan opsi ketiga.

Membeli opsi jual (Long Put).

Ambil pilihan adalah hak pembeli untuk menjual komoditas tersebut kepada penjual opsi pada harga yang telah disepakati sebelumnya di masa depan. Jadi, arti dari strategi ini adalah membeli opsi jual dan menjual aset dasar pada saat berakhirnya transaksi, ketika harga aset dasar lebih rendah dari harga kontrak kesepakatan. Mari kita lihat grafiknya.

Bagan 3. Membeli opsi jual

Anda berasumsi bahwa harga saham Gazprom akan turun di masa depan, membeli opsi jual dengan strike = 14.000 rubel dan membayar premi sebesar 867 rubel. Mulai dari harga aset dasar = 13.133 rubel, dan di bawahnya adalah keuntungan Anda (14.000 - 867). Jika harga naik di atas level ini, maka kerugian Anda hanyalah biaya opsi, mis. 867 rubel.

Strategi yang sangat bagus untuk pemula di pasar derivatif. Potensi keuntungan Anda tidak terbatas, dan potensi kerugian Anda dibatasi oleh harga kontrak.

4. Strategi perdagangan opsi keempat.

Menjual opsi jual (Short Put).

Strategi ini digunakan ketika harga aset dasar opsi diperkirakan akan meningkat di pasar spot (pembeli opsi tidak bersedia mengeksekusi transaksi pada saat kadaluwarsa).

Bagan 4. Menjual opsi jual

Katakanlah Anda mengira harga saham Gazprom akan turun, dan Anda menjual opsi jual dengan strike = 14.000 rubel dengan premi 867 rubel. Jika harga aset dasar naik di atas 13.133 rubel (14.000-867), maka opsi tidak dilaksanakan dan Anda mendapat untung sebesar premi opsi. Anda harus sangat berhati-hati saat menggunakan strategi ini. Kerugian Anda tidak terbatas, dan jika harga aset dasar turun, Anda bisa mengalami kerugian besar. Keuntungan Anda, sebagaimana disebutkan di atas, dibatasi oleh premi opsi.

Ini adalah 4 strategi paling dasar yang terdiri dari membeli atau menjual satu instrumen saja. Mari beralih ke sesuatu yang lebih kompleks. Untuk menerapkan strategi berikut, kita perlu menambahkan dua kontrak opsi ke portofolio investasi kita.

5. Strategi perdagangan opsi kelima.

Penyebaran Panggilan Banteng.

Strategi ini digunakan jika Anda yakin bahwa harga aset dasar akan naik, namun pertumbuhannya akan terbatas.

Strategi ini melibatkan pembelian dan penjualan opsi panggilan. Opsi harus memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi harga kesepakatannya berbeda. Strike dari opsi yang dibeli harus lebih kecil dari strike dari opsi yang dijual.

Mari kita lihat jadwalnya.
Grafik 5. Bull call spread

Anda membeli opsi panggilan dengan pemogokan = 10.000 rubel dengan harga 3.034 rubel, dengan asumsi bahwa harga berjangka pada saat transaksi dilakukan tidak akan lebih dari 15.000 rubel. Untuk mendapatkan kembali sebagian uang yang Anda keluarkan untuk opsi tersebut, Anda menjual opsi panggilan lain dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi harga kesepakatan yang berbeda. Tentu saja, pemogokan tersebut harus sesuai dengan ekspektasi Anda mengenai harga aset di pasar spot pada saat perdagangan dieksekusi. Dalam kasus kami, itu adalah 15.000 rubel. Dengan demikian, Anda mengurangi biaya posisi Anda dari 3034 menjadi 2400 rubel (selisih antara premi yang diterima untuk opsi yang dijual dan dana yang dikeluarkan saat membeli opsi: 3034-712 = 2322 rubel).

Jika harga aset dasar naik, keuntungan Anda akan dimulai pada titik 12.322 rubel (pemogokan opsi yang dibeli + dana yang dibelanjakan: 10.000 + 2.322), dan dibatasi hingga titik 15.000 rubel (pemogokan opsi yang dijual) .

Kerugian pada strategi ini akan terjadi jika harga aset dasar tidak mengalami kenaikan. Ini hanya dibatasi oleh premi yang dibayarkan untuk opsi yang dibeli, dikurangi premi yang dibayarkan kepada Anda untuk kontrak yang dijual, yaitu 2.322 rubel.

6. Strategi perdagangan opsi keenam.

Panggilan beruang menyebar. Penyebaran Panggilan Beruang

Strateginya kira-kira sama dengan bull call spread, namun digunakan ketika harga aset dasar diperkirakan akan turun secara moderat dan penurunannya terbatas.

Opsi panggilan dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi pemogokan berbeda dibeli dan dijual pada waktu yang sama. Bedanya dengan strategi sebelumnya adalah perlunya menjual call option dengan strike price yang lebih rendah dari option yang dibeli.

Anda dapat melihat strategi ini pada grafik.

Bagan 6. Penyebaran panggilan beruang

Kami menjual opsi panggilan dengan harga 10.000 rubel dengan harga 3.034 rubel, dengan harapan harga aset dasar tidak akan naik. Untuk melakukan lindung nilai terhadap posisi kami, kami membeli opsi panggilan dengan tanggal kedaluwarsa yang sama, namun dengan strike yang lebih tinggi.

Grafik menunjukkan bahwa kami membeli opsi panggilan dengan harga 15.000 rubel dengan harga 712 rubel. Hasilnya, total premi kami akan menjadi 2322 (3034-712) rubel.

Ini adalah keuntungan maksimum kami, asalkan harganya tidak naik di atas 10.000 rubel. Kerugian akan dimulai pada titik 12.678 rubel ke atas (pemogokan yang dijual, dikurangi pemogokan yang dibeli, dikurangi total premi: 15.000-10.000-2322 = 2.678 rubel). Artinya, kerugian terbatas dan maksimumnya adalah 2.678 rubel.

7. Strategi perdagangan opsi ketujuh.

Banteng menaruh spread. Penyebaran Bull Put

Strateginya serupa artinya dengan yang sebelumnya. Ini terdiri dari menjual opsi jual yang mahal dengan kesepakatan yang besar dengan harapan harga aset yang mendasarinya akan naik. Untuk melakukan lindung nilai terhadap penurunan harga, kami membeli opsi jual dengan tanggal kedaluwarsa yang sama dengan yang dijual, namun dengan harga kesepakatan yang lebih rendah.

Mari kita lihat grafiknya.
Grafik 7. Bull Put Spread

Seperti dapat dilihat pada grafik, opsi jual dengan harga kesepakatan 15.000 rubel dijual seharga 3.287 rubel. Untuk asuransi, kami membeli opsi jual yang lebih murah seharga 609 rubel, tetapi dengan harga kesepakatan 10.000 rubel. Total premi bersih adalah 2678 (3287-609) rubel.

Strategi ini akan mendatangkan keuntungan jika harga aset tidak turun di bawah 12.322 (15.000 - 2.678) rubel. Apa pun di bawah harga ini adalah kerugian kami. Itu terbatas dan dalam skenario terburuk akan menjadi 2322 (15000-10000-2678) rubel.

8. Strategi perdagangan opsi kedelapan.

Beruang menyebar. Beruang Taruh Sebaran.

Strategi digunakan jika Anda mempunyai keyakinan bahwa pasar akan turun sebelum titik tertentu. Ini terdiri dari pembelian opsi jual yang mahal dengan strike yang besar. Untuk mengurangi biaya posisi, opsi jual yang sama dijual, namun dengan strike yang lebih rendah. Pemogokan dipilih pada tingkat harga di pasar spot pada saat kadaluwarsa. Artinya sebagai berikut: opsi dijual untuk mendapatkan premi, tetapi jika terjadi penurunan yang kuat, kami juga membatasi keuntungan kami, sehingga strategi tersebut sebaiknya diterapkan hanya jika ada keyakinan bahwa penurunannya tidak akan kuat! Jika tidak, lebih baik menggunakan strategi Buy Put Option.

Mari kita lihat sebuah contoh.

Bagan 8. Spread bearish

Kami membeli opsi jual dengan pemogokan = 15.000 rubel seharga 3.287 rubel. Asumsi kami adalah harga aset akan turun dan berhenti di sekitar 10.000 ribu rubel. Oleh karena itu, kami menjual opsi jual yang sama dengan pemogokan = 10.000 rubel. Semakin besar perbedaan antara strike, semakin besar pula kemungkinan keuntungan ketika pasar jatuh dan semakin tinggi biaya pembukaan posisi, karena opsi dengan strike yang lebih rendah dapat dijual dengan harga yang lebih kecil.

Jadi, pengeluaran kami saat membuka posisi berjumlah 2678 rubel (3287 - 609).

Strategi ini akan memberi kita keuntungan jika harga aset dasar adalah 12.322 rubel (15.000-2.678). Keuntungan maksimum akan sama dengan 2.322 rubel (harga jual beli, dikurangi harga jual, dikurangi total premi, dengan harga aset dasar sama dengan harga jual (10.000 rubel)) .

Segala sesuatu di bawah 12.322 rubel adalah kerugian kami. Jumlahnya terbatas dan akan berjumlah sebesar premi yang dibayarkan (2.678 rubel).

Bagian 2 (Strategi Perdagangan Opsi)

1. Straddle, beli (Long Straddle)

Strategi ini digunakan ketika Anda yakin akan pergerakan kuat di pasar, namun tidak tahu ke arah mana pergerakan tersebut akan terjadi. Strateginya adalah membeli opsi Put dan Call dengan harga kesepakatan dan tanggal kedaluwarsa yang sama. Harga kesepakatan umumnya sama dengan harga aset dasar di pasar spot pada saat kontrak opsi ditandatangani.

Mari kita pertimbangkan semua hal di atas menggunakan sebuah contoh:

Bagan 1. Strategi beli straddle

Seperti yang bisa kita lihat di grafik, kami membeli opsi call dan put dengan strike = 12.500 rubel. Total premi untuk kedua opsi adalah 2950 rubel (1428+1522).

Strategi ini akan menghasilkan keuntungan jika harga berjangka naik di atas 15.450 rubel (strike 12.500 + total premi yang dibayarkan 2.950) atau jika harga turun di bawah 9.550 rubel (strike 12.500 - premium 2.950).

Kerugian dibatasi oleh premi, yaitu jika harga aset dasar tidak berada dalam batas di atas, kerugian maksimum kami adalah 2.950 rubel ketika harga aset dasar adalah 12.500 rubel.

2. Straddle, jual

Strategi ini digunakan jika Anda memperkirakan harga produk dasar akan berfluktuasi di sekitar pemogokan. Strateginya adalah menjual call dan put option dengan strike dan tanggal kadaluwarsa yang sama.

Bagan 2. Strategi “straddle sell”.

Kami menjual opsi beli dan opsi jual dengan harga kesepakatan RUR 12.500. Keuntungan kami (premi yang dibayarkan oleh pembeli) berjumlah 2958 rubel (1444 + 1514). Jika harga aset dasar pada saat pelaksanaan transaksi naik di atas 15.458 (strike 12.500 + premium 2.958) rubel atau turun di bawah 9.542 (12.500 - 2.958), kami akan mengalami kerugian. Seperti yang Anda lihat pada grafik, zona profit terlihat seperti segitiga kecil. Ini hanya dibatasi oleh premi yang dibayarkan pada saat penutupan transaksi.

Kerugian, seperti yang Anda pahami, tidak dibatasi oleh apapun. Jika harga melewati batas di atas ke segala arah, kerugiannya bisa sangat serius.

3. Mencekik, membeli

Strategi ini digunakan jika Anda yakin bahwa harga aset dasar di pasar spot akan naik atau turun. Ini terdiri dari membeli opsi jual dan membeli opsi panggilan. Opsi harus memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama dan pemogokan opsi beli harus lebih tinggi daripada pemogokan opsi jual. Strategi ini berbeda dengan strategi pembelian straddle karena karena pemogokan yang berbeda, biaya pembukaan posisi berkurang secara signifikan. Pada saat yang sama, kemungkinan mencapai hasil positif juga berkurang, karena Zona kerugian akan jauh lebih luas dibandingkan dengan strategi membeli opsi straddle.

Bagan 3. Strategi beli yang mencekik

Seperti yang bisa kita lihat di grafik, opsi jual dan beli telah dibeli.

Pemogokan opsi panggilan = 15.000 rubel, pemogokan opsi jual = 10.000 rubel. Total premi yang dibayarkan adalah 1279 rubel. (692+587). Strategi tersebut akan memberi kita keuntungan jika harga aset dasar sama dengan:

1) Call option strike + premium = 15.000 + 1279 = 16279 jika harga naik;
2) Put option strike - premium = 10000 - 1279 = 8721 jika harga aset acuan turun.

Kerugian saat menggunakan strategi ini, jika tidak ada opsi yang dilaksanakan, hanya dibatasi oleh premi, yaitu 1.279 rubel.

4. Mencekik, menjual

Strategi ini digunakan ketika investor yakin bahwa harga aset dasar tidak akan berubah di masa depan atau hanya akan berubah sedikit.

Ini terdiri dari penjualan opsi beli dan opsi jual dengan tanggal kedaluwarsa yang sama, namun dengan strike yang berbeda. Pemogokan opsi beli harus lebih tinggi daripada pemogokan opsi jual. Teguran harus dipilih berdasarkan pendapat Anda sendiri tentang rentang aset dasar yang akan diperdagangkan. Kami memilih pemogokan opsi panggilan di tingkat atas dari kisaran harga yang diharapkan dari aset dasar, dan pemogokan opsi beli di tingkat yang lebih rendah.

Grafik 4. Strategi Strangle Sell

Mari kita lihat jadwalnya. Kami menjual dua opsi: opsi panggilan dengan pemogokan 15.000 rubel dan opsi jual dengan pemogokan 10.000 rubel. Pada saat menjual opsi, kami mendapat keuntungan, yaitu jumlah premi untuk dua opsi yang dijual. 692 rubel untuk opsi panggilan + 587 rubel untuk opsi jual. Total keuntungan kami = 1279 rubel.

Seperti yang bisa kita lihat di grafik, zona keuntungan dimulai dengan harga aset = 8.721 rubel dan berakhir ketika harga naik menjadi 16.279 rubel. Titik terbawah profitabilitas dihitung dengan mengurangkan total premi untuk opsi yang dijual dari harga kesepakatan opsi jual: 10.000 - 1.279 = 8.721 rubel. Batas atas zona profitabilitas terdiri dari pemogokan opsi panggilan dan total premi: 15.000 + 1.279 = 16.279 rubel.

Perlu dipahami bahwa jika salah satu opsi kami tetap dilaksanakan, maka keuntungan kami akan lebih kecil dari jumlah total premi.

Segala sesuatu yang berada di luar zona keuntungan adalah kerugian kita, yang sepenuhnya tidak terbatas. Oleh karena itu, strategi ini tergolong berisiko.

5. Mengupas

Strategi ini digunakan jika Anda memperkirakan harga akan bergerak dan kemungkinan besar turun.

Ini terdiri dari pembelian opsi beli dan dua opsi jual dengan tanggal kedaluwarsa kontrak yang sama, dan harga kesepakatan mungkin sama atau berbeda.

Di sini kita harus mengingat strategi straddle, di mana kita membeli put dan call. Strategi ini juga fokus pada naik turunnya harga suatu aset. Strategi strip berbeda dengan membeli straddle karena kita membeli dua opsi jual. Oleh karena itu, kemungkinan terjadinya penurunan harga lebih besar.

Mari kita lihat grafiknya:

Bagan 5. Strategi Strip

Seperti yang dapat kita lihat pada grafik, opsi panggilan dengan kesepakatan 12.500 rubel dibeli dengan harga 1.458 rubel, dan dua opsi jual dengan kesepakatan yang sama, tetapi dengan harga 1.528 rubel. Secara total, kerugian kami pada saat membuka posisi adalah 4514 rubel (1458 + 1528×2).

Strategi kami akan memberi kami keuntungan jika harga turun di bawah 10.243 rubel (12.500 -4514/2) atau naik di atas 17.014 rubel (12.500+4514). Namun, karena kita mempunyai dua opsi jual, keuntungan kita akan lebih tinggi jika harga turun.

Kerugian kami dibatasi oleh jumlah premi yang dibayarkan (4514 rubel) dan akan terjadi jika pada saat pelaksanaan transaksi harganya antara poin 10243 dan 17014 rubel.

6. Tali

Strategi tali pengikat merupakan cerminan dari strategi sebelumnya. Digunakan jika tidak diketahui secara pasti kemana harga suatu aset akan bergerak, namun ada kemungkinan besar harga tersebut akan naik. Kami membeli dua opsi beli dan satu opsi jual dengan tanggal kedaluwarsa yang sama, tetapi dengan strike yang berbeda atau sama.

Bagan 6. Strategi tali

Pada grafik Anda dapat melihat bahwa opsi jual dibeli dengan harga 12.500 rubel pada harga 1.528 rubel. dan dua opsi panggilan dengan kesepakatan yang sama dengan harga 1.458 rubel. Keuntungan kami akan mulai dari 14757 (12500+4514/2) rubel jika harga naik dan 7986 rubel (12500 - 4514) jika harga turun.

Kerugian kami terbatas pada harga yang dibayarkan untuk membeli opsi (1528+1458×2 = 4514). Mereka akan muncul jika semua opsi ternyata tidak berguna pada saat transaksi dijalankan. Dalam hal ini, kerugian maksimum akan mencapai 12.500 rubel.

7. Membalikkan spread bullish. Banteng Menyebar ke Belakang

Strategi ini diterapkan jika Anda yakin pasar akan naik atau setidaknya tidak turun.

Karena Anda yakin bahwa harga aset akan naik, Anda membeli opsi beli reguler dan juga menjual opsi jual. Tujuan menjual put adalah untuk menutup biaya pembelian call. Posisi tersebut mungkin tidak dikenakan biaya.

Mari kita lihat grafiknya:

Grafik 7. Bull spread terbalik

Kami membeli opsi panggilan dengan kesepakatan 15.000 rubel dengan harga 682 rubel dan pada saat yang sama menjual opsi jual dengan kesepakatan 10.000 rubel dengan harga 582 rubel. Artinya, kerugian kami pada saat transaksi hanya 100 rubel (682-582).

Strategi ini akan memberi kita keuntungan jika harga aset naik di atas 15.100 (call strike + total option premium) rubel. Segala sesuatu di bawah nilai ini adalah zona kerugian. Kerugian dalam strategi ini, serta keuntungan, tidak terbatas. Jika harga aset turun menjadi 10.000 rubel, kerugian kami akan menjadi 100 rubel. Jika harga turun di bawah 10.000 rubel, kerugian tak terbatas akan meningkat sebanding dengan penurunan tersebut.

8. Membalikkan penyebaran penurunan. Beruang Menyebar ke Belakang.

Artinya kurang lebih sama dengan strategi sebelumnya, namun dalam hal ini Anda membutuhkan keyakinan akan jatuhnya harga aset dasar. Kami membeli opsi jual dan menjual opsi panggilan dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Strike dari put yang dibeli harus lebih rendah dari strike dari panggilan yang dijual.

Grafik 8. Spread bullish terbalik

Dalam hal ini, kami membeli opsi jual dengan harga 10.000 rubel dengan harga 582 rubel dan menjual opsi beli dengan harga 15.000 rubel dengan harga 682 rubel. Secara total, keuntungan kami pada saat memasuki posisi adalah 100 rubel.

Dari titik 15.100 (15.000 + 100) rubel ke atas, posisi panggilan kami akan memberi kami kerugian yang tidak terbatas. Dari 10.000 rubel hingga 15.000 rubel, keuntungan kami akan sama dengan premi (682-582 = 100 rubel). Dan akhirnya, segala sesuatu di bawah poin 10.000 (harga kesepakatan dari panggilan yang terjual) akan menjadi keuntungan kita. Tidak dibatasi oleh apapun, artinya semakin rendah harga suatu aset maka semakin besar pula keuntungannya.

9. Penyebaran panggilan proporsional

Strategi ini diterapkan jika Anda yakin bahwa pasar akan tumbuh sedikit ke tingkat tertentu. Anda menjual dua opsi panggilan dengan harga kesepakatan di sekitar level ini dan membeli satu opsi panggilan dengan harga kesepakatan yang lebih rendah.

Idenya adalah ini: jika harga turun, dengan menjual opsi, kita akan mengasuransikan posisi kita untuk membeli panggilan; jika harga naik ke harga kesepakatan opsi yang dijual, kami akan mendapat untung; jika harga tumbuh di atas level ini, kita akan kehilangan uang.

Mari kita lihat grafiknya:

Bagan 9. Penyebaran panggilan proporsional

Kami menjual dua opsi panggilan dengan harga 18.500 dengan harga masing-masing 1.416 rubel. Pada saat yang sama, kami membeli satu opsi panggilan dengan harga 17.000 rubel dengan harga 2.317 rubel. Keuntungan kami pada saat transaksi = 515 rubel (1416×2-2317). Mari kita lihat grafiknya: jika harga suatu aset turun, kita hanya menerima premi sebesar 515 rubel, jika harganya naik ke harga kesepakatan panggilan yang dibeli, maka kita mulai menerima penghasilan tambahan. Pada titik 18.500 rubel (pemogokan panggilan terjual), keuntungan kami akan maksimum: 2015 (18.500-17.000+515) rubel. Kemudian, ketika harga aset meningkat, keuntungan akan menurun dan pada level 20.515 rubel (18.500 + 2015) kita akan mulai mengalami kerugian tanpa batas.

10. Spread put proporsional

Strategi ini kebalikan dari strategi sebelumnya. Digunakan ketika harga berfluktuasi dan kemungkinan akan turun ke level tertentu. Strategi ini mengharuskan Anda membeli satu put dengan strike lebih tinggi dan menjual dua put dengan strike lebih rendah. Oleh karena itu, kami mengasuransikan posisi kami terhadap kenaikan harga, namun pada saat yang sama, jika terjadi penurunan yang signifikan, kerugian kami tidak dibatasi dengan cara apa pun.

Bagan 10. Spread put proporsional

Kami membeli opsi jual dengan harga 12.000 rubel dengan harga 1.540 rubel. dan menjual dua put dengan harga kesepakatan 11.000 rubel dengan harga 894 rubel. Pada saat transaksi, keuntungan kami berjumlah 248 (894×2-1540) rubel.

Grafik menunjukkan bahwa jika harga naik, keuntungan kita akan setara dengan premi yang diterima selama transaksi (248 rubel).

Dari level 12.500 rubel (pemogokan jual), keuntungan kami meningkat dan pada titik 11.000 rubel (pemogokan jual beli) akan menjadi maksimum (12.500-11.000-248 = 1.748 rubel). Zona keuntungan akan berakhir pada 9252 (11000-1748) rubel. Zona kerugian dimulai dari bawah. Jika terjadi penurunan harga lebih lanjut, jumlahnya tidak terbatas.

Bagian 3 (Strategi Perdagangan Opsi)

1. Penyebaran panggilan balik proporsional. Rasio Panggilan Backspread.

Strategi ini digunakan jika harga aset dasar bisa turun atau naik secara signifikan. Ini terdiri dari membeli dua opsi panggilan dan menjual opsi panggilan, namun dengan strike yang lebih rendah.

Arti dari strateginya adalah sebagai berikut: Anda menjual opsi yang mahal dan menggunakan uang hasil penjualan untuk membeli beberapa opsi yang murah.

Bagan 1. Spread panggilan balik proporsional. Rasio Panggilan Backspread.

Kami membeli dua opsi panggilan murah dengan harga 15.000 rubel dan menjual satu opsi mahal dengan harga 10.000 rubel. Keuntungan kami saat membuka posisi adalah 1623 rubel (2977-677×2).

Sekarang mari kita lihat grafiknya. Ketika harga aset dasar yang dijual adalah 10.000 rubel, opsi beli kami yang terjual masuk ke dalam uang. Dengan kata lain, kita mulai kehilangan premi kita. Pada titik 11623 rubel (10.000 +1623) kita memasuki zona kerugian. Pada level yang sama dengan 15.000 (pemogokan opsi yang dibeli), kita akan menerima kerugian maksimum, karena panggilan yang kita jual sudah menghasilkan uang, dan panggilan yang kita beli belum mulai menghasilkan pendapatan. Kerugian maksimum sama dengan 3377 rubel (Pemogokan dibeli - Pemogokan terjual - Total premi = 15000 -10000 -1623 = 3377).

Ketika harga aset naik di atas 15.000 rubel, opsi yang dibeli menjadi uang dan keuntungan muncul. Titik impas berada pada level 18377 (15000+3377) rubel. Di atas level ini, keuntungan tak terbatas dimulai.

2. Spread terbalik proporsional. Pasang Rasio Backspread.

Strategi ini diterapkan jika diperkirakan akan terjadi perubahan harga, dan kemungkinan besar penurunannya akan terjadi. Jika harga tidak berubah, maka kerugian kita terbatas.

Strateginya terdiri dari menjual satu opsi jual yang mahal dan membeli dua opsi yang lebih murah dengan harga kesepakatan yang rendah.

Mari kita lihat grafiknya:

Bagan 2. Spread put terbalik proporsional. Rasio Panggilan Backspread.

Seperti yang bisa kita lihat di grafik, kami menjual opsi put dengan strike 15.000 rubel dengan harga 3.285 rubel. Pada saat yang sama, dua put dengan harga 10.000 rubel dibeli dengan harga masing-masing 585. Pada saat membuka posisi, keuntungan kami adalah 2115 (3285-585×2) rubel.

Mari kita perhatikan kurva keuntungan. Jika nilai aset lebih dari 15.000 rubel (pemogokan opsi yang dijual), kita berada dalam posisi yang tidak menguntungkan; kemudian, ketika harga aset turun, laba menurun, dan, setelah mencapai titik 12.885 rubel (Pemogokan penjualan - Premi kumulatif), kita memasuki zona kerugian. Kerugian maksimum terjadi ketika harga aset sama dengan harga kesepakatan opsi yang dibeli = 10.000 rubel. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa opsi mahal yang dijual menjadi uang, dan opsi yang dibeli belum menguntungkan.

Kerugian maksimum = Teguran jual beli - Pukulan jual beli - Total premi = 15.000 - 10.000 - 2115 = 2885 rubel.

Dengan penurunan harga lebih lanjut, kita memasuki zona keuntungan pada level: 10.000 - 2885 = 7115 rubel. Semakin rendah harganya, semakin tinggi keuntungan tak terbatasnya.

3. Pembelian kupu-kupu

Strategi ini diterapkan jika harga aset dasar tetap berada dalam kisaran saat ini. Tujuan utama dari strategi ini adalah untuk memastikan posisi kita terhadap penurunan harga dan membatasi kerugian.

Untuk melakukan ini, belilah opsi panggilan mahal dengan pemogokan kecil dan opsi panggilan murah dengan pemogokan besar. Pada saat yang sama, dua opsi panggilan dengan pemogokan sedang dijual. Dengan menjual opsi panggilan, kami mengasuransikan kerugian kami.

Mari kita lihat grafiknya:

Bagan 3. Pembelian kupu-kupu

Opsi panggilan dengan pemogokan = 10.000 rubel dan opsi panggilan dengan pemogokan = 15.000 rubel telah dibeli. Dua opsi panggilan dengan pemogokan = 15.000 rubel terjual. Total kerugian untuk seluruh posisi adalah 820 rubel (3022+694-1448×2).

Segera setelah harga aset dasar naik menjadi 10.000 rubel, kerugian kami mulai berkurang dan pada harga 10.820 rubel kami mencapai titik impas (10.000+820).

Strategi ini akan memberi kita keuntungan maksimum pada pemogokan 12.500 (pemogokan opsi yang dijual) dan akan setara dengan 1.680 rubel (12.500-10.820). Setelah harga naik di atas 12.500 rubel, keuntungan akan turun pada harga 14.800 (12.500+1.680) rubel. kita akan kembali memasuki zona kerugian, yang dibatasi oleh premi yang dibayarkan (820 rubel).

Tentu saja, strategi ini dirancang untuk membatasi kerugian saat harga turun, namun sayangnya, strategi ini juga membatasi keuntungan kita.

4. Penjualan kupu-kupu

Strategi ini digunakan jika harga aset dasar akan naik atau turun (volatilitas tinggi).

Untuk menerapkan strategi tersebut, kami membeli 2 opsi panggilan dengan pemogokan menengah, menjual opsi panggilan dengan pemogokan kecil dan menjual opsi panggilan dengan pemogokan besar.

Mari kita lihat grafiknya:

Bagan 4. Penjualan kupu-kupu

Seperti yang Anda lihat di grafik, keuntungan kami saat melakukan operasi adalah 820 rubel (3022+694-1448×2). Dengan strategi “butterfly sell”, keuntungan maksimal sama dengan premi yang diterima dari hasil transaksi.

Selanjutnya, ketika harga aset naik ke harga kesepakatan opsi beli yang dijual mahal (10.000 rubel), laba mulai menurun, dan sebagai akibatnya, ketika harga aset adalah 10.820 rubel (10.000+820), kami memasuki zona kerugian. Zona kerugian adalah segitiga di bagian bawah grafik kita. Puncak segitiga adalah kerugian maksimal dari strategi ini. Dalam kasus kami, jumlahnya akan sama dengan 12500 - 10820 = 1680 rubel. Kemudian, ketika harga naik ke level 14.180 rubel (12.500+1.680), kita akan kembali memasuki zona keuntungan, yang juga dibatasi oleh premi yang diterima sebesar 820 rubel.

Jadi, strategi ini membatasi keuntungan kita pada premi yang diterima saat melakukan transaksi opsi. Ini juga membatasi kerugian kami jika terjadi volatilitas rendah dan harga keluar dari kisaran tersebut.

5. Pembelian burung kondor

Strategi ini sangat mirip dengan strategi pembelian kupu-kupu. Satu-satunya perbedaan di antara keduanya adalah di sana kami menjual dua opsi dengan strike yang sama, dan di sini kami menjual dua opsi dengan strike yang berbeda untuk meningkatkan persentase nilai harga yang “mencapai” zona keuntungan.

Menurut strategi ini, Anda perlu membeli panggilan mahal dengan pemogokan kecil dan panggilan murah dengan pemogokan besar. Pada saat yang sama, Anda perlu menjual dua opsi dengan rata-rata serangan dengan ukuran berbeda.

Dalam hal ini, kerugian premi kita akan lebih tinggi dibandingkan dengan strategi “membeli kupu-kupu”.

Mari kita lihat grafiknya:

Bagan 5. Pembelian Condor

Seperti yang dapat kita lihat pada grafik, opsi panggilan dengan kesepakatan 8.000 rubel dibeli dengan harga 4.696 rubel, opsi panggilan dengan kesepakatan 17.000 rubel dibeli dengan harga 462 rubel. Dari grafik juga dapat disimpulkan bahwa dua opsi panggilan, satu dengan kesepakatan 10.000 rubel dengan harga 3.022 rubel, dan yang kedua dengan kesepakatan 15.000 dengan harga 694 rubel, telah terjual.

Total kerugian kami pada saat transaksi adalah 1.442 rubel (4.696 + 462 - 694 - 3.022).

Strategi akan mulai menghasilkan keuntungan setelah harga aset dasar mencapai nilai yang sama dengan harga opsi yang dibeli mahal + total premi (8000+1442), yaitu pada tingkat harga 9442 rubel.

Keuntungan maksimum = 10.000 - 9.442 = 558 rubel.

Jika harga naik menjadi 15.558 rubel (15.000+558), maka strategi kami akan mulai menimbulkan kerugian.

Jadi, strategi ini, tentu saja, sangat mirip dengan strategi “membeli kupu-kupu”, namun potensi keuntungan berkurang secara signifikan dengan menjual opsi pada harga yang berbeda, dan peluang menghasilkan keuntungan meningkat.

Penjualan kondor

Strateginya mirip dengan strategi jual kupu-kupu. Perbedaannya adalah untuk meningkatkan kemungkinan harga aset jatuh ke zona keuntungan, kita membeli opsi dengan strike berbeda. Oleh karena itu, potensi keuntungan kita juga lebih kecil.

Mari kita lihat grafiknya:

Bagan 6. Penjualan Condor

Grafik menunjukkan bahwa saat melakukan transaksi dengan opsi, kami menerima premi sebesar 1.442 rubel. Ketika harga naik ke level kesepakatan yang lebih rendah = 8.000 rubel, keuntungan kita mulai berkurang dan, setelah mencapai nilai 8.000 + 1.442 = 9.442, kita memasuki zona kerugian.

Kerugian maksimum = 10.000 - 9442 = 558 rubel. Segera setelah tingkat harga aset mencapai titik tertinggi dari opsi panggilan yang dibeli (15.000), kerugian akan mulai berkurang, dan pada level 15.558 (15.000+558) rubel kita akan memasuki zona keuntungan.

Jadi menurut strategi ini kerugiannya terbatas, tapi keuntungan kita juga dibatasi oleh besaran premi.

Bagian 4 (Strategi Perdagangan Opsi)

Dengan menggunakan kombinasi opsi yang berbeda, kita dapat membuat aset dasar sintetis.

Penting untuk menggunakan opsi dan aset dasar - kontrak berjangka.

1. Opsi jual panjang sintetis

Strategi ini menggantikan pembelian put dan terdiri dari pembelian 1 opsi panggilan dan penjualan aset dasar. Hal ini berguna ketika tidak ada likuiditas pada pemogokan opsi yang diinginkan (yaitu, opsi tersebut tidak dibeli atau dijual di bursa).

Mari kita lihat strateginya pada grafik:

Bagan 1. Opsi jual panjang

Seperti yang Anda lihat pada gambar, kami membeli opsi panggilan dengan kesepakatan 12.500 rubel dan pada saat yang sama menjual kontrak berjangka, yang merupakan aset dasar panggilan tersebut, dengan harga yang sama dengan kesepakatannya. Jadi, kami menerima opsi jual dengan harga kesepakatan 12.500 rubel (lihat grafik).

Jika harga aset dasar (yaitu kontrak berjangka kita) naik, maka kita menerima kerugian sebesar premi opsi beli; jika harga berjangka turun, maka setelah level 11.039 rubel (pemogokan opsi dikurangi premi opsi), kami menerima keuntungan tak terbatas. Seperti yang Anda lihat, kombinasi ini persis identik dengan strategi “membeli opsi jual” (pelajaran “strategi opsi”, bagian pertama, “membeli opsi jual.” - catatan editor).

2. Panggilan panjang sintetis

Strategi ini menggantikan pembelian opsi beli dan terdiri dari pembelian opsi jual dan pembelian aset dasar. Digunakan ketika tidak memungkinkan untuk membeli opsi panggilan.

Mari kita lihat grafiknya:

Bagan 2. Opsi panggilan sintetis

Kami membeli opsi jual dengan harga kesepakatan 12.500 rubel dan pada saat yang sama membeli kontrak berjangka.

Jika harga naik, semakin tinggi kenaikannya maka keuntungan kita pun semakin besar. Jika harga berjangka turun, satu-satunya kerugian adalah premi yang dibayarkan untuk opsi jual.

Zona keuntungan dimulai, seperti dalam strategi opsi panggilan, dari tingkat pemogokan + premi, yaitu dari titik 13973 (12500+1473) rubel.

3. Puting pendek sintetis

Strategi ini dibentuk dengan menjual opsi beli dan membeli aset dasar. Ini digunakan ketika pasar sedang tumbuh atau tidak turun.

Bagan 3. Short Put Sintetis

Kami menjual opsi panggilan dengan harga kesepakatan 12.500 rubel dan pada saat yang sama membeli kontrak berjangka. Seperti yang bisa kita lihat di grafik, keuntungan kita dibatasi oleh premi panggilan, dan kerugian tidak dibatasi oleh apapun. Zona kerugian dimulai pada tingkat harga berjangka 11.039 (12.500-1.461) rubel. Jika harga turun, kerugian kita, begitu pula saat menjual opsi jual, tidak terbatas.

4. Panggilan pendek sintetis

Opsi sintetis ini dibentuk dengan membeli kontrak berjangka dan menjual opsi jual. Strategi ini diterapkan, seperti dalam kasus penjualan opsi beli, ketika pasar sedang jatuh.

Perhatian pada grafik:

Bagan 4. Panggilan pendek sintetis

Kami menjual kontrak berjangka dengan harga 12.451 dan opsi jual dengan harga 12.500 rubel (perbedaannya tidak signifikan dan tidak menjadi masalah). Premi untuk opsi jual adalah 1.492 rubel. Jika pasar jatuh, ini keuntungan kami. Jika pasar tumbuh, setelah level 13992 (12500+1492) rubel, kerugian tak terbatas akan dimulai.

Artikel ini akan membahas tentang cara berdagang tanpa menggunakan istilah yang rumit, untuk pertama-tama mencapai pemahaman di antara orang-orang yang baru pertama kali menemukan instrumen tersebut.

• Perhatian khusus akan diberikan pada bagaimana suatu opsi tertentu berperilaku dalam berbagai fase pasar.

Umumnya, perdagangan opsi akan menarik bagi para pedagang yang memiliki pengalaman perdagangan dan tidak puas bekerja dengan stop. Ada banyak alasan, mulai dari alasan yang memungkinkan harga melewati stop stop Anda dan diakhiri dengan ketidaknyamanan psikologis.

Bukan rahasia lagi bahwa psikologi manusia adalah masalah yang sangat kompleks dan sangat sulit bagi manusia untuk menerima kesalahan dalam tindakannya sendiri. Hal ini menjelaskan mengapa lebih dari 70% investor swasta tidak menggunakannya sama sekali, sehingga menghasilkan statistik yang tidak terlalu menyenangkan. Lebih dari 80% praktik perdagangan opsi independen di Bursa Moskow tidak menguntungkan, termasuk karena kegagalan menerapkan strategi pembatasan kerugian.

Perdagangan opsi memberi Anda kesempatan untuk secara fleksibel mengubah posisi Anda dan menempatkan risiko Anda pada instrumen tertentu terlebih dahulu. Dari sudut pandang psikologis, ini adalah alternatif yang lebih menyenangkan, yang sebagian menjelaskan mengapa “” begitu populer di kalangan broker Forex.

Cara memperdagangkan opsi di bursa saham

Landasan perdagangan opsi adalah harga kesepakatan. Ini adalah harga di mana aset dasar akan diserahkan (jika opsi aktif, maka aset tersebut akan diserahkan). Harganya bisa terpusat (pasar) atau jauh.

• Misalnya, hari ini Bank Tabungan berharga 100 rubel, dan harga kesepakatannya juga 100 rubel. Harga ini penting. Harganya 120 rubel padahal harga pasaran 100 rubel, ini sudah harga yang jauh.

Kebenaran penting bagi setiap pedagang opsi adalah bahwa Anda pada dasarnya ( pergerakan) pasar. Mari kita beri contoh yang mencolok. Saham Bank Tabungan mulai turun 3-4% per hari. Anda dapat dengan mudah menghasilkan uang dari ini dengan membeli opsi put dengan strike -40% dari harga saat ini (saham berharga 100 rubel, dan strike kami adalah 60 rubel). Dalam situasi di mana saham yang sama memulai pertumbuhan eksplosif yang sama sebesar 3-4% per hari, kami membeli opsi panggilan dengan kesepakatan +40% dari harga saat ini (harga saham 100 rubel, dan kesepakatan kami adalah 140 rubel) dan menghasilkan uang dari pertumbuhan tersebut.

Bagaimanapun, jika saham Bank Tabungan bergerak, kami akan menghasilkan uang.

Tidak ada yang menghentikan kami untuk membeli dengan satu nilai strike (strategi ini disebut “straddle”), tergantung pada pergerakan yang dikembangkan. Kita akan menang kalau ada pergerakan, dimanapun, yang penting itu akan terjadi. Tetapi jika Bank Tabungan memulai konsolidasi yang panjang dan terus-menerus, bertahan di satu tempat minggu demi minggu, kami akan mengalami kerugian. Opsi yang kami beli akan menjadi lebih murah jika tanggal pengirimannya semakin cepat.

Logikanya sangat sederhana: jika ada pergerakan, maka ada keuntungan dari pembelian opsi; jika tidak ada pergerakan, maka ada kerugian.

Jadi, ketika membeli opsi, kita memiliki apa yang disebut “volatilitas yang dibeli” dalam portofolio kita.

Pembaca yang ingin tahu akan menanyakan pertanyaan: “jika ada dua posisi untuk instrumen konvensional - panjang dan pendek, maka untuk opsi harus ada posisi kebalikan dari pembelian?”

dan dia akan benar. Posisi sebaliknya adalah menjual opsi. Dalam situasi seperti ini, kami akan menghasilkan uang hanya jika Bank Tabungan tetap berada di koridornya dan tidak tumbuh atau turun secara aktif. Situasi “volatilitas terjual” akan muncul. Kami akan menerima imbalan atas penjualan opsi dan kerugian yang secara teoritis tidak terbatas jika harga bergerak, jadi menjual opsi tersebut biasanya merupakan hak prerogatif.

Video tentang cara memperdagangkan opsi di bursa saham

Cara menghitung volume pembelian suatu opsi dengan benar agar Anda tidak ditutup oleh broker margin call

Sebuah pilihan, seperti halnya masa depan, mempunyai pilihannya sendiri PERGI (cakupan garansi). Biasanya, jika Anda menggunakan broker ternama, Anda bisa leluasa membuka posisi di GO yang setara dengan portofolio Anda. Anda tidak bisa kehilangan lebih dari nilai opsi itu sendiri.

Sebuah opsi mempunyai nilai intrinsik dan nilai waktu.

Yang kedua tergantung pada jarak harga dari strike. Misalnya, jika kita membeli opsi beli dengan harga kesepakatan 80.000, dan harga aset acuannya adalah 85.000, maka nilai internalnya akan sama dengan 5.000 poin. Dan betapapun turunnya volatilitas, harga tidak akan turun di bawah 5 ribu poin tersebut. Dan nilai waktunya dapat bervariasi, bergantung pada volatilitas yang sama. Saat ini, seiring dengan meningkatnya volatilitas, nilai waktu pun meningkat.

Saat membeli dan menjual opsi, hanya limit order yang digunakan.

Menggunakan pesanan pasar dapat mengakibatkan kerugian karena volatilitas dalam buku pesanan dapat sangat bervariasi. Pertukaran tersebut menyiarkan apa yang disebut “harga teoretis”, yang harus Anda gunakan sebagai panduan. Untuk membeli opsi, cukup tetapkan +-0,01% dari harga saat ini.

Aspek yang telah disebutkan yang perlu dipertimbangkan ketika memperdagangkan opsi adalah analisis opsi. Seperti disebutkan di atas, volatilitas yang tinggi meningkatkan harga opsi, dan hal ini tidak selalu memadai. Karena beberapa berita atau informasi yang dirilis, volatilitas mungkin melonjak, yang akan meningkatkan harga opsi. Grafiknya perlu dianalisis untuk memahami volatilitas mana yang normal untuk instrumen ini dan mana yang terlalu rendah atau terlalu tinggi.

• Hal ini dapat dilakukan dengan perbandingan sederhana.

Jika volatilitas opsi selama 2 minggu adalah 80-100, dan sebelum pidato Fed melonjak ke 200, Anda harus menunggu hingga kerusuhan mereda dan volume kembali ke kisaran normal.

Sekali lagi, semakin tinggi volatilitasnya, semakin mahal pula opsinya.

Masalah lainnya mungkin adalah beberapa broker tidak menyimpan riwayat volatilitas, sehingga menghemat layanan pelanggan. Informasi ini hanya disiarkan untuk hari ini dan investor tidak memiliki kesempatan untuk menganalisisnya dalam jangka waktu yang lebih lama melalui terminalnya. Poin ini harus diklarifikasi terlebih dahulu sebelum membuka akun trading. Anda dapat menganalisanya menggunakan grafik candlestick biasa dengan interval 5 atau 15 menit.

Anda tidak boleh memulai perjalanan Anda dengan menjual opsi.

Hal ini membawa dan dapat menyebabkan ketidaknyamanan psikologis yang serius bagi trader, mengingat kenyamanan trading bagi pemain pemula adalah indikator yang sangat penting.

Pada bagian ini, kita akan mempelajari cara memperdagangkan opsi secara mandiri di bursa saham, menyiapkan meja opsi, dan menentukan waktu optimal untuk membuka posisi.

Pertama-tama kita akan membangun meja opsional untuk menavigasi alat yang kami minati. Contoh akan diberikan menggunakan program yang diperbarui versi 7 dan yang lebih lama.

• Setelah memuat pengaturan default, kita perlu mengklik tombol “ Buat jendela", Lebih jauh " Sesuaikan menu" Sebuah meja besar dengan dua bagian akan terbuka. Opsi yang tersedia akan ditampilkan di sebelah kiri, dan opsi yang sudah dipilih di sebelah kanan.
• Di sisi kiri jendela kita menemukan judul “ Masa depan dan opsi", lalu pilih" Papan pilihan" Kami menerima perubahan dan sekarang ketika Anda mengklik tombol “ Buat jendela"kita akan mendapatkan garisnya" Papan pilihan" Dengan memilih item ini, jendela untuk menyiapkan meja masa depan kita akan terbuka.

Setiap meja dibuat untuk setiap opsi secara terpisah. Kami akan membangun yang ini berdasarkan opsi indeks RTS. Mengingat banyaknya kontrak yang diperdagangkan, kita perlu memilih opsi yang paling dekat dengan kita, yang akan habis masa berlakunya dalam sebulan ( bulanan). Jika kita mempertimbangkan opsi pada RTS, kita dapat melihat bahwa opsi pertama dan terakhir memiliki likuiditas terbaik. Mari kita beri contoh:

Kontrak berjangka untuk indeks RTS 6.16 diperdagangkan di bursa. Likuiditas terbesar adalah opsi dengan masa berlaku 4.16 dan 6.16. Ketika 4.16 tidak ada lagi, 5.16 juga akan menjadi yang paling likuid.

Saat ini, opsi terdekat adalah April (4.16) dan itulah yang akan kami pilih. Itu akan memiliki kode RI95000BD6, dan dipanggil RTS-6.16M210416CA 95000.

Jika Anda mencermati angka-angka ini, Anda dapat dengan mudah menemukan semua informasinya: R.I.– RTS, 95000 - memukul, BD6 bulan dan tahun (serta menandai kode untuk masa depan). Surat SA di akhir namanya berarti ini adalah opsi beli, opsi jual diakhiri dengan PA atau PU..

Mari kembali ke tabel yang terbuka. Di sana kami menambahkan hal-hal yang menarik minat kami rentang pilihan di RTS. Tidak ada yang menghalangi kami untuk menambahkan semua keragamannya.

Jendela berikut akan muncul. Jika trader menghendaki, satu kolom lagi dapat ditambahkan: keriangan agar kalian juga bisa memperhatikannya. Indikator ini sama untuk opsi put dan call.

Sekarang mari kita lihat lebih dekat indikator seperti harga teoretis. Ini disiarkan oleh bursa dan secara tidak langsung mempengaruhi nilai opsi yang sebenarnya. Ini dibuat sebagai informasi agar pedagang selalu dapat membandingkan harga ini secara kasar dengan pasar saat ini. Biasanya, harga ini berbeda dari penawaran dan permintaan riil.

Apa itu harga opsi nyata? Faktanya, ini adalah jumlah yang ditawarkan pembeli dan penjual untuk kontrak. Melihat opsi RTS kami, kami melihatnya pada harga teoritis 660 , harga saat ini di bawah, antara 620 dan 630. Penyebaran ini masih relatif rendah. Pada opsi tidak likuid, nilainya bisa jauh lebih tinggi. Poin ini akan langsung menarik perhatian Anda jika sebelumnya Anda pernah memperdagangkan kontrak berjangka atau saham.

Di bawah ini Anda dapat membandingkan grafik opsi panggilan dengan harga kesepakatan 95 000 dan aset dasarnya, indeks berjangka RTS. Berbeda dengan kontrak berjangka dan aset acuannya (misalnya, kontrak berjangka saham Bank Tabungan), suatu opsi tidak harus mengulangi fluktuasi saham induknya. Pertumbuhan eksplosif opsi dengan harga kesepakatan 95.000 disebabkan oleh fakta bahwa RTS mulai naik dengan sangat percaya diri dalam beberapa hari terakhir, bergerak menuju garis ini.

Sekarang mari kita bicara lebih detail tentang harga opsi. Ini mewakili jumlah yang dibayar pedagang untuk menerima opsi dan harus dimasukkan dalam titik impas. Misalnya:

Opsi panggilan kami di RTS dengan teguran 95 000 dan harga opsi 620 akan mencapai titik impas 95 620 . Pada saat yang sama, tidak menjadi masalah bagi kita bagaimana harga akan bergerak hingga mencapai titik strike. Apa pun yang lebih tinggi 95 620 – keuntungan kita. Cerminkan situasi dengan opsi put. Sekarang kita perlu kurangi harga opsi dari pemogokan– dengan harga lebih murah 94 380 kita akan mendapatkan uang. Jika kita memiliki portofolio kita dua jenis opsi, maka kita akan mulai menghasilkan uang, atau ketika harganya turun di bawah 94 380 , atau saat dia tumbuh lebih tinggi 95 620 .

Dua Jenis Penggunaan Opsi dalam Perdagangan

Cara klasik untuk menggunakan opsi adalah Pertanggungan(lindung nilai).

Bagaimana itu bekerja? Mari kembali ke indeks RTS. Saat ini harga berjangka adalah 95 000 dan kami percaya bahwa harga tersebut sudah terlalu mahal dan akan segera mulai turun. Kita open short, misalnya untuk 1 kontrak. Dan pada saat yang sama membeli sebuah opsi“memanggil” untuk satu kontrak RTS dengan pemogokan 95 000 . Kami membayar milik kami 620 rubel dan dapatkan asuransi yang sebenarnya. Jika perhitungan kami ternyata benar dan RTS dikembalikan ke, katakanlah, 75 000 , ayo dapatkan penghasilan 20 000 poin, dikurangi 620 rubel yang dihabiskan untuk opsi kami, yang tidak dilaksanakan. Dan jika tebakan kami salah, dan indeks kami tumbuh, katakanlah, sebesar 115 000 , maka masa depan menghasilkan kerugian, yang dengan bebas kita perbaiki, setelah itu kita melaksanakan pilihan kita. Pada saat ini, dia telah berhasil menaikkan harga sebanyak ini 20 000 dan kami akan tetap menggunakan milik kami sendiri, dikurangi biaya opsi masuk 620 rubel Ini adalah strategi perdagangan yang ideal bagi orang-orang yang tidak ingin menggunakan penghentian perdagangan dalam perdagangan mereka.

Sekarang mari kita lihat perdagangan dengan opsi “murni”.

Jika kita hanya membeli opsi put atau call, kita akan mulai menghasilkan uang ketika harga aset dasar (indeks RTS) melebihi 95 000 (atau akan jatuh ke bawah 95 000 saat membeli put). Dalam situasi seperti ini, opsi kami akan mulai menambah “nilai intrinsik” dan akan tumbuh seiring dengan pertumbuhan aset dasar (+/- peluruhan waktu dan sejumlah faktor lainnya). Secara kasar, sejauh ini RTS bernilai 94 000 poin, opsi panggilan dengan pemogokan 95 000 hanya akan memakan biaya “nilai waktu”, yang sama dengan ~ 620 rubel Tapi begitu RTS berkembang 96 000 , maka seribu poin ini akan ditambahkan ke biaya opsi kita dan akan bertambah seiring dengan RTS hingga masa pakai opsi berakhir, atau hingga kita menutup posisi.

Dari sini terbentuk slang konsep.

• Pilihan " dalam uang" adalah kontrak yang telah mencapai strike dan melampauinya (misalnya, untuk call sebesar 96.000 dengan strike sebesar 95.000 dan untuk put sebesar 94.000 dengan strike sebesar 95.000).
• Pilihan " pada uang" mengacu pada kontrak yang jelas-jelas berada pada harga kesepakatan dan belum bergerak ke arah mana pun.
• Pilihan " kehabisan uang" mengacu pada kontrak yang belum mencapai harga kesepakatan.

Sedangkan untuk agunan opsi, biasanya kira-kira sama dengan nilai agunan instrumen yang mendasarinya. Mengikuti aturan, perdagangan opsi harus dimulai dengan pembelian opsi beli atau jual, dan bukan menjualnya, karena posisi pendek pada opsi penuh dengan kerugian besar bagi pedagang yang tidak cerdas.

Broker terbaik untuk trading dan investasi

• Investasi
• Jual beli

Makelar	Jenis	Minimal. menyetorkan	Regulator	Lagi
	Opsi (dari keuntungan 70%)	$250	TsROFR
		$500	ASIC, FCA, CySEC
		$250	VFSC, TsROFR
	Forex, CFD pada Saham, indeks, ETF, komoditas, mata uang kripto	$200	CySec, MiFID
	Valas, Investasi	$100	IFSA, OJK

Makelar	Jenis	Minimal. menyetorkan	Regulator	Melihat
	Dana, saham, ETF	$500	ASIC, FCA, CySEC
	akun PAMM	$100	IFSA, OJK
	Saham	$200	CySec

Makelar	Jenis	Minimal. menyetorkan	Regulator	Melihat
	Forex, CFD pada Saham, indeks, komoditas, mata uang kripto	$250	VFSC, TsROFR
	Saham, Valas, Investasi, mata uang kripto	$500	ASIC, FCA, CySEC		Valas, Investasi	$100	IFSA, OJK

Grafik tentang cara memperdagangkan opsi di MICEX atau bursa lainnya

Untuk menandai semua i, kami akan menggunakan grafik yang mencerminkan profitabilitas ketika berada di posisi tertentu.

Seperti inilah grafik harga kontrak berjangka minyak reguler, yang mungkin ada dalam portofolio kami. Terlihat jelas bahwa ketika harga minyak naik, keuntungan kita juga meningkat.

Dan seperti inilah grafik profitabilitas opsi panggilan minyak dengan harga kesepakatan $50 dan berakhir pada tanggal 4 Mei. Garis merah menunjukkan bias harga terhadap nilai waktu, yang pada gilirannya bergantung pada volatilitas. Secara kasar, seperti inilah portofolio kita jika kita bertaruh pada pertumbuhan minyak.

Sekarang bandingkan grafik ini dengan grafik berikut, dimana opsi jual telah dibeli, dengan strike dan tanggal kadaluwarsa yang sama. Di segmen profitabilitas, masa kadaluwarsanya terlihat jelas, saat kita berhenti mengalami kerugian.

Dan grafik keempat menggambarkan perolehan 2 jenis opsi secara simultan, put dan call. Break point mewakili penutupan opsi yang kalah.

Penetapan harga opsi sebenarnya menggunakan lebih banyak parameter untuk dihitung. Selain waktu dan nilai intrinsik, koefisien gamma, vega, theta dan delta juga digunakan. Faktanya, delta adalah garis biru pada grafik kita (mis. profitabilitas). Parameter lainnya layak dipelajari setelah menguasai keterampilan dasar perdagangan opsi, karena analisisnya memerlukan tingkat kemahiran matematika tertentu.

Alih-alih keluaran

Materi dalam artikel ini akan membantu trader pemula dengan benar membuka posisi dari opsi dalam portofolionya, juga dapat digunakan sebagai pengingat agar tidak tersesat dalam konsep dan memahami arah pengoperasian instrumen tertentu. Kami sengaja tidak menyinggung rumus matematika dan tidak mengkaji konsep “Yunani”: delta, gamma, theta, vega dan rho, agar tidak membebani pembaca. Pengaruh indikator-indikator tersebut terhadap pilihan dapat dianalisis kemudian, setelah menguasai materi ini.

Setelah memahami secara detail, Anda dapat memahami bahwa opsi, meskipun berbeda dengan instrumen perdagangan biasa, namun tidak kalah menarik dan menguntungkan. Untuk bekerja dengan opsi, Anda harus memiliki pengalaman luas dalam memperdagangkan aset dasar dan kontrak berjangka. Strategi trading linier sangat sulit ditanggung secara psikologis, mencatat kerugian berulang kali. Opsi memungkinkan Anda menentukan kerugian Anda terlebih dahulu dan tidak melebihinya selama perdagangan. Namun, ketika menggunakannya, penting untuk diingat bahwa harga berubah dengan sangat cepat dan dipengaruhi oleh lebih banyak faktor dibandingkan instrumen konvensional.

Jika Anda menemukan kesalahan, silakan sorot sepotong teks dan klik Ctrl+Masuk.